财务数据关键指标变化 - 2022财年至2023财年，公司总营收减少6502.8234万美元，降幅为27.7%，净利润从392.4148万美元降至净亏损804.8822万美元，降幅为305.1%[30] - 截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日财年，公司来自资生堂、佐藤、花王和高丝等品牌的产品销售分别占总产品销售的约5.7%、19.87%和22.89%[53] - 截至2024年3月31日财年，三家供应商分别占公司总采购的约22.5%、21.2%和5.9%；2023年3月31日财年，分别占约18.2%、16.3%和12.0%；2022年3月31日财年，分别占约30.1%、19.7%和17.9%[54] - 截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日财年，公司的促销和广告费用分别为752425美元、1367485美元和3154574美元[60] - 2022 - 2024财年，中国市场销售额分别占公司收入的84.2%、51.1%和61.2%[63] - 2022 - 2024财年，公司来自日本以外市场的收入占比分别为90.6%、57.5%和70.7%，2022和2023年日元兑美元分别贬值约5.6%和16.9%[95] - 2021 - 2024财年，公司营收分别为2.24758556亿美元、2.3475258亿美元、1.69724346亿美元、1.95681315亿美元，增幅分别为4.4%、 - 27.7%、15.3%；净利润分别为495.2327万美元、392.4148万美元、 - 804.8822万美元、643.5622万美元，增幅分别为 - 20.8%、 - 305.1%、180.0%[153] - 2024、2023、2022财年，直营实体店、网店、加盟店和批发客户营收占比分别为7.6%、5.5%、86.9%；7%、12%、81%；6%、52%、42%[156] - 直营实体店数量从2019年3月31日的7家增至报告日的16家，加盟店从11家略减至7家，批发客户从28家增至171家；2022 - 2024财年，整体毛利率从19%降至17%再降至11.9%[160] - 2024财年公司总营收为1.95681315亿美元，其中美容产品营收5011.4893万美元占比25.6%，健康产品营收493.1671万美元占比2.5%，杂项产品营收608.377万美元占比3.1%，奢侈品营收9018.9723万美元占比46.1%，电子产品营收3490.1681万美元占比17.9%，其他产品营收945.9577万美元占比4.8%[170] - 2024财年日本国内市场营收5738.1922万美元占比29.3%，中国市场营收1.19818459亿美元占比61.2%，其他海外市场营收1848.0934万美元占比9.5%[176] - 2024财年直接运营实体店营收1495.1952万美元占比7.6%，在线商店营收1070.5449万美元占比5.5%，加盟店和批发客户营收1.70023914亿美元占比86.9%[176] - 截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日财年，公司分别直接从113、83和83家化妆品公司及经销商，以及11、9和8家制药公司及经销商采购产品[204] - 2024、2023和2022财年，三家供应商分别占公司采购金额的约22.5%、21.2%、5.9%；18.2%、16.3%、12.0%；30.1%、19.7%、17.9%[204] - 2024、2023和2022年3月31日，分别约有523628、477844和387700名客户加入奖励计划[201] - KOL广告服务在2022 - 2024财年的收入分别为985758美元、1889367美元和2039346美元，分别占总收入的0.4%、1.1%和1.0%[194] 业务运营风险 - 公司经营面临高度竞争，若无法有效竞争，可能对经营业绩产生不利影响[21] - 若无法及时把握美容趋势和应对消费者偏好变化，公司销售额可能下降[22] - 公司销售第三方产品，可能面临产品责任索赔，且未购买相关保险[23] - 公司业务运营依赖短期借款，若无法续借或获得有利融资条件，可能影响业务运营[24] - 公司租赁大量场地，若无法支付租金、续租或续租条件不利，可能对业务产生重大不利影响[35][38][39] - 公司门店运营依赖三家加盟商，若其终止协议且公司找不到合适替代者，业务将受重大不利影响[44] - 客户流量减少、恶劣天气、门店翻新等因素可能对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响[46][48][49] - 公司依赖供应商关系采购商品，若关系受损或供应商无法供货，将影响公司竞争地位、业务和财务表现[52] - 公司业务地理集中，面临当地或区域条件变化带来的更高风险[64] - 经济低迷可能影响消费者对美容和健康等非必需品的购买，对公司业务产生不利影响[67] - 日本经济未来增长受多种不可控因素影响，经济恶化可能影响公司产品需求和价格[68] - 若中国相关监管机构认定公司需接受网络安全审查或适用相关法规，公司业务和财务状况将受重大不利影响[69] - 公司管理层管理快速扩张的经验有限，可能影响运营结果和盈利能力[74] - 公司国际业务扩张可能面临法律、监管、人员管理等多种风险[78] - 若无法提供高质量客户体验，公司业务、声誉和财务状况将受重大不利影响[80] 业务拓展情况 - 2022财年，公司在香港新开3家直营实体店、2家海外网店和2家国内网店，新增2家加盟店和16个批发客户[31] - 2023年4月1日至年报日期，公司在美国新开4家直营实体店，在加拿大和香港各新开1家直营实体店，新增5家加盟店和75个批发客户[31] - 同一财年，公司关闭日本1家、香港2家直营实体店，将日本4家直营实体店转为加盟店，将美国3家、加拿大4家加盟店转为批发客户[31] - 公司目前运营两个配送中心，计划2024年在马来西亚开设新配送中心[55] - 未来三年公司计划在美国、加拿大等国家和地区新增15家特许经营店[77] - 2022财年开设3家香港直营实体店、2家海外和2家国内网店、2家加盟店、新增16个批发客户；2023年4月1日至报告日，在美国开4家、加拿大和香港各开1家直营实体店，新增5家加盟店和75个批发客户[150] - 未来三年，公司计划在香港开10家直营实体店，费用约190 - 250万美元；在美国、加拿大等多地新增15家加盟店，费用由加盟商承担；在马来西亚建一个新配送中心[163] - 2022年公司在香港开设新配送中心，成本约30万美元[167] 股权与股东相关情况 - 截至年报日期，公司已发行并流通的普通股为42,220,206股，其中21,428,666股为美国存托股份（ADS），所有ADS可自由交易[98] - 2022年1月13日首次公开募股结束至2024年7月16日，ADS收盘价在每股0.20美元至29.52美元之间波动[100] - 公司最大股东梅金山先生拥有超过50%已发行普通股的投票权，公司作为外国私人发行人遵循日本本国公司治理实践，而非依赖纳斯达克“受控公司”例外规定，公众股东保护可能减少[109][110] - 根据日本公司法，只有持有公司3%或以上总投票权或已发行股份的股东有权查阅会计账簿和记录[112] - ADS持有人权利可能少于普通股持有人，必须通过存托机构行使权利，且可能无法行使投票权、提起派生诉讼、查阅会计账簿和记录或行使评估权[113][114] - ADS持有人可能无权就存托协议产生的索赔要求陪审团审判，这可能导致诉讼结果对原告不利[115][117] - 若向ADS持有人进行分配不合法或不可行，他们可能无法获得公司普通股的分配或其价值，这可能大幅降低ADS价值[119] - 公司可在无需ADS持有人同意的情况下修改存托协议，若持有人不同意修改，选择有限，且无法保证能以满意价格出售ADS[121] - 2022年1月13日公司完成首次公开募股，发行6250000份美国存托股份，发行价4美元/份，总收益2500万美元，净收益约2140万美元[140] 公司治理与合规情况 - 公司在截至2024年3月31日财年的财务报告内部控制中发现重大缺陷，包括缺乏具备美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告及合规要求知识的内部会计人员和资源，以及对信息技术系统逻辑访问安全、信息技术运营和服务组织管理缺乏适当控制[104] - 公司计划采取补救措施，包括招聘更多有相关经验和资质的会计人员、实施定期持续的美国公认会计原则会计和财务报告培训计划、改善信息技术环境和日常管理，但措施实施可能无法完全解决内部控制重大缺陷[104] - 2027年4月公司不再是“新兴成长型公司”后，独立注册公共会计师事务所必须对财务报告内部控制有效性进行鉴证和报告，管理层可能认为内部控制无效，会计师事务所也可能出具保留意见报告[105] - 2023年12月20日公司收到纳斯达克通知，不符合最低出价价格要求，被给予180天（至2024年6月17日）整改期，2024年6月18日又获180天（至2024年12月16日）整改期，ADS须连续10个工作日收盘价至少1美元才能恢复合规[127] - 若公司不再符合外国私人发行人资格，将需全面遵守美国国内发行人报告要求，会产生大量额外法律、会计等费用[125] - 作为外国私人发行人，公司在纳斯达克公司治理标准方面享有多项豁免，投资者保护程度低于国内发行人[126] - 公司作为新兴成长公司，选择不放弃财务会计准则的延期过渡期，这使公司财务报表与其他公司难以比较[129] - 公司作为新兴成长公司，可享受多项报告要求豁免，可能影响投资者信心和ADS交易活跃度及价格稳定性[130] - 若公司被认定为被动外国投资公司，美国纳税人股东可能面临不利的美国联邦所得税后果[131] 业务收购与出售情况 - 2022年7月27日公司以3.92亿日元（约2842173美元）现金收购东京生活有限公司100%股权[141] - 2022年10月26日东京生活有限公司零对价获得REIWATAKIYA（MYS）SDN. BHD. 60%股权，2023年1月4日零对价获得剩余40%股权[142] - 2023年7月1日公司以500万日元（约37595美元）和4000万日元（约300760美元）现金分别出售Kaika International 100%股权和Palpito 40%股权[143] 业务线客户服务数据 - 2024、2023、2022财年，实体店分别服务约473,369、542,276、431,484名顾客，回头客订单分别占42%、40%、47%；网店分别服务约307,785、615,571、2,091,231名顾客，回头客订单分别占52%、54%、39%；加盟店分别服务约402,734、154,344、259,746名顾客，回头客订单分别占60%、54%、51%[151] 业务线产品数据 - 公司提供约40,700个美容产品SKU、15,200个健康产品SKU、44,200个杂货产品SKU、150个电子产品SKU、850个奢侈品SKU和50,600个其他产品SKU[149][155] - 公司拥有约40700个美容产品SKU、15200个健康产品SKU、44200个杂项产品SKU、850个奢侈品SKU、150个电子产品SKU和50600个其他产品SKU[169] - 公司目前销售自有品牌产品包括可重复使用购物袋、爽肤水等，正探索增加面膜、精华液等产品[165] 业务线店铺运营数据 - 公司在日本四个城市直接运营五家实体店，在香港运营六家，在美国运营四家，在加拿大运营一家[179] - 公司国内有11家在线商店，通过公司网站和日本的电商平台销售产品[183] - 2022年4 - 8月公司向第三方电商平台运营商支付1.8% - 3%的交易佣金，8月后将海外在线商店业务外包给第三方[184] - 公司实体店通常配备一名总经理、两名全职员工和八名独立承包商[181] - 公司实体店每天营业8 - 14小时，部分店铺在新年期间延长营业时间[182] - 公司通过第三方物流公司将在线订单从配送中心或第三方仓库发往日本、中国和韩国各地[187] - 公司在美国、英国和日本分别有2家、2家和3家加盟店，在日本及其他国家约有171个批发客户[188] - 公司在线商店约有30200条产品评论或客户简短评价[189] - 海外加盟商需每月为每家加盟店支付约568美元的特许权使用费，并从公司采购至少75%的产品[190] - 国内加盟商需支付约21582美元的加盟费，每月特许权使用费为月销售额的5%加上租金等费用[192] - 截至年报日期，全资子公司清之良品已服务28个商家客户[194] - 截至2024年3月31日，公司直营实体店约有35名全职员工和独立承包商，2022年8月海外网店第三方运营商约有12名客服代表[195] 业务线采购与库存数据 - 公司与超173家供应商建立长期关系，包括资生堂、佐藤、花王和高丝等日本知名品牌[152] - 化妆品或制药公司产品价格比经销商低5% - 8%[210] - 东京配送中心面积26,900