公司重大决策与交易 - 2021年第三季度，公司董事会授权公司回购市值不超过1亿美元的普通股[29] - 2022年5月31日，公司以3.883亿美元现金收购Xator Corporation 100%股权，借款3亿美元用于部分资金[33] - 2021年7月6日，公司以2.05亿美元现金收购BlackHorse Solutions, Inc 100%股权，资金来自手头现金[39] - 2021年7月30日，公司以900万美元现金收购Echo Ridge LLC 100%股权，资金来自手头现金，720万美元计入商誉[44] - 2021年6月公司签订6.5亿美元无担保循环信贷协议，取代2017年协议，额度从5.5亿美元提升至6.5亿美元，产生190万美元成本[64] - 2014年7月1日公司私募筹集2.5亿美元债务，产生110万美元发行成本，2018年修订协议产生50万美元额外成本[66] - 2020年8月公司发行4亿美元0.25%可转换高级票据，扣除费用后净得3.897亿美元，初始转换价44.86美元/股[70] - 公司购买可转换债券套期成本5500万美元，出售认股权证获得1380万美元，净成本4120万美元计入额外实收资本[80][81][83] 会计准则采用情况 - 2022年第一季度，公司提前采用ASU No. 2021 - 08会计准则，对合并财务报表无重大影响[30] - 2021年第一季度，公司采用ASU 2020 - 06会计准则，减少非现金利息费用并对可转换优先票据的权益部分进行重分类[31] - 2021年第一季度，公司采用ASU No. 2019 - 12会计准则，对合并财务报表无重大影响[32] 合同收入情况 - 2022年第二季度和上半年，按合同类型分，固定价格合同收入分别为2.79408亿美元和5.19982亿美元，时间与材料合同收入分别为2.7133亿美元和5.34645亿美元，成本加成合同收入分别为4.57983亿美元和9.03163亿美元[46] 合同资产与负债情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，合同资产分别为6.03359亿美元和5.79216亿美元，增长4.2%；合同负债分别为1.86295亿美元和1.71671亿美元，增长8.5%[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，净合同资产分别为4.17064亿美元和4.07545亿美元，增长2.3%[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，收购的合同资产分别为8217美元和5979美元，收购的合同负债分别为2080美元和320美元[48] 公司收入确认情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司确认收入分别为1860万美元和2350万美元；六个月分别为8170万美元和9260万美元[48] 应收账款情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为7.33487亿美元和5.98311亿美元[50] 剩余未履行履约义务情况 - 截至2022年6月30日，公司剩余未履行的履约义务（RUPO）为58亿美元[52] 租赁成本情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，总租赁成本分别为1984万美元和1809.2万美元；六个月分别为3903万美元和3621.2万美元[57] 商誉情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，商誉分别为16.71668亿美元和14.1269亿美元[59] 无形资产摊销费用情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，无形资产摊销费用分别为1970万美元和2450万美元；六个月分别为3980万美元和4900万美元[61] 财产和设备情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，财产和设备净额分别为9849.1万美元和1.04196亿美元[62] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，折旧费用分别为990万美元和950万美元；六个月分别为1960万美元和1920万美元[62] 债务情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，债务分别为7.92982亿美元和5.91922亿美元[63] 循环信贷协议情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日循环信贷协议利率分别为3.22%和1.36%，未偿还信用证承诺分别为4450万美元和4430万美元[65] - 2022年和2021年第二季度循环信贷协议利息费用分别为80万美元和30万美元，上半年分别为90万美元和50万美元[65] - 截至2022年6月30日，循环信贷安排下有2亿美元未偿还，利率为3.22%；2021年12月31日利率为1.36%[213] 高级票据利息费用情况 - 2022年和2021年第二季度高级票据利息费用分别为260万美元和320万美元，上半年分别为520万美元和630万美元[66] 可转换高级票据利息费用情况 - 2022年和2021年第二季度可转换高级票据利息费用均为70万美元，上半年均为150万美元，截至2022年6月30日账面价值4亿美元[79] 有效税率情况 - 2022年和2021年第二季度公司有效税率分别为20.1%和24.2%，上半年分别为23.0%和26.1%[85] 递延所得税资产与所得税负债情况 - 截至2022年6月30日，公司递延所得税资产有2770万美元估值备抵，主要与外国净营业亏损结转等有关[86] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，与未确认税收优惠相关的所得税负债分别为2260万美元和2120万美元，未来12个月可能减少约30万美元[87] 普通股流通股数与员工持股计划情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司普通股总流通股数分别为1.03560969亿股和1.03659731亿股，其中员工持股计划（ESOP）分别持有6509.7822万股和7032.8237万股[93] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，ESOP总贡献费用分别为1350万美元和1340万美元，六个月均为2650万美元[95] 项目合资企业相关信用证情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，与项目合资企业相关的未偿还信用证分别为8300万美元和7320万美元[99] 合并合资企业情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，合并合资企业的总资产分别为2.38048亿美元和2.48522亿美元，净收入分别为932.8万美元和1114.8万美元（三个月）、1602万美元和2146.6万美元（六个月）[101] 非合并合资企业情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，非合并合资企业的总资产分别为21.93842亿美元和21.51996亿美元，净收入分别为3072万美元和4008.6万美元（三个月）、4201.5万美元和6575.6万美元（六个月）[103][104] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司从非合并合资企业获得的净分配分别为540万美元和150万美元，六个月分别为820万美元和680万美元[104] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为5180万美元和5090万美元，六个月分别为9910万美元和1.046亿美元[105] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司向非合并合资企业提供服务产生的可报销成本分别为3720万美元和3820万美元，六个月分别为7100万美元和7960万美元[105] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司因向非合并合资企业提供服务而在合并资产负债表中的应收账款分别为3527.7万美元和3024.6万美元[105] 股份奖励与加权平均股数及每股收益情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，反摊薄股份奖励分别为11,502和9,271；六个月分别为8,019和1,644[112] - 2022年和2021年6月30日止三个月，基本加权平均股数分别为103,675,373和102,509,245；六个月分别为103,722,004和102,456,219[113] - 2022年和2021年6月30日止三个月，摊薄加权平均股数分别为113,250,101和112,170,097；六个月分别为113,367,757和112,008,911[113] - 2022年和2021年6月30日止三个月，用于计算基本和摊薄每股收益的归属于股东的净收入分别为18,295千美元和6,702千美元；六个月分别为38,962千美元和15,741千美元[115] 股票回购情况 - 截至2022年6月30日，公司股票回购计划剩余6280万美元，已回购275,652股，平均每股价格36.28美元；六个月已回购427,088股，平均每股价格36.40美元[116] 业务线收入情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，联邦解决方案业务收入分别为537,556千美元和442,675千美元；六个月分别为1,029,185千美元和894,744千美元[121] - 2022年和2021年6月30日止三个月，关键基础设施业务收入分别为471,165千美元和436,681千美元；六个月分别为928,605千美元和859,309千美元[121] 地区收入与物业和设备情况 - 2022年和2021年6月30日止三个月，北美地区收入分别为841,091千美元和725,047千美元；六个月分别为1,626,799千美元和1,441,393千美元[124] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，北美地区物业和设备净值分别为95,446千美元和100,674千美元[125] 外汇风险情况 - 公司因美国境外业务面临外汇汇率风险[214] - 公司通过要求客户以成本发生货币付款的条款限制多数合同外汇波动风险[214] - 因自然对冲，公司一般无需对合同工作外汇现金流进行套期保值[214]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收同比增长9%，有机营收增长6%，调整后EBITDA为7400万美元，同比增长8%，调整后EBITDA利润率为7.8% [5][12] - SG&A费用减少200万美元，主要因无形资产摊销和基于股票的薪酬费用降低，部分被收购SG&A费用抵消 [12] - 净DSO从2021年第一季度末的71天增至2022年第一季度末的76天，2022年第一季度运营现金流使用2600万美元，较上年同期的6600万美元有所改善 [15] - 2022年第一季度资本支出为400万美元，与上年同期持平，季度末净债务杠杆比率为1.0倍 [15] - 第一季度合同授予额为9.17亿美元，订单出货比为1.0倍，过去12个月订单出货比为1.2倍，第一季度末积压订单总额为82亿美元，较2021年第一季度增长1% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 第一季度营收增加4000万美元，同比增长9%，其中有机增长4%，收购贡献约2000万美元 [13] - 调整后EBITDA增加1100万美元，同比增长33%，调整后EBITDA利润率提高160个基点至8.7% [13] 关键基础设施业务 - 第一季度营收增加3500万美元，同比增长8%，均为有机增长 [14] - 调整后EBITDA减少500万美元，同比下降14%，调整后EBITDA利润率降至6.9%，主要因非合并合资项目的变更单影响 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国基础设施建设在交通、环境修复、水和污水处理等方面的优先事项与公司能力契合，加拿大基础设施支出增加，中东因油价上涨客户推进新项目 [7] - 联邦解决方案业务中，网络安全、太空、导弹防御和C5ISR等领域需求因威胁环境上升 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向综合解决方案提供商战略转型，凭借差异化技术、员工招聘和保留能力，在关键基础设施和国家安全市场拥有平衡投资组合 [5][6] - 利用联邦解决方案业务的网络安全、人工智能等能力服务关键基础设施客户，同时将关键基础设施能力应用于联邦客户 [7] - 通过战略并购增加业务组合能力，提升竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对关键基础设施业务前景感到兴奋，全球需求增长，美国基础设施建设优先事项与公司能力契合，中东和加拿大市场也有积极发展 [7] - 联邦解决方案业务需求因威胁环境上升，公司有能力提供解决方案应对挑战 [7] - 公司第一季度业绩良好，未来将受益于平衡投资组合，有信心实现持续增长和利润率扩张 [10][11][19] 其他重要信息 - 第一季度赢得三份价值超1亿美元的合同，包括美国总务管理局的网络任务支持合同、美国联邦航空管理局的国家空域系统现代化项目合同等 [5][8] - 公司因多样性和包容性举措获认可，连续13年被评为全球最具道德公司之一，并聘请ESG副总裁领导相关工作 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度营收表现强劲的驱动因素及网络安全业务情况 - 驱动因素包括持续的招聘势头和在单一授标合同上推动新任务订单和工作，网络安全是国防和情报组织的一部分，公司在支持国防部、情报界和关键基础设施保护方面寻求增长 [24] 问题2: 招聘增长情况、全年预期及通胀影响 - 去年7月对人力资源团队进行调整并重新审视HR计划，招聘情况改善，目前计划通胀率在3% - 3.5%，将持续关注全年情况 [25] 问题3: 关键基础设施调整的规模 - 本季度影响约为负410万美元，因未合并合资项目变更单导致利润延迟确认，两年内公司将比原预期多产生200万美元毛利润和调整后EBITDA，今年影响约为负150万美元，明年为正350万美元 [28] 问题4: 全年利润率是否有逆风因素 - 除联邦解决方案业务中盐废物处理设施项目完成带来一定逆风外，无其他明显逆风因素 [30] 问题5: 油价对中东业务的推动作用及项目推进速度 - 油价上涨使中东基础设施市场回暖，沙特阿拉伯和阿联酋的重大基础设施项目推进加快，公司已获得相关合同，对中东业务机会感到兴奋 [34][35] 问题6: 导弹防御和C5ISR业务中导弹防御的占比及业务增长情况 - 2021年该业务规模约为5.82亿美元，业务持续增长，去年获得22.4亿美元的七年期重复合同，目前主要关注高超音速防御和天基传感器层 [37] 问题7: 持续决议和奥密克戎对联邦解决方案业务的影响及第二季度业务势头 - 持续决议可能使提案放缓，但公司因之前赢得单一授标合同，本季度专注于合同启动，推动了营收增长，预计全年订单出货比将改善 [40] 问题8: 关键基础设施业务第二季度情况及基础设施法案对订单的影响 - 基础设施法案对联邦解决方案业务的工程系统有积极影响，联邦资金已开始流入，关键基础设施业务方面，公式资金和现有赠款已开始发放，新赠款计划预计2023年有影响，可能在2022年开始少量流出，中东业务预计持续增长，加拿大投资计划资金也开始流出 [42] 问题9: 美国基础设施法案对公司的影响及时间线 - 交通解决方案预计对公司影响最大，特别是道路、高速公路和铁路运输，预计2023年产生重大影响，部分铁路运输联邦项目可能提前有少量影响 [46] 问题10: 公司在卫星干扰缓解和替代定位导航授时方面的机会 - 公司为太空资产、卫星、链路和地面系统提供弹性解决方案，主要工作在地面系统组件，通过收购相关资产拥有独特产品，看到了相关机会 [48] 问题11: 与13年前基础设施法案相比，当前法案的影响及对比 - 当前法案资金规模远大于2005年的安全法案，行业竞争减少，公司目前专注于设计工程和业主工程工作，认为当前法案将是业务的重要转折点 [52] 问题12: 俄乌战争对国会预算通过和明年业务的影响 - 战争可能促使预算增加，2023财年国家安全预算已从7820亿美元增至8130亿美元，公司认为有机会在化学生物保护、安全系统、网络电子战等领域协助乌克兰和北约国家重建 [54] 问题13: 2023财年预算对公司的潜在机会 - 2023财年预算增长4%，研发预算是五角大楼有史以来最大的请求，高超音速、人工智能、网络安全等领域与公司业务契合，为公司带来机会 [58] 问题14: 2023财年预算资金何时流入公司业务 - 财政年度开始后资金将开始流入，俄乌局势和中国的国家安全威胁促使美国确保在关键研发领域保持领先 [59]

财务表现 - 2022年第一季度总营收9.49亿美元，同比增长9%，有机增长6%；调整后EBITDA为7400万美元，同比增长8%；净收入2100万美元，同比增长129%[7][9] - 运营现金流较上年同期改善4000万美元；总积压订单同比增长1%至82亿美元，超过两年的年收入[7][9] - 过去12个月的订单出货比为1.2倍，联邦解决方案业务为1.3倍，关键基础设施业务为1.1倍[7] 业务板块 - 联邦解决方案业务2022年第一季度营收同比增长9%，有机增长4%；调整后EBITDA增长33%至4300万美元，利润率增至8.7%[11] - 关键基础设施业务2022年第一季度营收同比增长8%（均为有机增长）；调整后EBITDA下降14%至3100万美元，利润率降至6.9%[11] 合同斩获 - 获得三份价值超1亿美元的合同，包括美国总务管理局1.18亿美元的合同、联邦航空管理局1.16亿美元的合同增长以及国土安全部超1亿美元的新任务订单[7][13] - 第一季度结束后，获得利雅得地铁项目1.49亿美元的合同价值增长以及铁路客户7500万美元的任务订单合同[13] 年度指引 - 重申2022财年指引，总营收37 - 39亿美元，调整后EBITDA 3.15 - 3.45亿美元，运营现金流2.4 - 2.8亿美元[18] - 预计2022年第二和第三季度营收实现低个位数同比增长，第四季度因季节性因素环比下降；调整后EBITDA第二和第三季度同比增长10% - 15%，第四季度环比下降；运营现金流全年将逐步改善[20] 其他亮点 - 与巴特尔纪念研究所达成合作，结合双方在全氟和多氟烷基物质（PFAS）方面的调查工具和技术[15] - 获得多项荣誉，包括被《少数族裔工程师》杂志评为前50大雇主、人权运动组织授予的2022年企业平等指数满分等[15]

公司重大决策与收购 - 2021年第三季度，公司董事会授权公司回购总市值不超过1亿美元的普通股[25] - 2021年7月6日，公司以2.05亿美元现金收购BlackHorse Solutions, Inc. 100%股权[29] - 2021年7月30日，公司以900万美元现金收购Echo Ridge LLC 100%股权，分配720万美元至商誉[34] 会计准则更新 - 2022年第一季度，公司提前采用ASU No. 2021 - 08会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[26] - 2021年第一季度，公司采用ASU 2020 - 06会计准则更新，减少非现金利息费用并对可转换优先票据的权益部分进行重分类[27] - 2021年第一季度，公司采用ASU No. 2019 - 12会计准则更新，对合并财务报表无重大影响[28] 合同收入与资产负债 - 2022年第一季度，固定价格合同收入2.40574亿美元，时间和材料合同收入2.63315亿美元，成本加成合同收入4.4518亿美元[35] - 截至2022年3月31日，合同资产6.00109亿美元，合同负债1.72932亿美元，净合同资产4.27177亿美元[36] - 截至2022年3月31日，应收账款净额6.46117亿美元，其中已开票4.43818亿美元，未开票2.06251亿美元[38] - 截至2022年3月31日，公司剩余未履行履约义务价值55亿美元[40] 租赁相关数据 - 2022年第一季度总租赁成本为1919万美元，2021年同期为1812万美元[44] - 截至2022年3月31日，经营租赁使用权资产为1.71907亿美元，租赁负债为1.92473亿美元[45] 无形资产与折旧 - 2022年第一季度无形资产摊销费用为2010万美元，2021年同期为2450万美元[48] - 2022年3月31日，物业和设备净值为9792.2万美元，2021年12月31日为1.04196亿美元[50] - 2022年第一季度折旧费用为970万美元，2021年同期为960万美元[50] 债务与利率 - 截至2022年3月31日，总债务为5.9245亿美元，与2021年12月31日基本持平[51] - 2021年6月公司签订6.5亿美元无担保循环信贷协议，2022年3月31日利率为1.70%[52] - 2014年7月公司私募筹集2.5亿美元债务，2022年第一季度利息费用为260万美元[53] - 2022年3月31日和2021年12月31日利率分别为1.70%和1.36%[189] 可转换优先票据 - 2020年8月公司发行4亿美元可转换优先票据，年利率0.25%[57] - 可转换优先票据初始转换情况为每1000美元本金可转换为22.2913股普通股，初始转换价格为每股44.86美元[58] - 2020年发行时，公司将3.361亿美元分配至债务负债，5360万美元分配至额外实收资本，使用3.25%的实际利率将债务折价摊销至利息费用，当年确认利息费用440万美元，年末票据净账面价值为3.406亿美元[63] - 2021年第一季度，公司提前采用ASU 2020 - 06，导致非现金利息费用减少，5500万美元可转换优先票据权益成分和140万美元债务发行成本权益成分重新分类至负债，调整票据账面价值370万美元并计入留存收益[64] - 2022年和2021年第一季度，公司分别确认利息费用70万美元，截至2022年3月31日和2021年12月31日，票据账面价值为4亿美元[65] - 公司购买可转换票据套期成本为5500万美元，出售认股权证获得现金收益1380万美元，套期和认股权证交易使可转换优先票据转换价格从44.86美元提高至66.46美元，净成本4120万美元计入额外实收资本[66][67][68][69] 税务相关数据 - 2022年和2021年第一季度，公司有效税率分别为25.4%和27.7%，税率变化主要因预扣税减少和盈利地区组合变化[71] - 截至2022年3月31日，公司递延税项资产需计提2800万美元估值准备，与外国净营业亏损结转、外国税收抵免结转和资本损失有关[72] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，不确定税务状况的所得税负债分别为2250万美元和2120万美元，未来12个月可能减少约50万美元[73] 股权与ESOP - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司普通股总流通股数分别为1.03730134亿股和1.03659731亿股，ESOP分别持有6878.7554万股和7032.8237万股[80] - 2022年和2021年第一季度，ESOP总贡献费用分别为1310万美元和1320万美元，2022年费用计入应计负债[82] 合资企业相关数据 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，与项目合资企业相关的未偿还信用证为7320万美元[86] - 截至2022年3月31日，合并合资企业的流动资产为2.14229亿美元，非流动资产为233.8万美元，总资产为2.16567亿美元[88] - 截至2022年3月31日，非合并合资企业的流动资产为17.07836亿美元，非流动资产为5.39798亿美元，总资产为22.47634亿美元[90] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司从非合并合资企业获得的净分配分别为280万美元和540万美元[90] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为4730万美元和5370万美元[91] 每股收益相关数据 - 2022年第一季度和2021年第一季度，计算基本和摊薄每股收益的加权平均股数分别为1.03768636亿股和1.02375923亿股[99] - 2022年第一季度和2021年第一季度，计算基本和摊薄每股收益的归属于股东的净收入分别为2066.7万美元和903.9万美元[99] 股票回购 - 截至2022年3月31日，公司股票回购计划剩余7280万美元，本季度回购并注销151436股，平均每股价格为36.64美元[100] 各业务线收入 - 2022年第一季度和2021年第一季度，联邦解决方案业务收入分别为4.91629亿美元和4.52069亿美元[106] - 2022年第一季度和2021年第一季度，关键基础设施业务收入分别为4.5744亿美元和4.22628亿美元[106] 不同地区营收与物业设备净值变化 - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月总营收分别为949069000美元和874697000美元，增长约8.5%[107] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月北美营收分别为785708000美元和716346000美元，增长约9.7%[107] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月中东营收分别为158063000美元和153643000美元，增长约2.8%[107] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月其他地区营收分别为5298000美元和4708000美元，增长约12.5%[107] - 2022年3月31日和2021年12月31日物业及设备净值分别为97922000美元和104196000美元，下降约6%[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日北美物业及设备净值分别为94481000美元和100674000美元，下降约6.1%[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日中东物业及设备净值分别为3441000美元和3522000美元，下降约2.3%[109] - 2022年3月31日和2021年3月31日止三个月美国营收分别为718000000美元和652200000美元，增长约10.1%[109] - 2022年3月31日和2021年12月31日美国物业及设备净值分别为89000000美元和95000000美元，下降约6.3%[109]

公司概况 - 公司有77年历史，约15500名员工，业务分为联邦解决方案和关键基础设施两大板块[9] 财务表现 - 2021财年总营收36.6亿美元，调整后EBITDA为3.1亿美元，运营现金流2.06亿美元，订单出货比1.25倍，积压订单83亿美元，净债务杠杆率0.8倍[8][10][65][66][67][68] - 2021年下半年营收较上半年增长9%，有机增长7%；下半年调整后EBITDA较上半年增长30%，下半年利润率为9.2%，高于上半年的7.7%[65][66] - 2021年第四季度营收9.51亿美元，净利润2900万美元，调整后EBITDA 9100万美元，运营现金流9000万美元，订单出货比0.9倍（TTM为1.25倍），净债务杠杆率0.8倍[75] 业务领域 - 关键基础设施业务包括智能基础设施、交通解决方案、水和废水处理等[23][24] - 联邦解决方案业务涵盖国防和情报工程系统、网络安全、太空解决方案等[28] 投资与发展 - 资本部署主要聚焦并购，每年进行1 - 2次收购[32] - 并购支持综合解决方案战略，收购了OGSystems、Braxton Science等公司[37][41] 宏观驱动与战略 - 宏观经济驱动因素包括基础设施法案、网络攻击、太空竞赛和近邻威胁[20] - 公司业务组合与宏观趋势和拜登政府优先事项一致，预计2022年实现增长和利润率扩张[55] 环境、社会和治理（ESG） - ESG涵盖温室气体排放、水和废水处理、环境修复、多样性和包容性等方面[46] - 获得多项行业认可，包括安全、质量、创新、多样性等方面的奖项[48][49]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收较上年同期下降1%，有机基础上下降6%，主要因转售收入减少、项目完成和过渡；2021年下半年总营收较上半年增长9%，有机基础上增长7%，得益于招聘活动改善、业务季节性和减记减少 [19][20] - 2021年第四季度SG&A费用与2020年第四季度基本持平；2021年下半年SG&A费用较上半年增长2%，主要因收购相关成本 [21] - 2021年第四季度调整后EBITDA为9100万美元，较2020年第四季度增长1%，调整后EBITDA利润率提高20个基点至9.6%，得益于收购影响和项目表现提升 [21] - 2021年底净DSO为68天，上年同期为64天；第四季度经营现金流为9000万美元，全年为2.06亿美元，低于2020年的2.89亿美元，因当年盈利降低、营运资金增加以及2021年第三季度部分偿还递延工资税 [24] - 2021年第四季度资本支出为800万美元，全年为2100万美元 [24] - 2021年底净债务杠杆率为0.8倍；2021年第四季度回购约37.4万股，总价1300万美元，2021年底回购计划剩余7800万美元 [25] - 2021年第四季度合同授予额为8.3亿美元，订单出货比为0.9倍；全年订单出货比为1.25倍，联邦解决方案业务为1.3倍，关键基础设施业务为1.2倍；第四季度末积压订单总额为83亿美元，较2020年第四季度增长3% [26] - 2022年公司预计营收在37亿 - 39亿美元之间，中点增长4%，有机增长2%；调整后EBITDA在3.15亿 - 3.45亿美元之间，利润率约8.7%，较2021年提高20个基点，过去三年提高180个基点；经营活动现金流在2.4亿 - 2.8亿美元之间，自由现金流转化率约为调整后净收入的100% [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案业务 - 2021年第四季度营收较2020年第四季度增加4000万美元，增长9%，因收购驱动，核心业务营收有机基础上下降2%；2021年下半年营收较上半年增长11%，有机增长7% [22] - 2021年第四季度调整后EBITDA较2020年第四季度增加1000万美元，增长23%，调整后EBITDA利润率提高120个基点至10.5%，得益于收购影响和激励薪酬成本降低 [22] 关键基础设施业务 - 2021年第四季度营收较2020年第四季度减少5400万美元，下降11%，主要因转售收入降低、项目完成和过渡；2021年下半年营收较上半年增长6%，均为有机增长 [23] - 2021年第四季度调整后EBITDA较2020年第四季度减少900万美元，下降18%，调整后EBITDA利润率降低80个基点至8.6%，主要因福利成本增加，部分被项目表现提升抵消 [23] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在高增长市场占据领先地位，向解决方案集成商转型，业务组合涵盖基础设施、国防和情报领域 [6] - 2022年公司有四大优先事项：捕捉与全球基础设施支出增加相关的高质量新项目；为新业务和任务订单增加人员配置；提升解决方案集成价值链地位，赢得战略盈利业务；完成剩余具有挑战性的遗留关键基础设施项目 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2021年表现出色，下半年营收增长9%，有机增长7%，各项指标超二季度指引中点；预计2022年增长势头将延续，有信心实现2022年指引目标 [6][8][18] - 关键基础设施业务受益于全球基础设施支出增加和美国基础设施法案；联邦解决方案业务在紧张地缘政治环境下为客户提供国家安全支持 [7] - 公司招聘和留用势头良好，2021年下半年招聘人数较上半年增加30%，整体离职率与行业平均水平一致 [12] - 公司在ESG方面表现出色，多个项目获相关奖项，被多个组织认可，体现包容性文化和雇主吸引力 [13][14] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司获多个重大合同，包括20亿美元的加拿大法罗矿项目和建设管理合同、1.04亿美元的网络安全和计算机网络运营IDIQ合同等 [9][10] - 公司预计2022年第一季度营收为全年最低，较2021年第四季度下降约7%，调整后EBITDA与上年同期相当；之后营收和调整后EBITDA逐季改善，第四季度下降；自由现金流呈季节性，第一季度为负，之后逐季改善 [28][29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年遗留CI项目对营收的影响及是否年底完成 - 遗留项目已完成，转售业务在2021年结束 [35] 问题2: 高油价和大宗商品价格对CI业务的影响 - 油价接近每桶100美元，对中东业务有帮助，沙特正在建设新工业城市，公司赢得近1亿美元项目管理合同，预计业务将持续增长 [36] 问题3: 公司是否有进行更大规模收购的意愿 - 公司目前杠杆率为0.8倍，可接受杠杆率提升至2 - 2.5倍，最高3倍；将坚持严格收购标准，关注网络和空间解决方案能力建设，考虑技术相关和关键基础设施领域收购 [37][38] 问题4: 公司是否受COVID - 19和客户订单及授予模式影响，是否包含在指引中 - COVID - 19已成为公司顺风因素，受影响的两个主要项目开始回升；目前未受持续决议（CR）影响，因赢得许多单一授予合同；第四季度联邦业务传统上较慢，但目前提案中心繁忙 [44] 问题5: 3%的重新竞争率下，合同完成率和新业务目标与去年相比情况 - 新业务目标与往年基本一致，重新竞争率更低 [45] 问题6: 8.7%的EBITDA利润率指引与2021年表现调整后差异的原因 - 公司采取谨慎平衡的方式制定指引，考虑宏观经济不确定性，如通胀压力和CR持续时间；有信心通过提升解决方案价值链、收购高EBITDA公司、改善项目执行和控制成本来扩大利润率 [48] 问题7: 2022年是否有重大逆风因素，增长驱动的关键合同或项目领域 - 主要考虑宏观环境不确定性，唯一完成的重大合同是盐废物处理设施项目，但已通过其他项目抵消；认为COVID - 19影响已过去 [53] 问题8: 如何看待基础设施法案的项目管道和催化剂 - 已将其纳入2023年计划，预计资金2022年底开始流动；关注公式资金和现有赠款项目，公司业务组合与法案重点领域契合 [54] 问题9: 通胀对业务的影响 - 通胀是宏观经济不确定性之一，去年劳动力成本上涨2.7%，今年计划略高于3%，将谨慎应对 [56] 问题10: 关键基础设施问题项目的现状和风险 - 大部分问题项目已解决，2022年剩余三个，一个本季度结束，一个年底结束，一个2023年年中结束；按GAAP会计，若已知风险会在季度内计提费用 [60][61] 问题11: 联邦解决方案业务第一季度订单出货比情况 - 联邦业务过去12个月订单出货比为1.3倍，采取保守预订方式；第一季度通常不是最强，但目前提案活动活跃 [62] 问题12: 公司并购管道情况，是否有交易可能及规模 - 基于杠杆率，可进行约7.5亿美元收购；并购管道丰富，将继续寻找符合标准的公司，预计每年进行1 - 2笔交易，规模与近期交易相当，未计入指引 [64][65] 问题13: 宏观经济不确定性对并购尽职调查和决策的影响 - 公司将继续进行并购，关注与自身类似的解决方案提供商，尽职调查会考虑通胀等因素 [71] 问题14: 合同内增长对营收增长的重要性，以及与执行、招聘和任务订单的关系 - 两个业务部门都考虑合同内增长；联邦业务主要通过大型IDIQ合同获取任务订单和招聘实现；关键基础设施业务合同内增长是常见现象 [73] 问题15: 联邦解决方案业务在导弹防御和太空监视侦察方面的活动是否增加，项目Blackjack的潜在机会 - 导弹防御方面，公司有工程合同，重点在高超音速防御和太空监视传感器层建设；太空监视方面，DARPA Blackjack项目是小卫星地面站，预计是潜在增长领域；太空态势感知合同有额外容量，预计太空领域将持续受关注 [80][81] 问题16: 关键基础设施有机营收是否会在2022年好转 - 预计2022年四个业务部门都将实现增长 [82] 问题17: 与Battelle合作的PFAS项目机会及与基础设施法案的关系 - 与Battelle的合作具有战略意义，可用于两个业务部门；关键基础设施业务关注受污染公司相关项目；联邦业务主要来自军事设施；等待EPA最终法规，将加速业务需求 [84] 问题18: 通胀对即将到来的总统国防预算请求的影响，如何平衡资金增长和通胀 - 通胀会有影响，但基于2023财年的数字，情况比预期更积极 [90] 问题19: 招聘势头良好的差异化因素，如何保持，远程工作员工比例 - 招聘新的人力资源领导起到重要作用；公司员工价值主张包括文化、灵活性和独特职业发展路径等；工作地点灵活，根据客户和经理许可决定 [92][93] 问题20: 2022年之后的增长速度是否会加快 - 目前不提供长期指引，计划在即将到来的投资者日分享；当前重点是实现2022年指引目标 [97] 问题21: 超过10亿美元的合同管道情况，公司追求此类合同的能力和意愿 - 公司会有选择地追求此类合同，今年已成功拿下两个；管道中此类合同约占5% - 10% [99]

2021年财务表现 - 总营收达36.6亿美元，高于指引中点36.5亿美元，下半年较上半年增长9%，有机增长7%[8] - 调整后EBITDA为3.1亿美元，高于指引中点3.05亿美元，下半年较上半年增长30%，下半年利润率为9.2%，上半年为7.7%[9] - 经营现金流为2.06亿美元，符合预期；订单出货比为1.25倍，总积压订单达83亿美元，较2020年第四季度增长3%[10][11] 2021年第四季度亮点 - 第四季度营收9.51亿美元，下半年较上半年增长9%，有机增长7%；调整后EBITDA利润率为9.6%；净利润2900万美元，同比增长34%[15][16] - 赢得三份超1亿美元合同，包括20亿美元的法罗矿项目；积压订单同比增长3%，超过两年的年营收[15] - 下半年招聘人数较上半年增长30%，势头延续至2022年；净债务杠杆率为0.8倍，资产负债表强劲[15] 业务板块总结 - 联邦解决方案业务2021年下半年营收较上半年增长11%，有机增长7%，第四季度营收增长9%，调整后EBITDA利润率从9.3%提升至10.5%[24] - 关键基础设施业务2021年下半年营收较上半年增长6%，第四季度营收下降11%，调整后EBITDA利润率从9.4%降至8.6%[24] 2022财年指引 - 总营收指引为37 - 39亿美元，中点增长4%（有机增长2%）；调整后EBITDA指引为3.15 - 3.45亿美元，中点增长6.5%（20个基点）；经营现金流指引为2.4 - 2.8亿美元，增长26%[29] - 预计联邦解决方案业务贡献约52%的总营收；调整后EBITDA利润率中点约为8.7%，较2021年提高20个基点[30] 其他信息 - 获得多个重大合同，如20亿美元的法罗矿合同、1.1亿美元的美国陆军工程兵团合同等[25] - 在ESG方面获多项认可，包括铂金奖、钻石奖、大巅峰奖等；在支持退伍军人就业方面获三项个人奖项[27]

公司整体财务数据关键指标 - 2021财年，公司营收37亿美元，归属于帕森斯公司的净利润6410万美元，调整后息税折旧及摊销前利润3.097亿美元[28] - 公司2021财年平均奖励和激励费用率为93%，2020和2019财年为89%[52] - 截至2021年12月31日，公司总积压订单为83亿美元，较2020年12月31日增长3.1%[29] - 截至2021年12月31日，公司积压订单为83亿美元，较2020财年末增长3.1%[52] - 截至2021年12月31日，总积压订单约为83亿美元，其中已获资金支持的积压订单为43亿美元，未获资金支持的积压订单为40亿美元，预计在接下来12个月内将29亿美元已获资金支持的积压订单确认为收入[82] - 财务绩效目标为营收增长超10%，调整后息税折旧摊销前利润率超10%，并实现强劲现金流[83] - 截至2021年12月31日，公司循环信贷安排下无未偿还贷款金额[449] - 2021年6月生效的新信贷安排借款利率为欧元货币利率加1.0% - 1.625%的利差，或基准利率加0% - 0.625%的利差[449] - 2021年6月之前，信贷安排借款利率为基准利率加适用利差，或伦敦银行同业拆借利率加适用利差，基准利率贷款适用利差为0.125% - 1.00%，伦敦银行同业拆借利率贷款适用利差为1.125% - 2.00%[449] - 2021年12月31日和2020年12月31日的利率分别为1.36%和1.87%[449] 公司业务中标率指标 - 2021财年公司整体中标率为56.0%，2020财年为46.4%，2019财年为37.4%，2021年续约中标率超97%[29] - 公司2021财年新中标项目中标率为55.9%，2020财年为46.4%，2019财年为37.9%[52] 公司业务板块营收及利润贡献 - 2021财年，联邦解决方案和关键基础设施两大业务板块营收贡献分别为52%和48%，调整后息税折旧及摊销前利润贡献分别为53%和47%[19] 公司业务板块构成 - 联邦解决方案业务由国防与情报、工程系统两个业务单元组成[31] - 关键基础设施业务专注于移动解决方案和互联社区两条业务线[36] 公司业务市场情况 - iNET平台自2007年首次部署以来，已交付给24个州交通运输部、22个城市、8个县机构、7个收费机构和7个不同国家[39] - 公司在铁路和交通市场拥有超六十年经验，已支持超400个铁路和交通客户[39] - 网络攻击等威胁每年造成全球成本影响达6000亿美元[44] - 美国基础设施需求超2万亿美元[46] 公司收购情况 - 2021年7月6日，公司以2.05亿美元收购黑马解决方案公司[35] - 2021年7月30日，公司以约900万美元收购回声岭有限责任公司[35] - 2017年以来公司完成七项战略收购，总收购价格超15亿美元[68] - 公司收购BlackHorse Solutions花费2.05亿美元，收购Echo Ridge花费900万美元，收购Braxton Science and Technology Group花费3.109亿美元，收购QRC® Technologies花费2.141亿美元，收购OGSystems花费2.924亿美元[69] - 2018年以4.891亿美元收购Polaris Alpha，2017年以2640万美元收购Williams Electric[75] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有近15500名员工[64] - 截至2021年12月31日，公司员工持有超17000个学位和专业证书[66] - 截至2021年12月31日，员工拥有超17000个学位和专业证书，约21%的员工持有安全许可，联邦解决方案业务部门中57%的员工持有安全许可，其中约63%为最高机密/敏感隔离信息级别许可[87] - 2021年公司在美国的多元化代表性提高了1.8%，员工文化和参与度调查参与率超40%[86] - 2021年帕森斯导师/学员配对数较2020年增加12.5%，副总裁参与该计划的人数较2020年增加60%[90] - 2021年帕森斯杰出认可和激励（DRIVE）计划发放超4500个奖项，较2020年增加近33%[91] - 2021年公司将“包容与多元化（I&D）”更名为“多元化、公平与包容（DEI）”，DEI委员会由44名成员组成[94] - 截至2021年12月31日，约6300名员工参与员工持股计划（ESOP），员工持有ESOP中约40%的流通股[97] - 2021年董事会批准对ESOP的两项修正案，一是明确合格参与者定义，二是调整参与者分配门槛[97] - 2021年和2020年员工分别购买约16.1万股和12.7万股公司股票[99] 公司股票回购情况 - 2021年8月9日董事会授权公司回购不超1亿美元普通股，截至2021年12月31日已回购618,533股，均价35.06美元，总额2170万美元[100] 公司知识产权情况 - 公司在美国有35项注册专利、22项待批专利，国际有12项待批专利；美国有85项商标、7项待批商标申请，国际有126项商标、30项待批商标申请；全球在售产品25个[101] 公司法规影响情况 - 公司业务受政府采购、反贿赂、国际贸易、环境、健康与安全等法规影响[104] - 2020年9月29日美国国防部修订法规，2020年11月30日生效，公司需进行第三方CMMC评估并获3级及以下认证，公司目前合规并准备未来认证和评估[107] - 公司受美国《反海外腐败法》和英国《2010年贿赂法》等反贿赂法规约束[108] - 公司受美国出口管制法律和经济贸易制裁法规约束，违规会有负面影响[109] - 公司受环境、健康与安全法规约束，过去和目前合规成本对运营成本和现金流影响不大，未来违规可能影响财务状况和经营成果[110][111] - 2021年9月拜登发布行政命令要求联邦政府承包商员工接种疫苗，OSHA发布ETS后撤回，行政命令执行被初步禁止，公司密切关注并制定合规计划[113] 公司管理层变动情况 - 2022年1月18日Carey A. Smith被任命为董事会主席，2021年7月1日成为总裁兼首席执行官[114] 公司信息披露情况 - 公司向美国证券交易委员会提交年度、季度和当前报告及其他信息，可通过SEC网站（www.sec.gov）和公司网站（www.parsons.com）免费获取[119][120] 各业务线收入变化情况 - 2021财年公司联邦解决方案业务收入同比下降1.2%，关键基础设施业务收入同比下降11.7%[52]

财务表现 - 2021年Q3营收9.56亿美元，环比增长9%，有机增长7%；调整后EBITDA为8400万美元，利润率升至8.8%；净收入1900万美元，利润率2.0%[7][9] - 积压订单同比增长10%，超过两年的年营收；Q3订单出货比为1.1x，TTM为1.3x[7][9] 业务板块 - 联邦解决方案业务Q3营收环比增长13%，有机增长9%，调整后EBITDA利润率升至9.3%；关键基础设施业务Q3营收环比增长5%，调整后EBITDA利润率升至8.3%[11] 合同斩获 - 赢得5份超1亿美元合同，包括9.53亿美元的美国空军项目、5.56亿美元的保密客户合同等[7][13] 公司运营 - 新增多名战略人才，加强高管团队；实施1亿美元股票回购计划，Q3回购约24.5万股，总价870万美元[15] 业绩指引 - 重申2021财年业绩指引，预计联邦解决方案业务贡献51%-52%营收，调整后EBITDA利润率约8.4%[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收较2021年第二季度增长9%，剔除BlackHorse和Echo Ridge收购带来的约1800万美元营收后增长7%，主要因现有合同业务量增加、近期合同授出及减记减少 [32] - SG&A费用与2021年第二季度相比基本不变 [33] - 调整后EBITDA为8400万美元，较上一季度增加1900万美元，增幅28%，调整后EBITDA利润率提高130个基点至8.8%，主要因遗留项目减记净减少1000万美元、现有合同业务量增加、近期合同授出及收购 [33] - 第三季度末净DSO为68天，2021年第二季度末为67天 [37] - 2021年第三季度经营现金流总计7700万美元，2021年第二季度为季节性强劲的1.04亿美元；2021年前9个月经营现金流总计1.16亿美元，上年同期为1.13亿美元 [37] - 第三季度资本支出总计400万美元，上年同期为600万美元 [38] - 第三季度末净债务与过去12个月调整后EBITDA的杠杆比率为1.0倍 [38] - 第三季度合同授出额为10亿美元，企业层面及两个业务部门的订单出货比均为1.1倍；过去12个月订单出货比为健康的1.3倍，联邦解决方案部门为1.4倍，关键基础设施部门为1.2倍 [40] - 第三季度末积压订单总计86亿美元，较2021年第二季度增长2%，较2020年第三季度增长10%，总积压订单仍代表超过两年的年收入 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 联邦解决方案部门 - 第三季度营收较2021年第二季度增长57%（或13%），剔除收购影响后有机增长9%，主要因现有合同业务量增加、近期合同授出及与收购相关的1800万美元收入 [34] - 调整后EBITDA较2021年第二季度增加1400万美元，增幅43%，调整后EBITDA利润率提高190个基点至9.3%，主要因现有合同业务量增加、近期合同授出、收购及本季度无减记 [35] 关键基础设施部门 - 第三季度营收较2021年第二季度增加2000万美元，增幅5%，主要因减记减少1300万美元及近期合同授出带来的收入增加 [36] - 调整后EBITDA较2021年第二季度增加500万美元，增幅14%，调整后EBITDA利润率提高70个基点至8.3%，主要因减记净减少300万美元及业务量增加 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 联邦解决方案部门在与拜登政府优先事项相关的网络、C5ISR、人工智能、导弹防御和太空等领域持续赢得业务 [25] - 关键基础设施部门预计将受益于美国基础设施法案带来的投资增加，其可持续解决方案与政府在交通、环境修复、水和废水处理以及消除新兴污染物等方面的基础设施和ESG优先事项相契合，同时在加拿大和中东地区也看到了不断增长的基础设施需求 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三个近期优先事项：完成客户的关键任务、结束遗留关键基础设施项目、推动有机营收增长 [11] - 专注于向解决方案集成商价值链上游移动，争取更大的主合同 [15] - 保守对待订单预订，大单合同通常不全额预订，多奖项IDIQ合同仅在赢得具体任务订单时才进行预订 [22] - 加强高管领导团队建设，招聘和留住优秀人才以推动有机营收增长 [23] - 维持稳健的资产负债表，支持内部和外部投资以推动增长和增加股东价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年的业绩指引范围充满信心，认为两个业务部门的发展势头将在第四季度和2022年持续增强 [29] - 公司处于盈利且持久的高增长市场，有望受益于宏观环境趋势 [28] 其他重要信息 - 第三季度有两个关键基础设施遗留项目减记，一个影响营收630万美元和调整后EBITDA 670万美元，另一个影响股权收益和调整后EBITDA 550万美元，均因进度延迟和成本上升 [31] - 董事会授权了1亿美元的股票回购计划，第三季度回购了约24.5万股，总价870万美元 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度新赢得的合同对2022年的贡献以及项目重新竞标和完成情况 - 五个单奖项合同中有四个是即时工作，将带来额外收入；空军基地防空合同需获取任务订单；2022年关键基础设施领域的积极列车控制项目和联邦解决方案领域的一个采购项目将完成，联邦解决方案领域的盐废物处理设施项目也将在2022年结束 [46][50] 问题2: 第四季度利润率提升的原因 - 基于人员配置势头、额外营收、BlackHorse收购的全季度贡献、新合同赢得、减少的转售以及预计第四季度极少或无减记 [51] 问题3: 本季度减记的详细情况及是否与劳动力市场紧张和供应链问题有关 - 未受供应链影响；一个是Connected Communities的遗留项目，已完成95%；另一个是Mobility Solutions项目，已完成约70% [57][58] 问题4: 从减记项目中吸取的经验教训对未来投标和业务发展的影响 - 自2019年起改变投标理念，更倾向成为管理合伙人，不再承担主要建设工作，制定投标指南，专注设计和业主工程师工作，建立独立成本估算系统，设置投标利润率，加强合资企业董事会代表，配备全职风险负责人 [59][61] 问题5: 疫苗授权对公司的影响，包括员工接种比例和预计流失比例 - 大部分员工已接种疫苗；约35%的员工不受行政命令影响，包括加拿大、中东地区及部分非联邦合同的关键基础设施业务员工；公司积极与员工合作并增加招聘 [67] 问题6: 今年新工作启动缓慢和授标延迟情况的更新以及对2022年营收的影响 - 合同业务量正在增加，除马里兰州受限客户的一小部分业务外，未看到太多授标延迟；2022年运营计划正在制定中，将在2月第四季度财报电话会议上发布指引信息 [72][73] 问题7: 创纪录的积压订单需要多长时间才能实现增长以及面临的风险 - 部分合同需要立即招聘人员开展工作，部分合同有上限价值，需获取任务订单；除部分合同有一定滞后外，其他合同赢得后立即开展工作，关键在于招聘 [74][75] 问题8: 公司是否有进一步的高管招聘和变动计划 - 目前没有具体计划，对现有的高管领导团队感到满意，认为他们将带领公司前进 [79][80] 问题9: 南极洲和夸贾林项目的进展情况以及第四季度业务是否会出现季节性下滑 - 夸贾林项目预计明年第一季度重启；南极洲项目正在进行现代化计划更新，公司将继续提供核心服务；随着建筑业务的缩减，季节性下滑对公司的影响减小，且员工带薪休假政策调整带来了可计费工时的好处 [82][83]