市场与消费者风险 - 若无法满足消费者偏好和健康观念转变，业务或受不利影响[74][79] - 营养产品效果认知改变或降低客户需求，影响业务[83] - 业务依赖消费者可自由支配支出，经济下行会影响营收[84] - 可能无法吸引和保留客户，会员数量可能下降，影响业务和财务状况[95][96] - 业务依赖少数关键产品，消费者需求下降或产品停售会影响运营[98] - 若无法准确预测消费者需求和管理库存，会导致库存过剩或短缺，影响毛利率和声誉[116][117] - 公司业务具有季节性，1 - 5月零售销售最高，可能导致股价和季度业绩波动[114] - 市场增长预测可能不准确，即使市场增长，公司业务也未必同步增长[243] 品牌与声誉风险 - 成功依赖维护品牌价值和声誉，负面宣传会损害品牌[81][82] - 产品、成分或营销计划的负面宣传会对业务产生不利影响[87][88][89] - 业务依赖社交媒体平台营销，平台负面宣传或影响品牌[77] - 依赖社交媒体营销，面临负面宣传、平台规则变化、违规受罚等风险[91][92][93][94] - 产品若无法提供准确数据，会损害品牌声誉，面临索赔和诉讼[97] - 公司依赖优质客户服务，服务不佳会损害声誉，影响客户留存和营收[113] - 数据安全漏洞会损害公司声誉和业务，2023年SEC新规增加合规成本和负担[159][160] - 信息系统故障会阻碍业务运营并损害声誉，依赖第三方服务存在不可控风险[167] - 若公司ESG实践未达利益相关者期望，声誉、业务和财务状况可能受重大不利影响[231] 运营与管理风险 - 2022年初至2023年执行成本削减活动，战略调整举措可能无法达预期[90] - 依赖高级管理团队和关键员工，人员流失或影响业务[75] - 依赖高级管理团队和关键员工，人员流失或招聘困难可能对业务产生不利影响[145] - 公司需维持企业文化，否则可能影响人才保留和招聘以及公司目标的实现[144] - 公司跟踪运营和业务指标的内部方法可能不准确，影响声誉和业绩[125] - 若无法获得和维持高调战略关系，或合作方声誉受损，公司业务和营收会受影响[115] - 公司拓展现有市场或进入新市场面临诸多不可控因素，包括配方、本地化、市场接受度等[135] - 国际扩张面临运营、定价、产品本地化、竞争、税务等多方面风险，且自2023年第一季度起未进行外汇风险对冲[138][139] - 并购活动可能分散管理精力、扰乱业务、稀释股东价值，且可能无法实现预期效益[140] - 劳动力成本上升可能影响公司业务、财务状况和经营成果，若无法转嫁成本，盈利能力可能下降[142][143] - 公司业务和运营消耗资源速度可能超预期，未来需通过发行证券、债务或出售资产筹集资金，但融资可能无法以有利条件获得[229] - 公司季度经营业绩和运营指标可能波动，受市场接受度、客户获取、产品开发等众多因素影响[232][234] - 公司财务团队小，未来可能需招聘员工或聘请外部顾问以满足合规要求，增加运营费用[242] 供应链与产品风险 - 新冠疫情使全球供应链受影响，增加运输时间不确定性和成本[86] - 对供应商、制造商和物流商控制有限，面临供应、质量和交付等风险[105][106] - 产品召回会影响销售和利润，可能面临索赔和诉讼[107][108] - 产品可能存在设计和制造缺陷，影响业务和声誉[110] - 公司可能面临产品责任索赔，会增加成本并影响营收和运营收入[112] - 公司BODi Bikes可能面临保修索赔和高退货率，影响业务、财务和运营结果，产品提供12个月有限保修[203] 财务与融资风险 - 不能维持产品和服务定价水平，营收和毛利率或显著降低[80] - 融资协议限制公司运营和融资能力，违反协议可能导致债务加速到期[126][127][128] - 定期贷款将于2026年2月8日到期，若无法再融资或获取额外信贷，公司运营和偿债能力将受不利影响[133] - 2023年公司确认商誉减值4000万美元，无形资产减值310万美元，2022年确认无形资产减值1990万美元[218] - 2022年12月31日公司财务报告内部控制存在重大缺陷，2023年已实施新程序和控制措施进行补救[223][224] - 2023年11月21日公司完成1比50的普通股反向股票分割，可能影响股票流动性和股价[230] - 截至2023年12月31日，公司有联邦净运营亏损约3.399亿美元，州净运营亏损约3.847亿美元，部分州净运营亏损和230万美元联邦净运营亏损将分别于2025年和2037年开始到期，其余联邦净运营亏损无到期限制但一般只能抵消80%应纳税所得额[235] - 若公司发生《国内税收法》第382条定义的所有权变更，使用净运营亏损抵减应纳税所得额的能力将受限[236] - 2023和2022年每年约10%的收入为外币，主要是加元和英镑[381] - 2023年底公司未到期外汇期权名义金额降至440万美元，这些期权将于2024年3月31日前到期[383] - 2023和2022年底外汇衍生工具的合计名义金额分别为440万美元和1760万美元[386] - 假设汇率变动10%，以美元为功能和报告货币，成本和运营费用将增减约210万美元[385] - 公司定期贷款为SOFR贷款，利率变动1%，年度利息费用无重大变化[387] - 公司可能使用衍生品管理外汇风险，部分指定为现金流套期[382] 法律与合规风险 - 公司收集和使用客户数据，需遵守数据安全和隐私相关法律法规，美国、欧盟等地法律不断更新[146][147][150] - 违反数据隐私法规可能面临最高达2000万欧元（1750万英镑）或上一财年全球年营业额4%的罚款，取较高值[151] - 遵守新的监管要求可能需要大量资源，若法律限制数据使用，公司运营、服务开发和用户增长可能受影响[151] - 内容生产、许可和分发面临潜在法律责任，可能导致业务受损和成本增加[169][170] - ESG事项关注度增加，可能带来成本上升、监管加强和利益相关者行动等影响[171][172] - 营养产品需遵守FDA等法规，合同制造商不合规会对业务产生不利影响[173][174] - 法律法规变化可能限制公司业务活动、增加运营成本、减少产品需求或导致诉讼[176] - 合作伙伴网络计划若不符合法律法规，可能对业务产生重大不利影响[178] - 自动续订订阅产品若不符合法律法规，可能导致诉讼成本、罚款或业务调整[181] - 电子资金转移相关法规变化或不遵守规定，可能影响业务和财务状况[182] - 接受ACH、信用卡和借记卡支付存在费用增加、软件故障、欺诈等风险[183] - 支付处理系统中断、费用增加等情况，可能对收入和运营产生不利影响[187] - 政府进出口管制和经济制裁法律可能导致公司承担责任并影响国际市场竞争力[188] - 不遵守反腐败和反洗钱法律，可能面临罚款和其他不利后果[191] - 无法保护知识产权可能降低产品、服务和品牌价值[195] - 公司可能面临侵犯第三方知识产权的索赔，导致诉讼费用和权利损失[198] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，防御索赔会产生高昂诉讼费用并转移技术和管理人员精力[199][200] - 公司产品在国内外市场的生产、销售等受广泛法律法规约束，不遵守可能面临处罚和销售损失[237][238] - 作为上市公司需遵守多项法规，可能使资源紧张、分散管理层注意力[239] - 作为上市公司，需遵守多项法律法规和上市标准，增加合规成本，若不满足义务可能面临不利后果[226] - 公司注册证书规定特拉华州衡平法院为多数股东纠纷的专属管辖地，该条款可能被判定无效或不可执行[227][228] 技术与系统风险 - 信息技术系统或网站故障、升级失败会影响业务运营，增加成本并降低效率[152] - 系统意外中断会干扰业务，阻碍产品订单处理和客户服务[153] - 几乎所有收入通过互联网产生，系统中断会阻止潜在客户购买产品[154] - 公司面临多种网络安全风险，可能导致数据丢失、客户信心下降等问题[161] - 公司移动设备用户参与度依赖不受控制的移动操作系统、网络和标准，可能影响平台使用[201] - 公司部分客户通过OTT服务访问产品，第三方管理的OTT服务变化可能影响平台使用[202] 股权与股东风险 - 公司联合创始人Carl Daikeler持有超80%投票权的超级投票股，可控制股东决策[118] - 若Daikeler不再担任高管或出售超75%的Class X普通股，该股票将自动转换为Class A普通股[119] - 公司是“受控公司”，股东可能缺乏某些公司治理保护[123] - 公司A类普通股价格可能波动，受市场条件、财务表现等多种因素影响[207][208][209][211] - 公司未来股权发行可能导致股东股权稀释，发行价格不确定[211][212] - 公司章程规定可发行多达20亿股股票，截至2023年12月31日，A类和X类普通股分别有3978356股和2729003股流通[213] - 公司预计在可预见未来不宣布A类普通股现金股息，股东依赖股价升值获得回报[216] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、改变推荐或公司业绩未达预期，股价和交易量可能下降[225] 业务竞争风险 - 所处市场竞争激烈，对手可能有更优产品、资源和策略[99][100][101] - 在招募经销商方面面临竞争，薪酬计划变化可能影响合作关系[102][103][104] 税务风险 - 税法变化和意外税务负债可能影响公司财务结果，公司受美国和外国多种税收影响[205] 业务收入结构 - 2023年数字平台收入占比约49%，营养产品占比约47%，其中Shakeology占比约20%，BODi Bike业务占比约4%[98]