SAN JOSE, Calif.--(BUSINESS WIRE)--Credo Technology Group Holding Ltd (“Credo”) (Nasdaq: CRDO), an innovator in providing secure, high-speed connectivity solutions that deliver improved power efficiency as data rates and corresponding bandwidth requirements increase throughout the data infrastructure market, will be exhibiting in booth 316 at the Chiplet Summit Conference and Exhibition taking place February 6-8, at the Santa Clara Convention Center. The summit is an excellent platform for Credo representa ...

Credo Technology Group Holding Ltd. (CRDO) shares ended the last trading session 8.3% higher at $20.78. The jump came on an impressive volume with a higher-than-average number of shares changing hands in the session. This compares to the stock's 1.6% loss over the past four weeks.The surge in price can be attributed to the company's projected growth in revenues and gross margin, as outlined in its guidance. Additionally, the company's actual performance, aligning with its projections, serves as another fact ...

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收为4400万美元,环比增长25%,同比下降14% [21][22][23] - 公司Q2毛利率为59.9%,处于指导区间高端,环比增长10个基点 [23] - 公司Q2运营亏损为73.1万美元,环比改善570万美元 [25] - 公司Q2净利润为120万美元,同比下降45% [25] - 公司Q3营收指引为5100万-5300万美元,环比增长18% [27] - 公司Q3毛利率指引为59%-61% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司IP授权业务Q2营收为740万美元,环比增长165%,同比增长125% [22] - 公司产品业务Q2营收为3670万美元,环比增长13%,同比下降24% [23] - 公司AEC业务在微软和亚马逊的AI应用中得到广泛应用,已实现800G AEC首发 [15][16] - 公司线卡PHY业务在100G/lane部署加速中保持领先地位 [17] - 公司SerDes IP授权和芯片业务持续获得新老客户订单 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在数据中心市场持续获得增长,主要受益于AI应用需求增长 [10] - 公司在光模块市场持续获得增长,已与多家全球超大型客户合作 [11][13] - 公司在5G基础设施市场也有设计进展 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于高速、高能效的连接解决方案,包括AEC、光学DSP、线卡PHY等 [9] - 公司推出创新的LRO DSP产品,可将光学DSP功耗降低50%,同时降低成本 [13][14] - 公司P3可插拔补丁面板系统有助于网络架构师优化功耗和系统成本 [16] - 公司在AEC市场保持领先地位,但也面临更多竞争 [70][71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看好AI应用带来的连接需求增长机会 [10] - 公司预计未来几个季度将实现持续增长,客户基础将更加多元化 [28][29] - 公司保持谨慎态度,因为新项目在新老客户端的放量还需要更多可见性 [28] - 公司有信心在未来几个季度实现营收和利润的增长 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Toshiya Hari 提问** 对于公司未来增长的看法,特别是在AEC、光学和SerDes业务方面 [32][35] **Dan O'Neil 回答** 公司未来一年仍有望实现可观增长,具体数字暂不提供指引,但客户参与度持续提升 [36] 问题2 **Thomas O'Malley 提问** 公司在AEC业务方面的客户进展情况 [40][41] **Bill Brennan 回答** 公司已与两家主要超大型客户合作AEC业务,并正在与另外两家客户进行合作 [41][42] 问题3 **Vijay Rakesh 提问** 公司P3可插拔补丁面板系统的应用前景 [61][62] **Bill Brennan 回答** P3系统可以帮助客户优化功耗和系统成本,与AEC产品形成协同,未来有较大应用前景 [62][63][64]

公司业务及产品 - Credo是一家提供安全、高速连接解决方案的创新公司，产品基于专有的SerDes和DSP技术，主要服务于数据基础设施市场[32] - 自2008年成立以来，Credo取得了多项重要里程碑，包括开发低功耗的SerDes架构、推出400G DDC解决方案、开发优化性能和功耗的DSP SerDes架构等[32][33][34] 公司合作与市场表现 - 在2023年，Credo扩大了与全球七大领先超大规模数据中心的合作，获得了额外的项目奖励和资格认证[38] - 公司产品销售占总收入的77.8%至81.4%，产品工程服务占5.5%至6.0%，IP许可占16.7%至12.8%[45] - 产品销售收入下降主要是由于AEC电缆的出货量减少，其中一个最大客户需求减少[46] 财务状况 - 2023年10月28日和2022年10月29日三个月和六个月的总收入分别下降了14.3%和19.1%[46] - 2023年10月28日三个月的毛利为26,117千美元，同比下降6.6%[48] - 2023年10月28日六个月的研发费用为44,374千美元，同比增长27.4%[48] - 2023年10月28日三个月的税收净额为450千美元，同比下降51.6%[49] - 公司截至2023年10月28日拥有1.29亿美元的现金及现金等价物[50] - 2023年10月28日六个月的经营活动产生的净现金为29,616千美元[50] - 2023年10月28日六个月的投资活动产生的净现金为-9,655千美元[50] - 2023年10月28日六个月的融资活动产生的净现金为664千美元[50] 内部控制与风险 - 公司首席执行官和首席财务官认为截至2023年10月28日的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[54] - 在2023年10月28日结束的季度内，公司的内部财务报告控制没有发生任何变化[54] - 公司管理层认为，截至本季度末，公司的披露控制和程序在合理保障水平上是有效的[54] - 公司在财报电话会议中提到，目前没有任何可能对公司产生重大不利影响的诉讼案件[55] - 公司财报电话会议中提到，公司首席技术官和董事会成员采取了 Rule 10b5-1 交易计划，计划在 2024 年 1 月 2 日至 12 月 31 日之间出售最多 200 万股普通股[55]

FORM 10-Q (408) 664-9329 Registrant's telephone number, including area code Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerging growth company. See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company," and "emerging growth Large accelerated filer Non-accelerated filer Indicate by check mark whe ...

IP remains a strategic part of our business, but as a reminder, our IP results may vary from quarter to quarter. Driven largely by specific deliverables to preexisting contracts. While the mix of IP and product revenue will vary in any given quarter over time, our revenue mix in Q1 was 8% IP, below our long-term expectation for IP, which is 10% to 15% of revenue. We expect IP as a percentage of revenue to come in within our long-term expectations for fiscal '24. Our product business generated $32.3 million ...

客户集中度和订单不确定性 - 公司依赖少数几个大客户贡献大部分收入，如果失去或减少对这些客户的销售会严重影响收入和经营业绩[50] - 公司没有长期采购承诺,客户可以取消或更改订单,这会导致收入和经营业绩大幅波动[51,52] 盈利能力和收入增长 - 公司过去几年一直亏损,未来收入或收入增长率可能会下降,需要持续增加收入以维持或提高盈利水平[52,53] - 公司收入和经营业绩可能会出现季节性和周期性波动,受多方面因素影响,给投资带来风险[54,55,56] 宏观经济环境 - 宏观经济环境恶化,如衰退、通胀、滞胀等,可能会降低客户需求,影响公司业务和财务状况[57,58] 业务转型 - 公司正在转型为以产品销售为主的业务模式,需要成功执行这一战略以实现未来发展[59] 需求预测和库存管理 - 公司难以准确预测客户需求和产品组合,可能导致库存积压或供应不足,影响业务[60] 行业竞争 - 公司面临激烈的行业竞争,需要持续推出新产品、维护客户关系、控制成本等以保持竞争力[61,62] - 公司面临行业整合带来的竞争加剧[63] - 公司可能无法及时开发新产品或技术以满足客户需求，从而失去市场份额和竞争地位[66] 供应链管理 - 公司依赖少数第三方制造商生产产品，如果这些第三方供应商出现问题可能会对公司收入和运营产生不利影响[67][68][69][70] - 公司面临原材料供应短缺和价格上涨的风险，可能会对业务造成不利影响[70] - 公司的制造基地集中在亚太地区,可能会受到自然灾害或政治局势变化的影响[70] 产品质量和客户关系 - 公司产品可能存在缺陷或质量问题，可能会导致客户流失、声誉受损以及产品召回等[73][74] - 公司客户的产品如果不能获得市场认可，也会对公司业务产生不利影响[72] - 公司产品的复杂性可能会导致质量问题,从而影响客户关系和公司声誉[73][74] 研发和技术创新 - 公司需要大量投入开发新产品和技术，但可能无法获得预期收益[64][65][71] - 公司正在积极开发新产品和技术以应对快速变化的行业标准和技术[75,76,77] - 公司面临产品制造良率的挑战,这可能会影响产品供应和毛利率[80] - 公司需要与行业和技术领导者保持良好关系,以增强产品竞争力[81] - 产品平均售价随时间下降,公司需要通过降低成本、开发新产品等措施来抵消[82,83] 供应商依赖 - 公司依赖第三方供应商和制造商,但无法确保及时获得足够的产品供应[78] - 公司依赖第三方技术,如果无法继续使用或许可这些技术,将会对公司的竞争力造成不利影响[79,80] COVID-19疫情影响 - COVID-19疫情对公司的制造、研发、运营、销售和财务业绩造成了严重干扰和不利影响[84,85,86] - 客户付款延迟可能会对公司的应收账款和收入产生不利影响[87] 资金管理和内部控制 - 公司可能无法准确预测未来的资本需求，且可能无法获得额外融资以支持运营[88] - 公司需要继续扩大运营、工程和财务系统、程序和控制措施，以有效管理增长[89,90] - 如果无法有效管理增长，可能无法把握市场机会、开发新产品或解决方案、满足客户需求[90] - 如果内部控制和财务报告系统不健全，可能会影响公司按时准确地编制财务报表或遵守相关法规[93,94] 分销渠道管理 - 如果无法保留或找到合适的分销商，可能会对销售产生负面影响[91] 环境、健康和安全法规 - 遵守环境、健康和安全法规可能会增加成本、限制运营并需要支出，从而对经营业绩和财务状况产生负面影响[92] 税务风险 - 如果被视为被动外国投资公司(PFIC)或受控外国公司(CFC)的股东，可能会面临不利的美国联邦所得税后果[94,95,96] - 税率变化或额外税收负担可能会影响盈利能力，税务审计可能导致额外税款[97,98] 市场需求预测 - 公司的目标客户和产品市场可能无法按预期增长或发展，公司可能无法准确预测市场需求[99,100] 数据中心和服务提供商依赖 - 公司业务依赖于数据中心和服务提供商的持续资本支出，任何此类中心或提供商经历的衰退都可能对公司的业务、财务状况和经营业绩产生负面影响[101] 研发投资 - 公司需要进行大量的研发投资以保持竞争力，但无法确保有足够的资源维持所需的研发投资水平[102] 原材料价格波动 - 原材料价格波动可能会增加产品成本并影响公司满足客户承诺的能力[103] 人工智能和机器学习基础设施市场风险 - 人工智能和机器学习基础设施市场的发展取决于生成式人工智能技术的成功,存在诸多不确定性风险[104][105][106][107][108] 半导体行业周期性 - 公司受制于半导体行业的周期性,可能会遭受经济衰退的不利影响[109] 全球运营的法律和监管风险 - 公司的全球运营使其面临众多法律和监管要求,未能遵守这些

财务数据和关键指标变化 - 2023财年收入为1.842亿美元,同比增长73% [34] - 2023财年非GAAP毛利率为58% [34] - 2023财年产品收入增长87%,主要得益于有源电连接器解决方案的放量 [34] - 2023财年许可收入从2500万美元增长28%至3200万美元 [12] - 2023财年第四季度收入为3210万美元,环比下降41%,同比下降14% [35] - 2023财年第四季度非GAAP毛利率为58.2%,环比下降94个基点 [37] - 2023财年第四季度产品毛利率为49.7%,环比上升245个基点,同比上升167个基点 [38] - 2023财年第四季度运营费用为2720万美元,环比增长6%,同比增长25% [39] - 2023财年第四季度运营亏损为850万美元,同比下降1070万美元 [40] - 2023财年第四季度净亏损为570万美元,同比下降830万美元 [41] - 2023财年第四季度经营活动使用的现金流量为1180万美元,同比下降1420万美元 [41] - 2023财年第四季度资本支出为390万美元,自由现金流为-1570万美元,同比下降840万美元 [42] - 2023财年第四季度末现金及等价物为2.178亿美元,环比下降1520万美元 [42] - 2023财年第四季度应收账款余额为4950万美元,环比增长14.6%,应收账款周转天数为140天,环比增加68天 [43] - 2023财年第四季度末库存为4600万美元,环比下降430万美元 [43] - 2024财年第一季度收入预计在3300万至3500万美元之间,环比增长6% [44] - 2024财年第一季度非GAAP毛利率预计在58%至60%之间 [44] - 2024财年第一季度运营费用预计在2600万至2800万美元之间 [44] - 2024财年第一季度基本加权平均股数预计约为1.49亿股 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 有源电连接器(AEC)业务继续领先市场,过去几年公司率先推出该产品 [13] - 光DSP业务继续取得进展,成功通过多家超大规模客户的200G和400G解决方案认证 [15] - 线卡客户端业务继续扩大市场领导地位,特别是MAXes-5产品市场份额超过50% [16] - SerDes IP许可业务继续扩展,从4纳米到28纳米的多个工艺节点获得许可 [17] - 2023财年第四季度IP业务收入为570万美元,环比下降55%,同比下降49% [35] - 2023财年第四季度产品业务收入为2640万美元,环比下降37%,同比持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 超大规模数据中心市场持续加速,生成式AI应用推动对高速、低功耗连接解决方案的需求 [10] - 公司继续扩展到其他基于标准的市场,如5G、OTM和PON等 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于为超大规模数据中心生态系统提供集成电路、系统级解决方案和IP许可 [8] - 公司利用核心SerDes技术和独特的以客户为中心的设计方法,提供优化的、安全的、高能效的高速解决方案 [8] - 公司继续扩展到其他基于标准的市场,如5G、OTM和PON等 [25] - 公司认为其创新能力和定制解决方案交付能力无与伦比 [18] - 公司保持与超大规模客户的密切合作关系,并继续与他们合作,提供优化的解决方案 [18] - 公司认为,尽管近期宏观经济逆风,但数据中心行业对更高速度和更好能效的需求将继续增长 [19] - 公司预计2024财年将实现季度收入环比增长,并在2024财年末实现收入基础更加多元化 [31] - 公司认为生成式AI应用将为其整个产品组合创造收入机会 [53] - 公司认为生成式AI应用将推动AEC、光DSP、线卡PHY和SerDes IP许可业务的增长 [53] - 公司认为生成式AI应用将推动以太网超越InfiniBand,成为AI市场的主导技术 [113] - 公司认为生成式AI应用将推动AEC市场从50G/lane快速转向100G/lane [64] - 公司认为生成式AI应用将推动800G光模块市场在2024年下半年启动 [148] - 公司认为生成式AI应用将推动AOC市场在AI集群部署中大幅增长 [149] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可和chiplet业务随着行业对AI解决方案的加速采用而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 公司认为生成式AI应用将推动线卡客户端业务随着网络OEM和ODM的机会增加而增长 [63] - 公司认为生成式AI应用将推动SerDes IP许可业务随着AI应用的增加而增长 [29] - 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财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收为5430万美元,环比增长6%,同比增长71% [11] - 第三季度非GAAP毛利率为59.3%,符合预期 [11] - 第三季度非GAAP营业利润为670万美元,同比增长530万美元,环比增长97% [40] - 第三季度非GAAP净利润为750万美元,同比增长510万美元,环比增长208% [40] - 第三季度经营活动使用的现金为230万美元,同比减少400万美元,环比减少410万美元 [41] - 第三季度资本支出为690万美元,自由现金流为-920万美元 [41] - 第三季度末现金及等价物为2.33亿美元,环比减少750万美元 [42] - 第四季度营收指引为3000万至3200万美元,环比下降43% [43] - 第四季度非GAAP毛利率指引为56%至58% [43] - 第四季度运营费用指引为2600万至2800万美元 [43] - 2024财年营收指引为与2023财年持平 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度IP业务收入为1260万美元,环比增长285%,同比增长145% [35] - 第三季度产品业务收入为4170万美元,环比下降13%,同比增长56% [35] - 第三季度IP业务毛利率为98.2%,产品业务毛利率为47.6% [38] - 第三季度运营费用为2570万美元,同比增长41%,低于营收71%的增幅 [39] - 第三季度研发费用同比增长53%,SG&A费用同比增长26% [39] - 第三季度AEC业务收入同比增长,推动产品业务收入增长 [37] - 第三季度IP业务收入占比为23%,高于长期预期的10%至15% [36] - 预计2024财年IP业务收入占比仍将高于长期预期 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于高速连接技术,产品包括AEC、IC、SerDes Chiplets和IP [8] - 公司产品应用于数据中心、网络设备OEM/ODM、光模块制造商等领域 [10] - 公司认为连接技术趋势不变,需求持续增长 [13] - 公司对长期增长前景保持乐观,与多个客户保持合作 [14] - 公司在AEC市场处于领先地位,产品具有竞争优势 [15][16][17][18][19][20][21] - 公司在光解决方案市场取得进展,产品具有差异化优势 [22][23][24] - 公司在Line Card PHY市场保持领先,产品具有性能和功耗优势 [25][26] - 公司在SerDes IP和Chiplet业务方面取得进展,产品具有技术优势 [27][28][29] - 公司认为功耗效率是关键竞争优势 [30] - 公司将继续创新和扩展解决方案,满足更高带宽和功耗效率的需求 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为最大客户需求下降主要是库存调整和项目推迟,而非公司产品问题 [12][13][47][48] - 管理层对与最大客户的长期关系保持信心 [18] - 管理层对第二大客户和其他客户的进展感到满意 [19][21] - 管理层认为行业对高速、低功耗连接的需求将持续增长 [13][30] - 管理层对公司在多个市场的竞争优势和增长前景保持信心 [30][31] - 管理层预计2024财年营收将与2023财年持平,但下半年将出现强劲增长 [43][52][53][54][101] - 管理层预计2024财年毛利率将与2023财年持平,运营费用将保持稳定 [110][112] 其他重要信息 - 公司提醒本次电话会议包含前瞻性陈述,受风险和不确定性影响 [4][5] - 公司使用非GAAP财务指标衡量业绩,相关讨论和调整可在财报中找到 [6] - 公司最大客户在第三季度贡献了52%的营收,高于第二季度的44% [52] - 公司预计2024财年最大客户仍将是重要客户,第二大客户将逐步放量 [53][54] - 公司预计2024财年AEC业务收入占比将低于2023财年 [106] - 公司预计2024财年下半年将出现强劲增长,主要来自AEC业务 [108] - 公司预计2024财年毛利率和运营费用将保持稳定 [110][112] - 公司预计2024财年IP业务收入占比将高于长期预期,但不会超过10%-15%的范围 [90][91] - 公司预计SerDes Chiplet业务将在2025财年出现显著增长 [94] - 公司预计2024财年库存不会出现过时风险 [120] - 公司终止了一项产品开发计划,导致第三季度出现240万美元的减值费用 [120] 问答环节所有提问和回答 问题: 最大客户需求下降的原因 - 最大客户需求下降主要是库存调整和项目推迟,而非公司产品问题 [47][48] - 公司对与最大客户的长期关系保持信心 [48] 问题: 2024财年营收指引 - 2024财年营收指引为与2023财年持平,主要受最大客户需求下降影响 [52][53][54] - 第二大客户和其他客户将在2024财年逐步放量 [54] 问题: AEC业务在最大客户中的机会 - 公司认为AEC业务在最大客户中的机会没有根本变化,长期来看仍有增长潜力 [64][65][66][67][68] - 公司认为AEC业务在AI服务器中的应用将逐步增加 [69][70] 问题: AEC业务的毛利率 - AEC业务毛利率下降主要是收入组合变化和库存储备增加所致 [73][74][75] 问题: 公司垂直整合模式的影响 - 公司认为垂直整合模式不会导致客户库存增加,将继续保持对AEC产品的控制 [80][81][82][83][84][85] 问题: 5纳米产品的开发进展 - 公司正在开发5纳米产品,预计将在未来12-18个月内推出 [87][88] 问题: SerDes Chiplet业务的展望 - SerDes Chiplet业务预计将在2025财年出现显著增长 [93][94] 问题: AEC业务在其他客户中的进展 - AEC业务在其他客户中的进展未受最大客户需求下降的影响 [116][117][118] 问题: 2024财年营收的季度分布 - 2024财年营收预计将呈现线性增长,下半年将出现强劲增长 [100][101] 问题: AEC业务在2024财年的收入占比 - 2024财年AEC业务收入占比预计将低于2023财年 [105][106] 问题: 2024财年毛利率和运营费用 - 2024财年毛利率预计将与2023财年持平 [109][110] - 2024财年运营费用预计将保持稳定 [111][112] 问题: 库存的过时风险 - 公司预计2024财年库存不会出现过时风险 [119][120] 问题: 第三季度减值费用的原因 - 第三季度减值费用是由于终止了一项产品开发计划 [120]

25 Technology Development We continue to evaluate trends within the industry that affect our business performance. We design and develop highspeed connectivity solutions that deliver improved power and cost efficiency for the data infrastructure market. This market is driven by hyperscalers, HPC and 5G infrastructure. Accordingly, our revenue and business performance are influenced by the deployment and timing of broader market adoption of next generation technologies in data centers, particularly by hypers ...