各业务板块收入占比情况 - 2022、2021、2020年，老年住房运营业务板块收入分别占公司总收入的72%、68%、67%，2022年与日出养老生活公司的合作占该板块收入约20%，占总收入14%；与瑞弗拉公司的合作占该板块收入约8%，占总收入6%[27] - 2022、2021、2020年，三净租赁业务板块收入分别占公司总收入的16%、19%、17%，2022年与普罗维登斯医疗系统的合作占该板块收入约26%，占总收入4%；与创世纪医疗保健公司的合作占该板块收入约2%，占总收入不到1%[30][32] - 2022、2021、2020年，门诊医疗业务板块收入分别占公司总收入的12%、13%、16%，无单一租户收入超过该板块收入的20%[33] 各业务板块运营情况 - 截至2022年12月31日，公司与43个运营商合作管理老年住房运营业务的物业[27] - 2022年12月，普罗维登斯医疗系统放弃其在147家专业护理机构的15%权益，公司与英特格拉医疗地产公司就专业护理组合签订主租赁协议，2022年12月和2023年1月，公司向英特格拉出售85家专业护理机构15%的所有权权益，英特格拉预计2023年收购其余62项资产[30][31] - 截至2022年12月31日，约96%的三净租赁物业受主租赁协议约束[38] - 截至2022年12月31日，门诊医疗组合中62%的租赁为全额费用转嫁，31%为部分费用报销，7%无费用报销，租赁加权平均剩余期限为7年[39] 公司财务投资相关数据 - 截至2022年12月31日，公司未完成的建设投资为10.2108亿美元，承诺为合并投资物业的建设提供约18.83449亿美元的额外资金[40] - 截至2022年12月31日，公司净贷款余额为11.80012亿美元，年利率约为9.9%[41] - 截至2022年12月31日，公司对非合并实体的投资为14.9979亿美元[42] - 截至2022年12月31日，公司已为21处房产提供贷款，账面价值达6.49267亿美元，这些贷款被归类为实质房地产投资[43] - 2019年12月，公司发行首笔5亿美元、利率2.7%、2027年到期的绿色债券；2022年3月，又发行5.5亿美元、利率3.85%、2032年到期的绿色债券；截至2022年9月30日，已使用5.7209亿美元收益用于相关项目[56] 公司人员结构情况 - 截至2022年12月31日，公司美国员工中，男性和女性的亚洲占比分别为7%和9%、黑人为4%和8%、西班牙裔或拉丁裔为8%和7%、夏威夷原住民或其他太平洋岛民为0%和1%、两种或多种族裔为1%和2%、白人为80%和73%；性别上男性占51%，女性占49%[58] - 截至2022年12月31日，公司董事会10名董事中，亚洲人占10%、黑人为20%、西班牙裔或拉丁裔为20%、白人为50%；男性占60%，女性占40%；9名董事为独立董事，独立董事长为非洲裔美国男性；董事会5个委员会中4个（80%）由女性、西班牙裔/拉丁裔或非洲裔美国董事担任主席[62] - 截至2022年12月31日，公司有514名员工，其中491名位于美国、14名在英国、8名在加拿大、1名在卢森堡[64] 公司员工与社会责任情况 - 2022年公司通过独立第三方进行员工敬业度调查，整体敬业度得分较2021年有所提高[65] - 公司将MSCI ESG评级从AA提升至AAA[53] - 公司连续四年被美国环境保护署和能源部评为能源之星年度合作伙伴，并保持卓越持续水平[59] - 公司连续四年入选彭博性别平等指数[59] - 公司Welltower慈善基金会自成立以来，已提供超过4200万美元现金和实物支持[61] 美国医疗行业监管情况 - 美国养老院设施运营商主要受州法律监管，长期/急性后期护理设施和医院受政府项目资助并受广泛监管，违反规定可能导致多种后果[71] - 美国部分医疗保健设施受州执照和需求证明（CON）法律约束，可能限制运营商扩张和转移运营责任[72] - 美国长期/急性后期护理设施需获州监管机构许可并获医保、医疗补助等项目认证，未达标可能停止运营或被排除出项目[74] - 美国医疗保健设施报销方法不断演变，新方法或影响公司投资组合，无法保证当前收入来源和水平[75] - 美国老年住房设施收入主要来自私人支付，长期/急性后期护理设施主要来自医保和医疗补助，报销政策变化可能影响运营商支付能力[76] - 美国医保对长期/急性后期护理设施按预期支付系统报销，存在成本超支付或支付低于成本风险，医疗补助报销在多数州不能覆盖服务成本[76] - 美国医疗欺诈和滥用执法严格，运营商和租户违规将受重罚，政府调查和执法行动增加，可能影响运营商履行义务能力[78][79] - 美国联邦和州数据隐私和安全法律不断发展，违反法律将面临罚款，遵守法律成本可能影响运营商履行义务能力[80][81] 英国和加拿大监管情况 - 英国护理院服务受《2008年健康与社会护理法》等法规监管，数据保护违规罚款可达全球年营业额的4%或1750万英镑（取高值）[82] - 英国有国家最低工资立法，未支付最高罚款为每位工人2万英镑，违规雇主将被禁止担任公司董事长达15年[82] - 2021年9月魁北克省修订隐私立法，行政罚款最高达1000万加元或全球营业额的2%（取较高值），刑事罚款最高达2500万加元或全球营业额的4%，分三阶段生效[84] 公司税务相关规定 - 公司若未分配全部净资本收益或分配至少90%但低于100%的“房地产投资信托应税收入”，将对未分配部分按常规公司税率征税[90] - 公司若有来自“止赎财产”销售或其他处置的净收入，或其他非合格的止赎财产收入，将按最高公司税率征税[90] - 公司来自禁止交易的净收入将征收100%的税[90] - 公司若未满足75%或95%的总收入测试但仍保持房地产投资信托资格，将对特定金额征收100%的税[90] - 公司若未在每年分配至少85%的房地产投资信托普通收入、95%的房地产投资信托资本利得净收入及之前期间的未分配应税收入，将对超出实际分配的所需分配额征收4%的消费税[90] - 公司若在收购资产后的五年内处置资产并确认收益，将按最高常规公司税率对“内置收益”部分征税[91] - 房地产投资信托的受益所有权在每个纳税年度须由100个以上的人持有，且在每个纳税年度的最后半年内，不超过50%的已发行股票价值由五个或更少的个人直接、间接或推定拥有[97] - 公司从物业租户处收到的租金，若要符合“房地产租金”条件，应税年度内因不合规服务收到或应计的金额不得超过从该物业直接或间接收到或应计的所有金额的1% [100] - 为提供服务或管理运营而收到的金额应视为不低于公司提供该服务或管理运营直接成本的150% [100] - 公司每年至少75%的总收入（不包括主要用于销售的某些财产销售所得的总收入）须直接或间接来自“不动产租金”等特定来源[101] - 公司每年至少95%的总收入（不包括主要用于销售的某些财产销售所得的总收入）须直接或间接来自符合75%总收入测试的来源、股息和利息[101] - 若公司未能满足75%或95%总收入测试，符合一定条件仍可作为房地产投资信托基金（REIT），但需缴纳相当于特定金额乘以反映盈利能力分数的100%税款[103] - 每个应税季度结束后30天内，公司至少75%的总资产价值须由房地产资产等构成[104] - 公司禁止持有代表任何发行人（除另一家REIT或应税REIT子公司外）超过10%投票权或价值的证券[104] - 公司不得超过20%的总资产由一个或多个应税REIT子公司的证券代表，不得超过5%的总资产价值由任何非政府发行人（除合格REIT子公司、另一家REIT或应税REIT子公司外）的证券代表[104] - 对于2022年12月31日后开始的纳税年度，《2022年降低通胀法案》对平均调整后财务报表收入超过10亿美元的某些美国公司征收15%的公司替代最低税，不确定是否适用于公司的应税REIT子公司[114] - 为避免按普通公司征税，公司需向股东进行分配，分配金额至少等于90%的“REIT应税收入”和90%的止赎财产税后净收入减去部分非现金收入[117] - 若公司未分配全部净资本收益或分配至少90%但低于100%的“REIT应税收入”，将按普通公司税率对未分配金额征税[117] - 公司可能因现金收支时间差异等原因无法满足90%分配要求，可通过借款或支付应税股票股息来满足要求[119] - 若公司未能符合房地产投资信托基金（REIT）资格，将按常规企业税率缴纳美国联邦所得税，且会减少可分配给股东的现金[121] - 若违反《国内税收法》规定导致不符合REIT资格，在满足特定条件下可获得法定救济，每次违规需支付5万美元罚款[122] - 非公司股东（包括个人）在2026年1月1日前，一般可扣除高达20%来自REIT的股息（资本利得股息和合格股息收入除外），若公司不符合REIT资格，股东无法享受此扣除[121] - 公司分配超出当前和累计收益及利润的部分，首先作为免税资本返还，超出股东调整后计税基础的部分按资本利得征税，持有超过一年按长期资本利得征税[129] - 公司指定的资本利得股息，应税美国股东按持有超一年的资本资产出售或处置收益征税，公司股东可能需将高达20%的特定资本利得股息视为普通收入[133] - 公司可选择保留部分或全部净资本收益并缴税，美国股东需按比例将未分配资本利得计入长期资本利得，视为已支付相应税款，可获得抵免或退款，并增加股票调整后计税基础[134][139] - 美国股东出售或处置公司股票，按出售所得与调整后计税基础的差额确认损益，持有超一年为长期资本损益，特定情况下短期持有损失可能视为长期资本损失[136] - 公司赎回或回购股票，通常视为分配并按股息征税，满足特定条件则视为出售或交换[137] - 公司分配和股东出售股票所得收益不视为被动活动收入，股东一般不能用“被动损失”抵消该收入或收益[135] - 美国股东收到应税股票分配，需将分配全额计入股息，若出售分配所得股票支付税款且收益不足，可能产生无法抵消收入的资本损失[130][132] - 非企业纳税人长期资本利得和合格股息收入最高税率一般为20%，部分资本利得股息可能按25%征税，企业可能将部分资本利得股息的20%作为普通收入处理[142] - 非企业美国持有人在2026年1月1日前，满足条件可扣除REIT股息（资本利得股息和合格股息收入除外）的20%用于计算联邦所得税[142] - 持有超过REIT价值10%权益的特定信托，“养老金持有REIT”支付的部分股息可能被视为无关业务应税收入[145] - 非美国持有人收到的非美国不动产权益销售收益或资本利得股息的分配，通常按30%税率预扣联邦所得税，符合条件可适用更低条约税率或豁免[147][149] - 公司销售美国不动产权益的分配，需向非美国持有人预扣21%税款，公司类非美国持有人可能还需缴纳30%分支机构利润税[152] - 公司指定的留存净资本利得，非美国持有人可按比例抵减联邦所得税，超额部分可获退款[153] - 非美国持有人出售公司股票，若股票构成美国不动产权益，一般需缴纳联邦所得税，符合特定条件可豁免[155] - 非美国持有人出售股票收益若与美国贸易或业务有效关联，或非居民外国个人当年在美国停留183天以上且满足条件，需按30%税率征税[151][157] - 若公司不是国内控制合格投资实体，非美国持有人出售定期交易且持股不超10%的股票，不适用FIRPTA[155] - “合格外国养老基金”或其权益全由“合格养老基金”持有的实体，处置公司股票豁免FIRPTA[156] - 非美国股东出售公司股票若适用FIRPTA征税且股票非“定期交易”，买方需代扣15%的购买价格[158] - 非美国债务证券持有人若不满足特定条件，需缴纳30%的预扣税，可依税收协定减免[164] - 非美国债务证券持有人的利息若与美国境内贸易或业务有效关联，公司可能需按30%的税率缴纳分支机构利润税[167] - 非美国债务证券持有人出售证券的收益若与美国境内贸易或业务有效关联，公司可能需按30%的税率缴纳分支机构利润税[169] - 非美国债务证券持有人若为非居民外国个人且在处置应税年度在美国停留183天或以上，需按30%的税率缴纳美国联邦所得税[170] - 特定美国个人、遗产或信托需对股票股息、债务利息和资本收益额外缴纳3.8%的医疗保险贡献税[179] - 依据FATCA，公司向外国金融机构或非金融外国实体支付股息或利息时，可能需代扣30%的预扣税[180] - 自2019年1月1日起，FATCA拟取消对股票或债务证券销售或其他处置所得总收益的预扣税[181] 公司合伙企业税务情况 - 公司在英国和加拿大有大量资产，可能需承担税务、报告、法律和监管等义务[184] - 公司对Welltower OP和子公司合伙企业的投资涉及美国联邦所得税相关考虑[186] - 公开交易合伙企业若某一年90%或以上的总收入为特定被动型收入，该年不视为公司纳税[189] - 若Welltower OP或子合伙企业按公司纳税，公司作为REIT的资格可能受影响[190] - 向Welltower OP贡献财产的成员，税务折旧扣除通常低于按比例计算的金额[195] - 公司调整后的合伙企业权益税务基础计算方式涉及贡献财产、分配收入、损失及分配财产等因素[199][202] - 合伙企业需支付审计产生的“推定少缴税款”，除非采用替代方法[200] 公司信息披露与风险提示 - 公司年度报告、季度报告等SEC文件会在网站免费提供[201] - 公司报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异[204][205][206] 公司市场风险与融资情况 - 公司面临利率和外汇汇率波动的市场风险，会采取措施对冲[410] - 公司历史上通过无担保循环信贷安排和商业票据计划借款，再根据市场情况发行股权或长期固定利率债务偿还[411] - 公司债务融资面临现有债务无法再融资或再融资条件不利的