各业务板块收入占比情况 - 2020 - 2018年，老年住房运营业务板块收入分别占总收入的67%、67%和69%，2020年与Sunrise Senior Living和Revera的合作分别占该板块收入的37%和12%，占总收入的25%和8%[32] - 2020 - 2018年，三重净租赁业务板块收入分别占总收入的17%、19%和19%，2020年与ProMedica的合作占该板块收入的27%，占总收入的5%[35] - 2020年，公司对Genesis的直线租金应收账款余额9102.5万美元进行核销，与Genesis的合作占三重净租赁业务板块收入的4%，占总收入的1%[36] - 2020 - 2018年，门诊医疗业务板块收入分别占总收入的16%、13%和12%，无单一租户收入超过该板块收入的20%[37] 各业务板块租赁情况 - 截至2020年12月31日，约95%的三重净租赁物业采用主租赁形式[41] - 截至2020年12月31日，门诊医疗组合中77%的租赁为全额费用转嫁，20%为部分费用报销，3%无费用报销，加权平均剩余租赁期限为6年[42] - 三重净租赁物业的长期经营租赁期限一般为12 - 15年，包含1个或多个5 - 15年的续租选择权[40] 公司投资与贷款情况 - 截至2020年12月31日，公司未完成的建设投资为4.87742亿美元，承诺提供约6.22108亿美元用于完成投资性房地产建设[43] - 截至2020年12月31日，公司净贷款余额为6.83641亿美元，年利率约为7.7%[44] - 公司对非合并实体的投资权益比例一般在10% - 65%之间[45] - 截至2020年12月31日，公司为8处房产提供的贷款总计3.33934亿美元，归类为实质房地产投资[46] 公司社会责任与可持续发展 - 公司目标是到2025年将温室气体排放、能源和水使用量在2018年的基础上减少10%；截至2019年底，温室气体排放减少8.5%，能源消耗减少2.1%，水消耗减少5%[56] - 过去六年，公司通过慈善项目向与老龄化、医疗、教育和艺术相关的慈善事业捐款超4000万美元[60] 公司治理与员工情况 - 2020年，公司董事会80%的职位由不同种族和族裔的少数群体及女性担任，50%由女性担任，40%的董事会委员会由女性领导[62] - 截至2020年12月31日，公司有423名员工，其中406名在美国，10名在英国，5名在加拿大，2名在卢森堡[64] - 公司员工薪酬和福利计划除工资外，还包括年度短期激励奖金、长期激励股票计划、401(k)计划等[66] 公司竞争与市场环境 - 公司面临来自其他房地产投资信托、私募股权和对冲基金投资者等多类主体在医疗和老年住房物业收购、开发等方面的竞争[51] - 新冠疫情期间，老年住房运营商入住率普遍下降，预计2021年及以后竞争将加剧[52] 公司资金来源与融资方式 - 公司采用债务和股权结合的方式为投资提供资金，一般发行无担保、固定利率的长期公共债务[50] - 2019年12月，公司发行首只绿色债券，金额为5亿美元，利率2.700%，2027年到期[58] 行业收入与报销情况 - 美国老年住房设施运营商大部分收入来自私人支付，长期/急性后期护理设施运营商大部分收入来自医保和医疗补助计划[74] - 医保按预先设定的固定金额为长期/急性后期护理设施报销，医疗补助计划在多数州不能完全报销服务成本[74] 政策法规相关 - 2017年12月美国国会通过法案，2019年起取消医保改革法个人强制保险的罚款[75] - 2018年12月德州联邦地方法院裁定医保改革法个人强制保险条款违宪，其余条款无效[75] - 英国数据保护法对违规数据控制者最高可处以全球年营业额4%或1750万欧元的罚款，以较高者为准[80] - 英国未支付最低工资的雇主，每位工人最高罚款2万英镑，且最多15年禁止担任公司董事[80] - 英国于2020年1月31日脱欧，2020年12月24日与欧盟达成贸易合作协议，待生效[81] - 加拿大老年生活住宅由各省监管，各省立法和规定不同[82] - 公司在加拿大的运营受隐私立法约束，部分省份有个人健康信息隐私法[83] 公司税务相关 - 文档未提供公司税务相关具体数字和百分比信息，但提及对公司和证券持有人美国联邦所得税后果的总结仅作一般信息参考[84] - 公司自首个纳税年度起选择按房地产投资信托（REIT）纳税，但后续能否保持资格无保证[87] - 若公司符合REIT资格，分配给股东的REIT应税收入或资本利得部分一般免缴美国联邦所得税，未分配部分按正常企业税率纳税[88] - 若公司未分配全部净资本利得或分配调整后“REIT应税收入”的比例在90% - 100%之间，未分配部分按正常企业税率纳税[89] - 公司净收入若来自“止赎财产”销售等非合格收入，按最高企业税率纳税；禁止交易净收入按100%征税[89] - 若公司未满足75%或95%的总收入测试但仍符合REIT资格，对特定超额收入按100%征税[89] - 若公司每年分配未达规定比例（85%的REIT普通收入、95%的REIT资本利得净收入等），对超额部分征收4%的消费税[89] - 公司对“应税REIT子公司”某些非公平交易金额按100%征税[89] - 公司业务利息扣除限额为调整后应税收入的30%（2019或2020年开始的纳税年度为50%）[95] - 公司每年至少75%和95%的总收入（特定销售除外）需分别来自特定房地产相关收入及其他合格来源[98] - 公司从租户处获得的租金中，不允许服务收入占比不得超过该物业总收入的1% [96] - 公司至少75%的总资产价值须由房地产资产、现金等构成，剩余25%资产投资虽无限制，但有多项持股比例限制，如不得持有超过任一非合格REIT子公司等发行人已发行证券投票权或价值的10%，不得超过20%的总资产由一个或多个应税REIT子公司证券构成，不得超过5%的总资产由非政府发行人证券构成[99] - 若违反10%投票权测试、10%价值测试或5%资产测试，公司可通过处置不超过相关季度末资产1%或1亿美元（取较小值）的资产避免被取消REIT资格，处置须在发现资产的季度最后一天后的六个月内完成[103] - 为避免被当作普通公司征税，公司需向股东进行分配，分配金额至少为90%的“REIT应税收入”和90%的止赎财产税后净收入之和减去部分非现金收入项目，2014年后公开上市REIT不再适用优先股息规则[106] - 若公司未能达到年度分配要求，可通过支付“不足股息”弥补，避免被取消REIT资格和对不足股息征税，但需支付适用的罚款和利息[107] - 若公司在任何应税年度未能符合REIT税收资格，将按普通公司税率缴纳美国联邦所得税，且未来四年可能被取消REIT税收资格[108] - 若违反《国内税收法》规定导致无法符合REIT资格，在满足违规因合理原因而非故意疏忽、支付每次5万美元罚款且不属于收入测试或资产测试违规的条件下，可获得救济[109] - 只要公司符合REIT税收资格，从当前或累计收益和利润中分配的股息（未指定为资本利得股息）将按美国联邦所得税法作为股息征税，美国企业股东无股息扣除资格[111] - 个人从公司获得的股息一般不适用20%的优惠税率，仅在特定情况下适用，如公司从非REIT公司或其他应税REIT子公司获得的股息等[112] - 《国内税收法》规定，个人、信托和遗产可对不符合优惠税率的应税REIT股息（不包括资本利得股息）扣除20%的收入，该扣除不用于确定3.8%的净投资所得税，且2025年后失效[113] - 指定为资本利得股息的分配将按长期资本利得征税（不超过公司应税年度实际净资本利得），若为公司股东，部分资本利得股息可能需按普通收入处理[114] - 持有超一年股票出售或交换所得收益，个人股东最高按20%长期资本利得税率征税，企业股东按21%征税，部分资本利得股息可能按20%或25%征税[123] - 符合特定要求的美国个人、遗产或特定信托股东，“净投资收入”需额外征收3.8%税，个人修改后调整总收入超20万美元（夫妻联合申报和幸存配偶为25万美元，已婚单独申报为12.5万美元）时适用[124] - 外国股东普通股息分配一般按30%税率缴纳美国预扣税，适用税收协定可降低税率[129] - 公司因出售或交换美国不动产权益产生的分配，按21%税率预扣税[131] - 外国股东对“定期交易”股票类别的持股在应税年度任何时间不超10%，资本利得股息视为普通股息，按30%税率缴纳美国预扣税[132] - 非美国股东出售公司股票，若公司为“国内控制REIT”（特定测试期内外国股东直接或间接持股价值低于50%），一般不征美国税；否则购买方可能需预扣15%购买价款[133] - 未遵守特定尽职调查、披露和报告规则，向外国股东或外国金融机构等支付款项按30%税率征收预扣税[135] - 美国股东出售或处置债券，持有超一年为长期资本损益，个人每年最多可用3000美元资本损失抵消普通收入[141] - 美国股东债券利息一般按国内来源普通利息收入征税[140] - 存托股份所有者视为优先股系列所有者，需考虑相应收入和扣除项[137] - 非美国持有人若无法满足组合利息要求，利息支付将征收30%美国预扣税[147] - 若未遵守尽职调查、披露和报告规则，向外国金融机构等支付利息将征收30%预扣税[149] - 个人非美国公民或居民，死亡时实际或推定拥有公司10%或更多有表决权股票，票据可能需缴纳美国联邦遗产税[151] - 行使认股权证一般不确认损益，基础为认股权证调整税基与行权价之和[155] - 认股权证到期一般确认等于调整税基的资本损失[156] - 认股权证出售或交换给他人，损益为实现金额与调整税基之差，持有超一年为长期资本损益[157] - 公司及证券持有人可能在不同司法管辖区面临州、地方或外国税收[160] - 外国和美国税收制度相互依存，潜在税收变化可能对公司财务结果产生不利影响[161] 公司市场风险与敏感性分析 - 公司面临利率和外汇汇率波动的市场风险，通过衍生品合约和匹配投资与借款期限来缓解[345] - 对固定利率债务进行敏感性分析，假设利率提高1%，2020年12月31日，高级无担保票据本金余额9943501千美元，公允价值变动为 - 761581千美元；担保债务本金余额1702196千美元，公允价值变动为 - 57756千美元；总计本金余额11645697千美元，公允价值变动为 - 819337千美元[347] - 对固定利率债务进行敏感性分析，假设利率提高1%，2019年12月31日，高级无担保票据本金余额9724691千美元，公允价值变动为 - 751848千美元；担保债务本金余额1814229千美元，公允价值变动为 - 69756千美元；总计本金余额11538920千美元，公允价值变动为 - 821604千美元[347] - 2020年12月31日，公司可变利率债务未偿还余额为2241909000美元，假设余额不变，利率提高1%将使年利息费用增加22420000美元[347] - 2019年12月31日，公司可变利率债务未偿还余额为3470584000美元，假设余额不变，利率提高1%将使年利息费用增加34706000美元[347] - 基于2020年12月31日的结果，若加元或英镑兑美元汇率变动10%，公司来自加拿大和英国投资的净收入变动不超过3000000美元[348] - 对衍生品投资组合进行敏感性分析，假设外汇汇率提高1%，2020年12月31日，外汇合约账面价值61851千美元，公允价值变动为12731千美元；指定为套期保值的债务账面价值1630542千美元，公允价值变动为16305千美元；总计账面价值1692393千美元，公允价值变动为29036千美元[348] - 对衍生品投资组合进行敏感性分析，假设外汇汇率提高1%，2019年12月31日，外汇合约账面价值26767千美元，公允价值变动为12136千美元；指定为套期保值的债务账面价值1586116千美元，公允价值变动为15861千美元；总计账面价值1612883千美元，公允价值变动为27997千美元[348] - 利率变化不影响公司固定利率债务的利息费用，但会影响其公允价值，固定利率债务到期时利率环境变化会影响未来现金流和收益[347] 公司借款与业务限制 - 公司历史上通过无担保循环信贷安排和商业票据计划借款，用于收购、建设或发放与医疗保健和老年住房物业相关的贷款[346] - 公司多数借款依据契约或合同协议完成，这些协议限制了公司可能产生的债务金额，若无法筹集额外股权或借款，公司收购额外房产的能力可能受限[346] 年报前瞻性陈述 - 年报包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与预期有重大差异[163]