公司业务与市场表现 - 公司通过全球市场结构专业知识和多资产技术基础设施，为客户提供执行、流动性来源、分析和经纪中立的多交易商平台等产品，覆盖超过50个国家的数百个交易场所[94] - 公司市场做市业务在36个国家的235个交易场所提供超过25,000种证券和金融工具的竞争性报价[95] - 公司执行服务业务通过算法交易、机构销售交易和客户条件订单匹配等方式，为客户提供全球股票、ETF、固定收益、货币和商品的透明交易[96] - 公司执行服务业务还包括资本市场业务，作为发行人的代理，参与市场发行和回购计划[96] - 公司通过其专有的多资产、多货币技术平台，直接与交易所、流动性中心和客户集成，实现高效的市场做市和执行服务[94] - 公司认为技术驱动的市场做市商和执行服务提供商在维护和增强全球资本市场的健康和效率方面发挥着重要作用[94] - 公司市场做市业务的财务表现受市场波动性、订单流吸引力和零售参与度的影响较大[95] - 公司执行服务业务通过提供专有技术和基础设施、工作流程技术和交易分析工具，为客户提供全球范围内的经纪中立交易工具[96] 财务表现与收入 - 公司2023年第二季度总收入为5.07亿美元，同比下降16.2%[102] - 2023年第二季度净收入为2954万美元，同比下降80.2%[103] - 2023年第二季度市场制造部门收入为4.05亿美元，同比下降6.3%[102] - 2023年第二季度执行服务部门收入为1.09亿美元，同比下降16.7%[102] - 2023年第二季度公司净收入利润率为5.8%，同比下降18.8个百分点[103] - 2023年第二季度交易净收入为3.06亿美元，同比下降22.7%[103] - 2023年第二季度利息和股息收入为9798万美元，同比增长218.2%[103] - 2023年第二季度佣金净收入和技术服务收入为1.1亿美元，同比下降19.7%[103] - 2023年第二季度运营费用为4.71亿美元，同比增长9.4%[103] - 2023年第二季度税前利润为3547万美元，同比下降79.6%[102] - 公司2023年第二季度的调整后净交易收入为2.787亿美元，同比下降22%[117] - 2023年第二季度的EBITDA为9402万美元，同比下降59%[117] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为1.2199亿美元，同比下降42%[117] - 2023年第二季度的GAAP净收入利润率为5.8%，同比下降18.8个百分点[117] - 2023年第二季度的非GAAP净收入利润率为10.6%，同比下降31.1个百分点[117] - 2023年第二季度的EBITDA利润率为33.7%，同比下降30.6个百分点[117] - 2023年第二季度的调整后EBITDA利润率为43.8%，同比下降14.8个百分点[117] - 公司2023年上半年的调整后净交易收入为6.5176亿美元，同比下降24%[117] - 公司2023年上半年的EBITDA为2.8662亿美元，同比下降48%[117] - 公司2023年上半年的调整后EBITDA为3.2946亿美元，同比下降40%[117] - 公司2023年第二季度净收入为2954.4万美元，同比下降80.2%[118] - 2023年第二季度调整后净收入为6173.2万美元，同比下降52.4%[118] - 2023年第二季度调整后每股收益为0.37美元，同比下降49.3%[118] - 2023年第二季度市场做市业务调整后净交易收入为1.9319亿美元，同比下降23.9%[120] - 2023年第二季度执行服务业务调整后净交易收入为8549.6万美元，同比下降17.5%[120] - 2023年第二季度总营收为5.0685亿美元，同比下降16.2%[121] - 2023年第二季度市场做市业务总营收为4.0525亿美元，同比下降6.3%[121] - 2023年第二季度执行服务业务总营收为1.0912亿美元，同比下降16.7%[121] - 2023年第二季度利息和股息收入为9797.9万美元，同比增长218.2%[121] - 2023年第二季度佣金和科技服务收入为1.095亿美元，同比下降19.7%[121] - 公司2023年第二季度的运营费用增加了4040万美元，达到4.714亿美元，同比增长9.4%[124] - 2023年第二季度的经纪、交易所、清算费用和订单流支付净额减少了3450万美元，同比下降22.0%，至1.225亿美元[124] - 2023年第二季度的利息和股息费用增加了6380万美元，同比增长130.9%，达到1.125亿美元[124] - 2023年第二季度的员工薪酬和工资税减少了300万美元，同比下降3.1%，至9560万美元[124] - 2023年上半年总收入减少了1.788亿美元，同比下降13.7%，至11.272亿美元[127] - 2023年上半年的市场做市业务总收入减少了7500万美元，同比下降7.7%，至9.04169亿美元[128] - 2023年上半年的执行服务业务总收入减少了5510万美元，同比下降19.5%，至2.27593亿美元[128] - 2023年上半年的调整后净交易收入减少了2.107亿美元，同比下降24.4%，至6.518亿美元[129] - 2023年上半年的运营费用增加了6650万美元，同比增长7.5%，至9.57亿美元[130] - 2023年上半年的利息和股息费用增加了1.188亿美元，同比增长130.2%，达到2.101亿美元[130] - 运营和行政费用增加1100万美元，增幅28.4%，达到4980万美元[131] - 折旧和摊销费用减少260万美元，降幅7.5%，达到3130万美元[131] - 长期借款的融资利息费用增加570万美元，增幅13.2%，达到4910万美元[132] - 公司所得税费用为3060万美元，有效税率为18.0%[133] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为6.987亿美元[134] 公司收购与融资 - 公司于2019年3月1日完成对Investment Technology Group, Inc.的收购，交易金额为15亿美元[98] - 公司于2022年1月13日签订了一项18亿美元的优先担保第一留置权定期贷款协议，用于偿还之前的贷款协议、支付费用和回购公司股票[98] - 公司截至2023年6月30日的定期贷款余额为17.82亿美元[144] - 公司于2019年10月和2020年1月分别签订了5.25亿美元和10亿美元的浮动利率转固定利率互换协议，有效固定利率分别为4.3%和4.4%[144] - 2021年4月，公司对上述互换协议进行了修订，将有效固定利率分别提高至4.5%和4.6%[144] - 2022年1月，公司再次修订互换协议，将浮动利率期限与SOFR对齐，但有效固定利率保持不变[144] - 公司信用协议下的循环贷款承诺将于2025年1月13日到期，定期贷款将于2029年1月13日到期[144] 现金流与资金管理 - 公司预计未来15年内每年向某些直接或间接股东支付的税款将在3.64万美元至2200万美元之间[138] - 公司预计未来12个月的现金流、可用现金及现金等价物将足以满足流动性需求[135] - 公司预计未来主要资金来源为运营活动和融资活动产生的现金流[136] - 公司预计未来长期资金需求将用于支付长期债务、运营租赁付款、股票回购和股息支付[137] - 公司预计未来支付给某些直接或间接股东的款项将来自实现的现金税节省[138] - 2023年上半年，公司经营活动产生的净现金流出为2638万美元，而2022年同期为净现金流入5762万美元[146] - 2023年上半年，公司投资活动产生的净现金流出为5514万美元，而2022年同期为净现金流入400万美元[147] - 2023年上半年，公司融资活动产生的净现金流出为2.151亿美元，而2022年同期为3.078亿美元[148] - 公司股票回购计划自启动以来至2023年6月30日，已回购约3850万股A类普通股和Virtu Financial单位，总金额约为10.167亿美元[149] - 截至2023年6月30日，公司股票回购计划剩余额度为2.033亿美元[149] 风险管理与衍生品 - 公司使用Black-Scholes-Merton模型确定股票期权的公允价值，并使用授予前三个交易日的成交量加权平均价格确定A类普通股和限制性股票单位（RSUs）的公允价值[159] - 公司记录从员工回购的股票作为库存股，用于结算因发行普通股、RSUs归属或股票期权行使而产生的税务负债[159] - 公司在全球范围内通过多个独立法人实体开展业务，因此有效税率取决于各法域的收益或亏损分布及当地税法[160] - 公司根据ASC 740仅在不明确税务立场更有可能被税务机关接受的情况下确认税务利益，且税务利益的衡量基于每个立场超过50%可能性的最大利益[161] - 公司根据IPO时签订的税务应收协议，需向某些直接或间接股东支付相当于85%的现金税务节省金额[162] - 公司在2022年7月1日的减值评估中进行了定性评估，未发现商誉减值[166] - 公司最大的有限寿命无形资产是客户关系，按10年估计使用寿命摊销，若使用7年摊销期，2023年和2022年6月30日的摊销费用将分别增加540万美元和1080万美元[166] - 截至2023年6月30日，公司持有的金融工具公允价值为65亿美元（多头）和58亿美元（空头），而2022年12月31日为46亿美元（多头）和42亿美元（空头）[168] - 公司使用衍生金融工具进行风险管理和套期保值，包括利率互换协议和外汇远期合约[169] - 公司通过期货合约获得对指数、商品、利率或外汇价值变化的敞口，并每日根据公允价值波动进行损益确认[169] - 公司2023年上半年总收入的16.8%以非美元货币计价，2022年同期为20.7%[170] - 假设美元相对于外币贬值10%，2023年上半年总收入将减少1890万美元，2022年同期减少2710万美元[170] - 公司通过每日对冲操作减轻外币收入转换为美元的影响[170] - 公司主要的外币转换风险涉及欧元、英镑和加元计价的子公司净投资[170] - 公司使用衍生品和其他表外金融工具进行交易活动和管理市场风险[171] - 衍生品交易包括期货、远期合约、互换和交易所交易期权[171] - 期货合约通过交易所执行，通常由中央清算所作为对手方，因此通常没有信用风险[171] - 远期合约、期权和互换的信用风险仅限于未实现的市场估值收益[171] - 市场风险主要取决于基础金融工具的价值，并受波动性和利率及汇率变化的影响[171]