公司业绩 - 公司第三季度2024年净利润为8300万美元或每股411美元 相比去年同期亏损4900万美元或每股234美元有显著改善 调整后每股收益为411美元 略低于去年同期的412美元 但超出Zacks共识预期的396美元 [2] - 公司第三季度营收为10202亿美元 同比下降29% 但超出Zacks共识预期的10191亿美元 [3] 业务板块表现 - 基础设施板块第三季度营收为7564亿美元 同比增长04% 略低于预期的7593亿美元 公用事业和电信销售增长抵消了照明、交通和太阳能销售的下降 公用事业销售增长约15% 得益于有利的项目组合和配电及变电站产品销量增加 电信销量增长 得益于北美市场稳定下运营商支出增加 [4] - 农业板块第三季度营收为2638亿美元 同比下降111% 超出预期的2618亿美元 国际销售同比下降 巴西销售显著减少 由于积压水平正常化和粮食价格下降影响种植者购买决策 欧洲、中东和非洲地区收入增长以及HR Products收购部分抵消了这一下降 北美灌溉设备销量略有下降 2024年初恶劣天气导致的替换销售增长被粮食价格下降导致的农业市场持续低迷所抵消 灌溉设备平均售价与去年持平 [5] 财务状况 - 公司第三季度经营现金流为2251亿美元 期末现金及现金等价物为2005亿美元 公司支付了1210万美元股息 回购了4010万美元股票 批准的股票回购计划中仍有8100万美元可用 本季度循环信贷额度借款减少约120亿美元 年初至今净减少约210亿美元 [6] 未来展望 - 公司预计2024年净销售额将下降15%-35% 预计每股收益（报告）为1650美元至1730美元 预计资本支出在8500万至9500万美元之间 以支持战略增长计划 [7] - 过去一个月 公司业绩预期呈下降趋势 [8] - 公司目前具有强劲的A级增长评分 但在动量评分方面落后 为C级 价值评分为C级 处于该投资策略的中间20% 总体VGM评分为B级 [9] - 公司业绩预期普遍呈下降趋势 修订幅度表明存在下行趋势 公司Zacks评级为3级（持有） 预计未来几个月股票回报率将与市场一致 [10]

成长股投资机会 - 成长股因其高于平均水平的财务增长而吸引投资者，但同时也伴随着较高的风险和波动性 [1] - Zacks Growth Style Score 系统通过分析公司的实际增长前景，帮助投资者找到具有潜力的成长股 [2] - 研究表明，具有最佳增长特征的股票通常能够跑赢市场，尤其是那些同时拥有A或B级增长评分和Zacks Rank 1或2评级的股票 [3] Valmont Industries 的成长潜力 - Valmont Industries 目前被推荐为具有成长潜力的股票，因其拥有良好的增长评分和Zacks Rank 2评级 [2] - 公司的历史每股收益（EPS）增长率为20.7%，预计今年EPS将增长13.5%，远超行业平均的-10.3% [4] - 公司的现金流增长率为7.7%，高于行业平均的6.8%，并且过去3-5年的年化现金流增长率为9.1% [5][6] 盈利预测修正 - Valmont 的当前年度盈利预测在过去一个月内上调了0.6%，显示出积极的盈利修正趋势 [7] - 这种盈利修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性，进一步增强了公司的投资吸引力 [7] 总结 - Valmont 不仅因其多项因素获得了A级增长评分，还因其积极的盈利预测修正而获得了Zacks Rank 2评级 [8] - 这种组合使Valmont在成长股中表现出色，适合成长型投资者关注 [8]

文章核心观点 - Valmont Industries (NYSE: VMI)的收入增长明年应该转为正增长,得益于基础设施板块的强劲需求 [1] - 基础设施板块受益于电力和电信资本支出的健康增长、基础设施投资法案(IIJA)为交通市场带来的支持,以及农业板块的反弹 [1] 行业总结 - 电力和电信行业的资本支出健康增长 [1] - 基础设施投资法案(IIJA)为交通市场带来支持 [1] - 农业板块出现反弹 [1] 公司总结 - Valmont Industries收入增长明年应该转为正增长 [1] - 公司的基础设施板块受益于上述行业趋势 [1]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下 投资者本质上是“高价买入 但希望以更高价卖出” 这种方法的关键是利用股票价格趋势 一旦股票确立趋势 很可能会继续朝该方向移动 目标是股票一旦进入固定路径 将带来及时且有利可图的交易 [1] Valmont Industries的动量表现 - Valmont Industries目前拥有A级动量风格评分 该评分考虑了价格变化和盈利预测修正 这是动量风格评分的两个主要方面 [1] - 过去一周 Valmont Industries股价上涨1.35% 而同期Zacks钢铁-管道和管材行业下跌0.51% 从更长时间框架来看 该公司月度价格变化为14.3% 优于行业的0.94% [3] - 过去一个季度 Valmont Industries股价上涨9.13% 过去一年上涨40.76% 相比之下 标普500指数同期分别上涨4.71%和39.26% [3] - Valmont Industries过去20天的平均交易量为117,171股 成交量是衡量股票表现的重要指标 上涨股票伴随高于平均成交量通常是看涨信号 [3] 盈利预测修正 - 过去两个月 Valmont Industries全年盈利预测有1次上调 无下调 这帮助提升了公司的共识预测 过去60天内从16.88美元增至16.90美元 对于下一个财年 同样有1次盈利预测上调 无下调 [4] 综合评估 - 综合考虑所有因素 Valmont Industries被评为Zacks Rank 2（买入） 并拥有A级动量评分 这表明该公司是一个有潜力在短期内上涨的股票 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为10亿美元，同比下降2.9% [15] - 第三季度运营收入增加至1.257亿美元，运营利润率提高80个基点至12.3% [16] - 现金流强劲，第三季度运营现金流为2.25亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施销售额为7.586亿美元，同比增长，公用事业业务增长近15% [17] - 照明与交通业务收入为2.292亿美元，同比下降9.3% [18] - 农业销售额为2.653亿美元，同比下降11.1% [20] - 电信业务增长近8%，显示出稳定的需求 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场销售增长2.9%，主要得益于公用事业和电信业务的增长 [15] - 国际市场销售下降，主要由于巴西农业销售减少 [15][20] - 在中东和非洲市场，项目进展良好，需求强劲 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于与客户和市场对接，以利用多年的结构性趋势 [6] - 通过战略性人事任命和内部晋升，增强领导团队 [12] - 继续优化资本配置，专注于高回报机会 [7][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对基础设施和农业的长期增长前景持乐观态度，认为市场需求将持续 [13] - 对于农业市场，尽管面临挑战，但仍看好未来的机会 [11] - 管理层强调了在电信市场的强劲需求和未来增长潜力 [50] 其他重要信息 - 公司在应对自然灾害方面表现出色，确保员工安全并支持客户恢复 [4] - 预计2024年净销售额将下降1.5%至3.5% [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于运营利润率的未来展望 - 管理层对2024年的运营利润率表现感到满意，尽管面临钢材价格的影响，仍有信心维持接近13%的运营利润率 [27][28] 问题: 关于北美农业的替代销售 - 管理层预计，受天气影响的替代销售将在第四季度和2025年继续产生积极影响 [29] 问题: 关于巴西市场的订单情况 - 尽管巴西市场面临挑战，管理层对订单增长持谨慎乐观态度，认为未来仍有机会 [36][37] 问题: 关于照明与交通业务的表现 - 管理层指出，照明与交通业务的下滑主要受市场疲软和低利润产品退出的影响，预计未来将改善 [38] 问题: 关于电信市场的前景 - 管理层对电信市场的增长持乐观态度，认为5G建设将推动未来需求 [50]

业绩总结 - 2024年第三季度净销售额为10.22亿美元，同比下降2.9%[6] - 2024年第三季度运营利润为1.257亿美元，运营利润率为12.3%[14] - 2024年第三季度运营现金流为2.25亿美元，年初至今运营现金流为3.79亿美元[27] - 2023年第三季度净收益为-49028千美元，稀释每股收益为-2.32美元[48] - 调整后的净收益为86976千美元，稀释每股收益为4.12美元[48] - 2023年截至9月30日的净销售额为1050295千美元，运营收入占净销售额的13.7%[52] - 2023年净收益为150.8百万美元[59] - 2023年自由现金流为291.6百万美元[59] - 2023年调整后自由现金流为284.2百万美元[59] 用户数据 - 基础设施部门销售额为7.586亿美元，同比增长0.5%[16] - 农业部门销售额为2.653亿美元，同比下降11.1%[21] - 公用事业部门销售额为3.424亿美元，同比增长14.9%[18] - 预计2024年农业部门净销售额将下降10%至15%[31] 未来展望 - 净销售额增长预计为中位数增长（MSD+），公司致力于在积极增长的市场中实现高于市场的增长[36] - 运营利润率接近中位数十位（Mid-Teens），通过战略定价和组织精简来实现[36] - 投资资本回报率（ROIC）预计为高十位（High-Teens），公司采用高效的资本配置策略[36] - 自由现金流（FCF）转换率为100%，通过优化净营运资本来最大化现金流[36] - 预计2024年美国农场净现金收入为154.1亿美元，受政府直接支付影响[43] 资本支出与财务状况 - 2024年资本支出预计在8500万至9500万美元之间[31] - 截至2024年9月28日，净债务与调整后EBITDA比率为1.24倍[26] - 截至2024年9月28日，Valmont Industries, Inc.的调整后EBITDA为627,518千美元[67] - 截至2024年9月28日，Valmont Industries, Inc.的净负债为775,354千美元[67] - Valmont Industries, Inc.的杠杆比率为1.24[67] 股东回报 - 公司在过去一年通过股息和回购向股东返还约2.83亿美元[29] 行业动态 - 2024年美国公用事业行业资本支出预计为2200亿美元，预计支出将持续保持在高水平[38] - 基础设施投资与就业法案（IIJA）中，交通运输资金为6500亿美元，其中道路、桥梁及相关项目占1110亿美元[39]

文章核心观点 - 2024年第三季度Valmont Industries盈利情况改善，营收略降但均超Zacks共识预期，各业务板块表现有差异，公司财务状况良好，对2024年有业绩展望，其股价表现优于行业，同时还给出相关股票评级及其他推荐股票信息 [1][5][6] 财务业绩 - 2024年第三季度盈利8300万美元，合每股4.11美元，上年同期亏损4900万美元，合每股亏损2.34美元；调整后每股收益4.11美元，低于上年同期的4.12美元；盈利超Zacks共识预期的3.96美元 [1] - 该季度营收10.202亿美元，同比下降2.9%，超Zacks共识预期的10.191亿美元 [1] 业务板块 基础设施板块 - 第三季度营收7.564亿美元，同比增长约0.4%，低于预期的7.593亿美元 [2] - 公用事业和电信销售增长抵消了照明、交通和太阳能销售的下降；公用事业销售因有利的项目组合和更高的配电及变电站产品销量增长约15%；电信业务量因北美市场稳定、运营商支出增加而上升 [2] 农业板块 - 营收2.638亿美元，同比下降11.1%，高于预期的2.618亿美元 [3] - 国际销售同比下降，巴西因积压订单正常化和谷物价格下跌销售大幅减少；欧洲、中东和非洲地区收入增长及HR产品收购贡献部分抵消了下降；北美灌溉设备销量略有下降，2024年初恶劣天气导致的替换销售增长被谷物价格下跌导致的农业市场低迷所抵消；平均灌溉设备售价与上年持平 [3] 财务状况 - 经营现金流2.251亿美元，第三季度末现金及现金等价物2.005亿美元 [4] - 支付股息1210万美元，回购股票4010万美元，已批准的股票回购计划还有8100万美元额度 [4] - 本季度循环信贷额度借款减少约1.2亿美元，年初至今净减少约2.1亿美元 [4] 业绩展望 - 预计2024年净销售额下降1.5 - 3.5% [5] - 预计每股收益（报告值）在16.50 - 17.30美元 [5] - 预计资本支出在8500 - 9500万美元以支持战略增长计划 [5] 股价表现 - 过去一年公司股价飙升28.2%，同期行业上涨8.9% [6] 股票评级与推荐 - 公司目前Zacks评级为2（买入） [8] - 基础材料领域其他排名靠前的股票包括IAMGOLD Corporation（IAG）、Agnico Eagle Mines Limited（AEM）和Barrick Gold Gorporation（GOLD） [8] - IAG预计11月7日公布第三季度业绩，Zacks共识预期每股收益11美分，过去四个季度中有三个季度超预期，平均盈利惊喜为200%，Zacks评级为2 [8] - AEM预计10月30日收盘后公布第三季度业绩，Zacks共识预期每股收益96美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为15.7%，Zacks评级为1 [8] - GOLD预计11月7日开盘前公布第三季度业绩，共识预期每股收益35美分，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为21.1%，Zacks评级为2 [9]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为10.2亿美元，同比下降2.9% [1] - 每股收益（EPS）为4.11美元，与去年同期的4.12美元基本持平 [1] - 营收超出Zacks共识预期0.10%，EPS超出预期3.79% [1] 细分业务表现 - 基础设施业务销售额为7.5858亿美元，低于分析师平均预期的7.7003亿美元 [2] - 农业业务销售额为2.6529亿美元，高于分析师平均预期的2.5327亿美元 [2] - 公司间销售额为-369万美元，高于分析师平均预期的-351万美元，同比增长13.1% [2] 运营利润 - 基础设施业务运营利润为1.2366亿美元，高于分析师平均预期的1.1807亿美元 [2] - 农业业务运营利润为2889万美元，高于分析师平均预期的2647万美元 [2] - 公司整体运营亏损为2682万美元，高于分析师平均预期的2377万美元 [2] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨5.4%，表现优于同期标普500指数的2.8%涨幅 [2] - 公司目前获得Zacks评级为1级（强烈买入），表明其可能在短期内跑赢大盘 [2]

公司业绩表现 - Valmont Industries 最新季度每股收益为 4.11 美元 超出 Zacks 共识预期的 3.96 美元 同比增长 3.79% [1] - 公司上一季度实际每股收益为 4.76 美元 超出预期的 4.04 美元 同比增长 17.82% [1] - 过去四个季度 公司四次超出每股收益预期 [1] - 最新季度营收为 10.2 亿美元 超出 Zacks 共识预期的 0.10% 但同比下降 2.86% [1] - 过去四个季度 公司仅一次超出营收预期 [1] 股价表现与市场预期 - Valmont 股价年初至今上涨 29.3% 超过标普 500 指数的 22.7% [2] - 公司当前 Zacks 评级为 1 级（强力买入） 预计短期内将跑赢市场 [4] - 下一季度共识预期为每股收益 3.72 美元 营收 10.2 亿美元 本财年共识预期为每股收益 16.90 美元 营收 40.6 亿美元 [4] 行业表现与可比公司 - 公司所属的钢铁-管道和管材行业在 Zacks 行业排名中位列前 40% 研究表明前 50% 行业的表现优于后 50% 超过 2 倍 [5] - 同行业公司 MRC Global 预计最新季度每股收益为 0.18 美元 同比下降 43.8% 过去 30 天共识预期下调 20% [5] - MRC Global 预计最新季度营收为 7.969 亿美元 同比下降 10.3% [5]

销售额与收入 - 公司第三季度净销售额为10.2亿美元，同比下降2.9%，主要由于太阳能和国际农业（特别是巴西）销售额下降[2] - 公司2024年第三季度净销售额为10.2亿美元，同比下降2.9%[15] - 公司2024年第三季度总销售额为30.377亿美元，较2023年同期的31.5907亿美元下降3.8%[19][20] - 公司整体在2023年第三季度的净销售额为1,050,295美元[28] - 公司整体在2023年前39周的净销售额为3,159,072美元[29] 营业利润与净收益 - 第三季度营业利润为1.257亿美元，占净销售额的12.3%，相比去年同期的营业亏损2420万美元有显著改善[2] - 公司2024年第三季度运营收入为1.26亿美元，去年同期为亏损2419万美元[15] - 公司2024年第三季度净收益为2.721亿美元，较2023年同期的1.108亿美元增长145.5%[22] - 公司整体在2023年第三季度的营业收入为-24,190美元，占净销售额的-2.3%[28] - 公司整体在2023年前39周的营业收入为228,009美元，占净销售额的7.2%[29] 现金流与现金等价物 - 公司第三季度经营活动产生的现金流为2.251亿美元，现金及现金等价物为2.005亿美元[2] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量为3.792亿美元，较2023年同期的1.908亿美元增长98.7%[22] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物期末余额为2.004亿美元，较2023年同期的1.7256亿美元增长16.1%[22] 部门销售额 - 基础设施部门销售额为7.586亿美元，同比增长近15.0%，主要得益于公用事业和电信市场的强劲需求[5][6] - 农业部门销售额为2.653亿美元，同比下降11.1%，主要由于巴西市场销售大幅下降[8] - 2024年第三季度基础设施部门净销售额为7.56亿美元，同比增长0.4%[16] - 2024年第三季度农业部门净销售额为2.64亿美元，同比下降11.1%[16] - 基础设施部门2024年第三季度毛利率为29.5%，同比增长1个百分点[16] - 农业部门2024年第三季度毛利率为29.7%，同比下降4.1个百分点[16] - 基础设施部门在2023年第三季度的调整后营业收入为108,041美元，占净销售额的14.3%[28] - 农业部门在2023年第三季度的调整后营业收入为38,510美元，占净销售额的13.0%[28] - 基础设施部门在2023年前39周的调整后营业收入为318,343美元，占净销售额的14.1%[29] - 农业部门在2023年前39周的调整后营业收入为148,652美元，占净销售额的16.4%[29] 市场销售额 - 2024年第三季度北美市场销售额为7.16亿美元，同比增长2.9%[17] - 2024年第三季度国际销售额为3.04亿美元，同比下降14.1%[17] - 北美市场销售额为22.449亿美元，国际销售额为8.057亿美元[19] 产品线销售额 - 传输、配电和变电站产品线销售额为9.907亿美元，照明和交通产品线销售额为6.948亿美元[19] - 灌溉设备和零部件销售额为7.252亿美元，技术产品和服务销售额为7492.6万美元[19] - 2024年第三季度灌溉设备及零部件销售额为2.42亿美元，同比下降11%[17] 股东回报与资本支出 - 公司第三季度通过股票回购和股息向股东返还了5220万美元[2] - 公司预计2024年资本支出为8500万至9500万美元，低于此前预期的9500万至1.1亿美元[11] 财务预测 - 公司预计2024年全年净销售额同比下降3.5%至1.5%，其中农业部门销售额预计下降15.0%至10.0%[11] - 公司预计2024年全年稀释每股收益为16.50至17.30美元[11] 负债与资产 - 公司第三季度减少了约1.2亿美元的循环信贷额度借款，年初至今累计减少约2.1亿美元[10] - 公司2024年第三季度总资产为34.968亿美元，较2023年同期的34.7748亿美元增长0.6%[21] - 公司2024年第三季度股东权益为15.416亿美元，较2023年同期的13.5428亿美元增长13.8%[21] 调整后营业收入 - 公司整体在2023年第三季度的调整后营业收入为120,834美元，占净销售额的11.5%[28] - 公司整体在2023年前39周的调整后营业收入为380,601美元，占净销售额的12.0%[29]