公司投资组合 - 第一太平在Indofood、PLDT、MPIC、FPW、Philex、PXP、FPM Power及FP Natural Resources的經濟權益分別為50.1%、25.6%、42.0%、50.0%、31.2%、42.4%、67.6%及79.4%[3] - Indofood為印尼最大的縱向綜合食品公司[2] - PLDT為菲律賓具領導地位的電訊及數碼服務供應商，擁有該國最大的固網寬頻網絡及最先進的無線網絡[2] - MPIC為菲律賓最大的基建投資管理及控股公司，投資於該國最大的供電商、醫院集團、收費道路營運商及供水商[2] - Goodman Fielder為澳大拉西亞具領導地位的食品公司[2] - Philex為菲律賓最大的金屬採礦公司之一，生產黃金、銅及銀[2] - PXP為一家上游的石油及燃氣公司，於菲律賓及海外擁有多項服務合約[2] - PLP為新加坡最具效益的燃氣發電廠之一的營運商[2] - RHI於菲律賓營運綜合蔗糖及乙醇業務[2] - 第一太平的投資準則包括投資項目必須位於發展迅速的亞洲新興經濟體或與之有貿易往來[2] 财务表现 - 2018年公司营业额为77.42亿美元，同比增长6.1%[5] - 2018年公司年内溢利为6.087亿美元，同比增长8.4%[5] - 2018年母公司拥有人应占溢利为1.318亿美元，同比增长9.0%[5] - 2018年公司毛利率为28.13%，同比下降1.37个百分点[5] - 2018年公司平均资产净值经常性回报率为9.00%，同比下降0.47个百分点[5] - 2018年公司分派/派息比率为25.84%，同比上升0.81个百分点[5] - 2018年公司流动比率为1.03倍，同比下降0.29倍[5] - 2018年公司综合账负债对权益比率为0.78倍，同比上升0.12倍[5] - 2018年公司来自经营活动之现金流量净额为16.91亿美元，同比下降5.8%[5] - 2018年公司普通股每股基本盈利为3.04美仙，同比增长8.6%[5] - 公司2018年资产总额为209.015亿美元，同比增长2.2%[6] - 2018年债务净额为67.839亿美元，同比增长18.4%[6] - 2018年经营活动现金流量净额为7.341亿美元，同比下降5.4%[6] - 2018年资本开支为12.36亿美元，同比增长16.3%[6] - 2018年公司营业额为77亿美元，同比增长6%[8] - 2018年呈报溢利为1.318亿美元，同比增长9%[8] - 2018年经常性溢利为2.895亿美元，同比增长4%[8] - 2018年公司经常性溢利下降4%至2.895亿美元[13] - 2018年公司非经常性亏损下降19%至1.578亿美元[13] - 2018年公司呈报溢利上升9%至1.318亿美元[13] - 第一太平2018年总派息为每股13.5港仙（1.74美仙），派息率为26%，高于承诺的25%[17] - 第一太平2018年总债务净额为15.5亿美元，总债务为16.4亿美元，其中39%为浮息银行贷款[17] - 第一太平2018年现金利息比率约为2.5倍，现金利息开支净额下降2%至7,120万美元[20] - 第一太平2018年经常性营运现金收入为1.767亿美元，现金利息开支净额下降2%[20] - 公司整体借贷将迅速减少，利息支出净额在2018年下降6%，连续两年下降[108] 业务贡献 - 消费性食品业务占比最高，为39%，贡献1.556亿美元[9] - 电讯业务占比31%，贡献1.207亿美元[9] - 基建业务占比29%，贡献1.147亿美元[9] - Indofood 2018年营业额为51.361亿美元，对集团溢利贡献为1.347亿美元[11] - PLDT 2018年对集团溢利贡献为1.207亿美元[11] - MPIC 2018年营业额为15.758亿美元，对集团溢利贡献为1.209亿美元[11] - FPW 2018年对集团溢利贡献为2120万美元[11] - Indofood对第一太平的溢利贡献下降9%至1.347亿美元，主要因印尼盾贬值6%[22] - PLDT的溢利贡献下降3%至1.207亿美元，主要受数据及宽带收入上升、出售Rocket Internet股份及失去Voyager控制权的收益、网络转型加速折旧及披索贬值4%的综合影响[37] - MPIC的基建组合在2018年贡献了371.3百万美元的营运溢利[49] - FPW对集团的溢利贡献为2120万美元，销售总额上升2%至22亿澳元（16亿美元），正常化除利息及税项前盈利为1.351亿澳元（1.04亿美元）[68] - Philex的溢利贡献下降77%至290万美元，主要由于金属销售量因矿石质量下降导致产量减少[78] 汇率与债务 - 印尼盾兑美元汇率在2018年12月31日收市价为14,481，较2017年贬值6.4%[14] - 公司总债务总额约为16亿美元[10] - 公司利息开支净额为7640万美元[10] - 已回购及已注销债券本金金额为2.198亿美元[10] - 第一太平于2018年5月发行1.75亿美元七年期5.75厘息率债券，用于债务管理[17] - 第一太平计划使用出售FPW所得款项赎回2020年9月到期的2.519亿美元债券[18] - 公司出售Goodman Fielder母公司50%股权，所得资金用于偿还2020年9月到期的2.52亿美元债券[108] 业务扩展与投资 - 第一太平计划出售FPW 50%股权予Wilmar，作价3亿美元，预计2019年12月31日前完成[16] - 出售FPW股权将导致2019年上半年财务报表出现2.8亿美元非经常性非现金会计亏损[16] - IndoAgri Brazil與JF Investimentos合作投資於Canápolis集團，作價1.378億巴西雷亞爾（4200萬美元），預計蔗糖研磨廠於2020年開始運作[23] - ICBP完成向Nestle收購PT Nestle Indofood Citarasa Indonesia餘下50%權益，作價3141億印尼盾（2200萬美元），使ICBP對NICI的權益增加至100%[24] - IndoAgri计划在2019年第四季完成加里曼丹研磨设施扩建项目，预计每小时增加45公吨鲜果串研磨产能[33] - IndoAgri与日本公司Daitocacao Co., Ltd.合资的巧克力工厂计划于2019年第二季进行商业生产[33] - PLDT通过公开市场交易减持Rocket Internet股份，持股比例由6.1%降至1.7%[44] - KKR与腾讯控股有限公司完成对Voyager的1.75亿美元合并投资[45] - International Finance Corporation与IFC Emerging Asia Fund完成对Voyager的4000万美元合并投资[45] - PLDT全资附属公司PGIH以21.5亿披索（4080万美元）收购Multisys Technologies Corporation 45.7%权益[45] - MPW完成收购PNW 45%权益，初始作价2724亿越南盾（1180万美元），其中1816亿越南盾（790万美元）已支付，908亿越南盾（390万美元）以托管形式持有[54] - MPW完成收购TLW 49%权益，作价8656亿越南盾（3840万美元），TLW为越南最大水务公司之一，日处理量3.1亿公升[54] - MPHHI完成收购DDH额外14.7%权益，作价6.69亿披索（1270万美元），持有DDH实际权益增加至49.9%[55] - MPW与MIWD签订25年特许经营协议，预计总成本为124亿披索（2.349亿美元），2019年初始投资股本为6亿披索（1140万美元）[56] - MPTC计划未来五年投资1043亿披索（20亿美元）于道路项目，预计2019年至2024年竣工[60] - Philex与PXP订立认购协议，涉及以每股11.85披索（0.22美元）认购2.6亿股PXP新股，作价总额31亿披索（5850万美元）[86] 业务表现与市场趋势 - 核心溢利淨額由4.3萬億印尼盾（3.194億美元）下降7%至4萬億印尼盾（2.795億美元），主要受棕櫚原油價格下降影響[23] - 綜合銷售淨額由70.2萬億印尼盾（52億美元）上升5%至73.4萬億印尼盾（51億美元），主要受品牌消費品及Bogasari集團銷售上升帶動[23] - 毛利率由28.2%下降至27.5%，反映農業業務集團棕櫚產品的平均售價下降[23] - 債務總額由24.3萬億印尼盾（18億美元）上升22%至29.7萬億印尼盾（21億美元），其中75%將於一年內到期[23] - 品牌消費品集團推出65款新產品，包括Indoeskrim Max Swich雪糕、多穀物牛奶飲品及餅乾新類別Wonderland Wafer[27] - 品牌消費品集團營業額為2708.9百萬美元，佔總營業額的49%[28] - Bogasari集團營業額為1486.7百萬美元，佔總營業額的27%[28] - 農業業務營業額為983.2百萬美元，佔總營業額的17%[28] - 品牌消费品集团销售额上升9%至38.7万亿印尼盾（27亿美元），几乎所有业务部门销售额均有增长[29] - Bogasari销售额上升11%至21.2万亿印尼盾（15亿美元），销量上升2%，平均售价上涨[30] - 农业集团销售额下降10%至14万亿印尼盾（9.832亿美元），主要受棕榈原油价格下降及内部销售增加影响[31] - IndoAgri油棕榚鲜果串产量上升9%至337.5万公吨，棕榈原油产量上升9%至92.1万公吨[32] - 食用油及油脂部门销售额上升3%，尽管棕榈原油价格下降，但产量上升[33] - 分销集团销售额下降2%至5.5万亿印尼盾（3.846亿美元），主要由于NICI综合入账及第三方销售额下降[35] - IndoAgri在巴西的甘蔗及乙醇业务中，甘蔗种植面积上升61%至7.9268万公顷，甘蔗收成上升37%至560万公吨[32] - IndoAgri继续推广其Bimoli品牌，并在价格较相宜的产品分部推广Delima品牌，同时通过电子商务平台增加直接分销网络[33] - 综合核心溢利净额下降7%至259亿披索（4.907亿美元），主要受Voyager亏损及失去控制权的收益影响，部分被固线及无线网络现代化加速折旧所抵消[38] - 综合服务收入上升5%至1505亿披索（29亿美元），数据及宽带收入占比达60%，个人、企业及家居业务服务收入分别上升7%、10%及10%[38] - 除利息、税项、折旧及摊销前盈利下降3%至640亿披索（12亿美元），主要受现金营运开支、补贴及拨备上升影响[38] - 2018年资本开支达585亿披索（11亿美元），其中55%用于无线业务，Smart的LTE基站数目上升86%至16200个[40] - 2019年资本开支指引为784亿披索，主要用于提升LTE及3G网络覆盖范围及光纤足印，并包括客户资本开支[40] - PLDT的固线网络被评为菲律宾最高速固线网络，Smart被评为菲律宾最快速流动互联网[41] - 综合债务净额为24亿美元，债务总额为34亿美元，其中13%以美元计值，77%将于2020年后到期[42] - PLDT的股息政策为核心溢利净额的60%，2018年股息总额为每股72披索（1.36美元）[43] - 个人业务服务收入增长7%至625亿披索（12亿美元），占综合服务收入41%[46] - 流动数据流量从2017年的395拍位元组（PB）增长至820 PB[46] - 企业业务服务收入增长10%至384亿披索（7.288亿美元），占综合服务收入26%[47] - 家居业务服务收入增长10%至364亿披索（6.908亿美元），占综合服务收入24%[47] - 2018年底宽频用户总数增加4%至200万户[47] - PLDT预计2019年电讯核心收入将上升至260亿披索，资本开支增加200亿披索至784亿披索[48] - 综合核心溢利净额由141亿披索（2.8亿美元）上升7%至151亿披索（2.858亿美元），主要得益于电力业务平均所有权上升及电力销售增加[50] - 电力业务溢利贡献增加15%至108亿披索（2.054亿美元），部分被GBPC的折旧及利息成本增加所抵消[50] - 收费道路业务溢利贡献增加13%至44亿披索（8390万美元），反映菲律宾所有收费道路车流量强劲增长及NLEX道路收费上升11%[50] - 水务业务溢利贡献增加2%至38亿披索（7200万美元），反映收费用水量上升及Maynilad重订水费基准[50] - 铁路业务溢利贡献增加39%至3.94亿披索（750万美元），反映平均每日乘客人次及广告收入增加[50] - 综合债务由1891亿披索（38亿美元）上升14%至2151亿披索（41亿美元），92%以披索计值，94%为固定利率借贷，平均利息成本约6.3%[52] - 2018年股息总额为每股0.1105披索（0.21美仙），派息比率占核心溢利净额23%[53] - Meralco收入增长8%至3045亿披索（58亿美元），客户数量增长5%至660万，售电量增长5%至44313千兆瓦时[57] - GBPC收入增长13%至268亿披索（5.091亿美元），资本开支下降63%至5.14亿披索（980万美元）[57] - Maynilad收入增长6%至220亿披索（4.18亿美元），收费用水量增长3%至5.27亿立方米[61] - Maynilad资本开支下降1%至119亿披索（2.267亿美元），用于提升储水库、泵水站及污水设施[61] - MPW合并总处理量达每日5.21亿公升用水，收费用水量为每日2.53亿公升[62] - Maynilad获MWSS批准分四年实施第五期重订收费，解决2013年至2017年水费争议[63] - MPIC医院业务总收入上升14%至257亿披索（4.869亿美元），住院病人数上升11%至19.38万名，门诊病人数上升8%至330万名[64] - LRMC铁路业务收入上升5%至33亿披索（6280万美元），平均每日乘客人次增加5%至45.8万人次，轻铁列车增加3%至112辆[65] - MMI物流业务亏损6.27亿披索（1190万美元），平均货仓派件量上升3%至6000万件[66] - 国际业务销售总额上升13%，巴布亚新几内亚销售增长27%，斐济销售增长10%[69] - 新西兰业务销售总额上升1%，主要受乳制品成本上升影响[70] - 澳洲业务受小麦价格、电力及燃料成本上升影响，盈利受压[71] - FPW债务净额为5.381亿澳元（3.792亿美元），51%的借贷为固定利率，利息开支为3840万澳元（2850万美元）[72] - 预期斐济及巴布亚新几内亚市场增长稳定，将带动国际业务盈利持续增长[73] - 黄金平均变现价上升2%至每盎司1294美元，铜平均变现价下降1%至每磅2.92美元[78] - 矿产碾磨总量下降2%至850万公吨，黄金平均质量下降21%至每公吨0.298克，铜平均质量下降6%至0.181%[78] - 黄金产量下降27%至61977盎司，铜产量下降12%至2660万磅[78] - 核心溢利净额由17亿披索（3350万美元）下降64%至6亿披索（1150万美元）[79] - 收入（扣除熔炼费用前）由91亿披索（1.815亿美元）下降16%至76亿披索（1.45亿美元）[81] - 资本开支（包括勘探成本）由24亿披索（4670万美元）上升6%至25亿披索（4750万美元）[83] - Philex已偿还790万美元的未偿还短期银行债务，短期银行债务较2017年年底下降12%至22亿披索（4100万美元）[84] - PXP的石油收入上升3%至1.08亿披索（200