公司基本信息 - 公司于2018年3月13日成立为特拉华州有限责任公司，并于2019年6月18日转换为马里兰州公司[235] - 公司与Churchill DLC Advisor LLC签订投资顾问协议，与Churchill BDC Administration LLC签订管理协议[237] - 公司投资目标是主要通过向美国中型市场公司提供高级担保贷款获取当前收入，以产生有吸引力的风险调整后回报，目标公司年EBITDA约为1000万至2.5亿美元，核心市场公司EBITDA为1000万至1亿美元[236] - 作为BDC，公司需将至少70%的总资产投资于“合格资产”[242][243] - 公司需每年分配至少90%的投资公司净应税收入以符合RIC税收待遇，可能选择将超额应税收入结转至下一年并支付4%的美国联邦消费税[285] - 公司选择按1940年法案作为BDC处理，按税法作为RIC处理，维持RIC资格一般无需缴纳联邦所得税和消费税[334] 资本承诺与提取情况 - 截至2023年9月30日，公司通过私募发行获得的资本承诺总额为9.064亿美元，其中2.424亿美元尚未提取，TIAA的承诺为1亿美元，其中2670万美元尚未提取[239] - 截至2023年9月30日，公司未动用资本承诺为2.424亿美元，富国银行融资安排可用额度为8890万美元，SMBC融资安排可用额度为1220万美元，SMBC公司循环信贷可用额度为1.135亿美元[271] - 截至2023年9月30日，公司共收到资本承诺9.064亿美元，其中2.424亿美元未提取；TIAA持有公司367.1631万股普通股，占已发行股份的10.32%[273][274] - 2023年10月20日，公司向股东发出提款通知，总发行价为1亿美元，资本催缴截止日期为2023年11月3日[337] 投资数据关键指标变化 - 2023年第三季度，公司期初总投资为13.91333亿美元，购买投资1.50866亿美元，投资本金偿还和销售所得为 - 2049万美元，实物支付利息为95.1万美元，溢价摊销/折价 accretion净额为46.1万美元，投资净实现收益（损失）为 - 1310.7万美元，期末总投资为15.10014亿美元[249] - 2023年前九个月，公司期初总投资为12.25573亿美元，购买投资3.52883亿美元，投资本金偿还和销售所得为 - 6585.1万美元，实物支付利息为182.3万美元，溢价摊销/折价 accretion净额为199.4万美元，投资净实现收益（损失）为 - 640.8万美元，期末总投资为15.10014亿美元[249] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司投资总额的公允价值分别为1481012千美元和1200376千美元[250] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，债务和创收投资按成本计算的加权平均收益率分别为11.60%和10.61%，按公允价值计算分别为11.85%和10.87%[250] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，浮动利率债务投资占比分别为94.22%和95.42%，固定利率债务投资占比分别为5.78%和4.58%[250] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，按成本和公允价值计算，有利率下限的债务和创收投资占比分别从95.13%、95.09%降至92.43%、92.49%[251] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，投资组合的加权平均内部风险评级分别为4.17和4.14[257] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，非应计贷款的公允价值分别为1700000美元和8900000美元，分别占总投资公允价值的0.12%和0.74%[257] - 截至2023年9月30日，公司投资组合公司的加权平均报告EBITDA为7420万美元[249] - 截至2023年9月30日，公司投资组合规模增至15亿美元，成本计算下2022年9月30日为11亿美元；债务和创收投资加权平均收益率增至11.60%，2022年9月30日为9.55%[260] - 2023年9月30日止三个月，公司投资净实现损失为1310万美元，2022年同期为50.1万美元；九个月净实现损失为640.8万美元，2022年同期为40.9万美元[266] - 2023年9月30日止三个月，公司投资未实现收益净额为1160万美元，2022年同期未实现损失为590万美元；九个月未实现损失净额为380.5万美元，2022年同期为2081.5万美元[267][268] 投资组合公司数量与行业情况 - 2023年第三季度末，公司投资组合公司数量从期初的161家增至174家，投资数量为363项，涉及24个行业[249] - 2023年前九个月，公司投资组合公司数量从期初的145家增至174家，投资数量为363项，涉及24个行业[249] 收入数据关键指标变化 - 2023年第三季度，投资收入为41746000美元，2022年同期为22600000美元[258] - 2023年第三季度，净投资收入为21682000美元，2022年同期为12420000美元[258] - 2023年第三季度，净实现和未实现收益（损失）总计为 - 1533000美元，2022年同期为 - 6425000美元[258] - 2023年前三季度，净资产因运营产生的净增加为20149000美元，2022年同期为5995000美元[258] - 截至2023年9月30日的九个月，公司投资收入增至1.128亿美元，2022年同期为5320万美元；净投资收入为5738.5万美元，2022年同期为3125万美元[259][260] 费用数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的九个月，公司费用支持前总费用增至5560万美元，2022年同期为2210万美元；费用支持后净费用为5542.2万美元，2022年同期为2195万美元[259][261] - 自运营开始以来，顾问累计支付费用支持297.9万美元，公司累计支付偿还费用46.9万美元，过期费用支持187.8万美元，未偿还费用支付为63.2万美元[317] 借款数据关键指标变化 - 2023年9月30日止三个月和九个月，公司平均每日借款分别为8.19亿美元和7.775亿美元，2022年同期分别为6.14亿美元和5.168亿美元；平均利率分别为7.51%和7.17%，2022年同期分别为4.49%和3.52%[262] 资产覆盖率情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司资产覆盖率分别为173.74%和174.41%[270] 现金流量情况 - 截至2023年9月30日的九个月，公司现金及现金等价物余额减少330万美元；经营活动使用现金2.348亿美元，主要用于投资购买3.529亿美元；融资活动提供现金2.315亿美元[272] 股息与股份发行情况 - 2023年9月28日宣布的股息为每股0.50美元和0.05美元，支付日期为10月12日[278] - 截至2023年9月30日，2023年9月28日根据股息再投资计划发行的股份为158,545股[282] 融资工具情况 - 富国银行融资工具初始金额为1.75亿美元，2022年5月20日最高额度从3.5亿美元降至2.75亿美元，利率为SOFR加2.20%，资产覆盖率至少为1.50:1.00 [288][290][292][291] - 认购工具最高承诺金额为5000万美元，于2023年9月8日到期并还清余额[294] - SMBC融资工具最高额度从2.25亿美元增至3亿美元，利率为SOFR加2.15%，有1.00%的结构费和0.50%的未使用承诺费，2025年11月24日到期[296][297] - 2022年5月20日公司完成4.483亿美元的定期债务证券化，包括多种不同等级和利率的票据及贷款[299][300][301] - 2022年债务证券化的票据和贷款于2034年4月20日到期，2026年4月20日前可使用本金收款购买新抵押品[302] - 2022年债务证券化的债务由CLO - I的多元化贷款组合支持，相关契约包含惯常契约和违约事件[302][303] - 循环信贷安排初始最高本金为1.85亿美元，可通过非承诺增额功能增至3亿美元，有2500万美元的摆动贷款限额[306] - 循环信贷安排可用期至2027年6月23日结束，到期日为2028年6月23日[307] - 截至2023年9月30日，循环信贷安排按一个月SOFR加每年2.25%计息，还需对平均每日未提取金额支付0.375%的费用[308] 总债务义务情况 - 截至2023年9月30日，公司总债务义务为8.66547亿美元，其中富国银行融资安排1.857亿美元、SMBC融资安排2.86347亿美元、循环信贷安排5250万美元、CLO - I为3.42亿美元[310] - 截至2022年12月31日，公司总债务义务为7.05447亿美元，其中富国银行融资安排1.113亿美元、SMBC融资安排2.52147亿美元、CLO - I为3.42亿美元[310] 估值相关情况 - 公司资产按季度估值，若1940年法案有要求则更频繁估值，自2023年3月31日财季起，董事会指定顾问为公司估值指定人[322] - 有现成市场报价的投资通常按市场报价估值，一般取报价的买卖中间价，并利用多种因素验证报价是否代表公允价值[323] - 公司投资主要为非上市私人公司的非流动性债务和股权证券，多数投资无现成市场价格，按公允价值估值[340] 协议与契约情况 - 高级有担保循环信贷协议包含惯常契约，如对公司产生额外债务、向股东分配、赎回或回购股票的限制，以及与资产覆盖率和最低股东权益相关的财务契约[309] - 公司与关联方签订多项业务协议，包括投资顾问协议、子顾问协议、管理协议和费用支持协议[311] 利率相关情况 - 自2022年3月以来，美联储迅速加息，利率升至5.25% - 5.50%区间，并可能进一步加息[342] - 截至2023年9月30日，约5.78%的债务投资为固定利率，约94.22%为浮动利率；98.04%的浮动利率债务投资设有利率下限[344] - 利率变动100、200或300个基点时，净现金流变化情况如下：利率降300基点，净收入为 - 1338万美元；降200基点，净收入为 - 892.2万美元；降100基点，净收入为 - 446万美元；升100基点，净收入为446万美元；升200基点，净收入为892.2万美元；升300基点，净收入为1338.2万美元[347] 会计处理情况 - 公司采用特定识别法记录投资交易，按权责发生制记录利息收入、优先股股息收入等[329][330][332] - 若贷款违约或发行人无法履约，贷款将被列入非应计状态，停止确认利息收入[333] 税务情况 - 截至2023年9月30日，公司无符合确认或计量标准的不确定税务状况和未确认税务利益[335] 市场风险情况 - 市场不确定性，如利率上升、通胀压力等，给金融市场带来显著波动，影响公司市场风险[339]