研发与创新 - 四環醫藥擁有近1,000人的研發團隊，在研藥品項目110餘個，並已獲得300餘件創新藥發明專利，其中超過80件申請獲得國外專利權[3] - 集團每年不斷在研發上加大投入，主要涵蓋糖尿病、抗腫瘤、抗感染及非酒精性肝炎等多個重點治療領域[4] - 公司2020年上半年研发投入为3.927亿元人民币，同比增长43.9%，占总收入的37.2%[10] - 公司已获得生产批件的重酒石酸卡巴拉丁胶囊用于治疗阿尔茨海默型痴呆，市场潜力巨大[28] - 公司在癫痫治疗领域布局了多种药物，包括已上市的奥卡西平片和即将上市的左乙拉西坦片等[28] - 公司顺应国家政策，加强肿瘤领域的“创仿结合”布局，已有CDK4/6产品进入注册临床研究[29][30] - 公司立项了10多项肿瘤仿制药项目，加速丰富肿瘤产品管线[29][30] - 公司在抗感染领域采取“产品区隔”策略，以强化产品竞争力[31][32] - 公司非PVC粉液双室袋系列产品（头孢呋辛、头孢他啶、头孢地嗪）获得注册批件，成为中国首家兼唯一取得此即配型输液产品注册批件的企业[33] - 公司收购新一代氨基糖苷类抗生素plazomicin的大中华区所有权益及知识产权，并自主研发的碳青霉烯类抗生素百纳培南即将完成II期临床研究，进入III期临床[33] - 公司与中国人民解放军军事科学院军事医学研究院微生物流行病研究所联合研发治疗COVID-19的法匹拉韦，并与印度熙德隆制药有限公司达成合作框架协议[34] - 公司马來酸桂哌齐特注射液完成1301例急性缺血性脑卒中大型临床确证性研究，研究结果证明该产品可有效改善脑卒中患者预后，减少致残率[35] - 公司马來酸桂哌齐特注射液的研究结果已于2020年7月发表在BMC Neurology期刊上，研究结果有望对脑卒中诊治指南起到参考作用[35] - 公司已完成回能产品的急性毒性、溶血、过敏及刺激试验，证明其安全性，并与中国医学科学院药物研究所合作开展急性肝损伤、慢性肝损伤及药物性肝损伤的药效学研究[36][37] - 回能产品通过抗炎和抗氧化双重作用改善肝功能，最佳治疗效果为甘草酸单铵与盐酸半胱氨酸2:1配比[37] - 杏芎产品已完成急性毒性、溶血、过敏及刺激试验，并开展脑缺血再灌注损伤的基础研究，初步结果已发表在《中药药理与临床》杂志[38][39] - 公司多个产品已被推荐写入《临床路径释义》及《临床路径药物释义》，并继续加大力度推进合理用药、专家共识及指南的学术推广工作[38][40] - 公司加强人才和技术引进，采用合资、合作、引进及融合等多种方法，加快产品研发和上市[44] - 轩竹在研项目18项，临床阶段项目7项，申请专利600余件，其中116件获得中国专利权，66件获得外国专利权[48] - 澳合在研项目103项，42项进入CDE审评审批阶段，新获得生产批件3项，临床批件1项[48] - 公司通过引入投资资金加速创新药物研发，CMGSDIC Capital Co., Ltd.投资轩竹（石家庄）生物制药有限公司[46] - 公司优化人才结构，对核心优秀人才给予股权激励，提升差异化竞争优势[49][51] - 公司积极履行社会责任，推动法匹拉韦快速进入临床，并与印度Hetero达成制药领域合作框架协议[53] - 公司未来将聚焦核心业务，强化心脑血管、肿瘤和糖尿病等领域的管线布局和市场优势[56] - 公司计划加快新业务培育速度，积极参与创新药研发、生物制品研发和仿制药带量采购等行业竞争[56] - 公司期内研发开支增加28.8%至约人民币300.9百万元，主要由于投入更多研发活动[58] - 公司期内研发投入的资本支出约为9680万元，其中物业、厂房及设备支出约910万元，购买或自研无形资产支出约8770万元[86] 财务表现 - 公司2020年上半年收入为10.545亿元人民币，同比下降36.4%[9] - 公司2020年上半年净利润为1.705亿元人民币，去年同期为亏损20.015亿元人民币[9] - 公司2020年上半年毛利为7.861亿元人民币，同比下降42.4%，毛利率从82.4%下降至74.5%[10] - 公司2020年上半年心脑血管产品收入为6.096亿元人民币，同比下降58.0%，占总收入的57.8%[10] - 公司2020年上半年非心脑血管产品收入为4.449亿元人民币，同比增长114.6%，占总收入的42.2%[10] - 公司2020年上半年净现金为43.36亿元人民币，负债与权益比率为7.1%[10] - 公司期内收益减少36.4%至约人民币1,054.5百万元，主要受医药政策和COVID-19疫情影响[57] - 心脑血管药物销售额减少58.0%至约人民币609.6百万元，占总营业额的57.8%[57] - 非心脑血管药物收益大幅增加114.6%至约人民币444.9百万元[57] - 公司期内销售成本约为人民币268.5百万元，占收益总额的25.5%[57] - 公司期内毛利减少约人民币579.4百万元，整体毛利率由82.4%下降至74.5%[57] - 公司期内分销开支增加约人民币18.6百万元至约人民币136.5百万元，主要由于继续扩大及发展市场占有率[58] - 公司期内行政开支减少4.5%至约人民币212.2百万元，主要由于间接费用及活动减少[58] - 公司期内来自持续经营业务的除税前溢利约为人民币302.1百万元，去年同期为亏损人民币1,704.9百万元[58] - 公司期内所得税开支减少43.8%至约人民币133.4百万元，主要由于利润减少[58] - 公司期内溢利为人民币144.3百万元，去年同期为亏损人民币1,964.1百万元[59] - 公司拥有人应占溢利为人民币150.0百万元，去年同期为亏损人民币2,019.9百万元[59] - 公司现金及现金等价物为人民币4,947.8百万元，较去年年底的人民币5,117.1百万元略有下降[59] - 公司银行借款为人民币587.8百万元，去年同期无借款[59] - 公司短期投资总额为人民币6,776.9百万元，主要为向国有银行购买的财务计划产品[60] - 公司存货金额为人民币439.7百万元，较去年年底的人民币409.6百万元有所增加[64] - 公司贸易及其他应收款项为人民币694.2百万元，较去年年底的人民币630.1百万元有所增加[66] - 公司物业、厂房及设备的账面净值为人民币2,823.0百万元，较去年年底的人民币2,731.0百万元有所增加[68] - 公司商誉的账面净值为人民币8.8百万元，去年年底无商誉[69] - 公司物业、厂房及设备的净账面价值从2019年12月31日的27.31亿元人民币增加至2020年6月30日的28.23亿元人民币，主要由于现有工厂的扩建和新设备的购买[72] - 公司商誉的净账面价值从2019年12月31日的0元增加至2020年6月30日的880万元人民币，主要由于子公司的收购[73] - 公司无形资产的净账面价值从2019年12月31日的4.80亿元人民币增加至2020年6月30日的5.52亿元人民币，主要由于药品研发项目的收购和自主开发[74] - 公司贸易及其他应付款从2019年12月31日的19.06亿元人民币增加至2020年6月30日的29.42亿元人民币，主要由于特别现金股息的支付[75] - 公司资本承诺总额为3.86亿元人民币，主要用于购买物业、厂房及设备以及无形资产[81] - 公司没有重大或有负债，也没有任何资产负债表外安排或承诺[76][80] - 公司信贷风险主要来自现金及现金等价物、贸易应收账款、理财产品及其他应收账款，且没有重大信贷风险集中[82][83][84][85] - 公司期内资本支出总额约为人民币2.938亿元，其中购买物业、厂房及设备支出约2.19亿元，购买或自研无形资产支出约7480万元[86] - 公司期内以总代价6330万元收购北京联本科技发展有限公司、北京联本医药化学技术有限公司100%股权及吉林遨通化工有限公司60%股权[87][89] - 公司于2020年7月23日收到出售事项对价约4.729亿港元（约合人民币4.254亿元）[87][89] - 公司于2020年8月21日与两名独立第三方投资者签订认购协议，以总代价8亿元人民币（约合8.972亿港元）出售轩竹石家庄18.60%股权[88][91] - 截至2020年6月30日，公司员工总数为3851人，期内员工薪酬及相关成本总额约为3.095亿元人民币[92] - 公司2020年上半年融资活动产生的净现金流量为561,372千元人民币，相比2019年同期的净现金流出164,950千元人民币有显著改善[173] - 公司2020年上半年现金及现金等价物净减少80,633千元人民币，而2019年同期为净增加1,621,668千元人民币[173] - 公司2020年上半年期末现金及现金等价物余额为5,036,510千元人民币，相比2019年同期的4,936,513千元人民币略有增加[173] - 公司2020年上半年借款所得款项为587,820千元人民币，而2019年同期无借款所得款项[168] - 公司2020年上半年偿还借款款项为76,000千元人民币，而2019年同期无偿还借款款项[168] - 公司2020年上半年已付本公司股东及非控股股东股息为24,500千元人民币，相比2019年同期的160,942千元人民币大幅减少[168] - 公司2020年上半年已付利息为290千元人民币，相比2019年同期的255千元人民币略有增加[168] - 公司2020年上半年现金及银行结余为4,947,814千元人民币，相比2019年同期的4,936,513千元人民币略有增加[169] - 公司2020年上半年已终止经营业务应占现金及短期存款为88,696千元人民币，而2019年同期无此项数据[170] - 公司会计政策变更，修订后的国际财务报告准则对业务定义进行了澄清，强调业务必须包括至少一项对创造产出能力有显著贡献的投入和实质性过程[183] - 公司未受利率对冲关系影响，修订后的国际财务报告准则第9号、国际会计准则第39号及国际财务报告准则第7号对公司财务状况和表现无影响[185][187] - 公司未获得租金优惠，修订后的国际财务报告准则第16号对公司财务状况和表现无影响[189][192] - 公司经营分部仅包括在中国内地的药品研发、制造和销售，所有销售均来自分销商，且无单一分销商销售额占公司总收入的10%或以上[194][197] - 公司于2020年上半年收购资产成本为人民币212,237,000元，较2019年同期的136,579,000元增长55.4%[199][200] - 公司于2020年上半年出售资产账面净值为人民币2,148,000元，较2019年同期的3,095,000元下降30.6%[199][200] - 公司于2020年上半年出售资产净亏损为人民币30,000元，较2019年同期的215,000元减少86.0%[199][200] - 公司在2020年上半年及2019年上半年均未确认减值亏损[199][200] 产品与市场表现 - 四環醫藥是中國最大的心腦血管處方藥物供應商之一，擁有覆蓋全國的分銷網路和多元化產品組合[3] - 公司受到2019年7月颁布的重点监控药品目录影响，部分产品销售压力增大[10] - 欧迪美/澳辅泰/位通/捷利欣（脑苷肌肽注射液）销售额同比下降70.2%，从2019年的517,684千元降至2020年的154,296千元[11] - 注射用烟酰胺销售额同比增长187.2%，从2019年的40,441千元增至2020年的116,153千元[11] - 源之久/杏唯/欣升通（曲克芦丁脑蛋白水解物注射液）销售额同比下降70.8%，从2019年的311,842千元降至2020年的91,113千元[11] - 迈诺康（杏芎氯化钠注射液）销售额同比增长98.2%，从2019年的29,319千元增至2020年的58,104千元[11] - 回能（甘草酸单铵半胱氨酸氯化钠注射液）销售额同比增长137.3%，从2019年的37,640千元增至2020年的89,335千元[12] - 杰澳（注射用盐酸罗沙替丁醋酸酯）销售额同比增长11.3%，从2019年的62,720千元增至2020年的69,798千元[12] - 舒成（注射用烟酸）销售额同比增长116.2%，从2019年的26,297千元增至2020年的56,862千元[12] - 公司面临药品批准程序的不确定性，可能影响产品上市时间[12] - 公司需遵守中国环境及安全法规，违反可能导致罚款、刑事制裁或生产设施关闭[13] - 公司产品可能被剔除中国医保目录，影响销售[14] - 公司通过出售非主营业务资产，精简业务并集中资源于核心医药业务，以应对中国制药行业的监管变化[19][20] - 被出售的公司大多处于早期发展阶段且亏损，需持续注入大量财务资源，增加了不确定性[21][24] - 被出售公司与公司核心业务协同效益较低，部分公司虽盈利但与核心业务关联性不强[22][25] - 资产出售有助于公司重新分配管理和财务资源，改善运营和财务状况[23][26] - 公司阿奇霉素胶囊中选第二批全国药品集中采购，将提供不低于3000万粒药品，覆盖江苏、山东、福建等8个省份[33] - 公司消化及肝脏疾病领域产品线进一步丰富，包括上市产品回能进入国家医保目录，以及即将恢复生产销售的奥曲肽[34] - 回能产品通过2019年医保谈判进入国家医保目录，公司加大推广力度以加速医院覆盖，提高市场份额[41][42] - 公司调整营销策略，针对成熟产品如脑苷肌肽及曲克芦丁脑蛋白水解物，加强向二级及以下医院市场下沉，开拓自费药市场[41][42] - 公司通过组织变革，形成多个研发、生产、临床开发及营销一体化的业务单元，增强市场竞争力[43] - 公司计划降低运营和生产成本，特别是原料药的投入和优化，以提升未来产品的竞争力和盈利能力[55] 股东与股权结构 - 车冯升医生及其配偶共持有5,950,495,699股（好仓），占公司总股权的62.86%[96] - 郭维城医生持有5,950,495,699股（好仓），占公司总股权的62.86%[98] - 张炯龙医生持有5,950,495,699股（好仓），占公司总股权的62.86%[98] - 车冯升医生通过信托持有10,947,661股（好仓）和7,847,661股（淡仓）[99] - 郭维城医生被视为拥有由其他实体持有的2,882,469,225股（好仓）[99] - 张炯龙医生被视为拥有由其他实体持有的1,262,498,399股（好仓）[99] - 张炯龙医生通过Keen Mate Limited持有198,940,000股（好仓）[99] - 截至2020年6月30日，公司董事、主要行政人员及其联系人未持有其他需披露的股份或债券权益[100] - 公司未授予任何董事、主要行政人员或其配偶、未成年子女购买股份或债券的权利，且上述人员未行使相关权利[101][102] - 孟宪慧先生通过受控法团持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[103] - Proper Process International Limited作为实益拥有人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[104] - Network Victory Limited作为实益拥有人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[105] - Successmax Global Holdings Limited作为实益拥有人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[105] - Victory Faith International Limited作为实益拥有人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[105] - Smart Top Overseas Limited作为实益拥有人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[105] - Mingyao Capital Limited作为实益拥有人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[106] - Keen Mate Limited作为实益拥有人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[106] - UBS Trustee (Cayman) Ltd.和UBS TC (Jersey) Ltd.作为受托人持有公司62.86%的股份，总计5,950,495,699股[106] - 孟憲慧先生通过Smart Top Overseas Limited持有公司134,747,000股股份[107] - Proper Process International Limited持有公司2,882,469,225股股份[107] - Network Victory Limited持有公司497,448,000股股份[107] - Successmax Global Holdings Limited持有公司1