公司概况 - 公司是中国中西部最具规模的综合焦煤企业之一，有三座在产优质焦煤矿及三座洗煤厂，主要从事焦煤开采、原焦煤及精焦煤生产及销售业务[4] - 集团焦煤矿位于柳林县，包括兴无煤矿、寨崖底煤矿、金家庄煤矿[3] - 公司焦煤位于河东煤田之离柳矿区，因稀有性和高经济价值被誉“熊猫煤”[25] - 公司业务主要由国内附属公司进行，截至2019年底及报告日期，已遵守国内及香港相关法律法规[103] - 公司主要业务为中国焦煤炭开采、生产和销售，主要客户是钢铁制造商，面临财务、市场价格和运营等多种风险[104] - 公司主要业务为在中国从事焦煤炭开采、生产和销售，报告覆盖山西省柳林县主要附属公司业务，汇报时间为2019年1月1日至12月31日[128] 财务数据（2017 - 2019年整体趋势） - 2017 - 2019年收益分别为3471922千港元、3686176千港元、3869308千港元，2019年较2018年增长5%[11] - 2017 - 2019年毛利分别为1875404千港元、1900542千港元、1988743千港元，2019年较2018年增长5%[11] - 2017 - 2019年毛利率分别为54%、52%、51%[11] - 2017 - 2019年年度溢利分别为1182584千港元、1151928千港元、1176141千港元，2019年较2018年增长2%[11] - 2017 - 2019年公司拥有人应占溢利分别为1080649千港元、1100488千港元、1140413千港元，2019年较2018年增长4%[11] - 2017 - 2019年经调整EBITDA分别为2027696千港元、2028196千港元、2220589千港元，2019年较2018年增长9%[11] - 2017 - 2019年每股基本盈利分别为20.38港仙、20.76港仙、21.51港仙，2019年较2018年增长4%[11] - 2017 - 2019年每股股息（中期、特别、末期（建议））分别为16.5港仙、3.0港仙、7.2港仙；16.8港仙、8.3港仙、8.5港仙；17.2港仙、8.5港仙、8.7港仙[11] - 2017 - 2019年公司资产总值分别为21,694,645千港元、21,251,042千港元、21,472,710千港元，呈1%增长[12] - 2017 - 2019年公司负债总值分别为(4,318,962)千港元、(4,475,236)千港元、(4,426,398)千港元，呈 - 1%增长[12] - 2017 - 2019年公司权益总值分别为17,375,683千港元、16,775,806千港元、17,046,312千港元，呈2%增长[12] - 2017 - 2019年公司收益分别为3,471,922千港元、3,686,176千港元、3,869,308千港元，呈5%增长[15] - 2017 - 2019年公司毛利分别为1,875,404千港元、1,900,542千港元、1,988,743千港元，呈5%增长[15] - 2017 - 2019年公司年度溢利分别为1,182,584千港元、1,151,928千港元、1,176,141千港元，呈2%增长[15] 煤矿生产能力与资源量 - 兴无煤矿、金家庄煤矿、寨崖底煤矿核准年原焦煤生产能力均为175万吨[17][21][23] - 兴无煤矿、金家庄煤矿、寨崖底煤矿洗煤厂年入洗量分别为120万吨、300万吨、210万吨[17][21][23] - 截至2007年12月31日，兴无、金家庄、寨崖底煤矿原地资源量分别为63.23百万吨、64.18百万吨、78.34百万吨，总额为205.75百万吨[29] - 截至2019年12月31日，原地资源量为142.89百万吨，可采储量为79.49百万吨[30] 2019年生产与销售数据 - 2019年公司原焦煤产量441万吨，同比上涨8%；精焦煤产量275万吨，销量270万吨，同比分别上涨30%及29%[37][38] - 2019年精焦煤平均售价（含增值税）1396元人民币/吨，同比下降4%[37][38] - 截至2019年12月31日止年度，公司销售收入38.7亿港元，同比上涨5%；毛利率达51%；股东应占溢利11.4亿港元[37][38] - 2019年原焦煤产量约441万吨，同比上升8%；精焦煤产量约275万吨，同比增幅达30%[47][49][50] - 2019年原焦煤销量约0.12百万吨，同比下降84%；精焦煤销量约2.70百万吨，同比增加29%[47] - 2019年原焦煤平均实现售价为864元/吨，同比上升10%；精焦煤平均实现售价为1396元/吨，同比下降4%[47] - 2019年原焦煤及精焦煤销售额分别占集团营业额的3%和97%，2018年分别占16%和84%[50] - 2019年公司原焦煤平均实现售价（含增值税）按年上涨10%至864元/吨，精焦煤平均实现售价（含增值税）按年下调4%至1396元/吨[52][53] - 2019年硬及半硬原焦煤销量分别占总原焦煤销量的85%和15%（2018年：11%和89%）；1号及2号精焦煤销量分别占总精焦煤销量的37%及63%（2018年：46%及54%）[52][53] - 2019年公司营业额约38.69亿港元，较2018年同期约36.86亿港元按年增加约1.83亿港元或5%[55][59] - 2019年前五大客户的总营业额占公司营业额74%（2018年：72%），最大客户的总营业额占公司营业额31%（2018年：24%）[55][59] - 2019年毛利率为51%，2018年同期为52%，毛利按年上升约8800万港元或5%[56][59] - 2019年公司录得净利润约11.76亿港元及公司拥有人应占溢利约11.40亿港元，受人民币贬值及一次性撇销影响，扣除后净利润约13.18亿港元及拥有人应占溢利约12.47亿港元，同比分别增长约1.66亿港元和约1.47亿港元[57][58][59] - 2019年公司从财务资产获得股息收入按年增加约1900万港元，出售副产品收入同比增加约2900万港元，外币汇兑亏损净额减少约1100万港元[61][63] - 2019年每股基本盈利为21.51港仙（2018年：20.76港仙）[62][63] - 2019年公司录得经调整EBITDA约22.21亿港元（2018年：约20.28亿港元），从经营业务产生正现金流约19.22亿港元（2018年：约16.43亿港元）[62][63] - 2019年底公司持有可动用银行结余及现金结余约47.62亿港元（2018年底：约43.07亿港元），资金收益达约1.28亿港元（2018年：约1.24亿港元）[62][63] - 2019年销售成本约18.81亿港元，较2018年增加约9500万港元或5%[65] - 2019年原焦煤每吨生产成本352元，较2018年增加15元或4%[67] - 2019年采矿权摊销约1.95亿港元，较2018年增加约4200万港元或27%[67] - 2019年毛利约19.89亿港元，较2018年增加约8800万港元或5%，毛利率为51%[71] - 2019年利息收入约1.37亿港元，较2018年增加约1300万港元或10%[72] - 2019年其他收入及收益/（亏损）净额约1.00亿港元，较2018年增加约6400万港元或178%[75] - 2019年销售及分销开支约2.50亿港元，较2018年增加约4100万港元或20%[76] - 2019年一般及行政费用约1.82亿港元，较2018年减少约2300万港元或11%[77] - 2019年其他经营费用约1.46亿港元，较2018年大幅增加约1.40亿港元[81] - 精焦煤产量同比增加30%，每噸精焦煤加工費同比下調13%[70] - 回顾年度其他营运开支约1.46亿港元，较2018年同期600万港元增加约1.40亿港元，主因一次性非现金撇销金家庄煤矿上组煤相关井下矿场建筑物账面净值约1.29亿港元[82] - 回顾年度财务成本约500万港元，2018年无，其中约400万港元为集团利用贴现票据短期融资产生，余额为租赁负债利息支出[83][84] - 回顾年度所得税费用约4.57亿港元，2018年约4.88亿港元，其中约4900万港元为预计股利分配5%预扣税拨备[85][86] - 回顾年度拥有人应占溢利约11.40亿港元，按年上升约4000万港元或4%，2018年约11.00亿港元[88][89] - 截至2019年12月31日，约1.43亿港元银行存款及约2.78亿港元应收票据作为约4.12亿港元应付票据融资抵押品[88][89] - 2019年12月31日，澳元及人民币汇率较2018年12月31日分别贬值约1%及约3%，人民币贬值致汇兑亏损约3.30亿港元[91][94] - 2019年12月31日，集团流动比率约2.61倍，现金及银行存款约49.52亿港元，其中约1.43亿港元作抵押[92][94] - 2019年12月31日，集团应收票据约13.07亿港元，可动用自由资金约57.60亿港元[93][94] - 2019年12月31日，公司股本约151.57亿港元，股数约53.02亿股，回顾年度发行股数及金额无变动，集团无借贷[96] - 2019年12月31日，集团有20名香港员工和4882名内地员工，回顾年度未授予或行使股份期权[97] - 2019年底公司雇佣20名香港雇员和4882名国内雇员[100] - 2019年前五大客户总营业额占公司营业额74%（2018年：72%），最大客户首钢集团占31%（2018年：24%）[109][110] - 报告期内公司原焦煤和精焦煤产量分别约441万吨和275万吨，销量分别约12万吨和270万吨，营业额约38.69亿港元[148] - 报告期内公司向股东分派2018年度末期股息及2019年中期股息共约9.01亿港元，雇员成本约7.12亿港元，向政府支付所得税约4.40亿港元[149] 行业环境（2019年） - 2019年中国GDP增长6.1%，粗钢全年产量近10亿吨，同比增长8.3%；生铁产量8亿多吨，同比增长5.3%[35][36] - 2019年国内精焦煤供应量4.7亿吨，同比增长3.6%；全年累计进口炼焦煤7465万吨，同比增长14.3%，焦煤总体供应量同比增长约5.0%[35][36] - 2019年中国GDP增长6.1%，在6.0% - 6.5%预期目标内，但增速因国内外因素全年逐渐下降[114] - 2019年全国房地产开发投资13万亿元，同比增长9.9%，其增速放缓致钢铁和焦煤产品供应链需求减弱[114] - 2019年焦煤进口量显著增加，供应增长率上升使焦煤产品价格下降，下半年更明显[114] - 2019年中国GDP增速为6.1%，全国房地产开发投资达13万亿元，同比增长9.9%，房地产增速减慢致钢铁及焦煤产业链需求减弱，焦煤产品价格下半年降幅明显[116] 疫情影响与应对 - 2020年新冠疫情给中国和全球经济带来挑战和不确定性[39] - 中国政府采取经济刺激措施，包括降息、税费递延、财政转移支付、扩大地方政府债务发行规模等[39] - 预计2020年全国基础建设投资速度和力度加大，房地产保持稳健，中国钢铁业先抑后扬总体平稳[41][43] - 集团柳林三矿于2020年2月中率先复产，将调整生产计划提升年度产量[42][43] - 集团会因应疫情调整经营策略，降本挖潜拓展增收管道，推进智慧矿山建设[42][43] - 2020年中美签署第一阶段贸易协定，贸易摩擦暂时降温，但受新冠肺炎疫情影响，中国及全球经济增速将显著放缓[118][121] - 2019年开始中国政府大力推动基建投资，各地发行地方债超4万亿元，2020年3月中旬专项债发行规模破万亿元，将带动资金流向基建领域，推动钢铁及焦煤产品需求[119