公司发展历程 - 公司于1991年在特拉华州成立，1995年11月首次公开募股，1996年5月收购TA Instruments，1997年9月收购Micromass Limited[12] - 2004年公司推出超高效液相色谱技术，2018年推出ACQUITY ARC Bio System和ACQUITY UPLC PLUS系列，2019年推出ACQUITY Advanced Polymer Chromatography System，2020年推出Waters Arc HPLC System[17] - 2018年公司推出BioResolve RP mAb Polyphenyl columns，2019年推出BioResolv SCX mAb Columns和VanGuard FIT Cartridge技术，2020年推出ACQUITY PREMIER Columns[20] - 2018年公司推出VICAM BPATest和Zearala - V AQUA，2020年以8000万美元收购Andrew Alliance及其子公司[20] - 2018年公司推出DART QDa系统、Xevo TQ - GC质谱仪和RenataDX筛查系统，2019年推出BioAccord系统、Cyclic IMS系统、SYNAPT XS等，2020年推出RADIAN ASAP系统并对部分产品进行增强[25] - 2018年2月，公司董事会批准扩建Taunton工厂，预计花费2.15亿美元，截至2020年底已花费1.51亿美元[43] - 2020年1月公司以8000万美元收购Andrew Alliance，12月以400万美元收购ISS [181] 公司业务结构与产品 - 公司业务分为Waters和TA两个运营部门，因经济特征等相似，财务报表合并为一个报告部门[13] - 公司是专业测量公司，主营高性能液相色谱、质谱等技术系统及支持产品，产品用于制药、生化等多行业[11] - 高效液相色谱用于制药和生命科学等行业的研发、质量控制等，公司认为其能分离、识别和量化大部分已知化学品[15][16] - 公司是质谱仪器及组件的技术和市场领导者，产品用于药物研发、环境等检测[22] - 公司开发并供应与自身及其他供应商仪器对接的软件产品，最新软件技术是UNIFI[27] 公司销售与市场数据 - 2020年，仪器、软件和配件的服务与支持收入占公司销售额超35%[30] - 2020年，TA仪器的服务与支持收入占其销售额超25%[37] - 2020年，公司59%的净销售额来自制药客户，30%来自其他工业客户，11%来自学术机构和政府机构[38] - 2020、2019和2018财年，单一客户占公司净销售额均不超2%[39] - 截至2020年12月31日，公司在全球有83个销售办事处，2020、2019和2018年分别约有4000、4000和3900名现场代表[40] - 2020年和2019年公司约71%的净销售额来自美国以外且主要以外国货币计价[82] - 2020年和2019年公司分别约59%和57%的净销售额来自全球制药和生物技术公司[88] - 2020 - 2016年净销售额分别为23.65365亿美元、24.06596亿美元、24.19929亿美元、23.09078亿美元、21.67423亿美元[156] - 2020年公司净销售额为23.65亿美元，较2019年下降2%，2019年较2018年下降1%[167] - 2020年仪器系统销售额下降8%，2019年下降4%；经常性收入2020年增长4%，2019年增长3%[170] - 2020年亚洲销售额下降4%，欧洲增长5%，美洲下降4%[171][172] - 2020年制药客户销售额增长2%，工业客户销售额下降2%，学术和政府客户销售额下降16%[173][174] - 2020年公司营业收入为6.45亿美元，较2019年下降9%，2019年较2018年下降4%[167][177][178] - 2020 - 2018年公司经营活动产生的净现金流分别为7.91亿美元、6.43亿美元和6.04亿美元[180] - 2020、2019、2018年资本支出分别为1.72亿、1.64亿、0.96亿美元[181] - 2020 - 2022年公司董事会授权回购不超过40亿美元普通股，2020、2019、2018年分别回购0.8、11.1、680万股，成本分别为1.67亿、25亿、13亿美元，截至2020年底剩余15亿美元授权额度[183][184] - 2020、2019、2018年总净销售额分别为23.65亿、24.07亿、24.20亿美元，2020年较2019年下降2% [185] - 2020年制药客户销售额增长2%，工业客户销售额下降2%，学术和政府客户销售额下降16% [188] - 2020年Waters产品和服务销售额下降1%，仪器系统销售额下降8%，精密化学耗材销售额增长5%，服务销售额增长4% [190] - 2020年TA产品和服务销售额下降8%，仪器系统销售额下降9%，服务销售额下降5% [194] 公司员工与研发情况 - 2020、2019和2018年底，公司分别约有7400、7500和7200名员工，约38%的员工位于美国[56] - 2020、2019和2018年，公司研发支出分别为1.41亿美元、1.43亿美元和1.43亿美元[50] - 2020、2019和2018年底，公司分别有1112、1089和1011名员工参与研发工作[51] - 公司与多家机构建立招聘合作关系以扩大多元化招聘渠道[59] - 2020 - 2016年员工数量分别为7412人、7467人、7246人、7020人、6899人[156] - 2020年销售和管理费用增长4%，研发费用下降2% [198][201] 公司竞争与风险因素 - 公司主要竞争对手包括安捷伦科技、岛津公司、布鲁克公司等[63] - 公司业务受新冠疫情影响，全球超35个国家的运营受冲击[76] - 新冠疫情导致公司供应链可能受影响，如制造设施、物流服务等[77] - 公司多数员工转为临时远程工作模式，可能导致效率和生产力下降[79] - 公司国际业务可能受政治事件、战争、恐怖主义和监管变化影响[81] - 公司业务面临外汇汇率波动、行业负面趋势等多种风险[73] - 公司无法合理估计新冠疫情的持续时间、严重程度及对业务的影响程度[80] - 全球经济状况变化可能导致公司未来销售下降、订单取消或延迟率增加等[84] - 金融市场或金融机构的恶化或长期中断可能损害公司获取资金的能力并增加成本[86] - 公司新产品开发需未来几年大量投入，且新产品上市时间和销售盈利情况不确定[92] - 2020年12月31日公司高级副总裁兼首席财务官离职，目前正在寻找新的首席财务官[105] - 公司技术基础设施可能受到多种因素破坏或中断，影响公司运营和财务状况[106] - 公司面临安全风险，若发生安全事件，可能损害品牌和声誉，影响销售并增加成本[109][110] - 公司需遵守各类法规，合规失败可能导致产品召回、罚款、运营受限等后果[111] - 气候变化可能使公司需调整制造流程，还可能损坏制造设施，影响财务结果[119][121][122] - 公司会计估计和假设依赖未来结果，可能与实际结果有重大差异，影响财务状况和经营成果[123] - 公司退休计划受法规和市场变化影响，可能对现金流和经营成果产生不利影响[124] - 公司债务有严格契约限制，若无法遵守，可能对资本和财务结果产生负面影响[127] - 19年，公司无法确定部分制造产品中冲突矿物的原产国，但无证据表明其来自刚果民主共和国或邻国，计划于2021年5月向美国证券交易委员会提交2020年SD表格[117] 公司财务指标与税务情况 - 截至2020年12月31日，公司有14亿美元债务，4.43亿美元现金、现金等价物和投资，还可从现有承诺信贷安排额外借款14亿美元[125] - 2020 - 2016年运营前税前收入分别为6.10914亿美元、6.78239亿美元、6.82146亿美元、6.41097亿美元、6.00114亿美元[156] - 2020 - 2016年净利润分别为5.21571亿美元、5.92198亿美元、5.93794亿美元、0.20311亿美元、5.21503亿美元，2017年所得税预提包含5.5亿美元的2017年税法影响[156] - 2020 - 2016年基本普通股每股净收益分别为8.40美元、8.76美元、7.71美元、0.25美元、6.46美元[156] - 2020 - 2016年加权平均基本普通股股数分别为6209.4万股、6762.7万股、7699.2万股、7979.3万股、8078.6万股[156] - 2020 - 2016年现金、现金等价物和投资分别为4.43146亿美元、3.37144亿美元、17.35224亿美元、33.93701亿美元、28.13032亿美元[156] - 2018年12月公司结算养老金计划义务，产生4600万美元费用，使摊薄后每股净收益减少0.39美元[158] - 2019年1月公司采用新租赁会计准则，截至2019年12月31日记录了9300万美元使用权资产[164] - 2018年公司采用新会计指引，对合并资产负债表中期初留存收益产生400万美元费用[164] - 2020 - 2018年公司有效税率分别为14.6%、12.7%和13.0%，摊薄后每股净收益分别为8.36美元、8.69美元和7.65美元[179] - 2020年公司记录1000万美元无形资产减值非现金费用，并减少300万美元或有对价负债 [202] - 2020、2019、2018年公司有效税率分别为14.6%、12.7%、13.0% [204] - 2020年12月31日，公司主要制造地美国、爱尔兰、英国和新加坡法定税率分别为21%、12.5%、19%和17%[205] - 公司在新加坡符合条件活动收入在2021年3月前获免税，2020、2019和2018年分别增加净利润2100万美元、2400万美元和2800万美元，分别增加摊薄后每股净利润0.33美元、0.35美元和0.36美元[205] - 2021年4月1日至2026年3月31日，公司在新加坡新激励政策对特定类型收入提供5%优惠所得税税率[205] - 2020年公司实际税率与美国21%法定税率不同，主要因收益地区分布、1300万美元全球无形资产低税收入（GILTI）税项拨备和700万美元基于股票薪酬的税收优惠[206] - 2019年公司实际税率与美国联邦法定税率不同，主要因收益地区分布、1100万美元GILTI税项拨备和900万美元基于股票薪酬的税收优惠[207] - 2018年公司实际税率与美国联邦法定税率不同，主要因收益地区分布、1400万美元GILTI税项拨备、800万美元与过渡税相关的外汇汇率变动拨备、900万美元基于股票薪酬的税收优惠和600万美元与《减税与就业法案》（2017法案）影响确定相关的净收益[209] - 2017法案颁布后，公司不再认为外国子公司未分配利润会无限期再投资，2020、2019和2018年分别为未分配利润汇回计提300万美元、300万美元和400万美元未来预扣税和美国州税[210] - 公司在各经营司法管辖区的所得税税率为0% - 34%[100] - 若新加坡税收豁免里程碑目标未达成，公司需按17%法定税率补缴所得税[102] - 2021年4月1日至2026年3月31日，公司在新加坡特定类型收入可享受5%的优惠所得税税率[102] 公司股权与分红情况 - 截至2021年2月19日，公司有78名在册普通股股东，过去三个财年未宣布或支付普通股股息，且近期无支付现金股息计划[146] - 2015 - 2020年公司普通股累计总回报情况：2015年为100.00，2016年为99.86，2017年为143.55，2018年为140.18，2019年为173.61，2020年为183.85[152] - 2020年第四季度，公司回购普通股不足1000股，成本低于100万美元，2019年1月董事会授权公司在两年内回购至多40亿美元普通股，2020年二季度因疫情暂停，2020年12月授权将回购计划延长至2023年1月21日[154] 公司设施情况 - 公司在美国运营20个设施，在国际运营71个设施，包括外地办事处[129] - 公司在美国运营10个外地办事处，在国外运营59个外地办事处[131] 公司可持续发展与报告 - 2019年公司发布可持续发展报告，提及2018年在环境和社会责任方面的行动[67]