资产出售与收益 - 2022年3月7日，公司出售位于伦敦的一栋办公楼，售价7.18亿英镑，一季度实现税前收益3.17亿美元，调整后收益2.51亿美元[122] 净损失和损失费用准备金情况 - 截至2023年3月31日，公司净损失和损失费用准备金约为146亿美元，涉及多个事故年[136] - 截至2023年3月31日，公司约30亿美元（占比21%）的净损失准备金与再保险和单一险种超额业务板块有关[137] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司净损失及损失费用准备金分别为1.4572033亿美元和1.4248879亿美元，总损失及损失费用准备金分别为1.7431635亿美元和1.7011223亿美元[139] 索赔频率和严重程度对损失估计的影响 - 2022年索赔频率和严重程度变化对损失估计的影响：频率变化1%、5%、10%，严重程度变化1%时，损失估计分别为116072千美元、349370千美元、640993千美元；严重程度变化5%时，分别为349370千美元、591908千美元、895081千美元；严重程度变化10%时，分别为640993千美元、895081千美元、1212690千美元[136] 公司业务板块与运营策略 - 公司是美国最大的商业保险承保商之一，在全球财产和意外险业务的保险及再保险与单一险种超额两个板块开展业务[117] - 公司通过成立新的运营部门来利用各种商业机会，涉及美国经济重要领域及国际增长市场[118] 公司盈利能力影响因素 - 公司保险业务盈利能力主要受保费费率充足性影响，还受索赔严重程度和频率等因素影响[119] - 公司盈利能力还受投资收入和投资收益影响，投资资产主要投资于固定收益证券[120] - 公司还投资于股票、并购套利证券、投资基金等，投资基金和其他另类投资的投资收入波动较大[121] 新冠疫情对公司运营的影响 - 新冠疫情持续影响公司运营结果，某些业务线损失频率降低，其最终影响仍不确定[123] 先年发展情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司净先年发展分别为 - 2389.2万美元和64.6万美元，其中先年损失准备金增加分别为 - 2820.5万美元和 - 376.1万美元，先年已赚保费增加分别为431.3万美元和440.7万美元[143] - 2023年第一季度，不利先年发展（扣除额外和返还保费后）为2400万美元，其中保险部门1700万美元，再保险及单一险种超额部门700万美元；2022年第一季度，有利先年发展（扣除额外和返还保费后）为100万美元，其中保险部门有利发展600万美元，再保险及单一险种超额部门不利发展500万美元[147][151] 与COVID - 19相关索赔净损失 - 截至2023年3月31日，公司已确认与COVID - 19相关索赔活动的净损失约3.44亿美元，其中保险部门2.91亿美元，再保险及单一险种超额部门5300万美元；2023年第一季度，公司确认当前事故年与COVID - 19相关索赔活动的净损失约4.3万美元，均来自保险部门[146] 工人补偿准备金贴现情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司工人补偿准备金贴现金额分别为14.48亿美元和14.64亿美元，贴现后净折扣分别为4.11亿美元和4.16亿美元；2023年3月31日，贴现率范围为0.7% - 6.5%，加权平均贴现率为3.4%[154] 应收再保险保费情况 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司估计的应收再保险保费分别约为6100万美元和6000万美元[157] 保险部门意外险业务先年发展情况 - 2023年第一季度，保险部门2016 - 2019事故年意外险业务出现不利先年发展，主要集中在其他责任险和专业责任险；2022事故年意外险业务出现有利先年发展，集中在其他责任险、专业责任险和工人补偿险[149][150] - 2022年第一季度，保险部门2021事故年出现有利先年发展，集中在商业汽车责任险、其他责任险和意外健康险；2015 - 2019事故年出现不利先年发展，集中在其他责任险[152] 再保险及单一险种超额部门业务先年发展情况 - 2022年第一季度，再保险及单一险种超额部门非比例再保险承担的责任险和专业责任险业务出现不利先年发展，超额工人补偿险出现有利先年发展[153] 固定到期证券减值处理 - 公司对固定到期证券在未实现损失情况下，根据是否打算出售及是否可能在价值恢复前出售，分别进行不同的减值处理[158] 非投资级固定到期证券未实现损失及信用损失准备 - 2023年3月31日，公司非投资级固定到期证券未实现损失总计7.1448亿美元，其中外国政府证券未实现损失6.4516亿美元[161] - 截至2023年3月31日，公司已为固定到期证券计提预期信用损失准备3700万美元[161] 应收账款贷款预期信用损失准备 - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，应收账款贷款的预期信用损失准备均为200万美元[162] 可供出售固定到期证券定价来源 - 2023年3月31日，公司可供出售固定到期证券的定价来源中，独立定价服务占比97.3%，价值175.55166亿美元；辛迪加经理占比0.4%，价值6778万美元；基于可观察数据的公司直接定价占比2.3%，价值4.16401亿美元[167] 各业务线第一季度关键指标 - 2023年第一季度，保险业务总保费收入26.52234亿美元，净保费收入22.10834亿美元，净保费收益21.81876亿美元，损失率62.8%，费用率28.7%，GAAP综合比率91.5%[173] - 2023年第一季度，再保险及单一险种超额业务总保费收入3.97083亿美元，净保费收入3.6399亿美元，净保费收益3.09556亿美元，损失率54.5%，费用率29.5%，GAAP综合比率84.0%[173] 公司净利润变化 - 2023年第一季度，公司归属于普通股股东的净利润为2.94126亿美元，而2022年为5.90638亿美元，减少2.97亿美元[173] 公司保费相关指标变化 - 2023年总保费收入30.49亿美元，较2022年的28.6亿美元增长7%；净保费收入25.75亿美元，较2022年的24.13亿美元增长7%；保费收益24.91亿美元，较2022年的22.49亿美元增长11%[173][174][175][176] - 2023年到期保费的续保率约为79%，2022年为82%；2023年保险和临时再保险的平均续保保费费率调整后增长7.2%，不包括工人补偿保险增长8.3%[175] - 2023年审计保费为9100万美元，2022年为7000万美元[176] - 2023年保险总保费增至26.52亿美元，较2022年的24.85亿美元增长7%；再保险和单一险种超额保险总保费增至3970万美元，较2022年的3750万美元增长6%[179] 公司投资相关指标变化 - 2023年净投资收入增至2.23亿美元，较2022年的1.74亿美元增长29%，主要因固定到期证券收入增加9400万美元，套利交易账户和权益证券收入分别增加900万和300万美元，部分被投资基金收入减少5000万美元、房地产收入减少600万美元和投资费用增加100万美元所抵消[177] - 2023年投资净实现和未实现收益为2300万美元，而2022年为3.7亿美元，2023年主要是权益证券未实现收益增加4300万美元，部分被投资净实现损失2000万美元抵消[179][180] 保险服务费用变化 - 2023年保险服务费用增至3300万美元，高于2022年的2800万美元，主要源于业务的自然增长[178] 投资预期信用损失备抵变化 - 2023年第一季度投资预期信用损失备抵税前减少39.9万美元（税后减少31.5万美元），2022年同期税前增加400万美元（税后增加300万美元）[181] 非保险业务收入变化 - 2023年非保险业务收入为1.24亿美元，2022年为9800万美元，增长主要与航空相关业务和2022年收购的商业及住宅纺织业务有关[182] 损失和损失费用及综合损失率变化 - 2023年损失和损失费用增至15.39亿美元，高于2022年的13.39亿美元，综合损失率从2022年的59.5%升至2023年的61.8%[183] 其他运营成本和费用及费用率变化 - 2023年其他运营成本和费用增至8.25575亿美元，高于2022年的7.13899亿美元，政策获取和保险运营费用增长13%，费用率从2022年的28.3%升至2023年的28.8%[184] 利息费用变化 - 2023年利息费用为3200万美元，2022年为3500万美元，2022年第一季度公司偿还到期高级票据[189] 有效所得税税率变化 - 2023年第一季度有效所得税税率为21.4%，2022年为19.0%，2023年税率较高主要因公司对外国税收抵免和外国净运营亏损的估值备抵净减少[190] 投资基金账面价值情况 - 2023年3月31日，投资基金账面价值为16.02亿美元，包括金融服务基金4.45亿美元、其他基金3.67亿美元、运输基金3.37亿美元、房地产基金2.17亿美元、基础设施基金1.19亿美元和能源基金1.17亿美元[199] 应收账款贷款情况 - 2023年3月31日，应收账款贷款摊余成本为1.95亿美元，公允价值为1.87亿美元，预期信用损失备抵为200万美元，其中房地产贷款1.76亿美元，商业贷款1900万美元[202] 固定到期投资组合有效期限 - 2023年3月31日和2022年12月31日，固定到期投资组合（包括现金及现金等价物）的有效期限均为2.4年[203] 经营活动现金流量变化 - 截至2023年3月31日的三个月，经营活动产生的现金流量从2022年同期的4.78亿美元降至4.45亿美元[206] 公司投资组合构成 - 截至2023年3月31日，公司投资组合约79%投资于现金、现金等价物和可销售固定到期证券[207] 公司未偿还债务情况 - 2023年3月31日，公司未偿还债务账面价值为28.37亿美元，面值为28.65亿美元，各年到期金额分别为2024年500万美元、2025年500万美元等[208] 高级无抵押循环信贷安排情况 - 2022年4月1日，公司签订最高3亿美元的高级无抵押循环信贷安排，截至2023年3月31日无未偿还借款[209] 普通股股东权益及股息情况 - 2023年3月31日，普通股股东权益总额为69亿美元，流通股为2.6253653亿股，每股股东权益为26.45美元，一季度回购203.8391万股，花费1.352亿美元[210] - 2023年第一季度，董事会宣布每股0.1美元的定期季度现金股息和每股0.5美元的特别现金股息[210] 公司总资本及债务占比情况 - 2023年3月31日，公司总资本为98亿美元，高级票据、次级债券和其他债务占比为29%，2022年12月31日为30%[211]