UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Date of Report (Date of earliest event reported): January 23, 2026 NextCure, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of 001-38905 (Commission File Number) 47-5231247 (IRS Employer Identification No.) 9000 Virginia Manor Road, Suite 200 Beltsville, Maryland 20705 (Address of principal (Z ...

公司管线项目更新 - SIM0505 (CDH6 ADC) 项目预计在2026年第二季度公布其1期剂量递增研究的数据 [1][2][8] - LNCB74 (B7-H4 ADC) 项目正在进行1期剂量递增研究，并已根据2025年11月的方案修订，开始对更高剂量队列的患者给药 [1][3][8] - SIM0505 是一种靶向Cadherin-6的新型抗体偶联药物，采用专有的拓扑异构酶1抑制剂有效载荷，旨在实现广泛的抗肿瘤活性、快速的全身清除和改善的潜在治疗窗口 [2][5] - LNCB74 是一种靶向B7-H4的新型抗体偶联药物，采用专有的肿瘤选择性可裂解连接子和微管蛋白抑制剂MMAE有效载荷 [3][6] - 公司正在增加临床研究中心并扩大SIM0505的临床药物供应，预计在2026年上半年启动剂量优化研究 [9] - LNCB74的更高剂量队列将优先招募B7-H4高表达的乳腺癌和妇科癌症患者，并新增纳入1型腺样囊性癌患者 [9] - LNCB74的概念验证数据因入组安排，从原预期的2026年上半年推迟至2026年下半年公布试验进展更新 [9] 公司财务状况 - 截至2025年12月31日，公司初步的现金、现金等价物及有价证券约为4180万美元 [9] - 公司预计现有财务资源足以支持其计划的运营支出和资本性支出至2027年上半年 [9] 公司业务与权益概述 - SIM0505的全球权益（不包括中国、香港、澳门和台湾地区）归公司所有，上述除外区域的权益由Simcere Zaiming保留 [5] - LNCB74的全球共同开发权益由公司与LigaChem Biosciences Inc通过各承担50%成本的安排共享 [6] - 公司是一家临床阶段的生物制药公司，专注于通过包括抗体偶联药物在内的靶向疗法，为对现有疗法无应答或疾病进展的癌症患者开发创新药物 [10]

公司概况 * 公司为NextCure (NasdaqGS:NXTC) 一家专注于开发抗体药物偶联物（ADC）的生物技术公司[1] * 公司拥有两个核心ADC在研管线：靶向CDH6的SIM0505（与Simcere Zaiming合作）和靶向B7-H4的LNCB74（与LigaChem合作）[1] * 公司计划在2026年上半年公布SIM0505和LNCB74的临床试验数据[1] * 公司还拥有两个非肿瘤学资产 计划将其剥离为新的实体 一个是针对成骨不全症的骨代谢药物 另一个是针对阿尔茨海默病的抗淀粉样蛋白药物NC181[19] * 公司第三季度末现金为2100万美元 随后通过私募融资2150万美元 目前资产负债表上现金略低于5000万美元 预计资金可支撑至2027年上半年[22] 核心管线进展与数据预期 **SIM0505 (靶向CDH6的ADC)** * 公司于2025年6月从Simcere Zaiming获得了SIM0505的中国以外权利[4] * 该资产在交易时已处于I期临床试验阶段 公司得以利用中国已建立的安全性数据快速启动美国患者入组[4][5] * 该ADC采用了一种新颖的、专有的拓扑异构酶抑制剂有效载荷 设计上更亲水、具有更高的渗透性指数 旨在提高安全性[5][7] * 剂量递增队列已基本完成 未观察到任何剂量限制性毒性 显示出良好的安全性[6] * 已开始观察到临床反应[6] * 计划在2026年上半年公布I期剂量递增数据 预计涉及约35-40名患者 大多数为卵巢癌患者 部分为子宫内膜癌患者[9] * 计划随后进入扩展队列 重点针对卵巢癌和子宫内膜癌[10] **LNCB74 (靶向B7-H4的ADC)** * 该ADC采用与LigaChem共同开发的连接子系统 该连接子基于β-葡萄糖醛酸酶 具有更高的稳定性 有助于减少脱靶毒性[13] * 临床试验中安全性极佳 未达到剂量限制性毒性 促使公司在2025年夏季向FDA提交修正案 计划将剂量提高至3.0和3.4 mg/kg[13][14] * 患者入组速度慢于SIM0505 因为需要筛选B7-H4高表达的患者[15] * 公司仍计划在2026年上半年公布数据 但正通过增加美国和欧洲的试验中心来调整入组策略[15] 战略与协同机会 * SIM0505和LNCB74均针对在妇科肿瘤（如卵巢癌、子宫内膜癌）中过表达的靶点 免疫组化分析显示CDH6和B7-H4在许多相同患者的活检样本中共表达[11] * SIM0505采用拓扑异构酶抑制剂有效载荷 LNCB74采用微管蛋白抑制剂有效载荷 两种不同作用机制的ADC为联合用药或序贯治疗提供了独特机会[11] * 公司展望ADC领域的未来是“医药柜”模式 即根据患者活检样本的靶点表达谱（如B7-H4 CDH6 叶酸受体α等）来选择最合适的ADC进行治疗 并探索联合或序贯治疗方案[16] * 公司认为 即使患者对某种化疗药物（如微管蛋白或拓扑异构酶抑制剂）产生耐药性 换用具有相同作用机制但不同靶点的ADC仍可能有效 这为治疗提供了更多可能性[17][18] 财务状况与资金规划 * 完成融资后 公司现金略低于5000万美元[22] * 该资金预计可支持公司运营至2027年上半年 覆盖两个核心ADC管线数据公布的关键价值拐点[22] * 公司计划在2026年初进行另一轮融资 以推动管线进入II期临床开发[22] 业务发展与合作 * 公司与Simcere Zaiming的合作结构是共同开展跨国研究 Simcere在中国入组患者 NextCure在美国入组患者[5] * 对于非肿瘤学资产 公司计划寻求合作伙伴或更可能将其剥离为新的实体 并寻求风险投资支持[19] * 公司通过其平台发现的其他肿瘤学靶点 正与有意开发针对不同靶点的新一代ADC的团体进行讨论[20] * 在ADC领域 公司倾向于尽可能保留所有权[21]

公司近期活动 - 公司将于2025年12月3日星期三上午11点（美国东部时间）参加在纽约市举行的Piper Sandler第37届年度医疗健康会议，并参与炉边谈话[1] - 活动将通过公司网站投资者关系板块提供实时音频网络直播，直播回放将在活动结束后提供，并在网站上存档30天[2] 公司业务与战略 - 公司是一家临床阶段生物制药公司，致力于发现和开发治疗癌症的新型、首创和同类最佳疗法[1][3] - 公司专注于通过靶向疗法（包括抗体药物偶联物）来推进创新药物，以治疗对当前疗法无效或疾病进展的癌症患者[3] - 公司的核心优势在于理解生物通路和生物标志物、细胞（包括肿瘤微环境中的细胞）相互作用，以及每种相互作用在生物反应中所扮演的角色[3]

融资概况 - 公司完成一项私募股权融资，总收益约为2150万美元 [1] - 此次融资由Ikarian Capital、Squadron Capital Management、Affinity Healthcare Fund和Exome Asset Management领投，其他专注于医疗健康的基金参与 [1] - H.C. Wainwright & Co. 担任此次发行的独家配售代理 [3] 融资条款细节 - 公司以每股8.52美元的市场价格发行了708,428股普通股 [2] - 同时发行了预融资认股权证，每份认股权证购买价为8.519美元，可购买总计1,815,049股普通股，行权价为每股0.001美元 [2] 资金用途与影响 - 融资净收益将用于一般营运资金需求，将公司的现金跑道延长至2027年上半年 [3] - 延长的现金跑道将覆盖其两个抗体药物偶联物项目SIM0505和LNCB74在2026年上半年计划的概念验证数据读出之后 [3] 公司业务聚焦 - 公司是一家临床阶段生物制药公司，致力于开发治疗癌症的新型疗法 [6] - 专注于通过靶向疗法治疗对当前疗法无反应或疾病进展的癌症患者，核心优势在于理解生物通路、生物标志物及细胞相互作用 [6]

融资交易概述 - 公司宣布与包括Ikarian Capital、Squadron Capital Management等在内的机构投资者达成确定性协议，进行私募配售 [1] - 私募配售涉及2,523,477股普通股（或替代性预融资认股权证），每股购买价格为8.52美元 [1] - 此次配售根据纳斯达克规则以市场价定价，预计于2025年11月13日左右完成 [1] - H.C. Wainwright & Co. 担任此次发行的独家配售代理 [2] 融资资金用途 - 此次发行预计可获得的总收益约为2150万美元，需扣除配售代理费用及其他发行开支 [3] - 公司计划将净收益用于一般营运资金需求，将现金跑道延长至2027年上半年，超出原计划的2026年上半年 [3] - 资金将用于其两个抗体药物偶联物（ADC）项目SIM0505（CDH6 ADC）和LNCB74（B7-H4 ADC）的概念验证数据读出 [3] 公司业务定位 - 公司是一家临床阶段生物制药公司，致力于开发治疗癌症的新型疗法 [6] - 公司专注于通过靶向疗法（包括抗体药物偶联物）为对当前疗法无反应或疾病进展的癌症患者提供创新药物 [6] - 公司核心优势在于理解生物通路、生物标志物、细胞相互作用（包括肿瘤微环境中的作用）及其在生物反应中的角色 [6]

股价表现与分析师目标 - NextCure公司股价在过去四周上涨33[1]9% 收盘价达8[1]5美元 华尔街分析师给出的短期平均目标价为17[1]67美元 意味着潜在上涨空间为107[1]9% - 三个短期价格目标的标准差为2[2]52美元 最低目标价15美元预示76[2]5%的涨幅 最乐观目标价20美元则预示135[2]3%的涨幅 [2] - 分析师目标价的标准差较小 表明分析师之间对股价变动方向和幅度的共识度较高 [9] 盈利预测修正 - 分析师近期对公司的盈利前景日益乐观 表现为他们一致上调每股收益预期 [11] - 当前年度的Zacks共识预期在过去一个月内上涨了1[12]5% 原因是出现了一次上调且没有负面修正 [12] - 公司目前获得Zacks排名第2级 位列基于盈利预期相关四因素排名的4000多支股票的前20% [13] 分析师目标价的参考价值 - 盈利预期修正的积极趋势已被证明能有效预测股价上涨 [4] - 尽管不应完全忽略价格目标 但仅凭此做出投资决策可能导致投资回报率令人失望 [10] - 价格目标应始终以高度怀疑的态度对待 其暗示的价格运动方向似乎是更好的指引 [14]

财务表现：净亏损 - 2025年第三季度净亏损为860万美元，2024年同期为1150万美元[92] - 2025年前九个月净亏损为4640万美元，2024年同期为4410万美元[92] - 公司净亏损第三季度为862.4万美元，同比改善291.6万美元[106] - 九个月累计净亏损为4640.8万美元，同比扩大235.7万美元[106] 现金流状况 - 九个月经营活动现金净流出4197.5万美元，同比恶化813.9万美元[122][123] - 九个月投资活动现金净流入1955.3万美元，主要来自可售证券出售和到期[122][124] 现金及资金充足性 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和可出售证券为2910万美元[93] - 截至2025年9月30日，公司现金及等价物和可售证券为2910万美元[117] - 公司现有资金不足以支撑未来一年运营，持续经营能力存在重大疑问[93][94] - 公司现有资金不足以支持未来一年运营，持续经营能力存在重大疑问[117] 研发费用 - 第三季度研发费用为613.6万美元，同比下降263.4万美元（30.0%）[106][108] - 九个月累计研发费用为3812.3万美元，同比增加553.7万美元（17.0%）[106][109] 管理费用 - 第三季度管理费用为280.9万美元，同比下降91.6万美元（24.6%）[106][111] - 九个月累计管理费用为973.6万美元，同比下降242.9万美元（20.0%）[106][112] 产品管线进展 - 产品候选SIM0505预计在2026年上半年获得概念验证数据[87] - 产品候选LNCB74预计在2026年上半年获得概念验证数据[89] 公司战略与运营 - 公司专注于推进SIM0505和LNCB74的临床开发、监管审批及商业化[95] - 2024年3月公司进行业务重组，暂停内部生产运营并裁员[90] 融资与累计赤字 - 公司自成立以来通过股权工具销售筹集约4.25亿美元总收益，并从合作方获得2500万美元预付款[92] - 公司累计赤字为4.265亿美元[92] 监管状态 - 公司作为较小报告公司无需提供市场风险定量和定性披露信息[135]

收入和利润 - 净亏损为860万美元，较2024年同期的净亏损1150万美元有所收窄[9] - 九个月期间净亏损为4640.8万美元，去年同期为4405.1万美元[13] - 每股基本和摊薄净亏损为3.22美元，去年同期为4.95美元[13] 成本和费用 - 研发费用为610万美元，较2024年同期的880万美元减少260万美元[9] - 一般及行政费用为280万美元，较2024年同期的370万美元减少90万美元[9] - 九个月期间研发费用为3812.3万美元，去年同期为3258.6万美元[13] 现金流和财务资源 - 现金及现金等价物和有价证券为2910万美元，较2024年12月31日的6860万美元减少3950万美元[9] - 运营现金消耗包括支付给Simcere Zaiming的1200万美元前期许可费[9] - 公司预计现有财务资源足以支撑运营至2026年中[9] 其他财务数据 - 总资产为3961.3万美元，较2024年12月31日的8086万美元大幅减少[14]

业务进展与管线更新 - 公司近期在美国启动了SIM0505（CDH6 ADC）的I期临床试验患者入组，起始剂量为中等剂量范围，该剂量在中国由合作伙伴先声再明进行的试验中已观察到多个临床反应[2] - 公司计划在美国迅速推进至更高剂量组，并相信其剂量水平有望达到或超过竞争对手的CDH6靶向ADC，以展示该项目的潜力[2] - 公司的LNCB74（B7-H4 ADC）项目已获得FDA对其方案修订的许可，从而能够增加更高剂量的爬坡组别[2] - 公司计划在2026年上半年公布SIM0505和LNCB74的概念验证数据[2] - SIM0505是一种靶向CDH6的ADC，采用专有的拓扑异构酶1抑制剂（TOPOi）载荷，具有广谱抗肿瘤活性、快速全身清除和改善的潜在治疗窗口特性[6] - 公司于2025年6月获得了SIM0505的全球权利（不包括大中华区，该区域权利由先声再明保留），并于2025年10月在美国为首位患者使用了中等剂量[6] - LNCB74是一种靶向B7-H4的ADC，采用专有的肿瘤选择性可切割连接子和微管蛋白抑制剂单甲基澳瑞他汀E（MMAE）载荷，与LigaChem Biosciences Inc以50-50成本分摊协议共同开发[6] 2025年第三季度财务业绩 - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及有价证券为2910万美元，较2024年12月31日的6860万美元减少3950万美元，主要原因是用于运营的现金支出，包括支付给先声再明的1200万美元首笔许可费[6] - 公司预计现有财务资源足以支持其运营支出和资本支出至2026年中期[6] - 2025年第三季度研发费用为610万美元，较2024年同期的880万美元减少260万美元，原因是被降低优先级的项目相关成本、临床前开发成本及人员相关成本下降[6] - 2025年第三季度一般及行政费用为280万美元，较2024年同期的370万美元减少90万美元，主要与人员成本降低有关[6] - 2025年第三季度净亏损为860万美元，较2024年同期的净亏损1150万美元有所收窄，主要得益于研发费用和一般行政费用的降低，部分被其他收入减少所抵消[6] - 2025年第三季度每股基本及摊薄净亏损为322美元，2024年同期为495美元[10] - 截至2025年9月30日，总资产为3961.3万美元，总股东权益为2364.6万美元[11]