财务表现 - 公司2024年第一季度营收为1.7405亿美元，同比下降37.4% [1] - 每股收益(EPS)为-0.37美元，去年同期为0.38美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.6872亿美元，超出幅度为3.16% [2] - EPS远低于Zacks共识预期的0.13美元，差距达-384.62% [2] 关键财务指标 - 调整后EBITDA-公司及其他部门为-1148万美元，略好于两位分析师平均预期的-1250万美元 [5] - 调整后EBITDA-内华达度假村为2689万美元，低于两位分析师平均预期的2815万美元 [6] - 调整后EBITDA-内华达酒馆为756万美元，低于两位分析师平均预期的815万美元 [7] - 调整后EBITDA-内华达本地赌场为1754万美元，低于两位分析师平均预期的1820万美元 [8] - 调整后EBITDA-总赌场为4051万美元，低于两位分析师平均预期的4635万美元 [9] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌14.6%，同期Zacks S&P 500指数仅下跌0.2% [10] - 公司目前Zacks评级为3级(持有)，表明其近期表现可能与大盘持平 [10]

财务表现 - Golden Entertainment本季度每股亏损0.37美元，远低于Zacks Consensus预期的0.13美元[1] - 公司在过去四个季度未能超过市场预期的每股收益[2] - Golden Entertainment本季度营收为1.7405亿美元，超过Zacks Consensus预期3.16%[3] 股价表现 - 公司股价自年初以来下跌了约22.8%[5] - 公司的盈利前景将影响股价的短期走势，管理层在财报电话会议上的评论至关重要[4] 投资展望 - 公司的盈利预期对投资者判断股票未来走势有重要影响[6] - Zacks Rank显示Golden Entertainment的估值趋势为持有(Hold)，预计未来股价将与市场表现一致[8] 行业排名 - 投资者应关注行业前景对股票表现的影响，目前游戏行业排名在Zacks行业中的后42%[10]

财务数据 - 截至2024年3月31日，公司的净杠杆率为1.8倍[1] - 公司有6.73亿美元的融资债务，利率为8.0%[1] - 其中包括3.97亿美元的第一留置权定期贷款，利率为S + 285个基点[1] - 公司拥有2.4亿美元的未提款循环信贷额度[1] - 2023年12月31日的总收入为10.53亿美元，2024年第一季度的总收入为1.74亿美元[12] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为4099.2万美元[12] - 2023年12月31日的调整后EBITDA为2.22亿美元[12] - 现金余额为4.04亿美元，排除4月的支付[14] - 2024年到期的无担保债券为2.76亿美元，利率为7.625%[25] - Golden的净负债在2024年3月31日降至2.99亿美元，净杠杆比率为1.8倍[55] 业务运营 - Golden在内华达州运营8家赌场，拥有约4600台老虎机和约6000个房间[40] - Golden在内华达州拥有71个酒吧位置，提供约1100台老虎机[52] - 2023年内华达州的博彩收入为148亿美元，较2022年增长4.7%[47] - Golden的自由现金流生成能力强，能够专注于内华达州的核心业务[38] 资产出售与市场扩张 - Golden于2023年7月25日完成了对Rocky Gap Casino Resort的出售，总现金对价为2.6亿美元，其中VICI以2.04亿美元收购了该地产[32] - Rocky Gap的运营部分以5600万美元的价格被Century收购[56] - Golden在2023年1月10日完成了对内华达州分布式游戏业务的出售，总现金对价为3.615亿美元[42] - Golden的市场资本化为9.57亿美元，预计通过出售租回交易可实现12.5亿至14.5亿美元的潜在收益[51] 投资回报与财务策略 - 平均每个地点的投资约为220万美元[70] - 平均年化收入约为170万美元[70] - 平均年化EBITDA约为60万美元[70] - 投资回报率（ROI）约为29%[70] - 自2019年以来通过自由现金流和非核心资产销售偿还超过7.5亿美元的债务[72] - 公司目标是将净杠杆率保持在3.0倍以下[25]

财务状况 - 公司完成了分散式游戏业务在内华达州的出售,获得了2.135亿美元现金对价,并使用这些收益全额偿还了2.87亿美元的未偿债务[3][4] - 截至3月31日,公司总债务本金为6.787亿美元,其中3.97亿美元为有抵押贷款,2.765亿美元为无抵押债券,4月15日公司已全额偿还了无抵押债券[7][8] - 截至3月31日,公司现金及现金等价物为4.043亿美元,其中包括用于偿还无抵押债券的2.87亿美元[9] - 公司无需动用2.4亿美元的可循环信贷额度[9] 经营业绩 - 公司一季度收入为1.74亿美元,调整后EBITDA为4,100万美元,较上年同期分别下降37.4%和34.1%,主要是由于之前出售的资产不再纳入合并[5][6] - 一季度净利润为4,196万美元,每股摊薄收益为1.37美元,包括了6,970万美元的分散式游戏业务出售收益[6] 业务概况 - 公司现有8家自有房地产的内华达州赌场和71家内华达州游戏酒馆,业务集中在公司看好未来增长潜力的市场[3] 其他 - 公司将于5月8日举行电话会议,讨论2024年一季度业绩[10][11] - 公司将继续支付0.25美元的季度现金股利[1]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测Golden Entertainment (GDEN) 本季度每股收益为0.13美元 同比下降65.8% [1] - 预计公司本季度营收为1.6872亿美元 同比下降39.3% [1] - 过去30天内 分析师将公司本季度每股收益预期下调7.8% 反映出市场预期的变化 [2] 关键财务指标预测 - 分析师预计"Nevada Casino Resorts调整后EBITDA"为2815万美元 低于去年同期的3171万美元 [6] - "Nevada Locals Casinos调整后EBITDA"预计为1820万美元 低于去年同期的2016万美元 [6] - 分析师预计"Total Casinos调整后EBITDA"为4635万美元 低于去年同期的6217万美元 [7] 市场表现 - 过去一个月 Golden Entertainment股价下跌11.4% 表现逊于同期标普500指数0.4%的跌幅 [8] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现将与整体市场持平 [8]

核心观点 - 市场预期Golden Entertainment在2024年第一季度财报中将出现收入和盈利的同比下降 盈利预期为每股0 13美元 同比下降65 8% 收入预期为1 6872亿美元 同比下降39 3% [1][4] - 财报结果与市场预期的对比将显著影响公司短期股价 若超出预期 股价可能上涨 若低于预期 股价可能下跌 [2] - 公司过去四个季度均未达到盈利预期 最近一个季度的盈利低于预期28% [15] 盈利预期与修正 - 过去30天内 市场对Golden Entertainment的季度盈利预期下调了7 78% 反映了分析师对公司前景的悲观情绪 [5] - 公司的最准确盈利预期低于市场共识预期 导致其盈利预期偏差(Earnings ESP)为-92 53% 表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 [12] 行业对比 - 同行业的Accel Entertainment预计2024年第一季度盈利为每股0 20美元 同比下降20% 收入预计为2 9777亿美元 同比增长1 6% [19] - Accel Entertainment的盈利预期偏差为25 00% 结合其Zacks Rank 2(买入)评级 表明该公司很可能超出盈利预期 过去四个季度均超出预期 [19][20] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预期与市场共识预期 预测实际盈利与预期的偏差 正偏差通常预示着盈利超预期的可能性较高 [7][8] - 当正偏差与Zacks Rank 1(强力买入) 2(买入)或3(持有)结合时 预测准确率显著提高 近70%的情况下会出现盈利超预期 [10]

公司表现与市场反应 - Golden Entertainment (GDEN) 股票在过去四周下跌了10% 主要由于过度的抛售压力 [1] - 目前GDEN处于超卖区域 相对强弱指数(RSI)为28.22 表明抛售压力可能即将耗尽 [7] - 华尔街分析师预计公司即将公布的盈利将好于之前的预测 [1] 技术分析指标 - 相对强弱指数(RSI)是衡量股票价格变动速度和变化的技术指标 用于判断股票是否超卖 [2] - RSI在0到100之间波动 当RSI读数低于30时 通常认为股票处于超卖状态 [3] - RSI可以帮助投资者快速判断股票价格是否达到反转点 但不应单独用于投资决策 [4][6] 基本面分析 - 卖方分析师普遍上调了对GDEN当前年度的盈利预期 过去30天共识EPS预期增长了6% [8] - 盈利预期上调通常预示着短期内股价将上涨 [8] - GDEN目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 表明其盈利预期修正趋势优于80%以上的股票 [9] 投资机会 - 由于非理性抛售导致股价远低于公允价值 投资者可能开始寻找入场机会以从必然反弹中获利 [5] - 技术指标和基本面因素都表明GDEN股票可能即将反弹 [7][8]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收为2.31亿美元，全年营收为11亿美元 [6] - 第四季度EBITDA为4880万美元，全年EBITDA为2.225亿美元 [6] - 调整出售业务后，第四季度营收同比下降1.6%，EBITDA同比下降11% [7] - 第四季度债务减少超过6000万美元，全年债务偿还总额接近2.4亿美元 [19] - 年末债务主要包括3.98亿美元的浮动利率贷款和2.76亿美元的固定利率债券 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 内华达赌场度假村第四季度营收略有增长，但EBITDA同比下降8.8% [8] - 拉夫林第四季度营收略有增长，EBITDA同比下降9%，主要由于劳动力成本上升 [9] - 内华达酒馆第四季度营收增长3%，EBITDA增长4%，新增4家酒馆 [16] - 内华达本地赌场第四季度营收下降4%，EBITDA下降10%，主要由于亚利桑那查理博尔德物业的团体合同损失 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - STRAT第四季度入住率为79%，同比增长2%，但相比2019年仍缺少12.5万间房晚 [14] - 超级碗期间STRAT的客房收入增加约100万美元 [15] - 内华达酒馆业务计划在2024年新增3至4家门店，目标为90至100家酒馆 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过出售非核心业务简化了业务组合，专注于内华达南部的赌场和酒馆业务 [21] - 公司计划通过STRAT的改进和酒馆业务的扩展来实现有机增长 [21] - 公司将继续关注并购机会，目标为EBITDA超过5000万美元的资产 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为内华达经济持续强劲，公司业务将从中受益 [21] - 管理层对STRAT的中期入住率改善持乐观态度，预计随着设施升级和活动增加，入住率将逐步恢复 [65] - 管理层认为F1赛事未来可以通过调整票务策略和活动安排来吸引更多本地和普通游客 [71][72] 其他重要信息 - 公司完成了内华达分布式游戏业务的出售，获得约2.4亿美元 [18] - 公司设立了每股0.25美元的季度现金股息，并计划继续通过股票回购向股东返还资本 [20] - 公司计划在2024年继续优化STRAT的设施，包括完成Atomic Golf项目 [15][74] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于STRAT的中期入住率和F1赛事的影响 - 管理层表示STRAT的中期入住率在2023年第四季度有所改善，但仍低于2019年水平 [65] - 管理层认为F1赛事未来可以通过调整票务策略和活动安排来吸引更多本地和普通游客 [71][72] 问题: 关于酒馆业务的扩展计划 - 公司计划在2024年新增3至4家酒馆，目标为90至100家酒馆 [16] - 管理层表示酒馆业务回报率较高，新增酒馆的平均投资回报率超过25% [16] 问题: 关于并购策略 - 公司将继续关注并购机会，目标为EBITDA超过5000万美元的资产 [31] - 管理层表示并购目标将集中在西部地区的单一资产或小型资产组合 [59] 问题: 关于STRAT的设施升级和土地开发 - 公司已完成STRAT的1,300间客房的翻新，剩余客房状态良好 [74] - 公司正在考虑开发STRAT周边的6英亩土地，可能用于非赌场酒店、公寓或娱乐设施 [53]

公司业绩表现 - Golden Entertainment 2023年第四季度每股收益为0.18美元，低于Zacks共识预期的0.25美元，同比下降48.57% [1] - 公司第四季度营收为2.3069亿美元，超出Zacks共识预期0.85%，但同比下降17.53% [3] - 过去四个季度中，公司未能超过每股收益预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌8.3%，同期标普500指数上涨6.3% [5] - 公司当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢市场 [8] - 下一季度共识预期为每股收益0.42美元，营收1.767亿美元；本财年预期为每股收益1.37美元，营收6.9199亿美元 [9] 行业状况 - 公司所属的博彩行业在Zacks行业排名中处于后33% [10] - 同行业公司Century Casinos预计第四季度每股亏损0.35美元，同比下降150%，营收预期为1.426亿美元，同比增长37.5% [12] 未来展望 - 公司未来股价走势将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势对短期股价走势有显著影响 [7] - 投资者需关注公司未来几个季度及本财年的盈利预期变化 [9]

核心观点 - Zacks 通过其排名系统和风格评分系统帮助投资者发现优质股票 重点关注价值投资 并推荐 Golden Entertainment (GDEN) 作为当前值得关注的价值股 [1][3][4] 价值投资策略 - 价值投资者通过基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] - Zacks 风格评分系统中的“价值”类别是价值投资者的重点关注领域 高 Zacks 排名和“A”级价值评分的股票被认为是市场上最高质量的价值股 [3] Golden Entertainment (GDEN) 估值分析 - GDEN 当前 Zacks 排名为 2 (买入) 价值评分为 A [4] - GDEN 的市盈率 (P/E) 为 25.86 低于行业平均的 33.18 过去一年内其远期市盈率 (Forward P/E) 最高为 32.54 最低为 4.37 中位数为 25.08 [4] - GDEN 的市销率 (P/S) 为 0.95 低于行业平均的 1.06 市销率被认为是更真实的业绩指标 因为销售收入更难在财务报表中被操纵 [5] 投资价值总结 - GDEN 的估值指标显示其当前可能被市场低估 结合其强劲的盈利前景 该股票被认为是当前极具吸引力的价值股 [6]