财务数据关键指标变化 - 2019年基本纯利44.74亿港元，同比增长9%[13] - 2019年股东应占每股资产净值30.8港元，同比增长1%[13] - 2019年每股股息0.76港元，同比增长1%[13] - 2019年股息总额派息比率55%，物业租赁派息比率57%[14] - 2019年净债项股权比率17.8%，债项股权比率20.1%[14] - 2019年公司收入减少6%至88.52亿港元，股东应占纯利下降24%至61.72亿港元，每股盈利降至1.37港元[37] - 扣除物业重估收益影响，2019年股东应占基本纯利上升9%至44.74亿港元，每股基本盈利增至0.99港元[37] - 董事局建议派发2019年末期股息每股0.59港元，2020年5月20日派发给5月7日名列股东名册的股东，若获批准，2019年每股股息总额为0.76港元[37] - 公司股东应占纯利下降24%，剔除物业重估收益因素，纯利增长9%[51] - 同时撇除香港售出发展物业大幅减少因素，整体物业租赁业务增长29%[51] - 2019年公司商铺租赁收入增长2%，租出率为98%[176] - 2019年公司办公楼及工业租赁收入增长2%，租出率为93%[176] 物业租赁业务数据关键指标变化 - 2019年物业租赁收入85.56亿港元，同比增长5%[13] - 2019年内地物业租赁收入45.44亿港元，同比增长7%[13] - 2019年香港物业租赁收入40.12亿港元，同比增长2%[13] - 公司租金收入年内实现2%的按年升幅，内地业务增长强劲抵消香港市场疲弱影响，内地（除香港）多收12%租金，上海为8%，其他城市为19%，撇除新开幕物业，内地项目组合租金收入增长10%[39] - 上海恒隆广场租金收入增幅达14%，上海港汇恒隆广场虽进行资产优化计划主体局部开放仍录得6%升幅[42] - 撇除新开幕的昆明恒隆广场，上海以外六座购物商场中四座收益录得双位数增长，其中沈阳皇城恒隆广场20%、无锡恒隆广场22%、大连恒隆广场28%、济南恒隆广场10%，沈阳市府恒隆广场和天津恒隆广场分别录得3%和4%升幅[42] - 物业租赁营业溢利方面，天津恒隆广场上升13%，济南恒隆广场增长21%，沈阳皇城恒隆广场56%、无锡恒隆广场59%、沈阳市府恒隆广场68%、大连恒隆广场81%[42] - 2019年全年与2018年同期相比，上海以外物业租金收入增长19%，上海增长8%，所有内地项目整体增幅12%；2019年上半年与2018年同期相比，上海以外增长14%，上海增长4%，整体增幅7%；2019年下半年与2018年同期相比，上海以外增长24%，上海增长12%，整体增幅16%；2019年下半年与同年上半年相比，上海以外增长16%，上海增长9%，整体增幅11%[43] - 撇除上海港汇恒隆广场及新开幕的昆明恒隆广场，四座购物商场销售额增幅逾20%，沈阳皇城恒隆广场达20%，上海恒隆广场和无锡恒隆广场皆为21%，大连恒隆广场高达29%[43] - 香港投资物业租赁边际利润率多年维持在84% - 85%左右，上海两座购物商场数字徘徊在90%左右，上海港汇恒隆广场虽进行资产优化计划仍达85%[43] - 上海以外有三座购物商场租赁边际利润率增至45%或以上，沈阳皇城恒隆广场和无锡恒隆广场均达45%，济南恒隆广场达56%[43] - 所有上海以外的内地购物商场销售额已超过香港市场的80%[43] - 2019年上半年香港租金轻微增长逾3%，全年租金收入上升2%[50] - 假设未来两年香港租金按年下降5%，公司整体年度租金收入将下降约2.3%[51] - 若要抵销香港租金损失，内地投资组合需额外增长4.4%[51] - 公司很大机会把内地物业组合的租金每年提高逾10%，甚至接近20%，去年为12%[51] - 过去一年人民币兑港元贬值4.3%，内地收入以港元计算有相应折让[51] - 沈阳皇城恒隆广场和无锡恒隆广场租金分别增长20%和22%，营业溢利增加56%和59%，租赁边际利润率达45%，租户销售额分别增长20%和21%[74] - 大连恒隆广场租户销售额去年增长29%，2019年租金收入攀升28%，业绩改善81%，二期占总空间13%[74] - 上海恒隆广场2019年地库及三楼进行租户组合重整，共22个新品牌进驻[145] - 上海恒隆广场“恒隆会”举办的Home to Luxury盛裝派对吸引近3000位贵宾出席[146] - 上海恒隆广场两座甲级办公楼2019年底租出率维持93%[147] - 上海港汇恒隆广场2019年下半年零售额较上半年增长17%，租出率上升至91%[148] - 沈阳皇城恒隆广场2019年零售额上升20%，租出率上升7个百分点[152] - 沈阳市府恒隆广场2019年零售额上升6%，租出率上升1个百分点[153] - 无锡恒隆广场乐高推广活动与农历新年活动同步时，客流量急升37%，商场零售额增加32%[164] - 无锡恒隆广场古驰等国际奢侈品牌迁入，喜茶及Lady M等人气品牌开业带动零售额上升[164] - 天津恒隆广场2019年零售额上升5%，租出率下跌1个百分点至89%[167] - 大连恒隆广场租出率上升3个百分点[169] - 昆明恒隆广场商场2019年底已租出91%或已订立租赁合同[172] - 昆明恒隆广场办公楼于2019年8月底正式启用，租出率维持稳定上升趋势[172] - 昆明恒隆广场商场2019年8月底正式开幕，市场反应热烈[172] - 截至2019年12月，山顶广场租出率达91%，且新增超40个新租户[186] - 康怡广场所有铺位在2019年年底维持全部租出[186] 项目建设与开业情况 - 2019年杭州恒隆广场动土，山顶广场、无锡恒隆广场二座办公楼、沈阳康莱德酒店、昆明恒隆广场开业[23] - 昆明恒隆广场2019年8月下旬开幕，逾90％的空间已租出或订定租赁合同[46] - 无锡恒隆广场第二座办公楼2019年8月开幕，租赁情况令人满意[48] - 沈阳康莱德酒店2019年9月1日开始营业，成为市内房价最高的酒店[48] - 杭州恒隆广场被政府程序耽搁五个月，去年9月动土，前期建筑工程已开始[48] - 牛头角重建项目总楼面面积略超16000平方米，预计2021年预售，2023年完工[51] - 北角电气道重建项目将建造面积接近10000平方米的办公楼，预计2022年竣工[51] - 武汉恒隆广场购物商场及办公楼计划今年第三季开幕[76] - 杭州恒隆广场第一期2024年开幕，其余2025年开幕[79] - 从明年起公司开始预售内地住宅单位，顺序为武汉、无锡、昆明、沈阳市府恒隆广场[79] - 武汉恒隆廣場原定第三季開業，公司希望能在年底前開幕，上海港匯恒隆廣場資產優化計劃及其他在建項目可能稍為延遲[83] - 公司位于北角电气道226 - 240号的重建项目，将建造总楼面面积达9,754平方米的甲级办公楼，预计2022年完成[194] - 2019年4月公司整合牛头角淘大工业村全部权益，将重建为住宅单位，预计2023年完成[194] - 武汉恒隆广场建筑工程已动工，预计2020年起落成，总楼面面积460,000平方米[196][199] - 无锡恒隆广场第二期预计2023年起落成，总楼面面积108,982平方米[200] 社会责任与活动 - 义工队在香港和内地举办104项义工活动，义工服务时数超13,500小时[27] - 「恒隆‧蹉跎 — 年轻建筑师计划2019 – 2020」吸引66间中学的330名学生参与[27] 公司荣誉 - 公司连续十年荣获恒生可持续发展企业指数及恒生（内地及香港）可持续发展企业指数「AA」评级之成分股[28] - 公司连续第三年获纳入为道琼斯可持续发展亚太指数成员[28] - 公司荣获全球房地产可持续性基准三星表现评级及资料披露「A」评级[28] - 公司获《HR Asia》颁发2019年亚洲最佳企业雇主奖（中国区）、《财资》2019年度最佳ESG企业白金奖、香港投资者关系协会第五届香港投资者关系大奖最佳投资者关系公司（大型股）大奖[28] 市场与行业情况 - 全球个人奢侈品消费市场2019年增长4%至2810亿欧元，内地奢侈品消费市场增速最快，按固定汇率计算上升26%至300亿欧元，中国消费者占全球奢侈品市场总值的35%[141] - 香港2019年零售业总销货值按年下跌至港币4312亿元，跌幅达11.1%[174] 公司战略与计划 - 2019 - 2025年公司每年将建成近380,000平方米以世界级商业空间为主的项目[38] - 公司拟出售内地四个混合用途项目中的豪华服务式寓所[196] - 公司将按市况继续减持香港的住宅单位，并出售非核心物业[197] - 公司在全国推出会员计划「恒隆会」，促进与租户协作[196] - 公司在科技辅助的顾客体验方面努力，提升服务水平[196] - 香港两项重建项目工程已展开[196] - 无锡、昆明及沈阳项目相关工程将分阶段展开[196] - 公司母公司恒隆集团2020年庆祝成立60周年，将扩大投资组合[196] 物业项目介绍 - 上海恒隆廣場是五層高購物商場，雲集全球100多個知名奢侈品牌[95] - 上海港匯恒隆廣場購物商場設有340多家商舖，辦公樓獲多家世界500強企業進駐，高端服務式寓所提供逾600多個單位出租[96] - 瀋陽皇城恒隆廣場位於瀋陽金融中心，網羅超過240個人氣品牌[100] - 沈阳康莱德五星级酒店位于办公楼顶部19层，设有315间豪华客房[101] - 无锡恒隆广场总楼面积171,074平方米，车位785个，租出率98%，商场租户380个[108] - 无锡恒隆广场商铺行业性质分布中，服装饰品占22%，餐饮占23%，生活品味及娱乐占39%，其他占16%[108] - 昆明恒隆广场总楼面积166,754平方米，车位1,629个，租出率82%，商场租户228个[117] - 香港恒隆中心总楼面积31,072平方米，车位7,935个，租出率97%，商场租户87个[123] - 香港恒隆中心商铺行业性质分布按已出租楼面积占比为20%[124] - 香港山顶广场翻新后吸引超40个新租户进驻[126] - 香港康怡广场以社区购物商场定位，设有全港最大型日式百货公司AEON STYLE等[127] - 济南恒隆广场坐拥350余家品牌店铺[106] - 天津恒隆广场云集超250个国际及内地品牌[110] - Fashion Walk汇聚超100个国际知名品牌，包括40间旗舰店及概念店[179] - Fashion Walk与《芝麻街》合办活动带动商场客流和零售销售，获“卓越公关大奖2019”三个奖项[184] - 公司中环物业组合由四座办公楼组成，2019年维持稳定租金增长[185] - 公司中环物业组合办公楼2019年全年租出率高企[185] - 公司将家乐坊八楼由普通办公楼层打造成餐饮据点[189] - 雅兰中心于2019年成功招揽卓健专科中心，原有医务租户也有扩展业务[189] - 雅兰中心资产优化计划将于2020年第一季度完工，届时更多楼层作医务用途[189] - 淘大商场吸纳和民、MOS Café等新租户，巩固吸引力及客流量[190] - 东九文化中心预期于2021年开幕，淘大商场将受惠[190] - 香港部分物业总楼面面积分别为7454平方米、30205平方米、49006平方米[138] - 香港部分物业车位数目分别为478个、620个[138] - 香港部分物业租出率（于年底）分别为100%、95%、98%[138] - 香港购物商场租户数目（于年底）分别为2个、253个[138] - 商舖的行业性質分布（按已出租樓面面積）中，服装饰品占8%、餐饮占25%、百货公司占2%[138] 疫情影响 - 内地商场客流量下跌80%或以上，1月25日起公司将内地零售租户基本租金全面削减50%，为期三周[80] - 公司原预计内地2020年租金增长近20%，受疫情影响可能减半甚至更多[83] - 公司曾假设未来两年香港租金按年下降5%，若疫情4月前退去，2020年香港租金跌幅有望小于预期[80] 香港相关情况 - 1998年香港经济萎缩近6%，近三年后本地生产总值才回到1997年水平[53] - 1998 - 2003年这五年香港本地生产总值按年仅增长0.4%[53] - 1997 - 2008年香港租金花了将近11年才恢复到金融危机前水平[53] - 恒隆花了十年时间使香港租金恢复到金融危机前水平[53] - 过去15至20年是香港零售商的黄金时代[54] - 公司自然人口增长是发达地区中最低之一[54] - 大量内地访客是过去20年零售销售强劲的主要原因[54] - 示威者针对内地人，影响公司运营，首当其冲的是零售及相关行业[54] - 香港交易所市值及日常交易大部分与内地公司相关，若没有内地企业，金融服务行业将大幅萎缩[60] - 2003年7月1日，50万民众上街游行反对