财务数据关键指标变化 - 2020年现金及现金等价物为5.53亿美元，2019年为35.61亿美元[430] - 2020年应收账款净额为20.97亿美元，2019年为19.49亿美元[430] - 2020年总负债为218.91亿美元，2019年为206.73亿美元[430] - 2020年经营收入为152.18亿美元，2019年为154.55亿美元[431] - 2020年净利润为14.96亿美元，2019年为16.71亿美元[431] - 2020年基本每股收益为3.54美元，2019年为3.93美元[431] - 2020年经营活动提供的净现金为34.03亿美元，2019年为38.74亿美元[434] - 2020年投资活动使用的净现金为48.47亿美元，2019年为23.76亿美元[434] - 2020年融资活动使用的净现金为15.59亿美元，2019年提供的净现金为19.64亿美元[434] - 2017年12月31日公司股东权益总额为60.42亿美元，2018年为62.76亿美元，2019年为70.70亿美元，2020年为74.54亿美元[436] - 2018年公司综合净收入为19.23亿美元，2019年为16.71亿美元，2020年为14.96亿美元[436] - 2018年其他综合收益（损失）净额为 - 9000万美元，2019年为7900万美元，2020年为4700万美元[436] - 2018年现金股息按每股1.86美元宣告，金额为8.02亿美元；2019年按每股2.05美元宣告，金额为8.76亿美元；2020年按每股2.18美元宣告，金额为9.27亿美元[436] - 2018年股权薪酬交易净额为1.51亿美元，2019年为1.64亿美元，2020年为1.72亿美元[436] - 2018年普通股回购计划金额为10.08亿美元，2019年为2.44亿美元，2020年为4.02亿美元[436] 债务相关情况 - 公司长期循环信贷额度为35亿美元[57] - 截至2020年12月31日，公司有12亿美元免税债券的定期利率期限将在未来12个月内到期，5400万美元可变利率免税债券的利率按日或按周重置[149] - 截至2020年12月31日，公司有31亿美元债务在未来12个月内受市场利率变化影响，利率上升会使利息费用增加，降低净收入和现金流[180] - 公司有35亿美元循环信贷安排，到期日为2024年11月，截至2020年12月31日无未偿还借款，有2.7亿美元信用证已开具，商业票据计划下有18亿美元未偿还借款（扣除发行相关折扣），未使用可用信贷额度为14亿美元[181] - 截至2020年12月31日，公司长期债务为139亿美元，未来12个月内有31亿美元债务受市场利率变化影响，其中商业票据计划短期借款18亿美元、免税债券12亿美元、可变利率免税债券5400万美元[385] - 公司估计未偿还可变利率债务利率提高100个基点，2021年利息费用将增加1200万美元[385] - 利率瞬间提高100个基点，截至2020年12月31日，公司债务公允价值将减少约11亿美元[387] 保险相关情况 - 截至2020年12月31日，商业综合责任保险政策和工人赔偿保险计划每次事故的自保风险最高达500万美元[60] - 截至2020年12月31日，汽车责任保险计划每次事故的免赔额最高达1000万美元[60] 公司战略与目标 - 公司计划到2025年实现员工各层级的种族多样性[54] - 公司计划到2025年在各层级女性代表方面引领行业[54] - 公司近20年通过“零事故使命”（M2Z）计划让员工参与安全工作[52] 环保法规变化 - 1990年，美国环保署发布雨水径流管理附加标准，要求垃圾填埋场和其他废物处理设施获得雨水排放许可证[68] - 1996年，美国环保署发布新源性能标准（NSPS）和排放指南（EG），控制特定规模以上的新旧城市固体垃圾填埋场的填埋气体[68] - 2003年1月，美国环保署发布适用于受NSPS和EG约束的城市固体垃圾填埋场的最大可实现控制技术（MACT）标准[68] - 2016年8月，美国环保署发布两项新规则，更新1996年NSPS和EG监管要求，并于2020年更新其MACT法规[68] - 2016年EPA提议修订PSD和Title V温室气体许可法规，设定排放率阈值，若EPA将城市固体废物和垃圾填埋气的生物源二氧化碳排放归类为碳中和，公司多数运营变化或不受PSD或Title V许可要求限制，但该规则制定尚未最终确定[70] - 2014年12月EPA发布最终规则规范煤燃烧残渣处置和有益利用，2018年部分规则被撤销，截至2020年12月EPA已敲定两项规则并正在制定另外三项规则[70] - 2016年5月EPA为某些全氟和多氟烷基物质建立终身健康咨询，2019年2月宣布“PFAS行动计划”，预计2021年加强监管，合规或带来额外费用，但也可能带来业务机会[71][72] - 2016年8月EPA发布两项规则更新垃圾填埋气控制和监测标准，公司联合行业提出司法上诉和行政请愿，2017年5月EPA同意重新审议，2020年3月更新相关法规但未解决行业问题[72] - 2010年EPA发布相关规则，扩大联邦空气许可权限至六种温室气体[174] 行业法规与市场变化 - 2017年中国政府宣布禁止某些废材料进口并实施严格要求，2021年1月1日起中国基本停止进口所有可回收物，同时巴塞尔公约对塑料贸易实施新限制[80] - 越来越多城市和州通过法令禁止某些类型塑料销售或使用，公司和其他回收商努力提醒客户关注终端市场需求和经济可行性[84] - 由于全球市场变化和COVID - 19对市政当局的财务压力，一些州正在考虑实施EPR法规[81][82] - 重型卡车行业减少化石燃料使用压力增加，天然气卡车税收激励和补贴减少，公司积极参与电动重型车辆试点，待其经济和运营可行时，或重定向车队未来计划的资本投资[88] - 若法规强制加速向电动车辆过渡，公司服务客户所需的车辆购置成本将增加，建立充电基础设施的资本投资巨大，天然气车队和基础设施投资可能受损[89][90] - 各地考虑或实施的扩展生产者责任（EPR）法规若广泛采用，将对公司管理的废物流和业务运营产生根本影响[110] - 可回收材料商品价格受法规和关税影响波动，导致公司运营成本增加、客户减少[135] - 2019年回收商品市场价格下跌使公司收入减少2.48亿美元，2020年商品价格适度回升使收入增加7500万美元[139] - 能源价格波动会影响公司业务，包括石油产品制造的塑料回收业务，以及垃圾填埋气回收业务的收入[140] - 客户对垃圾填埋处理替代方案的偏好增加，以及对某些类型废物的禁令，可能减少公司垃圾填埋量，导致收入和经营业绩下降[141] - 全国越来越多城市和州通过法令禁止销售或使用某些类型的塑料，这增加了公司回收设施的压力，同时也增加了运营成本[142] - 经济疲软会导致消费者支出减少、废物产生量下降，影响公司业务增长和客户需求，还可能导致客户流失[145] 公司业务相关风险 - 公司EES业务为油气勘探和生产客户提供服务，油气勘探和生产相关法规变化可能影响公司业务[85][86] - 公司运营大量天然气车辆并计划继续投资，天然气加气基础设施相关法规或限制可能增加运营成本，但预计不会产生重大不利影响[87] - 若公司未能成功实施业务战略，财务表现和增长将受重大不利影响，实施战略面临员工、客户或投资者不支持、人员招聘和保留困难等风险[96][98] - 公司收购Advanced Disposal Services可能无法实现预期战略利益和成本协同效应，整合其运营和系统可能影响财务报告内部控制有效性[102] - 公司战略收购能力受多种因素制约，收购、投资和新服务可能无法按预期增加收益，整合可能增加合规风险[104] - 公司运营需遵守广泛法规，法规变化或执法加强会限制或改变运营，增加运营成本、税率或资本支出[107] - 垃圾填埋场相关法规要求公司承担调查或补救活动，相关支出可能加速或远超应计费用[108] - 公司运营面临多种风险，如人身伤害、火灾爆炸等，可能导致设施关停、费用增加等后果[114] - 若无法获得或维持垃圾填埋场所需许可证，可能减少收入并增加成本[116] - 公司在招聘和留住关键员工及高素质劳动力方面面临竞争，否则会影响业务和业绩[119] - 公司声誉和品牌受损会降低服务需求，影响财务状况和业绩[120] - 公司依赖天然气卡车车队，受天然气供应、价格和基础设施等因素影响[121] - 劳动力成本增加，如工会组织、法规变化或最低工资提高，会对未来业绩产生不利影响[124] - 公司业务具有季节性，天气事件和特殊项目会导致业绩波动[125] - 新冠疫情对公司业务、财务状况和现金流产生重大不利影响，且影响将持续[128] - 垃圾行业竞争激烈，若无法成功竞争，业务和业绩将受影响[134] - 公司正在实施新的企业资源规划（ERP）系统，实施过程可能面临困难、成本超支或时间延长等问题，影响公司业务和运营[157] - 公司面临网络安全风险，网络入侵可能导致业务中断、财务损失、负面宣传等问题，尽管有保险，但可能无法覆盖所有损失[160] - 公司面临法律和行政诉讼，可能导致成本或负债大幅增加以及资产减值费用[167] - 油气勘探、生产和处置法规变化会对公司EES业务产生不利影响，新法规可能增加成本、降低利润率和收入，法规放宽可能影响服务需求[169][170][171] - 可再生燃料政策变化会影响公司作为可再生燃料生产商的财务表现，RFS市场或项目结构变化会降低可再生天然气RIN价值，影响相关设施财务表现[172] - 气候变化及相关法规可能增加公司运营成本，公司已采取措施但可能无法有效抵消风险[173] - 公司可能因资产减值对收益计提重大费用，商誉需每年进行减值评估，触发事件时需更频繁评估[186] 公司可持续发展情况 - 公司发布2020年可持续发展报告，参与多个可持续发展报告项目和框架，在商业服务领域是道琼斯可持续发展指数的“行业领导者”，是CDP的“A级名单”公司，也是可持续发展会计准则委员会咨询组成员[94] 公司投资与市场价格情况 - 公司投资可再生天然气设施，2017 - 2020年可再生识别号码（RINs）价格因市场不确定性下跌，2020年因法院裁决和联邦选举反弹[91] - 2019年和2020年大部分时间RIN价值因市场不确定性快速下降，2020年11月反弹[172] 公司收购情况 - 2020年12月31日止年度，公司以41亿美元净对价完成对Advanced Disposal Services, Inc.的收购[423] - 2020年10月30日公司收购Advanced Disposal Services, Inc.，其业务纳入现有固体废物层级[439] - 2020年，Advanced Disposal Services, Inc.占公司合并总资产（不含商誉）的10.6%、合并总收入的1.3%、合并营业收入不足1%[398] 公司财务报表审计情况 - 审计机构认为公司在2020年12月31日，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[397] - 审计机构对公司2020年合并财务报表发表了无保留意见[399] - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面，公允反映了公司在2020年和2019年12月31日的财务状况以及2018 - 2020年的经营成果和现金流量[408] 公司会计政策变更 - 公司在2019年财务报表中改变了租赁会计方法，以反映采用ASU No. 2016 - 02的影响[410] - 2019年1月1日公司采用ASU 2016 - 02租赁会计准则，采用可选过渡方法[440] - 2020年1月1日公司采用ASU 2016 - 13金融工具信用损失会计准则，采用修改后的追溯过渡方法[442] 公司垃圾填埋资产情况 - 截至2020年12月31日，公司垃圾填埋资产净值为72亿美元，2020年相关摊销费用为5.68亿美元[414] - 截至2020年12月31日，公司垃圾填埋资产退役义务（与最终封顶、关闭和关闭后成本相关）账面价值为22亿美元[419] 公司业务范围 - 公司是北美领先的综合废物管理环境服务提供商，业务覆盖美国和加拿大[438]