公司基本信息 - 公司股份代号为1458[1][4] - 公司总部及中国主要营业地点在湖北省武汉市东西湖区走马岭汇通大道8 - 1号，邮编430040[5][6] - 开曼群岛股份过户登记总处为Intertrust Corporate Services (Cayman) Limited，地址是190 Elgin Avenue, George Town, Grand Cayman, KY1 - 9005, Cayman Islands[6] - 香港证券登记处为香港中央证券登记有限公司，地址是香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712 - 1716室[6] - 公司在香港主要营业地点是香港湾仔皇后大道东248号阳光中心40楼[7] - 公司主要往来银行有中国工商银行股份有限公司（武汉西北湖支行）、交通银行股份有限公司（新世界支行）、交通银行股份有限公司（离岸金融部）、招商银行（武汉东西湖支行）[7] - 公司于2015年5月13日在开曼群岛注册成立，2016年11月11日在港交所主板上市[134][136] - 公司主要在中国内地从事鸭类休闲卤制品生产、营销及零售业务[133][136] - 公司最终控股股东为周富裕先生及唐建芳女士[133][136] - 公司最终控股公司为健源控股有限公司，于英属处女群岛注册成立[133][136] 行业环境分析 - 2020年上半年消费品和零售行业面临实体门店客流下降、生产停工、供应链受阻、固定成本高企等困难[9][10] - 危机加速零售行业整合，头部企业可趁机占领市场扩大份额，拓展上下游资源，补充人才[11][12] - 新冠疫情改变人们消费习惯和观念，促进线上零售及社区配送业务发展，线上休闲零食消费细分领域竞争激烈[11][12] - 提前进行线上线下全渠道布局的企业有望争取更多机会[11][12] - 长期来看，随着监管加强和消费者食品安全意识提升，休闲食品行业将迎来消费升级，行业集中度会进一步提升[55][56] 门店数据情况 - 截至2020年6月30日，公司零售门店总数达1367间，其中自营门店1246间，特许经营门店121间，覆盖中国21个省、自治州及直辖市内的121个城市[14][17] - 2020年上半年华中、华南、华东、华北、华西自营和特许经营门店数量分别为583、272、221、178、113间，占比分别为42.6%、19.9%、16.2%、13.0%、8.3%；2019年对应数量分别为563、230、207、180、86间，占比分别为44.5%、18.2%、16.4%、14.2%、6.8%[16] - 受疫情影响，公司暂停华中地区生产活动，全国约1000家门店暂时停业[54][56] - 自2020年4月至报告日期，公司绝大部分暂时关闭的零售店已重新开业，华中加工厂生产活动也已重启[54][56] - 2020年上半年全国约1000家零售店曾暂时停业[62] 特许经营业务情况 - 2020年公司推出单店特许经营模式，完成发展式特许、单店特许及员工内创三种特许模式的探索和落地[14][24][27] - 截至2020年6月30日，公司共收到超19,000份特许经营申请，签约超20家特许经营商，全国有121家特许经营门店，分布在超40个城市[28] - 公司在选择特许合作伙伴时秉持严格质量甄选标准，加强对被特许方管理，给予全方位支持和指导，并定期考核[26][27] - 首批特许经营门店筹备期，公司选派一线员工组成特战队驰援贵阳和南宁；疫情期间提出帮扶政策；坚持一个市场一个项目组原则；协助筹备发布会及前期宣传[26][27] - 截至2020年6月30日，公司共接收19,000余份特许经营申请，与20余个特许合作伙伴签约，121家特许经营门店开业，进驻40余个城市[31] 业务战略与发展 - 2020年上半年公司加速第三次战略转型，深化变革，特许业务拓展初具规模，电商业务增长显著，整体成本控制有效，组织动力提升[22][23] - 公司持续实施全渠道战略，覆盖多种线上线下消费场景，除发展线下门店，还注重建立线上和现代贸易渠道[29] - 公司计划通过多元化分销渠道、拓展新产品、发展直播电商和精准用户运营等方式深化全渠道运营[29] - 2020年下半年公司将继续落实推进六大发展战略，包括加快特许经营业务发展、优化自营门店网络等[58][59] - 公司将利用技术赋能线上线下业务，保持电商业务高速增长，拓展新零售现代商超渠道[58][59] - 公司将关注新品研发和上线，助力多元化渠道销售，升级产品包装，强化品牌营销主题，提升营销效率[58][59] 线上业务情况 - 2020年上半年线上渠道收入较2019年同期增长45.3%[30][32] - 2020年上半年公司推出9款ODM新品，覆盖主流线上渠道[30][32] - 2020年上半年公司直播内容和短视频累计浏览量超1亿次[41] - 2020年上半年公司与美团、饿了么等主流外卖平台深入合作，拓展社区团购业务[33][35] - 公司产品已进驻盒马、全家、7 - 11等多个新零售现代商超及便利店渠道[34][36] - 2020年上半年网上渠道销售额较2019年同期增加45.3%[62] 品牌营销情况 - 2020年公司调整品牌营销战略，聚焦卤制产品[40] - 公司利用短视频和直播平台，与知名媒体和KOL合作提升品牌曝光[41] - 2020年上半年公司累计直播、短视频播放量过亿，会员数、美誉度同比大幅上升，品牌营销费用同比下降64.4%[42] 生产与物流情况 - 公司目前在华北、华中和华南设有三个生产中心，正在华东和华西建设两个新生产中心，华东加工厂预计2021年上半年投入运营[45][46] - 随着业务发展和门店网络完善，公司持续审视新增物流线路，降低运输费用并满足配送需求[47] 采购与成本控制情况 - 公司区分总部与各工厂采购职权，统一采购流程，对大宗物料集中决策与采购以降低成本[48][49] - 疫情期间公司精简人力资源并采用灵活工作安排，2020年上半年整体劳动力成本较2019年同期下降约30.8%[52] - 2020年上半年公司综合人力成本同比下降30.8%[53] 组织与激励机制情况 - 公司重新定义集团管控模式，由垂直职能管理模式向业务单元总经理责任制的平台型组织转变[50][51] - 2020年上半年公司实施首个激励计划，24人获约458.09万股普通股作为基础激励池[52] - 公司启动新个人奖金机制，鼓励员工参与新销售模式，让优质员工参与员工特许经营模式[52] - 公司实施活力曲线管理系统评估员工综合绩效，建立公平高效环境[52] - 2020年上半年公司启动第一批激励计划，向24位选定人士授予约458.09万股普通股作为激励基础股份[53] 财务数据关键指标变化 - 2020年上半年公司总收益为9.035亿元，较2019年同期的16.259亿元减少约44.4%[61][62] - 2020年上半年销售成本为4.105亿元，较2019年同期的7.173亿元减少约42.8%[61][62] - 2020年上半年毛利为4.929亿元，较2019年同期的9.086亿元减少45.8%，毛利率从55.9%降至54.6%[61][62] - 2020年上半年其他收入及收益净额为2160万元，较2019年同期的6050万元减少约64.3%[61][62] - 2020年上半年财务费用为1710万元，较2019年同期的1460万元增加约17.3%[61][63] - 2020年上半年除税前亏损5153.1万元，较2019年同期的溢利2.94575亿元变动-117.5%[61] - 2020年上半年期内亏损4219.4万元，较2019年同期的溢利2.24055亿元变动-118.8%[61] - 2020年上半年每股基本亏损0.02元，较2019年同期的每股盈利0.1元变动-120%[61] - 销售及分销开支从2019年6月30日止六个月的5.513亿元降至2020年同期的4.615亿元，减少约16.3%[64][68] - 行政开支从2019年6月30日止六个月的1.013亿元降至2020年同期的8130万元，减少约19.7%[65][69] - 2020年6月30日止六个月，公司因深圳天图兴南投资合伙企业31.25%股权产生分占联营公司亏损610万元[66][70] - 财务费用从2019年6月30日止六个月的1460万元增加约17.3%至2020年同期的1710万元[67] - 2020年6月30日止六个月，公司录得除税前亏损5150万元，2019年同期为除税前溢利2.946亿元[71] - 2020年6月30日止六个月，所得税开支为负930万元，2019年同期为7050万元[71] - 2020年6月30日止六个月，公司录得亏损净额4220万元，2019年同期为溢利净额2.241亿元[71] - 换算海外业务的汇兑差额从2019年6月30日止六个月的收益660万元增加至2020年同期的2540万元[71] - 公司全面收入总额从2019年6月30日止六个月的2.306亿元减少约106.3%至2020年同期的1680万元[71] - 2020年经调整净亏损为2810.1万元，2019年经调整净利润为2.24055亿元[74] - 截至2020年6月30日，公司净资产约为人民币399010万元，较2019年12月31日的人民币423840万元有所下降[77][82] - 截至2020年6月30日，公司现金及银行存款结余约为人民币119550万元，较2019年12月31日的人民币123700万元有所减少[78][83] - 公司首次公开发售所得款项净额约为279230万港元，包括发售筹得的242810万港元及行使超额配股权所得36420万港元，截至2019年12月31日及2020年6月30日，余款分别为人民币100990万元及人民币83180万元[80][85] - 截至2020年6月30日，建设及改善加工设施预算为125830万元，已动用92550万元，余额33280万元，预计4年内用完[87] - 截至2020年6月30日，开发门店网络预算为16780万元，已动用11800万元，余额4980万元，预计2年内用完[87] - 截至2020年6月30日，品牌形象活动预算为39430万元，已动用24290万元，余额15140万元，预计2年内用完[87] - 截至2020年6月30日，改善研发预算为4520万元，已动用1820万元，余额2700万元[87] - 截至2020年6月30日，收购及战略联盟预算为14520万元，已动用1790万元，余额12730万元[87] - 截至2020年6月30日，升级信息技术系统预算为9620万元，已动用6190万元，余额3430万元，预计3年内用完[87] - 截至2020年6月30日，扩充一般营运资本预算为34520万元，已动用23600万元，余额10920万元，预计2年内用完[87] - 截至2020年6月30日，公司银行借款总额为人民币33940万元，全部将在一年内到期[90] - 2020年6月30日，公司资产负债比率从2019年12月31日的22.6%增至25.9%，主要因上半年借款33940万元用于业务运营[90] - 截至2020年6月30日，公司质押银行存款33210万元（2019年12月31日：20930万元），取得借款30940万元（2019年12月31日：无），另有担保存款400万元（与2019年12月31日持平）[90] - 截至2020年6月30日止六个月，经营活动现金净额从2019年同期的46940万元降至约6000万元，主要因除税前亏损5150万元及非现金项目调整等因素[90] - 截至2020年6月30日止六个月，投资活动现金净额约为22270万元，2019年同期为15100万元，主要因出售结构性存款等因素[90] - 截至2020年6月30日止六个月，融资活动现金净额约为12900万元，2019年同期为43420万元，主要为派付股息、借款所得及新增质押存款[91] - 截至2020年6月30日，公司结构性存款余额约为71490万元，截至报告日期，约22960万元已到期赎回[92][95] - 截至2020年6月30日止六个月，结构性存款利息收入为1190万元（2019年6月30日：约1060万元）[92][95] - 截至2020年6月30日止六个月，公司资本开支为人民币6720万元，主要用于建立及改善加工设施[96] - 截至2020年6月30日止六个月，公司产生劳工成本总额人民币1.7亿元，占公司总收益约18.8%[98] - 截至2020年6月30日止六个月，来自公司最大的鸭供应商的采购占总采购成本约19.7%，来自五大鸭供应商的总采购合共占总采购成本约48.8%[99][100] - 截至2020年6月30日止六个月，来自公司五大客户的收益占总收益少于30%[99][100] - 截至2020年6月30日，公司可供分派予公司股东的储备约为人民币16.782亿元[101] - 平均存货周转天数由截至