财务业绩 - 截至2021年6月30日止六个月，公司收入31.797亿元，同比增长12.4%；毛利11.816亿元，同比增长12.3%；现金EBITDA为11.527亿元，同比增长16.8%；公司拥有人应占溢利4.967亿元，同比增长125.0%[6] - 截至2021年6月30日，公司经营现金净流入14.649亿元，同比增长38.8%；自由现金流6.393亿元，同比增长1.2%；净杠杆比率24.2%，较2020年的66.4%下降42.2个百分点[6] - 2021年上半年，公司每股基本盈利7.13分，同比增长105.5%；每股资产净值1.34元，同比增长17.5%；畜群规模251,876头，同比增长6.8%[6] - 公司2021年上半年税前盈利约5.06亿元，2020年为2.266亿元，同比增加123.3%，自由现金流净流入6.393亿元[24] - 2021年上半年原奶平均售价为4.39元/公斤，2020年为3.87元/公斤，同比增长13.4%[25] - 2021年上半年原奶销售额达31.797亿元，2020年为28.278亿元，同比增长12.4%[25] - 2021年上半年奶牛养殖业务毛利润为11.816亿元，2020年为10.52亿元，同比增长12.3%，毛利率为37.2%，与2020年持平[25] - 2021年上半年公司总收入为人民币31.797亿元，同比增长约12.4%，原奶平均售价为人民币4.39元/公斤，同比增长13.4%[53][54][55] - 原料奶公平值调整前销售成本中直接材料成本为15.55亿元，同比增长17.8%[58][59] - 奶牛养殖业务毛利为11.816亿元，同比增加12.3%，毛利率为37.2%与2020年持平[59][60] - 乳牛公平值变动减乳牛出售成本产生的亏损为4.058亿元，同比减少9.6%[62] - 原料奶收获时按公平值减销售成本初始确认产生的收益为11.08亿元，同比增幅为15.4%[64] - 其他收入为5340万元，主要包括政府补贴及利息收入[65][66] - 整体经营开支约为2.353亿元，较2020年的2.431亿元有所减少[68] - 销售及分销开支为8060万元，同比大幅减少17.9%[70][71] - 行政开支为1.546亿元，较2020年增加970万元，增幅达6.7%[72][73] - 减值亏损扣除拨回方面，贸易应收款项无减值，其他应收款项减值6.4万元[75] - 其他收益及亏损净额为亏损990万元，2020年为净收益4040万元[76] - 本汇报期公司录得其他收益及亏损净亏损990万元，2020年为净收益4040万元[77] - 本汇报期财务开支9140万元，2020年为2.148亿元，同比减少57.4%[79][80] - 本汇报期公司拥有人应占溢利4.967亿元，2020年为2.207亿元，同比增加125.0%[81] - 本汇报期每股基本盈利约7.13分，2020年为3.47分；每股摊薄盈利约7.12分，2020年为3.46分[81][82] - 2021年6月30日公司总权益96.967亿元，2020年12月31日为80.384亿元；净杠杆比率为24.2%，较2020年12月31日减少29.2个百分点[82][83] - 本汇报期公司经营活动现金流量净流入14.649亿元，2020年为10.552亿元，同比增加38.8%[84] - 本汇报期公司投资活动现金流量净流出8.256亿元，2020年为4.234亿元，同比增加95.0%[85] - 本汇报期公司融资活动现金流量净流入3.999亿元，2020年为现金净流出5.355亿元[86] - 2021年6月30日有息借款总额49.921亿元，均为银行借款[87] - 截至2021年6月30日止六个月内，银行借款年利率变幅为1.50%至4.57%，2020年同期为0.66%至5.00%[90] - 2021年6月30日，公司定息借款为2282595千元人民币，浮息借款为2709503千元人民币，借款总额为4992098千元人民币；2020年12月31日，定息借款为2230939千元人民币，浮息借款为3411387千元人民币，借款总额为5642326千元人民币[92] - 截至2021年6月30日，集团有4421名雇员，较2020年12月31日的4455名有所减少；汇报期总员工成本约为2.676亿元，2020年为2.74亿元[115] - 2021年上半年收入为31.79719亿元，2020年同期为28.27752亿元[165] - 2021年上半年毛利为11.81597亿元，2020年同期为10.52017亿元[165] - 2021年上半年期内溢利为5.05622亿元，2020年同期为2.26315亿元[165] - 2021年上半年基本每股盈利为7.13分，2020年同期为3.47分[165] - 2021年6月30日非流动资产为127.43214亿元，2020年12月31日为124.83551亿元[166] - 2021年6月30日流动资产为39.13278亿元，2020年12月31日为30.8536亿元[166] - 2021年6月30日流动负债为37.14281亿元，2020年12月31日为30.8466亿元[166] - 2021年6月30日本公司拥有人应占权益为95.44293亿元，2020年12月31日为78.96923亿元[168] - 2021年6月30日非流动负债为31.15567亿元，2020年12月31日为25.63916亿元[168] - 2021年6月30日总权益为96.9671亿元，2020年12月31日为80.38444亿元[168] - 2021年上半年期内溢利为496,698千元，2020年同期为220,736千元[172] - 2021年上半年期内全面收入总额为504,522千元，2020年同期为230,250千元[172] - 截至2021年6月30日，股本为609,758千元，股份溢价为6,083,172千元[172] - 2021年上半年经营活动所得现金净额为1,464,877千元，2020年同期为1,055,209千元[174] - 2021年上半年投资活动所用现金净额为825,575千元，2020年同期为423,424千元[174] - 2021年上半年融资活动所得现金净额为1,294,845千元，2020年同期为 - 535,494千元[174] - 2021年上半年购入物业、厂房及设备支出为215,373千元，2020年同期为78,015千元[174] - 2021年上半年生物资产增置及收购附属公司预付款项为590,972千元，2020年同期为560,860千元[174] - 2021年上半年已付利息为101,623千元，2020年同期为138,088千元[174] - 2021年上半年已付股息为142,532千元[174] - 2021年1月1日现金及现金等价物为1039200千元，6月30日为2142332千元[175] 业务收购 - 公司于2021年6月获股东批准收购富源，预计第三季度完成，收购后牛群规模将提升至约34万头[8][9] - 2021年7月完成收购中元，代价不超过723.0百万元人民币，收购后其财务业绩将并入集团报表[101][102] - 2021年3月22日公司签订协议以34.8亿元人民币收购富源，约56.65%现金支付，43.35%以发行股份支付，预计2021年第三季度完成收购，完成后其财务业绩将并入集团报表[103][105][106][107] - 收购富源完成后，集团牛群规模将大幅提升至约34万头[107] - 2021年3月22日，公司拟以34.8亿元的总价购买富源全部股权，交易未完成[179][181] 债券发行与股份配售 - 2021年7月，公司成功发行5亿美元、票息2.125%、2026年到期、信用评级为「BBB」的债券，所得款项用于再融资及一般企业用途[8][9] - 2021年1月27日公司完成6.5亿股新股份配售，所得款项净额约为15.52亿港元（约合人民币12.95亿元），截至6月30日，约人民币3.00亿元用于基础设施和畜群扩张，约人民币1.95亿元用于一般营运资金，余下约人民币8.00亿元拟用于未来12个月畜群规模扩展和一般营运资金[48][49][51] - 2021年公司成功发行5亿美元、票息为2.125%、2026年到期的债券，发售价为本金额的99.717%，拟将所得款项用于再融资及一般企业用途[51][52] 公司业务模式与优势 - 公司经营26个奶牛牧场，拥有超25万头奶牛，年产奶量约150万吨，首创「种养加一体化、零距离2小时」生产模式，且是中国首家、目前唯一一家一体化生产模式并通过SGS认证的企业[3][4] - 公司纯牛奶连续八年获世界食品品质评鉴大会金奖[3][4][9][13] - 公司是国内首家也是唯一一家巴氏杀菌奶和UHT灭菌奶同时通过国家“优质乳工程”验收的企业，2021年集团纯牛奶获世界食品品质评鉴大会金奖，连续八次蝉联该奖项[46][47] - 公司构建“饲草种植 – 奶牛养殖 – 粪污处理 – 沼气发电 – 粪肥还田”绿色循环产业链，各牧场配建相关设施处理粪污[42][43] - 公司严格遵守防疫法规，对奶牛进行健康评级管理，严控牧场环境等保障奶牛健康[41][42] - 公司各项牛奶品质指标优于欧盟标准，在原奶生产中设置安全指标并全程监控[41][42] - 蒙牛增持后，公司与蒙牛加强产品检测协同，统一标准和流程，提高检测效率和产品质量[41][42] - 公司专注上游业务，通过运营26个奶牛场生产和销售原奶[53][54] 产品特点 - 荷斯坦系列纯牛奶每100毫升含3.2克优质乳蛋白[14] - 现代牧业高钙奶每100毫升含钙125毫克，特别加入维生素D促进钙吸收[15] - 冰箱装纯牛奶挤奶完成后到开始加工2小时，保持新鲜口感与营养[16] - 荷斯坦系列三零脱脂牛奶零脂肪、零乳糖，营养好吸收[16] 行业情况 - 国内奶牛规模养殖比例达67%，同比提高3%，规模牧场全都采用机械化挤奶[19][20] - 2021年上半年牛奶产量同比增长7.6%，市场平均生鲜乳价格约为4.26元/公斤，同比增长15%[19][20] - 目前原奶市场供不应求，预计短缺情况将持续，奶价平稳向上[119] 成本情况 - 集团公斤奶成本（不含物业、厂房及设备折旧）为2.60元/公斤，同比增加0.33元/公斤，公斤奶直接饲料成本为2.09元/公斤，同比增加0.34元/公斤[26][27] 公司发展规划 - 公司争取到2025年奶牛存栏增长至50万头以上，年产鲜奶达360万吨[32][33] - 集团实施“五年领跑计划”，争取到2025年奶牛存栏增长至50万头以上，年产鲜奶达360万吨[121][122] - 公司将探索发展新业务，包括饲料业务、肉牛业务、特色奶业务、育种业务和交易平台业务[120][121] 股息政策 - 董事会决定不宣派2021年中期股息，2020年同期也无中期股息[124] - 董事会决定不就汇报期间宣派中期股息（2020年：无）[126] 资金运用与风险 - 集团利用经营所得现金流量及银行贷款应付经营及投资需要[112][114] - 集团业务主要在中国内地经营，除部分外币贷款外，外汇风险有限，谨慎采用衍生工具合约对冲风险[113][114] - 公司业务主要在中国内地，除离岸专业服务及购置境外进口机械设备付款外，绝大部分交易以人民币进行，董事认为外币汇兑风险在管理层掌控内[141] 社会责任 - 集团积极履行社会责任，带动周边经济发展，落实精准扶贫政策[116][117][118] 股权结构 - 截至2021年6月30日，已发行股份7,108,565,947股，高丽娜女士拥有受控制法团权益股份221,581,733股，占比3.12%，实益持有人股份11,975,173股，占比0.17%；孙玉刚先生实益持有人股份1,665,694股，占比0.02%[127][128] - 截至2021年6月30日，蒙牛已发行股份3,948,416,082股，卢敏放先生于蒙牛股份数11,651,240股，占比0