UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2026. OR ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from __________ to __________. Commission file number 001-36108 ONE Gas, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Oklahoma 46-3561936 (State or other juri ...

ONE Gas, Inc. (OGS) 2026年第一季度业绩 - 2026年第一季度调整后每股收益为2.11美元，低于市场预期的2.13美元，但较上年同期的收益增长6.03% [1] - 第一季度营收为8.317亿美元，较市场预期的9.58亿美元低13.15%，较上年同期的9.352亿美元下降11.07% [2] - 第一季度运营收入为1.896亿美元，较上年同期的1.805亿美元增长5.04% [3] - 第一季度净利息支出为3240万美元，同比下降9.35% [4] OGS 运营与财务数据 - 第一季度天然气交付总量为1190亿立方英尺，同比下降17.7% [3] - 截至2026年3月31日，公司客户数为2,315,000户，同比增长0.43% [3] - 第一季度总运营费用为2.485亿美元，同比增长2.61%，主要由于运营和维护费用增加 [3] - 截至2026年3月31日，现金及现金等价物为2300万美元，而2025年12月31日为3370万美元 [5] - 截至2026年3月31日，长期债务（不包括当期到期部分）为23.4亿美元，而2025年12月31日为23.6亿美元 [5] - 2026年前三个月经营活动产生的现金流为1.763亿美元，上年同期为2.775亿美元 [5] - 2026年第一季度资本支出为1.565亿美元，上年同期为1.666亿美元 [6] OGS 2026年业绩指引与资本计划 - 公司预计2026年调整后净利润将在3.06亿至3.14亿美元之间 [7] - 公司预计2026年调整后每股收益将在4.83至4.95美元之间，高于市场预期的4.78美元 [7] - 在五年财务计划中，公司预计长期调整后净利润将增长7-9%，调整后稀释每股收益将增长5-7% [7] - 2026年，公司计划进行包括资产移除成本在内的资本投资8亿美元，并投入近2.3亿美元用于新客户扩展 [8] 同行业公司近期动态 - Atmos Energy (ATO) 计划于5月6日公布2026财年第二季度业绩，市场预期每股收益为3.37美元，同比增长11.22%，预期营收为22.4亿美元，同比增长14.77% [11] - UGI Corporation (UGI) 计划于5月6日公布2026财年第二季度业绩，市场预期每股收益为2.27美元，同比增长2.71%，预期营收为31.3亿美元，同比增长17.35% [12] - MDU Resources Group, Inc. (MDU) 计划于5月7日公布2026年第一季度业绩，市场预期每股收益为0.42美元，同比增长5%，预期营收为7.0232亿美元，同比增长4.08% [13]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度调整后每股收益同比增长6%，达到2.11美元，而去年同期为1.99美元 [4][6] - 第一季度调整后净收入为1.334亿美元，去年同期为1.201亿美元 [6] - 第一季度收入因新费率生效而增加约2700万美元 [6] - 第一季度折旧和摊销费用同比下降6% [7] - 第一季度利息费用同比下降9% [7] - 第一季度运营和维护费用同比增长约8.6%，主要受员工相关成本推动，而去年同期增长率为1.9% [7] - 其他净收入同比减少260万美元，部分原因是与非限定递延补偿计划相关的投资市值下降 [8] - 公司确认2026年财务指引，包括调整后净收入3.06亿至3.14亿美元，调整后摊薄每股收益4.83至4.95美元 [6] - 公司董事会宣布每股股息0.68美元，与上一季度持平 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度完成了价值1.7亿美元的资本项目，与去年同期基本持平 [12] - 为去年底宣布的Western Farmers项目完成了最终系统设计和路权获取，该项目包括在俄克拉荷马州南部建设一条43英里、24英寸的管道，预计2028年投入运营 [13] - 为埃尔帕索附近的一家先进制造工厂服务的1.6英里、12英寸管道建设已完成，预计第三季度初投入运营 [13] - 第一季度安装了超过6,300个新电表，俄克拉荷马城和埃尔帕索地区增长最为强劲 [14] - 第一季度线路定位活动同比增长约8.5%，而损坏率下降了2% [15] - 一项流程改进计划通过人工智能技术已实现超过12,000小时的年度化劳动力节省 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务区域经历了有记录以来最温暖的冬季之一，比去年第一季度温暖25% [4] - 德克萨斯州和俄克拉荷马州经历了自1895年有区域温度记录以来最温暖的冬季，堪萨斯州是该时期第二温暖的冬季，也是过去34年中最温暖的 [7] - 1月份的冬季风暴费恩导致服务区域天然气价格暂时上涨 [4] - 自冬季风暴乌里以来，存储容量增加了20%，使公司能够保护客户免受价格波动影响，相对于现货价格购买天然气节省了9800万美元 [5] - 俄克拉荷马天然气公司在2月提交了年度基于绩效的费率调整申请，寻求2870万美元的调整，新费率预计6月底生效 [10] - 德克萨斯天然气服务公司在3月为所有德克萨斯州客户提交了天然气可靠性基础设施计划申请，寻求增加3690万美元收入，预计7月生效 [10] - 堪萨斯天然气服务公司尚未提交2026年天然气系统可靠性附加费申请，该附加费法规修订将于2026年7月1日生效，将符合条件的投资范围扩大至所有特定州的公用事业工厂投资，并将住宅用户每月最高附加费从0.80美元提高至1.35美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是安全、可靠、可负担的服务以及为投资者创造长期价值 [4] - 公司连续第九年获得美国天然气协会颁发的安全成就奖，被评为全美最安全的天然气公用事业公司之一 [5] - 公司正在推进服务大型负荷客户的机会，包括大型制造设施、数据中心和并网公用事业发电 [14] - 有6个后期讨论中的项目，合计可支持约3吉瓦的发电量和高达每天10亿立方英尺的需求 [14] - 公司最近签署了一项运输协议，每天向俄克拉荷马州的一个数据中心供应2000万立方英尺天然气 [14] - 公司计划今年开始在俄克拉荷马州内包“监视与保护”功能，以进一步提高公共安全和系统完整性，并更主动地管理运营和维护费用 [15] - 公司对自动化的投资反映了其深思熟虑、数据驱动的成本管理和卓越运营方法 [16] - 公司预计五年计划期间运营和维护费用的年复合增长率为3%-4% [7] - 公司没有计划在2027年提交俄克拉荷马州费率案之前进行任何全面的费率审查 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经历了历史上最温暖的冬季，公司仍实现了强劲的季度业绩，这反映了其商业模式的韧性 [4][6] - 天气正常化机制虽然有效，但并未完全抵消第一季度温暖天气带来的盈利影响 [7][19] - 与存储相关的现金流影响预计将在今年剩余时间内恢复正常 [7] - 公司对其资产负债表实力保持信心，调整后营运现金流与债务比率在2025年为19.1%，支持了标普A-评级（稳定展望）和穆迪A3评级（稳定展望） [9] - 公司将继续在满足剩余需求时择机发行股票 [9] - 公司对实现2026年指引充满信心，并拥有应对天气影响的计划，包括可能将项目从2027年提前至2026年，或推迟非时间敏感型项目以创造灵活性 [21][22] - 公司认为其天气正常化机制总体上是有效的，并支持堪萨斯州委员会制定的容量释放方案等解决方案 [36][37] - 在评估大型负荷机会时，公司会考虑对客户的影响、风险降低以及是否符合其系统的长期战略 [38] 其他重要信息 - 第一季度，公司根据股权计划执行了远期销售协议，涉及约237,000股普通股，此外，去年5月执行的远期销售协议下仍有约269,000股待发行 [9] - 截至3月31日，若所有远期销售协议下的股份全部结算，净收益总计约为4150万美元 [9] - 公司第二季度的静默期将于7月初账簿关闭时开始，持续至8月4日发布财报 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年业绩展望，天气、线路定位和堪萨斯州GSRS申请时间等因素如何影响，以及温暖天气是否使公司处于需要追赶的不利位置 [18] - 管理层承认天气正常化机制未能完全缓解第一季度温暖天气的影响，但存在结构性因素（如堪萨斯州的管道容量释放）将在下半年带来延迟收益 [19][20] - 去年公司将一些原计划在2026年进行的运营和维护项目提前至2025年，这为管理2026年提供了灵活性和选择权，公司可以考虑将2027年的项目提前或推迟非时间敏感型项目 [21] - 管理层强调将继续推进如“监视与保护”内包等具有长期价值的计划，并对实现全年指引充满信心 [22] 问题: 关于后期讨论中的六个大型负荷项目是否超出当前资本计划，以及这些项目的资本机会规模 [23] - 后期讨论意味着正在就最终合同条款、客户需求、最终设计以及气源进行谈判，因为这些是运输客户而非销售客户 [23] - 已宣布的Western Farmers项目是公司有史以来宣布的最大项目，其他项目规模可能更接近刚刚签署合同的埃尔帕索项目，后者资本投资不大，但对运营有显著贡献，且能立即产生收益 [23][24] - 关于资本计划，公司五年计划中前几年的项目增长资金有明确用途，后期年份的项目则有多种选择，存在项目超出计划的可能性，公司将根据客户最终决定和时间来更新增长预测 [26] 问题: 请求量化异常天气项目及德克萨斯州众议院第4384号法案对第一季度每股收益的影响 [32] - 管理层未在手头提供德克萨斯州众议院第4384号法案对利息费用和折旧的具体影响数据，但表示可以后续提供总体影响数据 [33] - 关于天气影响，天气正常化机制的影响并未完全在当季体现，存在一定延迟，而容量释放带来的收益在几百万美元范围内 [33] 问题: 关于20 MMcf项目等资本密集度较低的机会可能为股东和/或客户带来的收益框架 [34] - 管理层尚未量化该具体项目，建议参考公司费率表和提供的量级信息，此类单个项目的具体收益通常不会单独披露，但会包含在更新的整体指引中 [34] 问题: 关于从这次异常温和的天气中吸取的教训，以及是否考虑提议改进天气正常化机制 [35] - 管理层认为，纵观整个服务区域，天气正常化机制在实现其目标（保护所有参与者，激励持续关注可靠和可负担的天然气服务）方面总体非常有效 [36] - 像今年这样几乎没有有意义的冬季、然后出现一次用量激增、随后又回归无冬季的极端情况是罕见的，公司对天气机制的未来没有担忧，并认可堪萨斯州委员会制定的容量释放方案是一种优雅的解决方案 [36][37] - 管理层强调，公司并非孤立地看待天气正常化、大型负荷或项目时间调整，而是试图保持灵活性，以应对各种事件（如天气），同时不中断支持公司长期增长和为投资者带来长期回报的愿景 [38]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为2.11美元，同比增长6% [4] - 第一季度调整后净收入为1.334亿美元，去年同期为1.201亿美元 [7] - 第一季度收入因新费率生效而增加约2700万美元 [7] - 折旧和摊销费用同比下降6% [8] - 利息费用同比下降9% [8] - 运营和维护费用同比增长约8.6%，主要受员工相关成本和线路定位活动增加驱动 [8] - 其他净收入同比减少260万美元，部分与非合格递延薪酬计划相关的投资市值下降有关 [9] - 公司确认2026年财务指引：调整后净收入3.06亿至3.14亿美元，调整后每股摊薄收益4.83至4.95美元 [7] - 第一季度现金生成能力受影响，因天气异常导致天然气和储存销售减少，但预计储存相关现金流影响将在年内恢复正常 [8] - 公司资产负债表稳健，2025年调整后经营现金流与债务比率为19.1% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度资本项目完成1.7亿美元，与去年同期基本一致 [13] - Western Farmers项目（43英里、24英寸管道）按计划进行，预计2028年投入运营 [14] - 服务于埃尔帕索附近先进制造设施的1.6英里、12英寸管道已建成，预计第三季度初投入运营 [14] - 第一季度安装了超过6300个新燃气表，俄克拉荷马城和埃尔帕索地区增长最为强劲 [15] - 第一季度线路定位活动同比增长约8.5%，而损坏率下降2% [17] - 一项流程改进计划通过应用AI技术，已实现超过1.2万小时的年度化劳动力节约 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务区域（堪萨斯州、俄克拉荷马州、德克萨斯州）经历了有记录以来最温暖的冬季之一，第一季度气温比去年同期高25% [4] - 俄克拉荷马州和德克萨斯州经历了自1895年以来最温暖的冬季，堪萨斯州则是同期第二温暖、过去34年最温暖的冬季 [8] - 俄克拉荷马天然气公司提交年度绩效费率调整申请，寻求2870万美元的调整，费率预计6月底生效 [11] - 德克萨斯天然气服务公司提交天然气可靠性基础设施计划申请，寻求3690万美元的收入增长，预计7月生效 [11] - 堪萨斯州天然气系统可靠性附加费法规修订，自2026年7月1日起生效，将符合条件的投资范围扩大，并将住宅用户最高月附加费从0.80美元提高至1.35美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点：执行长期计划、推进监管策略、提高运营效率、支持不断增长的客户需求 [4] - 自冬季风暴Uri以来，储存能力增加20%，使公司能够保护客户免受价格波动影响，并相对于现货采购节省了9800万美元 [5] - 公司专注于服务大型负荷客户，包括大型制造设施、数据中心和并网发电设施 [16] - 目前有6个项目处于后期讨论阶段，总计可支持约3吉瓦发电量和高达每天10亿立方英尺的天然气需求 [16] - 公司最近签署了一项运输协议，每天向俄克拉荷马州的一个数据中心供应2000万立方英尺天然气 [17] - 公司计划今年在俄克拉荷马州将“监视与保护”功能转为内部运营，以提升公共安全和系统完整性 [17] - 公司对自动化和人工智能的投资体现了数据驱动的成本管理和卓越运营方法 [18] - 公司无计划在2027年提交俄克拉荷马州费率案件之前进行任何全面的费率审查 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经历了异常温暖的冬季，公司业绩仍体现了商业模式的韧性 [7] - 公司拥有有效的天气正常化机制，但未能完全隔离异常天气的影响 [8] - 公司预计五年计划期间运营和维护费用复合年增长率为3%-4% [8] - 公司将继续在满足剩余需求时，择机发行股票 [10] - 公司看到稳定的住宅客户增长，尽管宏观经济条件导致新屋开工放缓 [15] - 公司将在最终协议执行后更新增长预测 [17] - 管理层对实现全年指引充满信心，并有计划应对天气影响，包括灵活管理资本项目 [21][23][24] 其他重要信息 - 公司连续第九年获得美国天然气协会颁发的安全成就奖 [5][6] - 董事会宣布每股股息0.68美元，与上一季度持平 [11] - 第一季度，公司根据股权计划执行了远期销售协议，涉及约23.7万股普通股 [10] - 去年5月执行的远期销售协议中仍有约26.9万股待发行 [10] - 第二季度静默期将于7月初开始，直至8月4日发布业绩 [43] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2026年业绩指引，天气、线路定位和堪萨斯州GSRS申报时间等因素如何影响全年展望？天气是否使公司处于需要弥补的不利境地？[20] - 天气正常化机制有效但未能完全缓解第一季度温暖天气的影响 [21] - 存在结构性影响（如堪萨斯州管道容量释放）和公司可酌情决定的管理措施（如调整运营和维护项目时间）来应对 [21][22][23] - 公司去年将部分原计划2026年的运营和维护项目提前至2025年，这为管理2026年提供了灵活性，并可以考虑将2027年的一些非紧急项目推迟 [23] - 公司将继续推进如“监视与保护”内包等具有长期价值的计划，并对实现指引充满信心 [24] 问题: 关于大型负荷机会，提到的6个后期讨论项目是否都超出了当前的资本计划？这些项目的大致资本机会规模是多少？[25] - 后期讨论意味着正在敲定最终合同条款和客户需求 [25] - 项目规模各异，已宣布的Western Farmers项目是公司有史以来最大的项目，而最近签署的数据中心运输协议则资本投资较小但贡献有意义且 accretive [25][26] - 资本计划体现在五年规划中，早期年份的项目较为具体，后期年份则有多种选项，存在项目超出计划的可能性，公司将根据客户最终决定和时间来更新增长预测 [28] 问题: 能否量化异常天气和储存过剩能力对第一季度每股收益的影响？以及德克萨斯州第4384号法案带来的收益？[34] - 管理层未在手头提供德克萨斯州第4384号法案对利息和折旧影响的具体数据，但表示可以跟进提供 [35] - 天气影响方面，容量释放带来的收益为数百万美元级别 [35] 问题: 关于大型负荷方面，例如20 Mcf/天的项目，是否有办法量化其对股东和/或客户的收益？[36] - 公司未对该项目进行量化，通常不会对单个项目具体说明，而是将其纳入整体指引更新中 [36] 问题: 关于天气正常化机制，从这次极端温和天气中是否吸取了教训，是否有任何改进建议？[37] - 总体而言，天气正常化机制在实现保护各方、确保持续关注可靠和可负担的燃气服务目标方面非常有效 [38] - 公司对天气机制的未来运作没有担忧，并提及堪萨斯州的容量释放方案是一个优雅的解决方案，激励公司做好准备 [39] - 公司处理大型负荷机会时，会综合考虑对客户的影响、风险降低以及是否符合长期系统战略 [40]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为2.11美元，同比增长6% [4] - 第一季度收入因新费率生效而增加约2700万美元 [7] - 第一季度调整后净收入为1.334亿美元，去年同期为1.201亿美元 [7] - 折旧和摊销费用同比下降6%，利息费用同比下降9% [8] - 第一季度运营和维护费用同比增长约8.6%，主要受员工相关成本推动 [9] - 其他净收入同比下降260万美元，部分与非限定递延补偿计划相关的投资市值下降有关 [9] - 公司确认2026年财务指引，包括调整后净收入3.06亿至3.14亿美元，调整后每股稀释收益4.83至4.95美元 [6] - 董事会宣布每股股息0.68美元，与上一季度持平 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度完成了价值1.7亿美元的资本项目，与去年同期基本一致 [13] - 西部农民项目（43英里、24英寸管道）按计划将于2028年投入运营 [13] - 服务于埃尔帕索附近先进制造设施的1.6英里、12英寸管道已建成，计划在第三季度初投入运营 [13] - 第一季度安装了超过6300个新燃气表，俄克拉荷马城和埃尔帕索增长最为强劲 [15] - 第一季度线路定位活动同比增长约8.5%，而损坏率下降了2% [16] - 一项流程改进计划已实现超过1.2万小时的年化劳动力节省 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 服务区域经历了有记录以来最温暖的冬天之一，比去年第一季度温暖25% [4] - 德克萨斯州和俄克拉荷马州经历了自1895年有区域温度记录以来最温暖的冬天，堪萨斯州是该时期第二温暖的冬天，也是过去34年最温暖的 [8] - 俄克拉荷马天然气公司在2月提交了基于绩效的费率调整申请，寻求2870万美元的调整，费率预计在6月下旬生效 [11] - 德克萨斯天然气服务公司在3月提交了天然气可靠性基础设施计划申请，为所有德克萨斯客户寻求3690万美元的收入增长，预计7月生效 [11] - 堪萨斯天然气服务公司尚未提交2026年天然气系统可靠性附加费申请，该附加费法规修订将于2026年7月1日生效，将住宅用户最高月附加费从0.80美元提高至1.35美元 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是安全、可靠、可负担的服务以及为投资者创造长期价值 [4] - 自冬季风暴乌里以来，存储容量增加了20%，使公司能够保护客户免受价格波动影响，并相对于现货价格购买天然气节省了9800万美元 [5] - 公司连续第九年获得美国天然气协会颁发的安全成就奖 [5] - 正在推进为大型负荷客户服务的机会，包括大型制造设施、数据中心和并网发电设施 [15] - 有6个处于后期讨论阶段的项目，总计可支持约3吉瓦的发电量和高达每天10亿立方英尺的需求 [15] - 最近签署了一份运输协议，每天向一个俄克拉荷马数据中心供应2000万立方英尺天然气 [16] - 计划今年在俄克拉荷马州将“监视与保护”功能内部化，以提升公共安全和系统完整性 [16] - 投资人工智能技术以提升效率，将某些任务自动化 [17] - 五年计划中预计运营和维护费用复合年增长率为3%-4% [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经历了历史性的温暖冬季，公司业务模式仍展现出韧性 [6] - 有效的天气正常化机制缓和了盈利影响，但未能完全隔离影响 [8] - 由于在正常条件下货币化的天然气和存储减少，现金流受到影响，较高的春季存储余额意味着本零售季节注入量将减少，预计存储相关的现金流影响将在年内恢复正常 [8] - 堪萨斯州的容量释放等结构性因素将在下半年带来收益 [20] - 去年将一些原计划2026年的运营和维护项目提前到2025年，这为管理2026年提供了灵活性和选择性，公司可以考虑将2027年的一些项目提前到2026年，或推迟非时间敏感、与安全或完整性无关的项目 [21] - 公司对指引充满信心，并有能力在今年内执行计划 [22] - 在追求大型负荷机会时，会评估对客户的影响，并确保客户不会暴露在不适当的风险中，同时考虑其是否符合公司的长期系统战略和增长潜力 [38][39] 其他重要信息 - 第一季度通过股权市场计划执行了远期销售协议，涉及约23.7万股普通股，另外根据去年5月执行的远期销售协议，仍有约26.9万股待发行 [10] - 2025年调整后运营现金流与债务比率为19.1%，支持标普A-评级（稳定展望）和穆迪A3评级（稳定展望） [10] - 公司没有计划在2027年提交俄克拉荷马州费率案件之前进行任何完整的费率审查 [12] - 第二季度静默期将于7月初账簿结算时开始，持续至8月4日发布财报 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 天气、线路定位和堪萨斯州GSRS申请时间等多项因素对2026年业绩前景的影响如何？天气是否使公司处于需要克服的不利境地？ [19] - 天气正常化机制虽然有效，但未能完全抵消第一季度温暖天气的影响。存在一些结构性因素（如堪萨斯州的管道容量释放）将在下半年带来收益。去年将部分2026年运营维护项目提前至2025年，这为管理2026年提供了灵活性，公司可以考虑将2027年的非时间敏感项目提前或推迟 [20][21] - “监视与保护”计划内部化等举措是 accretive 的短期和长期投资，公司将继续推进。公司对指引和年度执行计划的能力充满信心 [22] 问题: 处于后期讨论阶段的六个大型负荷项目是否超出当前资本计划？这些项目大约的资本机会规模是多少？ [23] - 后期讨论意味着正在敲定最终合同条款、客户最终需求以及气源等细节。这些是运输客户，而非天然气销售客户 [23] - 已宣布的西部农民项目是公司有史以来宣布的最大项目。其他项目规模可能更接近刚刚签约的那个项目（20 MMcf/天），其资本投资不大，但能立即对运营做出贡献 [23][24] - 资本计划体现在五年规划中，早期年份的项目和增长资金有明确投向，后期年份则有多种选择。存在这些项目超出规划“桶”容量的可能性，公司将根据客户推进项目的决定和时间来更新增长预测 [26] 问题: 能否量化异常天气项目及存储过剩容量对第一季度每股收益的影响？以及德克萨斯州众议院第4384号法案带来的收益？ [32] - 公司没有现成的具体数据，但可以后续提供德克萨斯州众议院法案对利息费用和折旧影响的总体数据 [33] - 天气影响方面，天气正常化机制的影响并未完全在当季体现。即将到来的容量释放收益大约在几百万美元范围内 [33] 问题: 像20 MMcf/天这样的资本密集度较低的项目，能否量化其对股东和/或客户的收益？ [34] - 公司尚未量化该项目收益。通常不会对单个项目具体说明，会将其作为整体指引更新的一部分 [34] 问题: 从这次异常温和的天气中，是否吸取了关于天气正常化机制的经验教训，或考虑提出任何改进建议？ [35] - 总体上看，天气正常化机制在实现其目标（保护所有参与者，激励持续关注可靠、可负担的天然气服务）方面非常有效 [36] - 公司对未来的天气机制没有担忧。堪萨斯州的容量释放机制是一个优雅的解决方案，激励公司做好准备，并在供过于求时提供释放选项，这支持了良好的客户服务和可负担性 [37] - 公司并非孤立地看待天气正常化、大型负荷或项目时间调整，而是试图保持灵活性，以应对各种事件（如天气），同时不中断支持公司增长和为投资者带来长期回报的长期愿景 [39]

财务业绩概览 - 2026年第一季度营收为8.3171亿美元，同比下降11.1% [1] - 第一季度每股收益为2.11美元，高于去年同期的1.98美元 [1] - 营收较Zacks一致预期9.5801亿美元低13.18%，未达预期 [1] - 每股收益较Zacks一致预期2.13美元低0.79%，未达预期 [1] 运营数据与关键指标 - 天然气销售运输量为59,100.00千立方英尺，低于两位分析师平均预期的64,969.62千立方英尺 [4] - 天然气总交付量为119,000.00千立方英尺，低于两位分析师平均预期的140,670.20千立方英尺 [4] - 天然气销售总交付量为59,900.00千立方英尺，低于两位分析师平均预期的75,700.59千立方英尺 [4] 市场表现与分析师观点 - 过去一个月公司股价表现持平，而同期Zacks S&P 500综合指数上涨10% [3] - 公司股票目前Zacks评级为3级（持有），表明其近期表现可能与整体市场同步 [3] - 投资者通过对比营收、盈利的同比变化及其与华尔街预期的差距来决定投资策略 [2] - 关键财务指标能更准确地反映公司财务状况，并影响其营收和利润表现 [2]

Exhibit 99.1 May 4, 2026 Analyst Contact: Erin Dailey 918-947-7441 Media Contact: Leah Harper 918-947-7123 ONE Gas Announces First Quarter 2026 Financial Results; Affirms 2026 Financial Guidance "Our positive performance through a historically warm winter underscores the resilience of our business model and our ability to drive long‑term value while sustaining customer affordability," said Robert S. McAnnally, chief executive officer. "We are confident in our strategic plan and remain on track to achieve ou ...

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩表现强劲，得益于新费率执行、客户持续增长以及严格的成本管理，因此上调了2025年全年财务指引 [2][4] - 德克萨斯州众议院第4384号法案的签署为公司带来了额外的财务收益，该法案扩大了资本支出的会计处理范围，从而增加了税前利润 [2][14][15] - 公司在各管辖区持续推进监管事务并取得进展，包括多个费率上调申请获得批准或提交，这支持了未来的收入增长 [3][7][8] - 公司通过完成股权融资和远期销售协议，为2025年及2026年的资本计划提供了充足的资金支持，财务状况稳健 [3][5][6] - 公司资本项目执行顺利，特别是在德克萨斯州奥斯汀的系统加固项目，以支持该地区不断增长的需求，同时客户增长势头强劲 [10][11][12] 财务业绩与指引 - 2025年第二季度营收因新费率增加了约2110万美元，因客户持续增长增加了150万美元 [1] - 第二季度运营和维护费用同比增长7.5%，主要受劳动力相关费用和其他费用的时间性影响，全年O&M增长预期仍与4%的复合年增长率指引一致 [1] - 第二季度净收入为3200万美元，摊薄后每股收益为0.53美元，去年同期分别为2720万美元和0.48美元 [2][4] - 公司将2025年全年净收入指引上调至2.61亿至2.67亿美元，摊薄后每股收益指引上调至4.32至4.42美元，均较初始指引区间中点高出2.5% [2][4] - 2025年第二季度利息支出（不包括KGSS-I相关部分）较2024年同期减少130万美元，主要由于未偿商业票据余额的加权平均利率降低，这是自2021年以来首次出现环比下降 [1] 监管与费率进展 - 俄克拉荷马州公司委员会批准了基于绩效的费率变更申请，自6月起生效，将带来4110万美元的收入增长 [7] - 德克萨斯州天然气服务公司提交了一份覆盖所有服务区域客户的费率案件，要求增加4110万美元费率，并提议将这些服务区域合并为单一管辖区，该申请基于10.4%的股本回报率和59.9%的普通股权益比率，若获批新费率将于2026年第一季度生效 [7] - 公司实施了天然气可靠性基础设施计划费率，为中央海湾服务区带来1540万美元增长，为西诺斯服务区带来820万美元增长 [8] - 公司于4月向格兰德河谷服务区提交了GRIP申请，要求增加320万美元费率并于9月生效 [8] - 堪萨斯州公司委员会根据天然气系统可靠性附加费法规批准了720万美元的费率增长，新费率于本月生效 [8] 资本支出与融资 - 公司继续预计2025年资本支出约为7.5亿美元 [2] - 本季度完成了1.9亿美元的资本项目，与去年同期基本一致 [10] - 公司通过执行远期销售，以每股约78.5美元的净价出售了250万股普通股，将于2026年底前结算，加上此前协议，远期销售协议总计覆盖290万股 [5] - 若这些远期销售在季度末结算，公司将获得约2.26亿美元的净收益，这些交易完全满足了公司2025年的股权需求，并部分覆盖了2026年的预期需求 [3][5] - 现有远期协议约占公司明确的5年股权需求的40% [6] 运营与增长 - 尽管第二季度服务区域遭遇异常潮湿天气和局部洪水，但公司团队密切监控，未出现重大服务中断 [9] - 奥斯汀系统加固项目（自2014年从ONEOK分离以来最大的资本投资）进展顺利，目前已安装超过43,000英尺管道，预计将于今年第四季度投入服务 [10][11] - 上半年公司安装了近11,400个新气表，第二季度新增客户数量同比增长超过9%，与第一季度势头一致，增长在主要大都市区最为强劲 [11] - 公司正在积极应对数据中心、先进制造业和公用事业规模发电等领域不断增长的需求，并有选择性地参与能增强系统韧性、带来额外增长并符合客户需求的项目 [11][12][29] - 公司在俄克拉荷马州和德克萨斯州看到了强劲的净迁入人口增长，例如俄克拉荷马城和塔尔萨平均迁入增长率达7%，奥斯汀和埃尔帕索也是如此，这是资本支出的主要驱动因素 [23] 德克萨斯州众议院第4384号法案影响 - 该法案于6月20日由州长签署成为法律，将原有的8.209规则（允许对符合条件的安防相关资本支出进行折旧和财产税递延并计收手续费）适用范围扩大至公司在德克萨斯州的所有资本支出 [14][15] - 根据原有8.209规则，公司今年在德克萨斯州计划支出的约3亿美元资本中，约25%符合条件，每年产生约400万至500万美元的税前收益 [14] - 新法案的效益是公司去年12月发布指引时未考虑的，因此是对原有计划的额外增加 [17] - 对于2025年的指引上调，已考虑了该法案自签署后对下半年产生的影响 [18] 长期增长与资本计划 - 公司计划使用2025年更新后的指引中点作为新的5年增长区间基准，这与自11年前从ONEOK分离以来的一贯做法一致 [20] - 德克萨斯州的资本计划不会因该法案而改变，公司仍将致力于系统完整性和增长方面的既定流程，系统完整性支出通常每年占资本支出的70% [22][23] - 公司看到德克萨斯州管辖区有大量增长，资本轨迹将跟随该州已知的经济活动，但不会因此做出重大摇摆或改变，而是响应社区发展带来的机会 [22] - 公司正在评估的数据中心、先进制造和发电项目机会，不仅限于德克萨斯州，在俄克拉荷马州和堪萨斯州也有出现，公司试图将这些机会与系统加固等其他项目结合，以提高资本效率 [30][31]