财务数据关键指标变化 - 2020年基本纯利为42.01亿港元，较上一年减少6%[9] - 2020年股东应占每股资产净值为30.7港元，与上一年基本持平[9][10] - 2020年每股股息为0.76港元，与上一年持平，其中中期股息0.17港元，末期股息0.59港元[9][11] - 2020年基于股东应占基本纯利的每股盈利为0.93港元，2019年为0.99港元[11] - 2020年基于股东应占净亏损的每股亏损为0.57港元，2019年每股盈利为1.37港元[11] - 2020年基于股东应占基本纯利的派息总额比率为81%，2019年为76%[12] - 2020年12月31日净债项股权比率为21.3%，2019年12月31日为17.8%[12] - 截至2020年12月31日止年度内，公司收入微升至89.73亿港元[35] - 扣除物业重估亏损及相关影响，公司股东应占基本纯利下降6%至42.01亿港元，每股基本盈利相应下降至0.93港元[35] - 计及物业重估亏损后，公司股东应占净亏损为25.71亿港元，每股亏损为0.57港元[35] - 董事会建议派发末期股息每股0.59港元，如获股东批准，截至2020年12月31日止年度的每股股息总额为0.76港元[35] - 2020年物业重估净亏损为67.72亿港元，占整体投资物业组合总值3.6%[57] - 撇除非现金项目，实质溢利较去年上升2%，内地租赁业务溢利较2019年增长18%，香港租赁营业溢利下降12%，本地收入减少15%，整体股东应占基本溢利下降6%至42.01亿港元[57] - 年末净负债率为21.3%[58] 物业租赁业务数据关键指标变化 - 2020年物业租赁收入为89.11亿港元，较上一年增长4%[9][13] - 2020年内地物业租赁收入为52.77亿港元，较上一年增长16%[9] - 2020年香港物业租赁收入为36.34亿港元，较上一年减少9%[9] - 2019年内地租金收入占总租金收入53%，香港占47%；2020年上半年内地升至54%，下半年急升至63%，全年内地占59%，香港占41%[53] - 2019年租赁营业溢利内地占46%，香港占54%；2020年上半年内地占49%，下半年跃升至59%，全年内地占54%，香港占46%[53] - 上海办公楼租出率为93%，其他地区成熟项目租出率在85% - 90%，无锡恒隆广场第二座办公楼启用17个月租出率达52%，昆明恒隆广场办公楼年底租出率41%，武汉恒隆广场办公楼开业两个月租出率15%[55][57] - 香港商场店铺零售额下降20%，租金收入下降10%，办公楼租金少收6%[57] - 公司租金收入比去年少9%，租金或长期无法恢复到2019年的高水平[49] - 2020年上半年，上海两座商场零售额较2019年同期上升15%，上海以外地区下降7%，相差22个百分点；下半年，分别上升90%和49%，相差41个百分点[51] - 2020年上半年，高端商场零售额上升21%，次高端下降34%，相差55个百分点；下半年，高端增加98%，其他商场下跌4%，相差102个百分点[51] - 上海恒隆广场及上海港汇恒隆广场的零售额分别按年攀升60%及42%，下半年比上半年分别攀升95%及86%[53] - 2020年上海恒隆广场办公楼年底租出率维持93%[150] - 2020年上海港汇恒隆广场商场零售和租赁收入分别攀升42%和15%，年底租出率上升至98%，全年客流量下跌6%，下半年客流量上升4%[154] - 2020年沈阳皇城恒隆广场10月客流量较去年同期上升20%[155] - 2020年沈阳市府恒隆广场商场零售额上升9%，租赁收入和租出率受疫情影响下跌[160] - 沈阳甲级办公楼租赁收入下跌2%，租户中跨国及优质内地企业占已出租面积比例从2019年的67%升至2020年的72%[161] - 济南恒隆广场年底租出率达94%，10月最后一天单日营业额首次突破人民币1000万[163] - 无锡恒隆广场2020年年底两座办公楼租出率合计为72%，“恒聚”近半可用单位年底前租出[166] - 天津恒隆广场2020年初被迫歇业超一个月，零售额与客流量双降，租赁收入和租出率下降[168] - 无锡恒隆广场因高端消费回流业绩增长，租赁收入和租出率上升[165] - 无锡恒隆广场“恒隆会”2020年会员人数和消费额稳健上升[165] - 昆明恒隆广场办公楼经营首年年底租出率达41%，当地甲级办公楼市场空置率约为40%[174] - 武汉恒隆广场办公楼2020年年底租出率为15%[178] - 香港2020年全年零售业总销货价值按年下跌24.3%[179] - 香港商铺租赁收入按年变动为10%，租出率为97%；办公楼及工业/办公楼租赁收入按年变动为6%，租出率为88%[180] - Fashion Walk截至2020年底租出率下跌4个百分点至93%[188] - 山顶广场2019年下半年重开，全年租赁收入上升，未来将开设期间限定店并增加宠物及保健市场店铺种类[190] - 康怡广场2020年购物商场租出率和租赁收入与去年相约，2021年初“FRESH新鲜生活”超市概念店开幕[194] - 康怡广场2020年办公楼及服务式寓所租出率录得跌幅，未来将优化美容商户种类[195] - 旺角商场2020年受疫情影响，积极引入对内地游客依赖度较低的餐饮及运动品牌旗舰店[196] - 旺角办公楼2020年租出率和租金受压力，部分租户缩减规模，续租租金下调[197] - 淘大商场2020年租出率相对稳定，租赁收入适度下跌，将引入更多亲民餐饮选择[200] - 中环物业组合2020年持续吸引金融及专业服务业优质租户，整体办公楼租出率高企[189] 公司社会责任与荣誉 - 公司拨款1000万元人民币成立「恒隆抗疫基金」，惠及4500名基层人士[25] - 公司发动近1000名义工参加庆祝成立60周年的大型义工活动[26] - 公司旗下六个内地项目获《HR Asia》颁发的2020亚洲最佳企业雇主奖（中国区）[27] - 公司连续11年获授予「AA-」或以上评级，自2017年获纳入为成份股，自2018年获「三星」表现评级及资料披露「A」评级[29] - 公司2019年年报在五个国际年报比赛中囊括17项殊荣[30] 公司融资情况 - 公司在报告期内签订两笔可持续发展表现挂钩贷款、发行绿色债券和获批绿色贷款，涉及款项总额达54亿港元[28] 宏观环境与经济形势 - 1989年夏季内地社会动荡余波影响香港，纷扰席卷约77个内地城市[38] - 1997年香港回归祖国，次日亚洲金融危机场直接影响历时五年多[38] - 2003年非典型肺炎重创香港，淘大花园是重灾区之一[38] - 2008年世界遭遇四分之三个世纪以来最严峻的环球金融危机[38] - 2019年下半年香港社会动荡，重创经济，2020年6月30日实施《港区国安法》[38] - 1997年香港本地生产总值几乎是内地的20%，2019年降至2.5% [40] - 1997年内地人均国内生产总值不足香港的3%，22年后超过21% [40] - 1997 - 2019年内地年均经济增长为12.4%，香港为2.7% [40] - 香港若把握机遇，这段时期应有每年4%至5%的增长[40] - 疫情过后，每年近5000万内地访港旅客短期内不会再来港[38] - 中美关系已持续恶化30多年，新保守主义在美国进一步扎根[48] - 过去十多年，西方经济体年增长率徘徊在2%左右，中国则为9%[48] - 在大多数先进经济体中，家庭消费约占国内生产总值65%，中国仅略高于40%[48] - 自1949年新中国成立到1972年尼克松访华，中美敌对时期历时约23年[45] - 1989年中美关系变差，此后两国友好关系不再，华府态度飘忽不定[47] 公司业务发展规划 - 武汉恒隆广场购物商场3月25日开业，逾80%空间已租出[58] - 大连恒隆广场从次高端转型高端购物商场进程到最后阶段，第二期占总空间13%快将完全投入运作[58] - 公司规划在济南恒隆广场开展资产优化计划[58] - 前淘大工业村住宅项目和电气道办公楼项目预计分别在2023年上半年及2022年上半年取得使用许可证[63] - 公司投得的寿臣山地块占地8800平方米，可兴建4400平方米左右的豪华大宅，中标价为25.66亿港元，相当于每平方米可建面积近58.3万港元[64] - 2018年内地企业投得隔壁地块，中标价是每平方米92.4万港元，比公司高出60% [64] - 公司交易寿臣山地块原定2020年12月30日完成，因卖方未向北京申请批准出售土地而推迟，已支付10%首期[64] - 公司在香港除豪宅市场外，投资其他房地产领域可能性极小，可能继续出售成熟投资物业[64] - 公司在内地会寻找更多购置土地机会，研究多个大都会，也会在已进驻城市扩充规模[64] - 公司预计内地零售消费在2021年持续复苏，高端时装和饰品表现最佳，今年百分比增长可能变温和，其他商品销售应恢复甚至超越2019年水平[64] - 预计上海港汇恒隆广场租金收入增速接近甚至超越上海恒隆广场，上海以外商场收入增长更强劲，昆明、大连恒隆广场值得关注[67] - 预计2023年内地项目落成繁忙，武汉恒隆广场住宅单位可供入住，无锡、昆明恒隆广场有住宅单位落成且将开设酒店[69] - 2024年底杭州恒隆广场购物中心和部分办公楼开业，2025年另一些办公楼和酒店准备就绪，公司将与顶尖酒店集团签约[69] - 2025年沈阳市府恒隆广场部分住宅大楼竣工，现有购物中心扩建部分落成，计划寻找时机兴建第二座办公楼[69] - 未来两三年，大连、昆明、武汉恒隆广场购物中心渐趋成熟，租金将上扬，2024或2025年杭州恒隆广场零售业务投入市场[71] - 无锡恒隆广场第二座办公楼、昆明和武汉恒隆广场各一座办公楼18个月来增加的办公空间未来数年基本租出，届时杭州恒隆广场办公楼启用[71] - 未来四五年，公司希望售出上海以外住宅单位，依次为武汉、无锡、昆明、沈阳市府恒隆广场项目[71] - 公司未来十年左右财务回报预计令人鼓舞，香港租赁市道将持续疲弱，若出售投资物业总租金收入下降但可从老化资产套现[71] - 公司总溢利取决于香港资产销售情况，有已落成项目（蓝塘道项目9间大宅待售、2间出租）、在建或即将兴建项目（九龍灣前淘大工業村住宅大楼、港島東電氣道办公楼、寿臣山地块）、投资物业三个销售来源[74] - 2月9日，公司去年9月投得的寿臣山地块外交障碍解决，2月25日中午完成交易[77] - 公司全新会员计划将于2021年第一季度在香港推出，以提升顾客忠诚度[181] - 公司2021年将翻新雅兰中心两层吸纳医疗服务行业新租户，并锁定可持续能力高的行业开发新客源[199] 公司组织人事变动 - 独立非执行董事夏佳理先生将于4月股东周年大会上荣休，他是公司成立60年来唯一与三位主席和六位行政总裁共事的非执行董事[74] 公司高层动态 - 副董事长2020年仅出差一次，在上海逗留6天，往年每年到内地约20次，每次出差三至四天[81] 公司愿景、使命与价值观 - 公司愿景是缔造优享生活空间，使命是联系顾客、社群、伙伴，实现可持续增长[82] - 2010年公司以“SAIL”概括价值观，2012年更新为“只选好的 只做对的”，如今以“VMV”呈现[82][83] - 公司核心價值為誠信、永續、卓越、開明[85] 公司经营理念 - 公司认为地产业以往模式已行不通，需为空间添优质服务，以“以客为尊”思维经营业务[84] - 公司强调“开明”，要对事物、顾客抱开放态度，接受新事物、新潮流和新市场[84] 零售地产业市场趋势 - 零售地產業市場呈兩極化，頂級購物商場與其他商場發展比例可能為八二之比甚至更極端[87] 公司旗下物业情况 - 上海恒隆廣場定位「Home to Luxury」，雲集全球100多家知名奢華時尚品牌及餐飲食肆[103] - 上海港匯恒隆廣場高端服務式寓所提供逾600多個單位可供出租[104] - 上海港匯恒隆廣場坐落於上海最大的徐家匯地鐵站上蓋，已完成大型資產優化計劃[104] - 上海恒隆廣場兩座甲級辦公樓受金融服務、零售和專業服務等行業知名跨國公司及本地領先企業歡迎[103] - 商铺行业性质分布中，服装饰品按已出租楼面面积占比有13%、19%等[105] - 餐饮按已出租楼面面积占比有3%[105] - 休闲及娱乐（包括生活品味）其他按已出租楼面面积占比有17%、12%等[105] - 总楼面面积有53,700平方米、122,262平方米等不同数据[105] - 车位数目有804个、752个等[105] - 租出率（于年底）有99%、98%等[105] - 购物中心租户数目（于年底）有130家、375家等[105] - 沈阳康莱德五星级酒店位于办公楼顶部19层，设有315间豪华客房[107] - 济南恒隆广场总楼面面积为171,074平方米，租出率为94%[11