公司业务板块构成 - 公司是美国最大的商业保险承保商之一，业务分为保险和再保险及单一险种超额两个板块[118] 公司战略 - 公司战略的重要部分是成立新运营单位，聚焦美国经济重要领域和国际增长市场[119] 公司盈利能力影响因素 - 公司保险业务盈利能力主要受保费费率充足性影响，投资收益和投资收益也影响公司盈利能力[120][121] 公司投资情况 - 公司投资主要在固定到期证券，也投资股权证券、并购套利证券等，另类投资收益波动较大[121][122] COVID - 19相关净损失 - 2021年前九个月，公司记录了约4600万美元与当前事故年COVID - 19相关的净损失[123] - 截至2021年9月30日，公司已确认与COVID - 19相关索赔活动的净损失约2.56亿美元，其中保险部门2.2亿美元，再保险及单一险种超额部门3600万美元[146] - 2021年前9个月，公司确认与COVID - 19相关索赔活动的当前事故年净损失约4600万美元，其中保险部门4300万美元，再保险及单一险种超额部门300万美元[146] 损失准备金相关 - 截至2021年9月30日，公司净损失和损失费用准备金约为125亿美元，涉及多个事故年[137] - 截至2021年9月30日，公司约27亿美元（占比22%）的净损失准备金与再保险及单一险种超额业务板块有关[138] - 公司使用多种精算技术和方法为每个运营单位得出精算点估计来确定损失准备金[131] - 确定损失准备金最佳估计的关键假设包括预期损失率、损失成本通胀率和已报告及已支付损失出现模式[133] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司损失及损失费用总准备金分别为1.4919576亿美元和1.378443亿美元[140] 上年发展情况 - 2021年前9个月和2020年前9个月，公司净有利上年发展分别为536.6万美元和1202万美元[143] - 2021年前9个月，有利上年发展（扣除额外和返还保费后）为500万美元，其中保险部门800万美元，再保险及单一险种超额部门不利发展300万美元[147] - 2020年前9个月，有利上年发展（扣除额外和返还保费后）为1200万美元，其中保险部门1900万美元，再保险及单一险种超额部门不利发展700万美元[151] 工人赔偿准备金相关 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，工人赔偿准备金贴现金额分别为13.95亿美元和16.55亿美元[154] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，工人赔偿准备金的总净贴现分别为4.62亿美元和4.83亿美元[154] - 2021年9月30日，贴现率范围为0.7% - 6.5%，加权平均贴现率为3.4%[154] 应收再保险保费情况 - 截至2021年9月30日，估计的应收再保险保费约为6100万美元，2020年12月31日为4400万美元[157] 固定到期证券相关 - 2021年9月30日，公司非投资级固定到期证券未实现损失总计3428.1万美元，其中外国政府证券未实现损失3204.8万美元[161] - 截至2021年9月30日，公司已记录固定到期证券预期信用损失拨备1700万美元[161] - 2021年9月30日，公司可供出售固定到期证券中，独立定价服务定价的账面价值为156.81亿美元，占比98%[167] - 截至2021年9月30日，固定到期投资组合平均期限为2.3年，2020年12月31日为2.4年[217] 应收账款贷款预期信用损失拨备情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款贷款预期信用损失拨备分别为200万美元和500万美元[162] 各业务线总保费收入情况 - 2021年前九个月，保险业务总保费收入70.09亿美元，高于2020年的58.41亿美元；再保险及单一险种超额业务总保费收入9.25亿美元，高于2020年的7.85亿美元[173] - 2021年总保费收入79.33亿美元，较2020年的66.26亿美元增长20%，主要因保险业务增加11.67亿美元和再保险及单一险种超额业务增加1.40亿美元[174] - 2021年保险总保费从2020年的58.41亿美元增至70.09亿美元，增长20%；再保险及单一险种超额保险总保费从2020年的7.85亿美元增至9.25亿美元，增长18%[179] - 2021年总保费收入27.87亿美元，较2020年的22.63亿美元增长23%，主要源于保险和再保险业务增长[197] 保费费率增长情况 - 2021年经调整后保险和临时分保平均续保保费费率增长9.5%，不包括工人补偿保险增长10.8%[175] 已赚保费情况 - 2021年已赚保费为59.03亿美元，较2020年的51.17亿美元增长15%[176] - 2021年已赚保费20.81亿美元，较2020年的17.49亿美元增长19%，审核保费从2020年的2700万美元增至2021年的5400万美元[199] 审计保费情况 - 2021年审计保费为1.38亿美元，高于2020年的1.11亿美元[176] 净投资收入情况 - 2021年净投资收入从2020年的4.03亿美元增至5.07亿美元，增长26%，主要因投资基金收入增加1.68亿美元、权益证券收入增加1600万美元和投资费用减少100万美元，部分被固定到期证券收入减少4600万美元等抵消[177] - 2021年净投资收入1.8亿美元，较2020年的1.43亿美元增长26%，主要因投资基金和权益证券收入增加[200] 保险服务费用情况 - 2021年保险服务费用从2020年的6700万美元增至7000万美元，主要因业务从疫情中恢复[178] - 2021年保险服务费用2100万美元，较2020年的2200万美元有所下降，主要因指定风险计划业务减少[201] 投资净实现和未实现收益情况 - 2021年投资净实现和未实现收益为8900万美元，2020年为净亏损8900万美元[180] - 2021年投资净实现和未实现收益1700万美元，而2020年为净亏损800万美元[203] 非保险业务收入情况 - 2021年非保险业务收入从2020年的2.57亿美元增至3.17亿美元，主要因航空相关和纺织业务从疫情中恢复[182] - 2021年非保险业务收入1.2亿美元，较2020年的8700万美元增加，主要因航空和纺织业务从疫情中恢复[205] 损失和损失费用及综合赔付率情况 - 2021年损失和损失费用从2020年的33.57亿美元增至36.24亿美元，综合赔付率2021年为61.4%，2020年为65.6%[183] - 2021年损失和损失费用增至12.98亿美元，2020年为11.15亿美元，综合赔付率2021年为62.4%，2020年为63.7%[206] 其他运营成本和费用及费用率情况 - 2021年其他运营成本和费用从2020年的1.753142亿美元增至1.90702亿美元，费用率2021年为28.7%，2020年为30.8%[184] - 2021年其他运营成本和费用6.43046亿美元，较2020年的5.93969亿美元增加，费用率从2020年的30.0%降至2021年的28.0%[207] 非保险业务费用情况 - 2021年非保险业务费用1.15亿美元，较2020年的8500万美元增加，主要因航空和纺织业务从疫情中恢复[210] 利息费用情况 - 2021年利息费用为1.1亿美元，2020年为1.15亿美元，2021年赎回债券和发行新债券预计将降低利息费用[190][191] - 2021年利息费用为3500万美元，2020年为4000万美元[211] 有效所得税税率情况 - 2021年有效所得税税率为20.6%，2020年为27.8%，公司未对约1.324亿美元非美国子公司未分配收益计提美国递延所得税[192][193] - 2021年有效所得税税率为19.6%，2020年为26.2%[213] 投资基金账面价值情况 - 截至2021年9月30日，投资基金账面价值为14.01亿美元，包括金融服务基金4.09亿美元、运输基金3.41亿美元等[222] 经营活动现金流情况 - 2021年前九个月经营活动现金流增至15.24亿美元，2020年同期为11.37亿美元[228] 公司债务情况 - 截至2021年9月30日，公司未偿债务账面价值为32.66亿美元，面值为32.92亿美元[230] - 2021年3月1日赎回1.1亿美元5.90%次级债券，6月1日赎回2.9亿美元5.75%次级债券[230] 普通股股东权益情况 - 截至2021年9月30日，普通股股东权益总额为66亿美元，流通股1.76638884亿股，每股股东权益37.64美元[231] - 2021年前九个月回购175.2619万股普通股，花费1.22亿美元[231] 公司总资本及债务占比情况 - 截至2021年9月30日，公司总资本为99亿美元，债务占比33%，2020年12月31日为30%[232] 2020年索赔损失估计情况 - 2020年索赔损失估计中，频率和严重程度变化1%、5%、10%时，对应不同的损失金额变化，如严重程度1%、频率1%时为89102000美元[137] 2021年前九个月投资预期信用损失备抵情况 - 2021年前9个月投资预期信用损失备抵税前增加1100万美元（税后900万美元），2020年税前减少2900万美元（税后2300万美元）[181] 2021年前九个月普通股股东净收入情况 - 2021年前九个月，公司普通股股东净收入为7.28亿美元，高于2020年的2.19亿美元，增加了5.09亿美元[173] 2021年净保费收入情况 - 2021年净保费收入23.25亿美元，较2020年的1.879亿美元增长24%，分保再保险保费占总保费比例均为17%[198]