公司动态 - Riley Exploration Permian部分逆转了2025年资本支出预算的削减 追加约3500万美元预算 用于中游和上游资本支出的混合投入 [2] 分析师背景 - Aaron Chow拥有15年以上分析经验 是TipRanks顶级评级分析师 曾联合创立移动游戏公司Absolute Games(后被PENN Entertainment收购) 为两款合计安装量超3000万次的移动应用设计游戏内经济模型 [2] - Aaron Chow主导的投资研究小组Distressed Value Investing专注于价值机会和困境投资 尤其侧重能源领域 [2] 研究服务 - Distressed Value Investing提供免费两周试用 包含独家公司研究报告和投资机会分析 涵盖100多家公司的1000多份历史研究报告 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净产量从141万桶略微下降至138万桶 环比下降2% 但同比上升3% [12] - 第二季度平均每日净产量为15200桶油/天和24400桶油当量/天 [12] - 第二季度运营现金流为3360万美元 环比下降 主要由于营运资金变化 [18] - 对冲前实现油价环比下降11% 同比下降22% 对冲后油价环比下降7% 同比下降14% [18] - 上游每桶油当量运营成本(LOE)同比下降37% [14] - 调整后EBITDAX利润率为60% 低于一年前的71% [19] - 上半年上游自由现金流为6100万美元 总自由现金流为5400万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2025年钻探10口井 完井2口 投产7口井 [11] - 钻井成本每英尺横向下降15% 创下效率新高 [11] - 天然气处理能力提升至1500万立方英尺/天 缓解了部分运输限制 [13] - 自发电能力在德克萨斯州增加9% [15] - 收购SilverBack后 YasoTrend区域面积增至3万净英亩 占公司总产量25% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 新墨西哥州因零排放政策导致天然气处理中断 进而影响石油生产 [7] - 德克萨斯州中游合作伙伴完成升级 预计下半年天然气和NGL收入将改善 [24] - 新墨西哥州电力供应紧张 公司计划自建发电设施 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过中游项目(如Birdie压缩站扩建至5500万立方英尺/天)增强天然气和石油流动保障 [13][24] - 收购SilverBack带来协同效应 预计服务成本可降低5-15% [16] - 水处理基础设施整合将降低运营支出 [15] - 保持资本纪律 上半年上游再投资率为54% 全年预计为45% [19][24] - 增加2025年下半年资本支出 主要用于钻探10口新井和完成25口净井 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度运营挑战主要来自天然气处理中断 属于暂时性问题而非根本性油井性能问题 [7] - 对OPEC供应增加和市场需求吸收保持谨慎态度 [26] - 通过增加未来18个月的对冲来应对价格波动 [26] - 预计2025年第四季度石油产量将达18000桶/天 油当量产量超30000桶/天 环比增长21%和27% [24] - 预计债务杠杆率将在65美元WTI油价下适度下降 约为13-14倍调整后EBITDAX [27] 其他重要信息 - 连续两个季度创下安全记录 97%安全天数(无事故、车辆事故或超过10桶的泄漏) [10] - 在Yoakum县创下SanAndres地层最长横向钻井记录(10375英尺)及最快钻井速度 [11] - 对小型非核心资产计提100万美元非现金减值 [18] - 截至8月1日总债务为401亿美元 包括246亿美元信贷额度和155亿美元票据 [20] 问答环节所有的提问和回答 关于2026年生产轨迹和资本支出 - 2025年资本支出可能从1亿美元增至2026年的12亿美元 维持资本支出约为现金流的35-40% [32][34] 关于中游项目融资和运营灵活性 - 正在评估多种融资方案 保持建设进度灵活性 [35] - SilverBack资产可整合现有中游计划 初期可增加500-1000万立方英尺/天处理能力 [38][39] - 预计中游项目未来几年可产生1000-3000万美元现金流 [51] 关于资产表现和资本效率 - 2025年产量同比增长17% 而再投资率从47%降至41% 显示资产效率提升 [45] 关于水处理系统 - 整合SilverBack水处理系统将提高运营效率 降低处理成本 [57] 关于服务成本 - 通过规模效应已实现服务成本降低5-15% 预计通过竞标可能进一步降低 [59] 关于SilverBack资产维护 - 优先保持老井经济生产 按需进行复垦和封井作业 [61][62]

业绩总结 - Riley Permian的企业价值约为9.5亿美元[13] - 最近12个月的总自由现金流为1.1亿美元[13] - 2021年至2025年第二季度的调整EBITDAX从800万美元增长至271百万美元[26] - 2025年第二季度，油气总产量为24.4MBoe/d，较去年同期增长14%[47] - 2025年第二季度，现金流来自运营（CFFO）为4700万美元，调整后的EBITDAX为5900万美元，利润率为66%[47] - 2025年第二季度，自由现金流（FCF）转化率为38%[47] - 2025年第二季度，油气生产环比下降3%，至15.2万桶/日[47] - 预计2025年全年油气总产量为2700万至2800万桶当量/日[58] 用户数据 - 公司在德克萨斯州和新墨西哥州的净油生产中，德克萨斯州占73%，新墨西哥州占27%[23] - 公司持有70K净工作权益英亩，98%为生产持有[24] 未来展望 - 2025年预测的总自由现金流为1.27亿美元[29] - 2025年预测的上游自由现金流为1.27亿美元[29] - 2025年预测的上游资本支出为8400万至1亿美元[58] - 预计2025年第三季度钻井活动为0.0至1.0口，完成活动为5.0至6.0口[58] - 2026年预计的油价实现为$60，生产对冲比例为54%[32] 新产品和新技术研发 - 新墨西哥州天然气中游项目已投资2200万美元，预计在2026年投入使用[42] 市场扩张和并购 - 2023-2025年期间完成了三项收购，以创造规模[24] 负面信息 - 2025年第二季度，天然气的负面实现价格导致整体天然气和NGL的负收入[62] - 2025年第二季度，因新墨西哥州的中游合作伙伴出现工厂停工，导致REPX减少约200桶/日的净产量[62] 财务状况 - 截至2025年8月1日，公司的总债务为401百万美元，其中包括246百万美元的高级担保信贷设施和155百万美元的高级无担保票据[69] - 截至2025年6月30日，83%的债务本金价值为固定利率或已对冲，70%在2026年第一季度前保持固定利率或对冲[70] - 2025年8月1日，公司的借款基础为400百万美元，年利率为3.00%[69] 股东回报 - 股东回报占总自由现金流的45%[46] - 2025年8月1日的股价和流通股基础上，当前股息收益率为6.0%[37] 交易信息 - 2025年第三季度，原油固定掉期合约的交易量为728,213桶，平均价格为67.43美元/桶[61] - 2025年第三季度，天然气掉期合约的交易量为480,000 MMBtu，平均价格为3.30美元/MMBtu[61] - 2025年第三季度，天然气掉期合约的平均上限价格为4.30美元/MMBtu[61] - 2025年第三季度，原油价格对冲的总量为1,180,213桶[61]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM10-Q x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-15555 Riley Exploration Permian, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Id ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为85,394千美元，同比下降19.0%（2024年同期为105,403千美元）[34] - 2025年上半年石油和天然气销售净收入为187,851千美元，同比下降8.3%（2024年同期为204,767千美元）[34] - 2025年第二季度运营收入为28,754千美元，同比下降46.4%（2024年同期为53,612千美元）[34] - 2025年第二季度净收入为30,470千美元，同比下降9.2%（2024年同期为33,548千美元）[34] - 第二季度营业收入为8500万美元，运营现金流为3400万美元，净利润为3000万美元（每股摊薄收益1.44美元）[8] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营现金流为33,640千美元，同比下降34.9%（2024年同期为51,641千美元）[36] - 2025年第二季度资本支出为24,788千美元（石油和天然气资产），同比增长30.6%（2024年同期为18,987千美元）[36] - Q3 2025年运营成本（LOE）预计为每桶油当量8.90-9.90美元[23] 产量和价格 - 第二季度平均总当量产量为24.4 MBoe/d，其中原油产量为15.2 MBbls/d，占比62%[5] - 第二季度平均实现油价为62.17美元/桶，天然气价格为-0.39美元/Mcf，NGL价格为0.75美元/桶[8] - Q3 2025年净产量预计为29.8-30.6 MBoe/天，其中原油产量为17.3-17.8 MBbls/天[23] 钻探和完井活动 - 第二季度公司钻探10.0口净井，完井2.0口净井，投产5.8口净井[5] - Q4 2025年钻探井数预计为8.3-8.5口，全年钻探总数预计为18.3-19.5口[23] 资本支出和投资 - 2025年全年上游资本支出预计为8400万-1亿美元，中游资本支出预计为2900万-4600万美元[23] - 2025年全年总资本支出预计为1.13亿-1.46亿美元[23] - 公司于2025年7月1日以1.42亿美元现金完成对Silverback的收购[4][11] - 公司在RPC Power合资企业中投资3000万美元，拥有50%股权，该合资企业为德州油田提供65%的电力需求[13][15] - 公司已在中游项目投资2200万美元，预计2026年投入使用[7] 债务和现金流 - 截至2025年6月30日，公司债务总额为2.84亿美元，其中信贷额度1.29亿美元，高级票据1.55亿美元[10] - 第二季度调整后EBITDAX为5930万美元，运营现金流（扣除营运资本变动前）为4700万美元，总自由现金流为1800万美元[8] - 公司现金余额从2024年底的1312万美元增至2025年6月底的1403万美元[32] - 公司长期债务从2024年底的2.494亿美元增至2025年6月底的2.552亿美元[32] 股东权益和股息 - 公司股东权益从2024年底的5.106亿美元增至2025年6月底的5.569亿美元[32] - 第二季度公司支付每股0.38美元的现金股息，总计800万美元[12] 衍生品合约 - 2025年第二季度衍生品净收益为18,720千美元，而2024年同期为净损失359千美元[34] - 2025年第三季度石油互换合约加权平均价格为67.43美元/桶，涉及728,213桶[37] - 2025年第三季度天然气互换合约加权平均价格为3.30美元/MMbtu，涉及480,000 MMbtu[37] - 2025年7月至2026年4月利率衍生品合约名义金额为30,000千美元，固定利率为3.18%[38] 资产和应收账款 - 公司总资产从2024年底的9.935亿美元增至2025年6月底的10.336亿美元[32] - 公司2025年6月底的应收账款净额为3529万美元，较2024年底的4441万美元有所下降[32]

公司业绩与运营 - 2025年第二季度公司实现总收入8500万美元，净利润3000万美元，摊薄每股收益1.44美元[7] - 非GAAP指标显示调整后EBITDAX为5900万美元，经营活动现金流3400万美元，自由现金流1800万美元[7] - 平均石油产量为15.2千桶/日，总当量产量24.4千桶油当量/日，石油占比62%，液体占比83%[4] - 由于油价下跌，公司主动减少了40%的投产井数[4] 运营与开发活动 - 第二季度在德州钻探10口净井，完成2口净井，投产5.8口净井[4] - 新墨西哥州中游基础设施项目已投入2200万美元，初期设施可输送1500万立方英尺/天的天然气[5][6] - 电力合资企业RPC Power已满足德州Champions油田65%的电力需求，计划2026年投入四个10兆瓦热力发电设施[13][14] 战略与收购 - 公司于2025年7月完成对Silverback的收购，交易金额1.42亿美元，扩大了区域业务版图[3][11] - 收购后公司债务总额增至4.01亿美元，包括2.46亿美元信贷额度和1.55亿美元优先票据[12] - 公司支付每股0.38美元的现金股息，总计800万美元[12] 价格与成本 - 实现油价为62.17美元/桶，天然气价格为-0.39美元/Mcf，NGL价格为0.75美元/桶[8] - 衍生品交易带来1900万美元收益，其中500万美元为已实现收益，1400万美元为公允价值变动[8] - 运营成本包括1900万美元租赁运营费用(8.52美元/桶油当量)，600万美元现金G&A费用(2.80美元/桶油当量)[9] 资本支出与投资 - 第二季度累计资本支出2800万美元(上游2200万美元)，现金资本支出2900万美元(上游2500万美元)[9] - 电力合资企业已累计投资3000万美元，公司持有50%股权[14] - 2025年全年资本支出指引为1.13-1.46亿美元，中游项目支出2900-4600万美元[20] 产量与价格趋势 - 2025年上半年石油销量278.8万桶，天然气销量44.41亿立方英尺，NGL销量88.7万桶[14] - 上半年平均实现油价66.18美元/桶，天然气0.16美元/Mcf，NGL2.96美元/桶[14] - 2025年下半年产量指引为总当量29.8-31.6千桶油当量/日，石油17.3-18.8千桶/日[18][20]

股息公告 - 公司董事会批准每股0 38美元的现金股息 [1] - 股息将于2025年8月7日支付给截至2025年7月24日营业结束时的在册股东 [1] 财务报告计划 - 公司计划在2025年8月6日美国金融市场收盘后发布第二季度财务和运营结果 [2] - 管理层将于2025年8月7日CT时间上午9:00举行投资者和分析师电话会议讨论业绩并回答提问 [2] - 电话会议相关资料将在公司网站提前公布 [2] 公司业务概述 - 公司是一家以增长为导向的独立石油和天然气公司 [3] - 业务重点包括油气资产的收购、勘探、开发和生产 [3] - 主要产品涵盖原油、天然气和天然气液体 [3] 投资者联系方式 - 投资者关系联系人Rick D'Angelo [4] - 联系电话405-438-0126 [4] - 电子邮箱地址已提供 [4] 电话会议接入信息 - 提供免费和收费拨入号码 [5] - 会议ID号为1303008 [5] - 电话回放服务截至2025年8月21日 [3]

公司动态 - Riley Exploration Permian Inc 于2025年7月1日完成对Silverback Exploration II LLC的收购 该交易涉及新墨西哥州Eddy县的油气资产 [1] 公司概况 - Riley Permian是一家以增长为导向的独立油气公司 专注于油气及天然气液体的收购 勘探 开发和生产 [2] 投资者联系 - 投资者关系联系人Rick D'Angelo 联系方式包括电话405-438-0126及邮箱 [3]

公司概况 - Riley Exploration Permian (REPX) 是一家专注于二叠纪盆地的纯上游油气公司 其油气产量比例为60%原油和40%天然气 [1] - 公司当前拥有78,600英亩土地 并计划收购额外的47,000英亩 预计总产量将达26,4千桶油当量/日 [1] 行业背景 - 公司运营区域位于美国核心页岩油产区二叠纪盆地 该地区以高产出效率著称 [1] 管理团队背景 - BuildingBenjamins作为投资通讯平台 其母公司Tradition Investment Management由Benjamin Halliburton创立 该创始人拥有超过30年投资经验 [1] - 创始人曾获2000年代全市场类别"PSN十年最佳基金经理"和2010年代股息价值类别"PSN十年最佳基金经理"称号 [1] - 1990年代其管理的"纪律增长策略"投资组合表现超越标普500指数 并成为所在机构最年轻的合伙人 [1] 注：文档2和文档3内容均为披露声明 根据任务要求不予总结

公司动态 - Riley Exploration Permian宣布以1.42亿美元进行收购同时将2025年资本支出预算削减近1亿美元 [2] - 公司预计到2025年底杠杆率将降至1.2倍并显著增加未来开发机会 [2] 分析师背景 - Aaron Chow拥有15年以上分析经验是TipRanks顶级评级分析师 [3] - 曾联合创立移动游戏公司Absolute Games后被PENN Entertainment收购 [3] - 为两款合计安装量超3000万的移动应用设计游戏内经济模型 [3] 研究服务 - Distressed Value Investing提供两周免费试用包含独家能源公司研究报告 [1] - 研究库包含100多家公司的1000多份历史报告 [1] - 重点关注价值投资机会和困境证券特别侧重能源行业 [3]