公司概况 - 公司在23个国家聘用超38,000名人员[3] - 公司愿景是成为全球创新及可靠动力系统必然之选[7] - 公司过去二十多年从领先的小型精密电机发展到提供广泛工程设计的电机和驱动系统解决方案[9] - 公司业务遍布四大洲共23个国家，收购多家公司拓展业务[30][31][32] - 2007年公司营业额超过20亿美元，成立德昌医疗业务单位[32] - 2019年3月31日，集团全球聘用超38000人，分布于亚洲、欧洲及美洲，其中亚洲占72%、欧洲占16%、美洲占12%[112] - 公司主要业务为投资控股，附属公司主要业务载于账项附注38[157] 财务数据 - 公司总营业额为33亿美元，净收入为2.81亿美元[2] - 截至2019年3月31日止财政年度，营业总额达32.8亿美元，较上一财政年度上升1%，基本营业额上升2%[35] - 未计利息、税项、折旧及摊销前盈利总额为5.49亿美元，上升6%[35] - 营业溢利上升3%至3.44亿美元，占营业额的10.5%（17/18财政年度为10.4%）[35] - 股东应占溢利净额上升7%至2.81亿美元，全面摊薄基准下每股31.60美仙[35] - 资本性开支总额为3.91亿美元，上升28%[35] - 2019年3月31日现金储备为3.4亿美元，集团总债务占未计利息、税项、折旧及摊销前盈利比率为1.2倍[35] - 董事会建议维持末期股息每股34港仙，全年股息每股合共51港仙，末期股息提供以股代息选择，认购价折让4%[36] - 汽车产品组营业额达25.3亿美元，不计收购及外汇变动影响上升2%，美洲、亚洲、欧洲以固定汇率计算分别增长近8%、刚过2%、减少3%[38] - 工商用产品组营业额上升1%至7.5亿美元，占集团总额23%，美洲、欧洲、亚洲以固定汇率计算分别增长超6%、基本持平、下跌约2%[38] - 毛利减少5%至7.51亿美元，占营业额百分比由24.4%降至22.9%[39] - 营业溢利增加3%至3.44亿美元，相当于营业额的10.5%[39] - 股东应占溢利净额为2.81亿美元，与去年相比上升7%[39] - 18/19财政年度公司营业额为32.804亿美元，较17/18财政年度的32.366亿美元上升1%，即4380万美元[44] - 18/19财政年度公司毛利为7.514亿美元，毛利率为22.9%；17/18财政年度毛利为7.912亿美元，毛利率为24.4%[43] - 18/19财政年度公司股东应占溢利为2.813亿美元，每股摊薄盈利为31.60美仙；17/18财政年度股东应占溢利为2.64亿美元，每股摊薄盈利为29.65美仙[43] - 截至2019年3月31日公司现金为3.4亿美元，总债务为6.857亿美元，净债务为3.457亿美元；截至2018年3月31日现金为1.689亿美元，总债务为4.922亿美元，净债务为3.233亿美元[43] - 18/19财政年度未计入收购及外汇变动，公司营业额增加5730万美元，增幅为2%[44] - 汽车产品组别未计入外汇变动的营业额增长2%，自身增长未计收购业务和货币变动影响较17/18财政年度增长2%[49] - 工商用产品组别未计入外汇变动营业额增加940万美元，增幅为1%[45] - 新收购业务为营业额增加1200万美元，外汇变动为营业额带来2550万美元负面影响[48] - 18/19财年股东应占溢利为2.813亿美元，较17/18财年的2.64亿美元上升1730万美元[53] - 18/19财年营业额为32.804亿美元，较17/18财年增加4380万美元[54] - 18/19财年毛利率为22.9%，较17/18财年的24.4%有所下降[54] - 18/19财年营业溢利为3.442亿美元，较17/18财年增加900万美元[54] - 18/19财年实际税率为11.7%，较17/18财年的15.0%有所下降[54] - 撇除重大非现金项目影响，18/19财年净溢利为2.432亿美元，较17/18财年的2.711亿美元减少[55] - 18/19财年不利因素使毛利率降至22.9%，净溢利减少4440万美元，成本节省措施抵消部分负面影响[57] - 18/19财年外汇变动使净溢利减少1070万美元，通过对冲主要货币降低部分外汇波动风险[58] - 18/19财年其他收入、融资成本及税项使溢利增加2720万美元，实际税率由15.0%降至11.7%[58] - 存货减少290万美元至2019年3月31日的39.79亿美元，库存货日数从51天增至56天[59][60] - 应收账款及其他应收款减少6390万美元至2019年3月31日的70.75亿美元，未收讫营业额日数从65天增至67天[62] - 应付货款、其他应付款及递延收入减少3940万美元至2019年3月31日的67.12亿美元，未偿付采购额日数从81天增至88天[63] - 退休福利责任增加680万美元至2019年3月31日的3970万美元，19/20财年预计供款330万美元[64] - 拨备及其他负债减少880万美元至2019年3月31日的3660万美元，主要因动用保用及遣散拨备[64] - 其他财务资产/（负债）净额增加7700万美元至2019年3月31日的1.747亿美元，因对冲合约公平值变动[64] - 撇除无形资产摊销费用后，分销及行政费用占营业额百分比微升至13.5%（17/18财年为13.3%）[57] - 18/19财年经营所得自由现金流量为5570万美元，较17/18财年的8820万美元减少3250万美元[65] - 18/19财年已付所得税5590万美元，较17/18财年减少1170万美元[66] - 18/19财年资本性开支为3.914亿美元，公司在中国、瑞士及加拿大扩建营运版图[67] - 18/19财年公司动用4330万美元现金支付股息，1300万美元以代息股份结算；17/18财年支付5650万美元，并无以股代息选择[68] - 18/19财年公司以150万美元购回0.5百万股股份用于长期奖励股份计划；17/18财年无此操作[68] - 18/19财年公司支付820万美元用于投资，包括800万美元投资中国自动驾驶汽车公司及40万美元种子资本投资[68] - 18/19财年公司动用5930万美元购回并注销可换股债券；17/18财年并无此等回购[68] - 18/19财年公司发行长期债券及私营贷款，扣除费用收取3.961亿美元；17/18财年并无发行债务[68] - 截至2019年3月31日，现金增加1.711亿美元至3.4亿美元[71] - 贷款总额从2018年3月31日的4.922亿美元增加1.935亿美元至2019年3月31日的6.857亿美元[73][74] - 2019年1月公司发行3亿美元4.125%的债券，到期日为2024年7月30日，发行价为99.402%，发行所得用于一般企业、再融资及延长债务到期日，2019年3月31日债券递增价值为2.988亿美元[73] - 2018年6月公司向加拿大出口发展局借获1亿美元（扣除费用后为9960万美元）私营贷款，年期5年，到期日为2023年6月6日，固定利率3.89%[73] - 公司购回并注销5930万美元可换股债券，2019年3月31日未偿还可换股债券递增价值为1.587亿美元，4月2日债券持有人赎回1.52亿美元可换股债券，赎回后余下可换股债券递增价值为670万美元[74] - 以应收账款为基础的贷款减少7000万美元，其他贷款减少8070万美元[74][75] - 集团总债务占资本比率由2018年3月31日的17%升至2019年3月31日的21%，计入4月2日赎回可换股债券调整后为19%[76] - 总债务占EBITDA比率由2018年3月31日的0.9升至2019年3月31日的1.2，计入4月2日赎回可换股债券调整后为1.1[76] - 18/19财政年度利息覆盖率为29倍，17/18财政年度为38倍[76] - 经营所得自由现金流量占总债务比率降至8%，17/18财政年度为18%[76] - 2019年1月7日公司派发中期股息每股17港仙（2.18美仙），共计1880万美元[159] - 董事会建议派发每股34港仙（4.36美仙）的末期股息，将于2019年9月4日派付[159] - 2019年3月31日，公司可供派息的可分配储备为23.421亿美元，包括盈余滚存22.839亿美元及可分配盈余5820万美元[160] - 集团本年度捐款共30万美元，17/18财政年度为20万美元[162] - 2019年3月31日止年度内公司发行面额总值3亿美元于2024年到期年息为4.125%的票据[163] - 公司2019财年以1170万港元成本购买529,000股股份用于股份单位计划，每股最高及最低购入价分别为23.00港元及21.10港元[179] - 截至2018年3月31日，股份计划及股份单位计划合共已授出未归属单位总数为13,584千个，2019年3月31日降至12,763千个[180] - 2019财年，股份计划及股份单位计划授出4,047千个单位，归属4,059千个单位，没收809千个单位[180] - 按归属期划分，19/20财年未归属单位总数为5,962千个，20/21财年为2,978千个，21/22财年为3,463千个，23/24财年为360千个[181] - 公司年内购回及注销本金为5930万美元的可换股债券[182] - 2019年4月2日，公司以债券本金109.31%赎回及注销本金为1.39亿美元的可换股债券[182] 业务板块 - 汽车产品组服务超500位客户[4] - 工商用产品组为约1,500名工业和商业客户提供产品[6] - 艾默林推出突破性车灯光束水平调节技术LUMEMS[8] - 德昌医疗科技设计的电极和电路用于先进胎儿监护传感器贴片[10] - Nanomotion旋转快门方案用于热像摄影，RS - 08型号在国防移动热成像设备市场获广泛接受[10] - 公司汽车产品组为关键汽车动力功能开发生产电机等组件，提升汽车性能并减少排放[18] - 工商用产品组通过提高产品可持续性，协助客户减少污染、提高能源效率等[21] - 公司制造的汽车部件可减少内燃机二氧化碳排放，工商用产品提供减少电力消耗方案[23] - 18/19财政年度环球轻型汽车产量下跌3%，汽车产品组别的表现优于汽车市场[49] - 在亚洲，尽管区内轻型汽车产量下跌3%，汽车产品组别营业额增长2%[49] - 18/19财年欧洲轻型汽车产量和集团营业额均下跌3%，美洲轻型汽车产量持平但集团营业额增加8%[51] - 世特科业务18/19财年占集团营业额22%，较17/18财年的20%有所上升[51] - 引擎冷却风扇业务18/19财年占集团营业额19%，与17/18财年持平[51] - 未计入外汇变动，工商用产品组别18/19财年营业额较去年增加1%，亚洲下跌2%，欧洲持平，美洲增长6%[52] - 世特科业务在18/19财年占集团总营业额22%，引擎冷却风扇应用产品占19%[99] 生产与经营策略 - 公司生产策略目标是全球化、灵活且具成本竞争力，正扩展经营版图至亚、美、欧三大地区[11] - 公司结合设计及生产工序，提升工业自动化，减少生产周期并改善产品质量[12] - 过去二十多年，公司已完成十二宗以上互补业务收购，且业务成功融入核心业务[14] - 2018年10月，公司对文远知行进行少数股权投资并签订战略合作协议[15] - 公司通过先进自动化生产设施和机器学习升级科技能力，提升生产力和资源能源效率[22] - 公司着手对业务模式进行重大转型，大量投资自动化以提升产品质量应对劳动力问题[40] - 公司在欧洲及美洲地区寻求构建广泛制造及组装业务，补足在中国的历史优势[41] - 公司投资资讯科技设施和软件，提高职能效率和降低营运成本[41] - 集团年度营业总额约5%涉及301法案对中国进口至美国货品征收的关税[42] - 若美中未来数周未就贸易协议达成共识，将破坏公司全球供应链并提高成本[42] 风险管理 - 公司企业风险管理督导委员会负责每季分析及监察现有及潜在风险，由行政总裁带领，成员包括多部门负责人[89] - 公司面临策略、商业、营运、财务四类风险，涵盖全球经济、客户产品、供应链、流动性等方面[90] - 为减轻全球经济、贸易问题及行业动态带来的风险，公司寻求建立及巩固全球业务、在各地区寻求增长、分散客户和产品投资组合风险[92] - 为减少执行策略和业务计划的风险，公司密切监察设施建设、审批资本支出、全面评估收购业务[92] - 为维持竞争力，公司投资开发具成本效益方案、提高生产力和效率、审查业务报价和市场趋势[93] - 为应对技术和相关法规变化，公司通过创新开发解决方案、分散客户及产品