财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为8.18亿美元，同比增长11%（排除货币因素），较市场增长22%，因客户车辆产量下降约11% [7] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7100万美元，占销售额的8.7%，较去年增加700万美元 [8] - 调整后自由现金流为负3700万美元，因零部件供应不均导致库存增加 [8] - 季度末总现金为4.05亿美元，净现金头寸为5600万美元，净杠杆率为负0.2倍 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 集群业务销售额占比约50%，同比增长11%，数字集群同比增长38%，占总集群销售额近60%，但单位销量仅占40% [14] - SmartCore业务销售额占比从2021年第一季度的6%升至10%，同比增长近80% [16] - 显示屏业务销售额同比增长13%，占季度总销售额约16% [16] - 信息娱乐业务受半导体短缺影响，销售额同比下降，但仍跑赢客户产量 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度行业产量同比下降4%，公司客户车辆产量下降11%，欧洲客户影响较大 [13] - 预计全年全球车辆产量同比实现低个位数增长，与IHS预测的约8100万辆一致 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行增长战略，专注支持客户和技术创新，推动销售增长、利润率扩张和现金流生成 [10] - 新业务中标约9.5亿美元，将推动中期及以后的增长，业务分布于各产品和地区，20%目标为电动汽车 [21] - 公司在大型显示屏设计和制造方面具有领先能力和专有知识产权，有望成为座舱电子的下一个增长驱动力 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 乌克兰战争和中国疫情封锁导致行业生产中断，公司客户产量下降，预计第二季度影响仍在，但后续会缓解 [11][28] - 半导体供应仍是挑战，但模拟芯片供应有适度改善，公司通过多种措施缓解短缺，预计全年市场增长将达中两位数 [12][29] - 公司对全年业绩保持指导，认为需求强劲，新业务和成本回收将支撑增长 [29][50] 其他重要信息 - 第一季度推出16款新产品，涉及12家不同原始设备制造商（OEM）和全球各地区重要车型 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全年展望中各抵消因素对市场额外增长的贡献及公司是否趋向指导区间低端 - 客户需求强劲，公司采取的积极措施使产品发货量超预期，半导体供应适度改善和成本回收增加是销售和市场增长的主要驱动因素，这些因素将持续全年 [50] - 公司维持全年指导，不表明会处于指导区间低端，第一季度表现良好，有望实现全年目标，假设全年通胀泄漏控制在2000万美元 [51] 问题2: 新业务中标情况及今年能否超过去年的约50亿美元 - 过去几个季度新业务中标受行业干扰下降，第一季度在不利环境下取得9500万美元中标成绩值得称赞，新增SmartCore客户和与丰田的全球业务中标 [53] - 业务机会管道强劲，预计第二季度表现良好，有望实现全年60亿美元新业务中标目标 [53] 问题3: 电池管理系统（BMS）未来几年的发展轨迹和利润率情况 - 行业电动汽车平台和车型活跃，公司凭借经验和能力与多家OEM就未来BMS需求进行合作，现有3家客户，未来几年有多个车辆发布计划，从明年起BMS将对年度销售有重要贡献 [56] - BMS利润率与数字集群相似，公司对其未来销售和盈利增长感到兴奋 [56] 问题4: 之前指导中供应链净收益2000万美元的更新情况及各季度量化影响 - 指导不变，去年为负4000万美元，今年预计改善2000万美元，达到负2000万美元 [57] - 第一季度回收进度较慢，预计全年回收情况逐步改善，但难以确定第二季度还是第三季度能完全回收 [57] 问题5: 回收收入流在指导中的规模 - 公司未提供具体指导，第一季度净定价（包括回收和年度降价）为正5%，谈判涉及回收和年度降价，两者有时分开有时混合，建议关注净定价 [58] 问题6: 要实现2023年40亿美元收入和12%利润率，假设无增量中断成本是否现实 - 公司假设明年供应环境将改善，即使有中断成本也可在业务运营中消化 [61] - 需求方面，预计明年需求强劲，基于今年约50个新产品发布；供应方面，消费电子半导体需求放缓、汽车半导体产能投资增加以及产品重新设计将有助于提高供应和管理成本 [62][63] 问题7: DriveCore和高级驾驶辅助系统（ADAS）商业化机会的更新情况 - 行业向高性能计算座舱系统发展，结合多个外部摄像头，公司利用DriveCore软件和专业知识开发和推出下一代ADAS功能，后续会更多讨论 [64] 问题8: DriveCore是独立产品还是融入SmartCore产品 - DriveCore正更多融入数字座舱，公司认为这是差异化机会 [65] 问题9: 是否仍对明年利润率轨迹有信心，行业产量低于预期是否会增加难度 - 需求依然强劲，与客户合作提供24个月供应链可见性显示需求未受影响，随着供应改善，有望实现40亿美元销售目标，利润率方面也无根本变化 [68] - EBITDA驱动因素不变，主要是商业和运营执行，将继续缓解通胀并利用积极的成本结构 [69] 问题10: 增长超市场的因素及各因素量化情况 - 第一季度增长超市场22%，原因包括过去几个季度产品发布带来的良好基础增长、客户积极的产品组合以及成本回收 [71] - 全年预计增长超市场中两位数，假设产品组合和成本回收影响会有所缓和 [72] 问题11: 净通胀不变情况下，收入增长是由产品需求还是成本和价格上升驱动 - 两者都有，公司产品市场基础增长良好，同时成本上升促使向客户转嫁更多成本，这既有利于销售也有利于增长超市场 [76] 问题12: 通用汽车和本田合作对公司BMS业务的影响及长期机会 - 公司与通用汽车就BMS相关业务有很多讨论，正在为业务量增加做准备，预计与其他两家OEM的BMS系统开发也会继续发展 [78] 问题13: 客户定价帮助的原始隐含展望及是否趋势更好 - 公司未提供回收的具体数字，根据成本情况与供应商和客户谈判，第一季度成本高于预期，向客户转嫁了更多成本，尚未全部转嫁，希望在第二季度完成大部分协议 [81] 问题14: 客户组合为何今年不反转，是否是展望的上行因素 - 去年第二季度福特产量低，预计今年会回升，第一季度特别负面的客户组合将因福特和欧洲客户从乌克兰战争影响中恢复而反转，目前未做更多评估和假设 [83] 问题15: 半导体供应情况是否有IHS数字的上行空间 - IHS展望已考虑部分供应恢复因素，第一季度供应较初始估计有改善，预计整体供应会恢复，但第二季度因中国封锁可能有下降，之后下半年回升 [85] - 消费电子需求放缓有助于释放汽车半导体产能，整体供应有望略好于预期 [86] 问题16: 本季度是否有异常的货运和物流成本及后续趋势 - 运输成本持续高企，同比增加，与客户谈判时会将原材料成本和运费增加纳入通胀因素并尝试回收 [88] 问题17: 若下半年芯片供应改善，重新设计的压力是否会减轻 - 重新设计对公司至关重要，供应改善仍有限，需求与供应差距大，重新设计不仅今年重要，明年也关键，可使公司从依赖单一供应商转变为多供应商，已在第一季度取得成功，将继续推进 [90]

业绩总结 - Visteon Q1 2022净销售额为8.18亿美元，同比增长11%[3] - 调整后EBITDA为7100万美元，EBITDA利润率为8.7%[4] - 2022年第一季度的净收入为22百万美元，较2021年第一季度的16百万美元有所增长[66] - 2022年调整后的净收入为31百万美元，调整后的每股收益为1.09美元[53] - 2022年第一季度的自由现金流为负37百万美元，较2021年第一季度的9百万美元有所下降[60] 用户数据与市场表现 - Q1 2022新业务赢得总额为9.5亿美元，其中约20%来自电动车型[12] - Visteon在Q1 2022实现了约22%的市场增长，超出客户生产增长[8] - 预计2022年销售额在31.5亿至33.5亿美元之间，同比增长约17%[36] 研发与产品 - 2022年第一季度共推出16个新产品项目，包括多个电动车项目[10] - 2022年公司调整后的毛利率为79百万美元，较2021年全年的262百万美元有所下降[49] 财务状况 - 现金总额为4.05亿美元，净现金为5600万美元[5] - Visteon的净债务与过去12个月的EBITDA比率为-0.2倍，显示出强劲的财务状况[33] - 调整后自由现金流预计为8500万至1.15亿美元，转换率约为30%[36] - 2022年调整后的SG&A费用为37百万美元，较2021年全年的149百万美元有所减少[50] 未来展望 - 由于半导体供应改善，预计2022年下半年供应将进一步改善[18] - 2022年全年的指导中，调整后EBITDA的中点为315百万美元[56] - 2022年第一季度的资本支出为21百万美元，较2021年第一季度的18百万美元有所增加[66] - 2022年第一季度的现金流来自经营活动为负21百万美元，较2021年第一季度的11百万美元有所下降[66]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number 001-15827 VISTEON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) State ...

财务数据和关键指标变化 - 全年销售额为27.73亿美元，排除货币因素后同比增长7%，较客户车辆产量增长9个百分点 [7][14] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.28亿美元，占销售额的8.2%，较上年增加3600万美元 [7] - 全年调整后自由现金流为2200万美元 [7] - 第四季度销售额为7.86亿美元，与上年基本持平，较客户车辆产量增长15个百分点 [10] - 第四季度调整后EBITDA为9200万美元，利润率为11.7%，较2020年第四季度提高220个基点 [51] - 预计2022年销售额在31.5亿 - 33.5亿美元之间，中点为32.5亿美元，同比增长17% [59] - 预计2022年调整后EBITDA在2.95亿 - 3.35亿美元之间，中点为3.15亿美元，利润率为9.7%，较上年扩大150个基点 [61] - 预计2022年调整后自由现金流在8500万 - 1.15亿美元之间，中点为1亿美元，自由现金流转化率约为30% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字集群业务在第四季度同比增长超20%，全年增长13%，目前占总集群销售额的一半以上 [11][15] - 智能座舱域控制器（SmartCore）在第四季度同比增长57%，全年增长45% [12][15] - 信息娱乐业务在第四季度受半导体短缺影响较大，同比下降，全年表现与客户产量持平 [12][16] - 显示屏业务全年销售额同比下降，但与客户车辆产量相符，大尺寸显示屏增长抵消了小尺寸传统显示屏的下降 [16] - 电气化业务已获得超30亿美元订单，预计到2023年占业务的5%，2024年及以后贡献更大 [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年全球汽车产量低于预期，公司客户的车辆产量同比下降2%，低于整体市场 [14] - 第四季度公司客户的车辆产量同比下降15%，而整体市场下降10% [10] - 2021年电动汽车销量超650万辆，占全球总销量的9%，较上年翻番 [29] - 预计2022年行业产量将增长约9%，但供需仍将不平衡 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司产品组合与行业向数字化、互联化和电动化转型的趋势相契合，为持续销售增长、利润率扩张和现金流创造奠定基础 [9] - 2021年成功推出43个新项目，涉及15家不同的原始设备制造商（OEM），包括数字集群、信息娱乐系统、大尺寸显示屏和无线电池管理系统等 [18] - 全年赢得超50亿美元新业务，产品组合反映了汽车行业的关键趋势，数字集群领先，其次是SmartCore、显示屏、电气化和信息娱乐 [22][23] - 目标是在电气化领域建立广泛的电池管理系统（BMS）客户基础，并扩展到电力电子解决方案 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年汽车供需动态与2021年相似，消费者需求强劲，经销商库存耗尽，需求将高于供应，供应取决于半导体的可用性，预计全年将有所改善，但仍将受限 [34] - 公司预计2022年销售将实现高个位数至低两位数的市场增长，未来产品组合的持续转型将推动市场增长，预计2023年销售额达到40亿美元 [38][39][40] - 行业正处于数字座舱转型的早期阶段，数字集群、基于安卓的信息娱乐和大尺寸显示屏的增长将持续数年 [40] 其他重要信息 - 公司在2021年新增两个客户，进一步多元化了客户组合 [24] - 公司拥有行业内较强的资产负债表，年底现金为4.55亿美元，扣除债务后的净现金为1.02亿美元 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年9%的市场增长中包含何种定价情况 - 公司整体看待定价，一方面有价格上涨以弥补附加费和成本增加，另一方面也希望客户从公司业务的成本改善中受益，目标是保持利润率同比基本持平 [72] 问题2: 与客户谈判的进展和氛围如何 - 第三和第四季度谈判取得了不错的成果，虽然谈判困难，但客户理解需要转嫁通胀，公司正在积极进行2022年的价格上涨和定价谈判 [73] 问题3: 新业务中标中信息娱乐业务占比下降的原因 - 行业对座舱域控制器（SmartCore解决方案）的兴趣增加，该方案包含信息娱乐功能，以往单独列出的信息娱乐业务未来将被更多的座舱域控制器中标所取代，且披露方式有轻微更新 [75][76] 问题4: 2021年芯片相关成本情况及2022年的预期 - 2021年扣除回收后，芯片短缺和通胀相关的净成本为4000万美元，2022年预计净成本为2000万美元，较2021年有所改善 [84] 问题5: 模拟集群和数字集群的市场份额及产品的防御性 - 行业新产品设计正全面转向数字集群，公司数字集群市场份额在行业内最高，大部分中标为数字集群，预计数字集群市场份额将继续增长，产品具有良好的平台方法和竞争力，未来可能会被座舱域控制器业务取代，但还有数年时间 [87][88] 问题6: 工程费用的节奏和支持40亿美元销售目标所需的费用水平 - 2021年工程总费用基本持平，回收方面有一定波动，第四季度回收较多，全年回收1.34亿美元，与上年相似。2022年工程费用占销售额的比例约为7%，2023年将略低于7%。实现40亿美元收入的大部分工程已经完成，主要取决于供应情况 [93][94][96] 问题7: 是否仍面临组件供应中断问题，以及2022年是否会有现货市场采购成本 - 整体情况较去年有所改善，但特定类别的模拟芯片供应仍然受限，预计上半年限制更严重，需要到经纪市场采购组件。今年模拟芯片的改善将较为温和，主要来自晶圆供应的适度增加和供应链效率的提高，新产能投资预计2023年开始增加供应 [98][99] 问题8: 2022年生产假设比其他供应商更激进的原因 - 公司对生产前景的看法一直很谨慎，去年若排除自然灾害影响，接近年初的生产预测。2022年，排除去年自然灾害影响后供应将有8% - 9%的改善，加上供应链效率的提高，预计2022年每季度产量不少于2000万辆，前提是没有不可预见的事件 [106][107] 问题9: DriveCore自动驾驶产品是否包含在50亿美元新业务中标中，以及客户对其的兴趣和潜在中标情况 - DriveCore不包含在51亿美元新业务中标中。行业趋势是将一定程度的高级驾驶辅助系统（ADAS）功能与车载电子集成，公司已将ADAS技术集成到下一代SmartCore产品中，并与部分OEM进行了讨论 [109][110] 问题10: 目前远程信息处理业务的收入占比、业务规模预期以及该业务如何受益于电气化和下一代电气架构趋势 - 公司未单独披露远程信息处理业务的收入，更关注与SmartCore解决方案集成的在线服务。公司已开发并推出了云服务，包括应用商店，并正在开发OTA服务，预计成为行业内少数能提供端到端解决方案的公司之一。公司认为其成熟的产品组合能够应对行业的关键趋势 [116][117] 问题11: 2022年预计的增量商品和劳动力通胀成本、可回收和不可回收成本以及回收比例 - 公司未披露2022年预计的通胀金额，仍在与客户和供应商进行谈判。2021年回收了相当一部分成本，预计2022年也能回收相当一部分，净负成本预计为2000万美元，主要与半导体短缺有关 [119][120] 问题12: 2022年9%的市场增长中，客户地理和平台组合以及新业务中标各占多少比例 - 2022年假设客户组合中性，地理组合与2021年相似。市场增长几乎全部来自新产品的推出，随着半导体供应的改善，预计各地区都将受益 [124] 问题13: 2023年目标的驱动因素是什么 - 2023年的目标基于现有需求，预计市场增长表现将随着供应的改善而加速。行业的长期趋势对公司有利，预计OEM将继续优先考虑高含量车辆 [126]

业绩总结 - 2021年净销售额为27.73亿美元，同比增长7%[32] - 2021年第四季度，Visteon销售额为7.86亿美元，较2020年持平[39] - 2021年第四季度净收入为4100万美元，全年净收入为4100万美元[65] - 2021年第四季度每股收益为1.09美元，全年每股收益为1.44美元[65] - 2021年全年的销售额为2773百万美元，较2020年的2548百万美元增长了8.8%[80] 用户数据与市场趋势 - 2021年新业务赢得总额为51亿美元，其中电气化相关业务占比约33%[15][18] - 预计2022年行业车辆生产将增长至约8400万辆[22] - 2022年销售预期为31.5亿至33.5亿美元，同比增长17%[45] 财务表现 - 调整后的EBITDA为2.28亿美元，EBITDA利润率为8.2%[33][36] - 2022年调整后的EBITDA预期为2.95亿至3.35亿美元，EBITDA利润率约为9.7%[45] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为92百万美元，全年调整后的EBITDA为228百万美元[69] - 2021年全年的自由现金流为64百万美元，较2020年的负19百万美元显著改善[72] - 2021年第四季度自由现金流为61百万美元，全年自由现金流为187百万美元[71] 新产品与技术研发 - 2021年共推出43款新产品，其中包括行业首个无线电池管理系统[28] 费用与支出 - 2021年第四季度调整后的毛利率为102百万美元，全年调整后的毛利率为262百万美元[59] - 2021年第四季度调整后的SG&A费用为37百万美元，全年调整后的SG&A费用为149百万美元[60] - 2021年全年的资本支出为104百万美元，较2020年的104百万美元持平[80] 其他信息 - 2021年末，公司的净现金余额为1.02亿美元，总现金为4.55亿美元[3][36] - 2021年第四季度的运营活动现金流为71百万美元，较第三季度的负13百万美元显著改善[80] - 2021年第四季度折旧和摊销费用为26百万美元，全年折旧和摊销费用为108百万美元[69] - 2021年第四季度重组和减值费用为16百万美元，全年重组和减值费用为14百万美元[69]

股东回报 - 公司自2015年以来已向股东返还约33亿美元[114] 销售额情况 - 2021年公司销售额为27.73亿美元，同比增长7%（排除货币积极影响）[121] - 2021年净销售额较2020年增加2.25亿美元，成本销售增加2.16亿美元[123][124][125] - 2020年净销售额为25.48亿美元，较2019年减少3.97亿美元，主要因新冠疫情影响销量、客户定价、不利汇率及成本表现等因素[140][141] 调整后EBITDA情况 - 2021年调整后EBITDA为2.28亿美元，占销售额的8.2%[121] - 2020年调整后EBITDA为1.92亿美元，较2019年减少4200万美元，主要受销量和组合不利、外币影响等因素影响[153] 新产品与新业务 - 2021年公司推出43款新产品，获得价值51亿美元的新业务[121] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年销售、一般和行政费用为1.75亿美元，占净销售额的6.3%，2020年为1.93亿美元，占比7.6%[128] - 2020年销售、一般和行政费用为1.93亿美元，占净销售额的7.6%，较2019年减少2800万美元，主要与临时紧缩措施等有关[144] 重组费用情况 - 2021年公司记录400万美元的重组费用，2020年为7600万美元[129][130] - 2021年公司支付重组活动相关费用3400万美元[161] 非现金减值费用 - 2021年第四季度公司记录900万美元的非现金减值费用[131] - 2021年第四季度，公司因成本上升和业务状况恶化对巴西某些长期资产计提900万美元非现金减值费用[178] 净利息费用情况 - 2021年净利息费用为800万美元，较2020年减少300万美元[132] - 2020年净利息费用为1100万美元，较2019年增加200万美元，主要因2020年第一季度借款4亿美元[147] 净收入情况 - 2021年公司净收入为4100万美元，2020年净亏损为5600万美元[137] - 2020年归属于伟世通的净亏损为5600万美元，2019年为净收入7000万美元，减少1.26亿美元，与毛利下降等因素有关[152] 销售成本情况 - 2021年净销售额较2020年增加2.25亿美元，成本销售增加2.16亿美元[123][124][125] - 2020年销售成本较2019年减少3.18亿美元，主要由于销量降低、工程成本减少、外币影响及成本表现良好[140][142] 公司所得税拨备情况 - 2020年公司所得税拨备为2800万美元，较2019年增加400万美元，主要因德国和巴西递延税资产重估等[150] 借款与还款情况 - 2020年3月19日公司借入循环信贷额度下全部4亿美元，9月24日全部偿还[157] 企业信用评级 - 截至2021年12月31日，公司企业信用评级穆迪为Ba3，标准普尔为BB - [158] 现金及等价物情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及等价物总额为4.55亿美元，其中33800万美元位于美国境外[159] 养老金计划缴款情况 - 2021年公司美国设定受益养老金计划现金缴款1200万美元，非美国员工退休计划缴款800万美元，约200万美元非美国计划缴款因疫情推迟至2024年，预计2022年向非美国设定受益养老金计划缴款400万美元[160] 投资情况 - 公司承诺向两家专注汽车领域实体投资1500万美元，截至2021年12月31日已出资900万美元[162] 合同采购义务 - 截至2021年12月31日，公司2024年前的合同采购义务约为7100万美元[163] 未确认的税收利益 - 截至2021年12月31日，公司未确认的税收利益（包括利息和罚款）预计导致现金支出800万美元[165] 现金流量情况 - 2021年公司经营活动产生现金流量5800万美元，较2020年的1.68亿美元减少1.1亿美元；2020年较2019年的1.83亿美元减少1500万美元[166][168] - 2021年公司投资活动净现金使用量为6300万美元，较2020年的9800万美元减少3500万美元；2020年较2019年的1.28亿美元减少3000万美元[169][170] - 2021年公司融资活动净现金使用量为2900万美元，较2020年的5800万美元减少2900万美元；2020年较2019年的4900万美元增加900万美元[171][172] 未资助的净养老金负债 - 截至2021年12月31日，公司未资助的净养老金负债约为1.77亿美元，其中美国和非美国养老金计划分别约为1.36亿美元和4100万美元[182] 财务报表编制 - 公司使用公允价值计量编制财务报表，利用可观察、间接观察或不可观察的各种输入值[191] 前瞻性陈述说明 - 某些非历史事实陈述构成“前瞻性陈述”，不应过度依赖，且公司不打算更新[193] 影响未来业绩因素 - 影响公司未来业绩的因素包括关键组件短缺、新冠疫情影响等[194] 市场风险情况 - 公司面临的主要市场风险包括外汇汇率、利率和某些商品价格变化[197] 市场风险管理 - 公司通过衍生品工具和运营行动管理市场风险，不用于投机或交易[197] - 公司主要通过与供应商和客户谈判管理生产材料价格变化的市场风险[202] - 公司将评估市场上的衍生品，未来可能利用其管理特定商品风险[202] 外汇风险对冲 - 公司主要对冲的外汇风险货币包括欧元和巴西雷亚尔，采用部分覆盖策略[198] - 2021年和2020年12月31日，外汇衍生品金融工具在汇率10%有利或不利变化时，假设税前公允价值损益约为2900万美元和3100万美元[199] - 公司经营成果受外币经营收入换算成美元的影响，不通过外汇合约对冲[199]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为6.31亿美元，同比下降17%（排除货币因素），较上一季度增加2100万美元 [6][61] - 调整后EBITDA为4200万美元，利润率为6.7%，较上一年减少4500万美元，较第二季度改善1200万美元，利润率提高180个基点 [7][61] - 前三个季度调整后自由现金流为负3700万美元，主要受库存水平增加影响 [8][56] - 第三季度末现金为4.01亿美元，净现金头寸为4700万美元，净债务杠杆率为负 [11][59] - 全年销售额预计在26 - 26.5亿美元之间，调整后EBITDA预计在1.65 - 1.75亿美元之间，目标是调整后自由现金流达到盈亏平衡 [77] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字集群、SmartCore域控制器和基于安卓的信息娱乐系统销售额同比增长，混合动力集群和信息娱乐显示屏收入大幅下降，这两类产品约占公司收入的40% [8][25] - 第三季度推出13款新产品，预计全年推出约50款新产品 [9][32] - 第三季度新业务订单超过6亿美元，年初至今新业务订单总计38亿美元，高于去年同期的32亿美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度全球汽车产量同比下降约20%，较第二季度也有所下降；公司客户的产量同比下降25%，欧洲和日本客户的产量下降幅度更大 [22] - IHS对2021年汽车产量的预测为7480万辆，公司内部预测更低；预计2022年汽车产量将恢复到8270万辆，2023年将达到9190万辆 [39][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于向数字产品转型，新数字产品的推出和新业务订单为未来增长奠定基础 [9][31] - 加入科学碳目标倡议（SBTi），设定和报告减排目标，以实现可持续发展 [10][48] - 与客户合作，争取获得12个月的零部件供应可见性，帮助半导体供应商更有效地规划生产 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 半导体短缺对第三季度的影响超出预期，但公司能够支持客户的汽车生产，实现市场增长，并收回大部分半导体相关的额外成本 [26] - 预计第四季度半导体供应仍将面临挑战，汽车产量将与第三季度相似 [19][50] - 行业正进入强劲的需求周期，但2022年汽车生产仍将受到半导体供需不平衡的限制 [42] - 随着行业从短期供应中断中恢复，公司预计业绩将加速增长，受益于内容增加、库存补充和向电动汽车的转型 [80] 其他重要信息 - 半导体短缺的原因包括疫情导致需求变化、德州冬季风暴、日本半导体供应商工厂火灾以及东南亚COVID疫情影响后端加工设施等 [14][16][17] - 公司通过与客户谈判，成功收回了75%的第三季度半导体增量成本，预计第四季度和未来将保持这一势头 [57][71][72] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于增量半导体成本及2022年半导体通胀的预期 - 公司预计第四季度谈判结果与第三季度相似，全年约4000万美元，第四季度成本回收率为75% - 80%；对于2022年，公司正在与客户进行更广泛的讨论，目标是至少75% - 80%的回收率 [83][84][85] 问题2: 中期目标是否仍可实现 - 尽管今年的进度因半导体短缺而放缓，但公司认为基于明年及以后的供应恢复，达到8900万辆甚至更高的产量是可行的；新业务订单有望接近目标，大部分收入已预订，主要是通过新产品推出实现转化；只要获得预期的供应，公司有望实现中期目标 [87][89][92] 问题3: 与客户关于半导体成本讨论的下一阶段内容 - 首要讨论是为供应商提供至少52周的零部件可见性，以改善生产规划；定价和成本增加也是讨论的一部分，行业需共同应对半导体供应链的通胀压力；讨论进展顺利，预计年底前完成大部分 [99][101][102] 问题4: 无线BMS产品的销售周期及后续订单预期 - 除通用汽车外，公司还与另一家全球大型OEM合作开发BMS解决方案，并与多家OEM进行不同阶段的讨论；公司专注于有雄心勃勃的电动汽车计划的大型OEM；预计2022年业务繁忙，希望在第四季度宣布第三个客户 [105][106][109] 问题5: 第三季度自由现金流疲软的驱动因素及营运资金管理和未来现金流预期 - 第三季度调整后自由现金流为负的主要原因是库存增加，公司年初库存水平较低，且受到供应和客户生产计划不稳定的影响；第四季度不计划大幅减少库存，预计到2022年底库存会有所下降 [113][115][116] 问题6: 正常情况下EBITDA利润率的预期 - 第三季度和第二季度的利润率受规模和半导体成本影响较大；当季度销售额达到7500万美元时，公司认为利润率可达到9.5% - 10%；明年的关键是关注通胀回收 [118][119] 问题7: 数字座舱的需求情况及预订环境和报价机会 - 数字集群的需求率显著增加，主要受ADAS功能和电动汽车的推动；尽管受到半导体短缺的挑战，但数字集群的单位销售在第三季度同比和环比均有所增长；预计随着半导体供应改善，需求率将继续上升 [123][124][128] - 明年的报价机会管道比今年更强，产品组合向SmartCore和大型显示屏发展，平均销售价格也在增加；公司的赢率历史上约为30%，预计不会有根本性变化 [132][133][134] 问题8: 第四季度汽车产量和产品组合影响的预期 - 第四季度半导体供应仍将不均衡，尽管总体上可能会比第三季度有所改善，但公司对第四季度的展望仍持谨慎态度；希望随着受影响的设施恢复满负荷生产，情况会有所改善 [139][140][141] 问题9: 2022年定价的预期 - 传统定价通常是中性的，2022年的关键是确保任何通胀都能得到良好的回收；目前与客户的谈判仍在进行中，还不确定最终结果 [143][144] 问题10: 第四季度工程成本的量化及预订情况和长期市场增长的预期 - 第四季度工程成本预计比第三季度增加500 - 600万美元 [148] - 由于第三季度的延迟，第四季度的预订是高价值和常规小型项目的混合，平均项目生命周期价值约为1亿美元 [149] - 短期内，约50%的收入来自数字集群、SmartCore和大型显示屏等新产品；随着半导体供应改善，公司预计市场增长率将进入两位数；目前暂不提供具体数字，将在明年初进一步讨论 [151][152][153]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number 001-15827 VISTEON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) S ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为6.1亿美元，同比增长59%，全球汽车产量同期增长49% [4] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3000万美元，占销售额的4.9%，较上年增加3300万美元 [6] - 上半年调整后自由现金流为负700万美元，较上年改善5900万美元 [48] - 第二季度末现金为4.7亿美元，债务为3.55亿美元，净现金头寸为1.15亿美元 [7] - 预计全年净增量供应链成本在3500万 - 4000万美元，2020年为300万 - 400万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心数字座舱产品表现出色，集群销售同比增长57%，信息娱乐销售增长超80%，显示屏增长超75% [13] - 上半年新业务订单达32亿美元，其中数字集群占近一半，基于安卓的信息娱乐系统占超三分之一，显示屏占其余部分 [20] - 第二季度推出7款新产品，包括标致308的3D集群技术、斯柯达SUV的安卓信息娱乐系统、吉利高端旗舰SUV的安卓信息娱乐系统 [14][15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 上半年全球汽车产量为3900万辆，同比增长29%，预计下半年为4100万辆，同比下降7%，全年约8000万辆，同比增长8% [28][31] - 公司客户产量上半年增长低于全球平均，客户组合为负6%，主要受福特影响 [29] - 公司上半年销售额增长34%，排除货币因素后，跑赢客户产量增长7个百分点 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品组合聚焦数字座舱和电气化，与行业的连接性、数字化和电气化趋势契合 [34] - 致力于实现可持续发展，设定到2025年减少温室气体排放25%、降低水消耗6%、50%能源来自可再生能源等目标 [25] - 采用平台化方法开发新产品，以应对新业务增长，维持工程成本占比 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临半导体供应短缺挑战，但需求强劲，预计半导体供应将从第三季度中期开始逐步改善 [32] - 公司在挑战环境中表现出色，新业务订单恢复到疫情前水平，预计全年新业务订单达60亿美元 [8][21] - 尽管短期面临挑战，但长期增长前景乐观，预计市场增长将在下半年达到中高个位数 [32] 其他重要信息 - 公司成立跨职能全球特别工作组，优化供应，减少对客户生产计划和自身运营的影响 [38] - 积极与供应商和客户谈判，传递增量成本，回收率在第二季度有所提高 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度供应链半导体供应可见性及对生产的影响 - 第二季度供应情况具有挑战性，公司对第三季度及部分大型供应商的第四季度供应有较好可见性 [61] - 供应短缺问题的性质已转变，后端组装和测试成为部分限制因素，7月受疫情影响开局缓慢，预计后续供应将改善 [63][64] 问题2: 全年净工程成本及下半年工程回收情况 - 上半年净工程成本占销售额的比例略低于运行率，为7.8%，全年目标接近8%，下半年该比例将略有上升 [66][67] 问题3: 随着新业务加速，8%工程成本占比目标是否可持续 - 公司成功转向平台化产品开发方法，能够有效利用平台，即使新业务订单恢复到疫情前水平，也能实现该工程成本占比 [71] - 2022年工程成本美元金额可能略有增加，但百分比预计低于8% [72] 问题4: OEM对座舱领域整合的看法及角色定位 - 汽车向软件驱动发展，行业趋势是采用更集成、更强大的计算机运行软件并支持空中升级 [75] - SmartCore平台技术可集成不同组件，满足汽车严格要求，OEM将在应用和用户体验方面发挥作用，技术由供应商提供 [75][76] 问题5: 正常化基础上的毛利率情况 - 毛利率受规模和半导体成本影响，第二季度半导体成本影响约280个基点，规模影响至少300个基点 [80][81] 问题6: 双屏数字集群的机会、业务优势及利润率情况 - 多显示屏集成面板趋势增加了显示和电子内容的复杂性，公司具备相关设计和工程能力 [84][85] - 业务将出现分化，独立集成数字集群仍有市场，集成大型系统将提高平均销售价格 [86][87] 问题7: 额外触摸屏控制是否为趋势及公司参与情况 - 公司有相关产品推出，如吉利车型的控制显示屏由SmartCore产品驱动 [88] 问题8: 全年展望中表现逊于预期的原因及利润率影响因素 - 半导体供应受限，虽整体供应将改善，但各零部件改善程度可能不均，影响市场表现 [94][95] - 下半年销售预计较上半年增长3% - 4%，客户组合更有利，销售将在指引范围内但低于中点 [96][97] - 下半年销售额略高于15亿美元，利润率将回到9.5% - 10%，但需扣除约60个基点的供应链成本 [98][99] 问题9: 何时恢复到中低两位数增长及供应链成本风险 - 若明年供应改善，市场表现增长有望回到高个位数，甚至可能达到两位数 [103][104] - 供应限制可能持续到明年上半年，随后缓解，成本增加也将遵循类似模式 [106][107] 问题10: 供应链成本情况及Q4影响 - 第一季度为1400万美元，第二季度为1700万美元，全年预计净成本在3500万 - 400万美元，剩余部分最高为900万美元 [111][114] - 成本主要来自现货采购，随着供应改善和与客户谈判的成功，成本已下降 [112][113] 问题11: BMS项目的推出时间、成本和利润率情况 - 项目将在下半年推出，初期产量低，随着产量增加和成本降低，有望实现12%的利润率 [115] 问题12: 正常化增量利润率及供应链成本影响 - 下半年销售额回到更正常水平，EBITDA利润率为9.5% - 10%，扣除60个基点的供应链成本 [120] - 工程成本占比可能略高于8% [121] 问题13: 供应链成本增加原因及临时附加费可见性 - 第二季度市场上零部件数量减少但价格上涨，导致现货采购成本增加，预计后续成本将降低 [122] - 预计能从客户处收回大部分临时附加费 [122] 问题14: SmartCore产品是否重新设计以缓解供应挑战 - SmartCore有Renesas和Qualcomm两个供应商，可在两者间切换，并继续寻找其他供应商 [128] 问题15: 现货采购低数量是否对下半年保修储备有风险 - 提问中“低质量”表述有误，应为“低数量”，未提及对保修储备的风险 [130]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington D.C. 20549 ________________ FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number 001-15827 VISTEON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) State ...