财务业绩分析 - 公司截至2023年9月30日的三个月和九个月的财务业绩分析，所有金额以千美元为单位[207] - 公司2023年第三季度总营收为6.30164亿美元，同比增长12.3%[230] - 2023年第三季度净收入为1.17593亿美元，同比增长47.2%[232] - 2023年第三季度市场做市业务收入为5.17351亿美元，同比增长15.5%[230] - 2023年第三季度执行服务业务收入为1.12453亿美元，同比下降6.0%[230] - 2023年第三季度交易净收入为3.16085亿美元，同比下降20.5%[232] - 2023年第三季度利息和股息收入为1.27693亿美元，同比增长192.7%[232] - 2023年第三季度佣金和技术服务收入为1.10276亿美元，同比下降8.8%[232] - 2023年第三季度GAAP净收入利润率为18.7%，同比增长4.5个百分点[232] - 2023年第三季度基本每股收益为0.63美元，同比增长65.8%[234] - 2023年第三季度加权平均普通股流通量为9340.8537万股，同比下降8.7%[234] - 2023年第三季度调整后净交易收入为2.98亿美元，2022年同期为3.31亿美元[261] - 2023年第三季度EBITDA为1.97亿美元，2022年同期为1.59亿美元[261] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.40亿美元，2022年同期为1.81亿美元[261] - 公司2023年第三季度净收入为1.176亿美元，同比增长47.2%[264] - 2023年第三季度调整后净交易收入为2.98亿美元，同比下降10.0%[267] - 2023年第三季度市场做市业务调整后净交易收入为2.081亿美元，同比下降12.7%[267] - 2023年第三季度执行服务业务调整后净交易收入为8994万美元，同比下降3.2%[267] - 2023年第三季度总收入为6.302亿美元，同比增长12.3%[268] - 2023年第三季度市场做市业务总收入为5.174亿美元，同比增长15.5%[270] - 2023年第三季度执行服务业务总收入为1.125亿美元，同比下降6.0%[270] - 2023年第三季度利息和股息收入为1.277亿美元，同比增长192.7%[270] - 2023年第三季度佣金和技术服务收入为1.103亿美元，同比下降8.9%[270] - 2023年第三季度其他净收入为7611万美元，去年同期为亏损956万美元[270] - 利息和股息收入在2023年第三季度达到1.277亿美元，同比增长192.9%，主要得益于证券借贷交易中的现金抵押利息收入增加以及市场做市交易资产的分红增加[271] - 佣金和技术服务收入在2023年第三季度下降至1.103亿美元，同比下降8.8%，主要由于市场交易量减少和机构投资者佣金减少[272] - 其他净收入在2023年第三季度增加至7610万美元，主要由于第三级投资的估值变化和结算基金回收收益[273] - 调整后的净交易收入在2023年第三季度下降至2.98亿美元，同比下降10.0%，主要由于市场做市部门的交易收入减少[275] - 2023年前九个月总收入下降至17.574亿美元，同比下降5.9%，主要由于交易收入减少[291] - 调整后净交易收入为9.498亿美元，同比下降20.4%，主要由于交易收入下降[299] - 2023年前九个月，公司经营活动产生的净现金流为1.437亿美元，较2022年同期的2.905亿美元有所下降[340] - 2023年前九个月，公司投资活动使用的净现金流为7046万美元，主要用于资本化软件和购置固定资产[341] - 2023年前九个月，公司融资活动使用的净现金流为3.853亿美元，主要用于股东分红和回购库存股[342] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括交易活动波动、交易对手和清算所履约风险、交易平台故障、电子做市业务风险等[209] - 公司依赖持续获取流动性来源，并需遵守适用的监管资本要求[209] - 公司需应对法律、规则或法规的变化，包括可能增加公司税务负担的立法提案[212] - 公司需维护和继续开发专有技术，并保护其知识产权和机密信息[212] - 公司面临国际业务和扩展的风险，包括收购或处置失败[212] - 公司需应对经济条件变化、政治条件和全球事件的影响，包括COVID-19的持续影响[212] - 公司在日本的投资（JNX Investment）因公允价值变动和日元汇率波动而确认收入或损失[241] - 公司预计未来12个月的流动性需求将增加，主要由于交易活动增加带来的保证金需求增加[317] - 公司预计未来15年内每年向某些股东支付的税款协议款项将在3.64万美元至2200万美元之间[320] - 公司在美国的子公司VAL和RAL受SEC和FINRA的监管，需满足特定的资本要求[322] - 公司使用各种专有风险管理工具持续管理市场风险，如果风险管理系统检测到交易策略超出预设限制，将冻结该策略并通知风险管理人员和管理层[375] - 公司使用衍生工具进行风险管理，包括用于管理长期借款利率风险的现金流对冲和用于管理外汇风险的投资对冲[381] - 公司通过期货合约进行市场做市交易策略，以获取各种指数、商品、利率或外汇的价值变化[382] - 公司定期评估与各种经纪商和清算组织的对手方信用风险，以限制因对手方破产而导致的潜在损失[383] - 公司通过每日对冲实践减轻外汇汇率波动对收入的影响[384] - 2023年前九个月，约16.0%的总收入以非美元货币计价，2022年同期为19.4%[385] - 假设美元相对于外币收入贬值10%，2023年前九个月总收入将减少2820万美元，2022年同期将减少3630万美元[385] - 公司的主要货币转换风险主要涉及以欧元、英镑和加元计价的功能货币的子公司净投资[386] - 公司使用衍生工具和其他表外金融工具进行交易活动和管理市场风险[388] - 期货和远期合约提供延迟交付基础工具，期权交易中公司收取溢价以换取买方在未来日期以约定价格买卖证券的权利[389] 运营与费用 - 公司通过市场做市和客户执行服务两个运营部门进行业务管理[217] - 运营费用在2023年第三季度增加至4.921亿美元，同比增长7.1%，主要由于利息和股息支出增加[276] - 经纪、交易所、清算费用和订单流支付净额在2023年第三季度下降至1.232亿美元，同比下降27.1%，主要由于交易活动水平的变化[277] - 通信和数据处理费用在2023年第三季度增加至5710万美元，同比增长7.9%，主要由于连接性支出增加[278] - 员工薪酬和工资税在2023年第三季度下降至9720万美元，同比下降5.9%，主要由于应计激励薪酬减少[279] - 利息和股息支出在2023年第三季度增加至1.328亿美元，同比增长114.2%，主要由于证券借贷交易中的现金抵押利息支出增加[281] - 运营费用增加9920万美元，同比增长7.3%，主要由于利息和股息费用增加[300] - 经纪、交易所、清算费用和订单流支付净额减少8500万美元，同比下降17.8%[301] - 通信和数据处理费用增加640万美元，同比增长3.9%[302] - 员工薪酬和工资税减少910万美元，同比下降3.0%[303] - 利息和股息费用增加1.897亿美元，同比增长123.8%[305] - 公司现金及现金等价物为6.888亿美元，主要用于支持运营活动和资本支出[314] - 截至2023年9月30日，公司经纪商信贷设施的未偿还本金余额为1亿美元，短期信贷设施的未偿还余额为9360万美元[327] - 公司于2022年1月13日签订了信贷协议，包括18亿美元的优先担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元的优先担保第一留置权循环贷款[330] - 截至2023年9月30日，公司定期贷款的未偿还余额为17.82亿美元[334] - 公司自2020年11月6日启动的股票回购计划已回购约4120万股A类普通股和Virtu Financial单位，总金额约为10.656亿美元[344] - 截至2023年9月30日，公司股票回购计划剩余额度为1.544亿美元[344] - 公司于2019年和2020年签订了两笔利率互换协议，分别锁定5.25亿美元和10亿美元本金的利率为4.3%和4.4%，后调整为4.5%和4.6%[335] 技术与服务 - 公司拥有专有的多资产、多货币技术平台，直接与交易所、流动性中心和客户集成[214] - 公司通过佣金管理计划允许机构客户将部分总佣金分配给第三方提供的研究和其他服务，佣金净额和科技服务收入在综合收益表中以净额记录[351] - 工作流技术收入包括通过前端工作流解决方案和网络能力提供的订单和交易执行管理以及订单路由服务[352] - 公司通过执行管理系统（EMS）提供交易订单路由服务，每笔订单代表一个单独的性能义务，佣金根据第三方经纪商支付的独立销售价格分配给工作流技术[353] - 公司参与佣金分享安排，交易订单通过EMS和订单管理系统（OMS）路由到第三方经纪商，佣金分享收入在交易日期确认[354] - 公司提供OMS和相关软件产品及连接服务，许可证费用在客户能够使用和受益时确认，连接收入根据实时连接数量按月确认[355] - 分析收入来自为客户提供分析产品和服务，包括交易和投资组合分析工具，订阅费用在合同期内固定，根据交付时间确认[356] - 公司通过股票期权、A类普通股、限制性股票奖励（RSA）和限制性股票单位（RSU）进行员工股权激励，公允价值通过Black-Scholes-Merton模型确定[359] - 公司在全球多个法律实体中运营，有效税率取决于各法律管辖区的收益或损失分布及税法[360] - 截至2023年9月30日，公司持有的交易所上市和其他股票证券的长期头寸公允价值为83亿美元，短期头寸为79亿美元[377] 市场与交易 - 公司提供全球市场的流动性，并在50多个国家的数百个交易场所提供多种资产类别的交易[213] - 公司使用非GAAP财务指标（如调整后净交易收入、EBITDA、调整后EBITDA等）来评估运营绩效和做出战略决策[256] - 公司金融工具的估值主要基于市场价格，大部分金融工具被分类为公允价值层级中的第1级和第2级[348]