公司概况 - 中粮肉食控股有限公司于2016年11月1日在香港联合交易所主板上市，股票代码为1610[10] - 公司主要业务包括饲料生产、生猪养殖、屠宰分割及生鲜猪肉和肉制品的生产与销售，覆盖中国全产业链[11] 业务发展 - 生猪养殖业务在吉林、内蒙古、天津、河北、河南、江苏和湖北等地建立了现代化养殖基地，计划进一步扩张产能[12] - 公司在江苏和湖北拥有两座现代化屠宰加工基地，并在湖北建设新的屠宰加工基地，推动品牌化运营[12] - 处理肉类产品的业务包括生产、分销和销售各种类型的加工肉制品，主要品牌为“万威客”和“家佳康”，覆盖主要一线城市[15] - 公司肉类进口业务结合进口原料与国内加工能力，向知名食品加工商和大型连锁餐饮企业提供高附加值产品[16] 行业形势 - 面对非洲猪瘟的复杂形势，肉类行业的转型升级势在必行[16] - 2019年上半年，中国生猪出栏量为3.13亿头，同比下降6.2%；猪肉产量为2470万吨，同比下降5.5%[20] - 2019年7月，生猪存栏量和能繁母猪存栏量分别同比下降32.2%和31.9%，降至近十年最低点[22] 财务表现 - 2019年上半年，公司的生猪出栏量为145.1万头，同比增加15.2%，平均出栏重量为105.4公斤/头[30] - 2019年上半年，公司的生猪养殖分部亏损为人民币4.36亿元，主要受非洲猪瘟影响导致猪价低迷[27] - 2019年上半年，公司的猪肉进口量同比增长26.4%，达到81.9万吨[25] - 截至2019年6月底，公司生猪养殖产能达到463.8万头，较年初增加54.9万头[30] - 2019年上半年，公司营业收入为人民币4,403百万元，同比增长34.9%，主要由于肉类进口业务销量同比增加42.5%[43] 市场趋势 - 消费者对食品安全和品牌的关注度提升，推动了高品质品牌猪肉的消费趋势[23] - 公司在防控非洲猪瘟方面进行了全面的设施升级，包括清洗、消毒和干燥设施的改进[30] - 公司计划在东北地区建设年屠宰能力100万头的新厂，以进一步扩展屠宰能力布局[36] 风险管理 - 疫病风险是畜牧行业面临的主要风险，非洲猪瘟在2018年至2019年上半年大规模爆发，预计在2019年下半年仍可能持续扩散[64] - 疫病导致生猪死亡，直接造成生猪产量降低，给公司带来直接经济损失[64] - 价格风险主要来源于原材料和成品的价格波动，尤其是生猪价格的波动对盈利能力产生影响[66] - 食品安全风险可能导致顾客投诉和产品召回，公司已制定多项食品安全管理标准以防范此类风险[67] 股东结构 - 2019年6月30日，公司的董事及最高行政人员中，徐稼农持有3,551,599股，约占0.09%[79] - 主要股东明晖持有1,078,377,782股，约占27.64%[83] - COFCO持有1,135,392,782股，约占29.10%[83] 财务状况 - 截至2019年6月30日，集团的净资产为人民币4,885百万元，较2018年12月31日的4,774百万元增长2.3%[53] - 2019年上半年，集团的EBITDA（生物资产公允价值调整前）亏损为人民币8百万元，2018年同期盈利为人民币262百万元[49] - 2019年上半年，集团的融资活动净现金流入为人民币330百万元，较2018年同期的净现金流入人民币704百万元减少[49] 未来展望 - 公司在2019年中期报告中提到，非洲猪瘟疫情对行业影响巨大，但也带来了市场机遇[76] - 公司计划扩大母猪群体，以把握非洲猪瘟带来的行情机会[76] - 未来展望中，公司需关注成本控制和盈利能力的提升，以应对市场竞争[115]