股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 呈交日期: 2025年9月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01316 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 4,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 400,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 4,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 400,000,000 | 本月底法定/註冊股本總額： HKD 400,000,000 FF301 致：香港交易 ...

股价表现 - 耐世特股价再涨近6% 截至发稿涨5.24%报6.63港元 成交额7563.35万港元 [1] 特斯拉自动驾驶进展 - 特斯拉发布《宏图计划第四篇章》 将自动驾驶和Optimus视为未来最重要事业 [1] - 特斯拉在美国得州奥斯汀启动Robotaxi自动驾驶试点 计划年底前扩大至湾区及其他州 [1] - 特斯拉无人驾驶技术即将从测试阶段迈入商业化运营阶段 [1] 公司业务合作 - 耐世特已获得特斯拉、理想、极氪等车企线控转向订单 将于2026年开始交付 [1] - 公司与小鹏、小米、广汽保持深度合作 未来线控转向业务发展空间大 [1] 盈利与业务展望 - 公司当前处于盈利恢复阶段 后续盈利能力提升依赖降本增效措施持续推进 [1] - 盈利性更好的亚太区收入增长及占比提升将助力盈利改善 [1] - 公司加速获得高级别电动助力转向、后轮转向及线控转向订单 产品结构优化有望开启新一轮盈利向上周期 [1]

股价表现 - 耐世特股价上涨5.24%至6.63港元 成交额达7563.35万港元 [1] 行业动态与公司业务进展 - 特斯拉发布《宏图计划第四篇章》 将自动驾驶和Optimus视为未来最重要事业 [1] - 特斯拉在美国得州启动Robotaxi自动驾驶试点 计划年底前扩大至湾区及其他州 [1] - 公司获得特斯拉、理想、极氪等车企线控转向订单 预计2026年开始交付 [1] - 与小鹏、小米、广汽等车企保持深度合作 线控转向业务发展空间大 [1] 财务状况与盈利前景 - 公司处于盈利恢复阶段 盈利能力提升依赖降本增效措施持续推进 [1] - 盈利性更好的亚太区收入增长且占比提升 [1] - 加速获得高级别电动助力转向、后轮转向及线控转向订单 产品结构优化有望推动新一轮盈利周期 [1]

核心观点 - 2025年汽车智能化或是拐点之年 城市NOA普及推动智能化成为消费者购车前三大考虑因素 L3智能化渗透率预计2025-2027年从10%提升至50%再到80%以上 [1] - 汽车智能化本质是出行革命 分为三阶段：L3智能化帮助车企卖车 L4 Robotaxi实现软件收费 自主品牌全球崛起 [1] - 汽车智能化是淘汰赛模式 强者恒强 整车公司分三类：B端Robotaxi运营 C端个性化品牌 整车高端制造 零部件公司分两类：模块化供应商 单一品类供应商 [2] 2025年智能化拐点预测 - 城市NOA作为L3智能化核心体验 是推动智能化成为消费者购车前三大考虑因素的关键力量 [1] - 通过"引领车企新车周期—终端草根调研—爆款车型验证"体系跟踪L3智能化渗透率变化 预计2025年10% 2027年超80% [1] 行业格局演变 - 整车企业未来将分化为三类商业模式：B端Robotaxi运营企业 C端个性化品牌企业 整车高端制造企业 [2] - 零部件企业将分化为两类：模块化供应商 单一品类供应商 [2] 技术进展与架构迭代 - 理想VLA新一代智驾架构8月20日随i8交付上车 初步推送VLA Preview版本 具备思维链思考和三点掉头能力 [3] - 小鹏全新P7全系Ultra版本8月27日发布 实现VLA+VLM智驾 搭载3图灵自研芯片 车端算力达2250TOPS [3] - 元戎启行率先开启第三方供应商VLA方案 可能下探至10万元级车型 [3] 渗透率与市场接受度 - 7月城市NOA级智能化渗透率达23.2% 环比增长0.9个百分点 [3] - 问界M8全系标配城区NCA 交付持续上量 [3] - 小鹏智能化渗透率超70% MONA M03 Max推动供给侧智驾加速 [3] - 理想城市NOA智驾渗透率59.4% 环比下降2.2个百分点 [3] 投资关注领域 - 建议关注VLA/下一代智驾架构上车及渗透率和买单意愿等指标 [1] - 看好智能化整车板块 港股优先于A股 港股关注小鹏汽车-W 理想汽车-W 小米集团-W等 A股关注比亚迪 上汽集团 赛力斯等 [4] - 看好智能化增量零部件：AI芯片（地平线机器人-W 黑芝麻智能） 域控制器（德赛西威 华阳集团 均胜电子 知行科技等） 线控底盘（伯特利 耐世特） 汽车电子（保隆科技 经纬恒润等） [4]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收入22亿美元，同比增长7%[21] - 2025年上半年收入22.42亿美元，同比增长6.8%[41][43] - 2025年上半年收入为2242.2百万美元，同比增长143.3百万美元或6.8%[47] - 公司2025年上半年收入为22.42亿美元，同比增长6.8%[115] - 公司收入从2024年上半年的2,098,927千美元增长至2025年上半年的2,242,248千美元，增幅为6.8%[140][141] - 毛利润2.59亿美元，同比增长22.7%[41] - 毛利增加48.0百万美元或22.7%[54] - 税前利润9568.1万美元，同比增长134.6%[41] - 除所得税前利润从2024年上半年的40,790千美元大幅增长至2025年上半年的95,681千美元，增幅为134.6%[139] - 净利润6348万美元，同比增长304.5%[41] - 净利润63.5百万美元（占收入2.8%），同比增加47.8百万美元[51] - 公司2025年上半年净利润为6901万美元，同比增长199.3%[115] - 公司2025年上半年期间利润为6348万美元，较2024年同期的1569.5万美元增长304.6%[117] - 公司经营利润为9313万美元，同比增长125.5%[115] - 经调整EBITDA 2.30亿美元，同比增长16.8%[41][43] - 公司2025年上半年经调整EBITDA为2.30353亿美元，较去年同期1.97295亿美元增长16.8%[137] - 公司经调整EBITDA从2024年上半年的197,295千美元增长至2025年上半年的230,353千美元，增幅为16.8%[139] - 公司2025年上半年综合总收益为1.162亿美元，较2024年同期的综合总亏损219.5万美元实现大幅扭亏[117] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从10.0%提升至11.5%[54] - 公司2025年上半年毛利率为11.5%，同比提升2.1个百分点[115] - 销售成本占收入比例从90.0%下降至88.5%[53] - 原材料成本1479.6百万美元（占收入66.0%），同比增加140.4百万美元或10.5%[51] - 原材料成本为1.479635亿美元，同比增长10.5%[175] - 工程及产品开发成本为75.4百万美元占收入3.4%较去年同期88.6百万美元减少13.2百万美元或14.9%[56] - 工程及产品开发成本总投资129.3百万美元较去年同期135.4百万美元减少6.1百万美元或4.5%[57] - 销售分销及行政开支92.2百万美元占收入4.1%较去年同期82.4百万美元增加9.8百万美元或11.9%[58] - 无形资产减值支出为1.579百万美元，同比大幅减少95.8%[175] - 融资成本净额339万美元（2024年同期：530.9万美元）[184] - 所得税开支26.7百万美元占税前利润27.9%较去年同期17.7百万美元增加8.9百万美元[62] - 所得税开支2666.7万美元（2024年同期：1772.9万美元）[185] 各条业务线表现 - 公司产品组合包括电动助力转向（EPS）、线控转向（SbW）、后轮转向（RWS）、线控制动（BbW）、转向管柱及中间轴（CIS）、动力传动系统（DL）、液压助力转向（HPS）及软件解决方案（SW）[14] - 耐世特2025年上半年获取订单总计15亿美元，其中EPS产品线占69%，CIS产品线占23%，动力传动产品线占8%[29] - EPS产品收入1525.4百万美元（占68.0%），同比增长120.8百万美元或8.6%[49] - 电动助力转向（EPS）产品收入从2024年上半年的1,404,555千美元增长至2025年上半年的1,525,379千美元，增幅为8.6%[141] - 耐世特MotionIQ™软件基于已验证算法开发，已应用于超过1.15亿辆车[34] - 后轮转向系统获中国整车制造商两项生产合约（2026年量产）及欧洲、中东、非洲和南美洲区域订单[36] - 高输出CEPS系统转向助力能力提升至110 Nm，支持大型重型车辆[36] - 动力传动产品推出三大解决方案：端面花键半轴、8钢球万向节和高端双偏移距万向节[37] - 后轮转向系统角度可达12度，兼具成本效益与轻量化设计[36] - 电子机械制动系统拓展至线控运动控制领域，提升安全性、操控性和能效[36] 各地区表现 - 亚太区收入增长15.5%，超出市场8.7%[43] - 北美地区收入1138.3百万美元（占50.8%），同比增长19.3百万美元或1.7%[48] - 亚太地区收入686.5百万美元（占30.6%），同比增长92.0百万美元或15.5%[48] - 欧洲/中东/非洲/南美地区收入400.9百万美元（占17.9%），同比增长34.5百万美元或9.4%[50] - 全球轻型汽车产量增长3.1%，中国市场增长12.3%[45] - 中国国内整车制造商中比亚迪、奇瑞、吉利、长安及上汽通用五菱为产量增长主要驱动力[31] - 中国国内整车制造商订单量约6亿美元，占订单总量39%[21] - 中国国内整车制造商订单量达6亿元，总产量同比增长21.7%（190万辆）[31] - 公司2025年上半年总收入22.62248亿美元，其中北美洲分部收入11.38304亿美元占比50.8%[137] - 亚太区收入6.86533亿美元，较去年同期5.94578亿美元增长15.5%[137] - 欧洲、中东、非洲及南美洲收入4.00851亿美元，同比增长9.4%[137] - 北美洲分部经调整EBITDA为8601.6万美元，利润率7.6%[137] - 亚太区分部经调整EBITDA为1.15704亿美元，利润率16.8%[137] - 欧洲、中东、非洲及南美洲分部经调整EBITDA为3511.4万美元，利润率8.8%[137] 管理层讨论和指引 - 公司致力于成为全球领先的运动控制技术公司，加速实现安全、绿色和振奋人心的移动出行[8] - 公司坚守六点盈利增长策略，包括扩展并多元化收入基础、强化技术领先地位、把握大趋势和投资组合调整、优化成本结构、有选择地寻求收购和联盟、以及中国和新兴市场[19] - 公司通过交付高度工程化且安全至上的产品、建立持续的客户关系，矢志成为客户和供应商的首选合作伙伴[10] - 公司凭借客户至上、积极主动、创新求变、灵活机动和全球化的优势提供解决方案[11] - 全球产量2025年上半年上升3.1%，但预计全年仅增长0.4%[22] - 供应链调整符合美墨加协定，实施双重采购策略[23] - 通过库存管理和制造效率提升经营利润及自由现金流[24] - 2025年上半年获得客户项目订单量合计15亿美元，其中74%为新/新获取业务[21] - 新投产31个客户项目，其中21个为纯电动车项目[21] - 订单中39%用于EV或EV/ICE共享平台，61%用于ICE平台，74%为新增业务[29] 公司运营和战略 - 公司全球拥有26间制造工厂、5间技术中心和13间客户服务中心[14] - 公司拥有超过120年整车集成的专业知识与产品工艺的历史传承[9] - 公司客户包括宝马、比亚迪、长安、奇瑞、福特、广汽、通用汽车、吉利、长城汽车、理想汽车、马鲁蒂铃木、雷诺日产三菱联盟、上汽、上汽通用五菱、Stellantis、大众、小鹏汽车等全球及国内整车制造商[14] - 常熟新工厂于2025年1月开业，柳州智能工厂完成扩建[27] - 美国萨吉诺基地完成DL业务整合，空置工厂于2025年上半年挂牌出售[27] - 全球供应商大会汇聚约200名供应商及政府代表[28] - 公司总部位于美国密西根州奥本山，注册办事处位于开曼群岛[15] - 公司股份在香港联合交易所有限公司上市，股份代号为1316[16] - 丁峰涛于2025年8月13日起获任执行董事、主席兼首席执行官[89] - 雷自力于2025年8月13日起辞任主席兼首席执行官，转任非执行董事[90] 现金流和财务状况 - 现金余额4.59亿美元，较2024年底增长8.7%[44] - 公司现金及现金等价物为4.59亿美元，较2024年底增加8.7%[111] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为4.5922亿美元，较2024年同期的2.7984亿美元增长64.1%[118] - 经营活动现金流1.42亿美元，同比下降6.6%[44] - 公司2025年上半年经营所产生的现金为1.7649亿美元，较2024年同期的1.8557亿美元下降4.9%[118] - 投资活动所用现金流量105.7百万美元[67] - 投资活动所用现金净额1.057亿美元，较去年同期1.546亿美元减少31.7%[68] - 公司2025年上半年投资活动所用现金净额为1.0565亿美元，较2024年同期的1.5465亿美元减少31.7%[118] - 购置不动产、厂房及设备支出5499万美元，同比减少39.7%[68] - 融资活动所用现金净额1170万美元，较去年同期1970万美元减少40.6%[68] - 公司2025年上半年支付予股东的股息为2183.5万美元，较2024年同期的752.9万美元增长190.0%[117] - 公司2025年上半年支付予非控制性权益的股息为1603.5万美元，较2024年同期的628.7万美元增长155.0%[117] - 向非控制性权益支付股息630万美元[68] - 公司总资产从2024年底的34.79亿美元增至2025年6月的36.17亿美元[111] - 公司总资产从2024年12月31日的3,479,142千美元增长至2025年6月30日的3,616,552千美元，增幅为4.0%[138][139] - 公司总负债从2024年12月31日的1,449,241千美元增长至2025年6月30日的1,508,320千美元，增幅为4.1%[138][139] - 公司应付款项为8.90亿美元，较2024年底增加1.9%[112] - 公司留存收益从20.05亿美元增至20.47亿美元[112] - 公司2025年6月30日总权益为21.0823亿美元，较2024年同期的19.95亿美元增长5.7%[117] - 借款总额4870万美元，较2024年末4780万美元增长1.9%[69][70] - 总借款从2024年12月31日的47,762千美元增加至2025年6月30日的48,680千美元[159] - 资本负债率2.3%，较2024年末2.4%下降10个基点[73] - 抵押资产总额8.356亿美元，较2024年末7.241亿美元增长14.9%[70] - 循环信贷额度可用资金从2024年12月31日的281,158千美元增加至2025年6月30日的323,278千美元[160] - 保理额度可借款项从2024年12月31日的15,906千美元大幅增加至2025年6月30日的27,515千美元[160] - 银行借款加权平均年利率从2024年12月31日的4.1%下降至2025年6月30日的2.7%[165] 其他重要内容 - 诉讼及质保等拨备110.9百万美元较2024年底99.8百万美元增加11.2百万美元[64] - 总拨备从2024年12月31日的99,761千美元增加至2025年6月30日的110,927千美元[166] - 质保拨备大幅增加，从74,477千美元增至85,215千美元，增幅达14.4%[166][167] - 诉讼拨备从858千美元增加至1,061千美元[166][167] - 环境责任拨备从11,937千美元略微下降至11,881千美元[166][167] - 停运索赔拨备从10,729千美元增加至11,010千美元[166][167] - 公司汇兑差额产生收益4719万美元，而去年同期为亏损2526万美元[116] - 公司2025年上半年汇兑差额产生收益4718.7万美元，而2024年同期为亏损2525.6万美元[117] - 外币换算不利影响导致收入减少约13.0百万美元[47] - 人民币计值贷款受外汇影响导致借款增加[69] - 截至2025年6月30日止六个月，公司未派付任何中期股息[92] - 公司股票期权计划已于2024年6月5日届满，2025年1月1日及6月30日无可授出期权[97] - 董事雷自力持有555,990份未行使期权，行使价格4.268港元[98] - 董事MILAVEC, Robin Zane持有合计1,053,450份未行使期权（175,580份+877,870份）[98] - 董事王坚持有的117,050份期权于中期期间内注销[98] - 其他雇员授予对象持有2,899,750份未行使期权，其中2022年授予部分占1,989,830份[98] - 公司确认所有董事在截至2025年6月30日止六个月内遵守证券交易标准守则[86] - 审核及合规委员会审阅中期财务资料后，与核数师无会计处理分歧[93] - 截至2025年6月30日，已发行股份总数为2,509,824,293股[103] - 尚未行使的股票期权可发行4,626,240股股份，占已发行股份加权平均数约0.18%[99] - 董事雷自力持有555,990股公司股份，占已发行股份总数0.02%[101] - 董事MILAVEC, Robin Zane持有1,053,450股公司股份，占已发行股份总数0.04%[101] - 董事张文冬持有117,050股公司股份，占已发行股份总数<0.01%[101] - 耐世特汽车系统（香港）控股有限公司持有1,105,000,000股股份，占已发行股份总数44.03%[105] - 太平洋世纪（北京）汽车零部件有限公司通过受控制法团权益持有1,105,000,000股股份，占已发行股份总数44.03%[105] - 中国航空工业集团有限公司通过受控制法团权益持有1,105,000,000股股份，占已发行股份总数44.03%[105] - 北京亦庄国际投资发展有限公司通过受控制法团权益持有476,372,000股股份，占已发行股份总数18.98%[105] - 北京亦庄国际汽车投资管理有限公司持有476,372,000股股份，占已发行股份总数18.98%[105] - 公司每股基本及摊薄盈利为0.025美元，同比增长316.7%[115] - 基本每股盈利0.025美元（2024年同期：0.006美元）[188] - 摊薄每股盈利0.025美元（2024年同期：0.006美元）[190] - 全职雇员约12,000名，合约员工1,800名[78][79] - 年内无重大投资或资本资产计划[75] - 公司2025年6月30日合约资产余额为3693.7万美元，较2024年12月31日的4621.9万美元下降20.1%[134] - 三大客户（通用汽车、客户A、客户B）合计贡献收入1,535,482千美元，占总收入的68.5%[142]

公司动态 - 耐世特汽车零部件(常熟)有限公司于近日成立 法定代表人为李军[1] - 新公司注册资本为2000万美元 由耐世特(中国)投资有限公司全资持股[1] 业务布局 - 公司经营范围涵盖汽车零部件及配件制造、汽车零部件研发、汽车零配件批发等领域[1] - 通过新设子公司方式进一步扩大在华汽车零部件业务布局[1]

公司基本信息 - 耐世特汽车零部件（常熟）有限公司于2025年8月26日成立，法定代表人为李军，登记状态为在业[2] - 公司注册资本为2000万美元，企业类型为有限责任公司（外国法人独资），由耐世特（中国）投资有限公司全资持股[1][2] - 公司注册地址位于江苏省常熟市碧溪街道虹桥路168号，登记机关为常熟市市场监督管理局[2] 经营范围 - 公司主营业务包括汽车零部件及配件制造、汽车零部件研发、汽车零配件批发及零售[1][2] - 经营范围涵盖技术服务、技术开发、技术咨询、软件销售、货物进出口及技术进出口[2] - 公司从事工程和技术研究和试验发展，但排除人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和应用领域[2] 行业属性 - 公司所属行业为汽车制造业，专注于汽车零部件研发、制造及销售[1][2] - 公司业务涉及进出口贸易，包括货物和技术进出口，体现其国际化运营特征[2]

公司动态 - 耐世特汽车零部件（常熟）有限公司于8月26日成立 法定代表人为李军 [1] - 新公司注册资本为2000万美元 由耐世特（中国）投资有限公司全资持股 [1] - 经营范围涵盖汽车零部件及配件制造 研发及批发业务 [1] 业务布局 - 公司通过新设子公司进一步扩大在华汽车零部件制造产能 [1] - 研发与批发业务协同布局 完善产业链覆盖 [1] - 全资控股模式体现集团对华业务的战略控制力 [1]

汽车零部件板块股价表现 - 敏实集团涨7.11%至34.64港元 [1] - 耐世特涨6.16%至6.89港元 [1] - 德昌电机控股涨5.27%至28.74港元 [1] - 五菱汽车涨4.76%至0.66港元 [1] 行业短期趋势与政策影响 - 7月车市呈现淡季特征 受6月销量透支及部分地区补贴中断影响 [1] - 中央下放第三批国补资金680亿元 预计8月下旬市场回暖 [1] 智能驾驶技术发展动态 - 比亚迪全系车型将搭载高阶智驾 20万元价格带成主要增长区间 [1] - 2025年有望成为智驾平权元年 特斯拉FSD累计里程突破30亿英里 [1] - 特斯拉V13实现车位到车位功能 AI算力迅猛增长支撑模型训练 [1] 事件催化与投资机会 - 世界机器人大会即将举行 机器人产业链及泛机器人领域存催化机会 [1] - 重点看好有重磅产品交付及持续订单兑现的公司 [1] - 智驾域控、座舱域控、线控底盘等赛道具备放量潜力 [1]

汽车零部件板块股价表现 - 敏实集团涨7.11%至34.64港元 耐世特涨6.16%至6.89港元 德昌电机控股涨5.27%至28.74港元 五菱汽车涨4.76%至0.66港元[1] 行业短期趋势与政策影响 - 7月车市呈现淡季特征 受6月销量透支及部分地区补贴中断影响[1] - 中央下放第三批国补资金680亿元 预计8月下旬市场回暖并向旺季过渡[1] 智能驾驶技术发展动态 - 比亚迪全系车型将搭载高阶智驾 20万元价格带成主要增长区间 2025年或成智驾平权元年[1] - 特斯拉FSD累计里程突破30亿英里 V13版本实现车位到车位功能[1] - 特斯拉AI算力迅猛增长 为模型训练提供强大支撑[1] 事件催化与投资机会 - 世界机器人大会即将举行 机器人产业链及泛机器人领域存在事件催化[1] - 重点看好有重磅产品交付及持续订单兑现的公司[1] - 智驾域控 座舱域控 线控底盘等赛道具备放量潜力[1]