公司概况与历史 - 耐世特汽车系统集团拥有超过110年的整车集成专长及产品工艺历史传承[3] - 公司为全球领先的先进转向及动力传动系统、先进驾驶辅助系统(ADAS)及自动驾驶(AD)赋能技术公司[3] - 耐世特汽车系统集团在全球拥有28间制造工厂，包括2间非合并合营企业[4] - 耐世特汽车系统集团总部位于美国密西根州奥本山，全球设有技术及软件中心、客户服务中心[5] - 耐世特汽车系统集团在香港联合交易所上市，股份代号为1316[12] 客户与市场 - 公司客户包括宝马集团、长安汽车、神龙汽车、福特汽车、通用汽车等60名以上全球知名汽车制造商[4] - 耐世特的齒條助力式 EPS (REPS) 在北美市場具領先地位，客戶包括福特的 F-150 型輕型卡車、FCA 的公羊 1500 型輕型卡車及通用汽車的多種輕型卡車及 SUV[14] - 耐世特的轉向管柱和中間軸 (CIS) 客戶包括通用汽車、福特、FCA 及豐田的全尺寸卡車和 SUV[16] - 耐世特的半軸技術解決了電動車在噪聲、振動與聲振粗糙度 (NVH) 方面的挑戰，客戶包括 FCA、通用汽車、標緻雪鐵龍集團及大眾[17] - 耐世特在北美成功保有“底特律三大车企”连续三代的全尺寸卡车项目业务[76] 产品与技术 - 公司主要产品包括电动助力转向(EPS)系统、液压助力转向(HPS)系统、转向管柱及中间轴等转向系统[13] - 动力传动系统产品包括前轮驱动半轴、中间传动轴、后轮驱动半轴及传动轴等速(CV)万向节[13] - 耐世特的電動助力轉向 (EPS) 系統已實現多項 ADAS 功能，包括泊車輔助、車道保持、車道偏離警告和交通堵塞輔助[14] - 耐世特的雙小齒輪助力式 EPS (DPEPS) 於 2019 年在歐洲成功贏取首個項目[14] - 耐世特的磁助力扭矩疊加轉向器 (MTO) 及流量自動控制泵由通用汽車的四分三噸貨車－GMC Sierra 及雪佛蘭 Silverado 獨家使用[15] - 耐世特的線控轉向 (SbW) 技術支持傳統及不同水平的自動化駕駛，並為自動緊急轉向 (AES) 技術的整車製造商首選推動者[18] - 耐世特的高可用性 EPS 系統失效率 (FIT) 的可靠性評級小於 10（FIT 按每使用十億小時衡量）[18] - 耐世特的靜默方向盤™轉向系統可使方向盤在自動駕駛模式下保持靜止，增強駕駛室的安全感及寧靜感[18] - 耐世特的SbW技术通过软件编码及演算调整转向比率，帮助整车制造商标准化及减少零部件数量[45] - 耐世特的高功率EPS技术有望引领北美全尺寸卡车及SUV的电气化转型[44] 业务发展与订单 - 公司2019年取得70亿美元的客户项目订单，其中50%为新拓展业务[24] - 公司2019年已签约业务订单量创历史新高，达到264亿美元，同比增长4.4%[24] - 公司2019年成功投产45个新客户项目，涵盖产品线、地区及客户[24] - 公司2019年赢得欧洲整车制造商的DL业务，并首次获得DPEPS项目[26] - 公司2019年成为年度REPS单位生产量的行业领导者[26] - 公司2019年在欧洲重新开展DL业务，并在摩洛哥盖尼特拉增设生产工厂[26] - 公司2019年已签约业务订单量从2018年的252亿美元增长至264亿美元[28] - 公司2019年获得70亿美元新订单，其中50%为新获取项目，签约订单量达到264亿美元[74] - 公司2019年实施了45个主要项目，较2018年的22个全球投产项目大幅增加[75] - 公司2019年28%的已签约订单量与ADAS项目相关，较2018年的21%有所增长[77] - 公司2019年17%的已签约订单量与电动车项目相关，较2018年的9%显著提升[77] 生产基地与扩展 - 公司在印度推出三个DL项目，并首次在印度投产BEPS项目[34] - 公司在印度金奈的新EPS及DL生产厂房于2019年5月开始投产[35] - 公司在摩洛哥盖尼特拉的EPS及DL生产厂房于2019年第三季度投产，支持欧洲及非洲的RNM、PSA及FCA客户项目[36] - 公司在中国柳州的新EPS生产厂房于2019年6月投产，提升亚太地区的生产力[36] - 公司在中国武汉的EPS生产合营企业厂房于2019年8月投产，主要为东风及DPCA项目供应SPEPS[36] - 公司在印度班加罗尔的软件中心于2019年1月开设，雇佣近200名软件工程师，专注于后端软件生产及验证[34] - 公司在波兰蒂黑的电子验证实验室提升欧洲、中东、非洲及南美洲地区的电子能力[37] - 公司在苏州的亚太技术中心于2020年1月开幕，占地逾30,000平方米，配备研发功能、实验室、测试跑道及办公室[34] - 公司启用了摩洛哥厂、印度班加罗尔软件中心、印度金奈EPS及动力传动生产厂房、中国柳州EPS生产厂房及中国武汉与东风合营企业的EPS生产厂房[77] - 公司占地逾30,000平方米的亚太技术中心于2020年1月开幕[77] 财务表现 - 耐世特2019年收入为35.76亿美元，同比下降8.6%[70] - 耐世特2019年毛利为5.39亿美元，同比下降19.5%[70] - 耐世特2019年除所得税前利润为2.64亿美元，同比下降35.7%[70] - 耐世特2019年年度利润为2.35亿美元，同比下降38.9%[70] - 耐世特2019年经调整EBITDA为5.25亿美元，同比下降15.2%[70] - 耐世特2019年非流动资产为17.39亿美元，同比增长12.3%[71] - 耐世特2019年流动负债为8.65亿美元，同比增长5.3%[71] - 耐世特2019年本公司权益持有人应占资本及储备为18.12亿美元，同比增长8.4%[71] - 公司2019年收入为35.757亿美元，经营利润为2.727亿美元，权益持有人应占净利润为2.324亿美元[78] - 公司2019年收入为35.757亿美元，较2018年减少8.6%[85] - 2019年权益持有人应占净利润较2018年下降38.8%[82] - 公司2019年已签约客户项目价值70亿美元，其中50%反映业务领先地位[82] - 2019年底已签约业务订单量增加至264亿美元，较上一年增加4.4%[82] - 全球整车制造商轻型汽车产量2019年较2018年下跌5.8%[83] - 北美地区2019年收入为24.487亿美元，占总收入的68.5%[86] - 亚太区2019年收入为6.425亿美元，占总收入的18.0%[86] - 欧洲、中东、非洲及南美洲2019年收入为4.842亿美元，占总收入的13.5%[86] - 2019年外币换算对公司收入造成约5590万美元的负面影响[85] - 公司2019年成功启动45项新客户项目，包括13项北美项目、4项欧洲、中东、非洲及南美洲项目和28项亚太区项目[82] - 北美洲分部收入减少176.5百万美元，同比下降6.7%，主要受客户汽车平台转换和通用汽车工潮影响[87] - 亚太分部收入减少138.9百万美元，同比下降17.8%，主要受不利外汇和中国轻型汽车产量下降影响[87] - 欧洲、中东、非洲及南美洲分部收入减少21.1百万美元，同比下降4.2%，主要受不利外汇影响[87] - EPS收入减少115.7百万美元，主要受亚太地区需求下降和不利外汇影响[89] - CIS收入减少150.5百万美元，主要受客户汽车平台转换和通用汽车工潮影响[89] - 权益持有人应占净利润减少147.3百万美元，同比下降38.8%，主要受不利外汇和客户汽车平台转换影响[90] - 销售成本减少206.3百万美元，同比下降6.4%，主要受收入下降和材料成本节省影响[91] - 折旧及摊销增加24.2百万美元，同比上升13.2%，主要受产品开发成本摊销增加影响[92] - 资本化产品开发成本摊销增加11.2百万美元，同比上升13.7%，反映新客户项目投产影响[92] - 产品开发无形资产减值19.6百万美元，主要与中国客户计划相关[92] - 2019年毛利为538.7百万美元，同比下降19.5%，毛利率为15.1%，较2018年的17.1%下降[93] - 2019年工程及产品开发成本为129.1百万美元，占收入的3.6%，同比增长10.9%[94] - 2019年行政开支为120.1百万美元，占收入的3.4%，同比下降2.9%[95] - 2019年其他收益净额为1.5百万美元，较2018年减少13.3百万美元[96] - 2019年融资成本净额为4.9百万美元，同比下降46.7%[97] - 2019年分占合营企业亏损净额中，CNXMotion亏损3.5百万美元，东风耐世特亏损1.0百万美元，重庆耐世特盈利0.7百万美元[98] - 2019年所得税开支为29.3百万美元，占除税前利润的11.1%，较2018年增加3.3百万美元[99] - 由于COVID-19影响，2020年第一季度亚太分部收入预计减少40.0至45.0百万美元，同比下降25%至28%[100] - COVID-19导致2020年上半年财务业绩预计明显低于2019年同期，但具体影响尚无法量化[100][101] - 公司2019年拨备总额为84.1百万美元，较2018年的89.1百万美元减少5.0百万美元，主要由于质保准备金的净变动所致[102] - 公司2019年资本设备投资为200.6百万美元，资本化工程产品开发成本为167.7百万美元[103] - 公司2019年经营活动所得现金净额为491.2百万美元，较2018年的613.2百万美元减少122.0百万美元[105] - 公司2019年投资活动所用现金净额为373.4百万美元，较2018年的303.7百万美元增加69.7百万美元[107] - 公司2019年融资活动所用现金净额为184.2百万美元，较2018年的212.3百万美元减少28.1百万美元[108] - 公司2019年借款总额为369.3百万美元，较2018年的381.8百万美元减少12.5百万美元[109] - 公司2019年资本负债率为19.9%，较2018年的22.3%减少240个基点[114] - 公司2019年已抵押资产总额为491.3百万美元，较2018年的428.7百万美元增加62.6百万美元[112] - 公司2019年派发末期股息约81.5百万美元，占净利润略高于35%[162] - 公司2019年可供分派储备约为532.6百万美元[163] - 公司中国附属公司享有15%优惠税率，部分将于2020年和2021年到期[159] - 美国税法变动导致企业所得税税率从35%降至21%[158] - 公司2019年慈善捐款及其他捐款总额为0.5百万美元[166] - 公司2019年员工自愿参与义务工作超过15,500小时[166] 技术与创新 - 公司致力于为传统及不同水平的ADAS/AD在安全及性能方面开创新时代[3] - 公司预计到2030年，软件将占车辆总值的40%，而2015年仅为10%[20] - 公司28%的EPS产品已具备ADAS/AD功能[21] - 公司通过多层网络安全技术保障转向系统与其他控制器的安全交互[19] - 耐世特通过SbW技术提升稳定控制程度、减少制动距离，并实现防撞功能（AES），预计2020年代中期开始投产[42] - 耐世特的SbW技术预计将增加单车附加值（CPV），因其需要配备方向盘驱动器及车轮驱动器，各自具有电机、控制器及软件[42] - 耐世特的齿条助力式及小齿轮助力式EPS系统支持电动车的独特负载要求，并适用于全尺寸卡车及SUV的电气化载体[44] - 耐世特的CIS技术可减轻重量并提升包装灵活性，适用于电动车电池的中央及底部设计[45] - 耐世特预期电动车趋势将提升高效万向节、轻质量及顶级NVH半轴设计的需求[45] - 耐世特的DL业务与电气化趋势协同，预计将推动高效万向节及轻质量半轴设计的需求[45] - 耐世特全球技术中心的软件工程师占比从10年前的不足15%增长至45%[46] - 耐世特与Continental合作成立合资企业CNXMotion，专注于转向和制动技术的整合[49] - 耐世特预计2020年将推出10 FIT转向系统及双路径处理软件，用于测试车队[50] - 耐世特的网络安全技术包括专门设计的半导体硬件模块和多层加密软件结构，确保转向系统的安全性[53] - 耐世特的数字追踪™制造系统通过数据驱动提高制造效率和质量，减少产品缺陷风险[55] - 耐世特预计未来车辆将采用5G网络和V2X通讯技术，增强实时路况和车辆软件系统的安全性[54] - 耐世特与多家领先公司合作开发自动驾驶和货物运输解决方案，特别是在“最后一里”运输服务领域[49] - 耐世特的网络安全解决方案在设计和制造过程中确保安全连接，适用于多辆汽车并与黑盒软件整合[46] - 耐世特的软件业务模式推动创新和质量，满足客户规格、行业协议及法规要求[46] - 耐世特预计共享车队对转向系统的耐用性要求将大幅提高，例如某整车制造商要求在三年工作周期内验证300,000里的转向系统[51] - 2019年耐世特19%的待批专利申请集中于ADAS三、四及五级技术，21%的新授予专利与ADAS三至五级技术相关，ADAS三级以上的专利占公司总获授专利组合的7.6%[56] - 耐世特在2019年通过技术演示和试乘试驾活动展示其先进技术，包括与Continental及合营企业CNXMotion合作举办的巴黎闭门驾乘技术展示会[57] - 耐世特在2019年全球多个活动中发表演讲，包括中国自动驾驶汽车国际峰会、美国转向系统大会等，展示其在先进安全及性能领域的领导地位[58] - 耐世特在2019年获得多个客户及行业奖项，包括通用汽车供应商奖、福特银级制造奖、标致雪铁龙集团白金级供应商卓越证书等[59] - 耐世特北美服务及售后市场制造表现获得通用汽车客户关怀及售后服务驶向卓越计划认可奖[60] - 耐世特通过数字追踪™制造系统（DTM）获得美国制造协会制造业领导力大奖，突显其在全球制造流程、工具及预测分析方面的影响[61] 公司治理与董事会 - 公司董事会负责并拥有一般权力对业务进行管理及经营[118] - 公司董事赵桂斌先生自2019年6月3日起出任副主席[119] - 公司董事RICHARDSON, Michael Paul先生自2020年1月1日起退任执行董事及总裁[120] - 樊毅自2012年起担任公司董事，并于2013年成为执行董事和副总裁，负责公司经营管理及公司秘书事务[122] - 王坚自2019年起担任公司非执行董事兼董事会主席，拥有超过26年的汽车行业经验[123] - 张建勋自2018年起担任公司非执行董事，负责公司策略及主要运营工作[124] - 刘平自2019年起担任公司非执行董事，并自2019年起担任控股股东中航汽车董事长[125] - 刘健君自2013年起担任公司独立非执行董事，拥有丰富的法律背景[126] - 蔚成自2013年6月15日起担任公司独立非执行董事，并在多家上市公司担任独立非执行董事职务，包括康宁杰瑞生物制药有限公司和西藏水资源有限公司[127] - 易永发自2017年8月15日起担任公司独立非执行董事，并在多家香港联交所上市公司担任独立非执行董事职务，包括中国兴业太阳能技术控股有限公司和深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司[128] - 柳涛自2020年3月29日起担任公司总裁兼全球首席运营官，负责监督全球职能，包括销售、工程、运营及全球供应管理[130] - QUIGLEY, William G. 自2016年6月6日起担任公司高级副总裁兼首席财务官，负责监督投资者关系、司库、资本融资及结构、并购交易、会计、税务及财务汇报、财务规划及分析以及信息技术[131] - Robin Zane MILAVEC于2019年6月1日被任命为高级副总裁、首席技术官兼首席策略官，负责整合企业战略、推动产品及工艺创新，并探索新市场机遇[132] - Dennis Steven HOEG于2017年11月16日被任命为副总裁兼北美分部总裁，