财务表现 - 2020年公司营业总额为173.01亿港元，同比下降6%[8] - 2020年公司EBITDA为43.07亿港元，同比增长4%[8] - 2020年公司税前利润为36.36亿港元，同比增长7%[8] - 2020年公司基本纯利为27.76亿港元，同比增长11%[8] - 2020年公司每股全年股息为250港仙，同比增长213%[8] - 2020年公司每股资产净值为4.59港元，同比下降24%[8] - 2020年公司净现金为37.56亿港元，净负债比率为0%[8] - 公司全年营业额下降6%至173.012亿港元，主要由于房地产部门销售额下降[13] - 公司基本净利润增长11%至27.76亿港元，得益于覆铜面板部门盈利增长抵消了房地产部门的下滑[13] - 公司2020年投资证券工具总额约为1,625,500,000港元，占公司总资产的6%（2019年：4,739,300,000港元，占18%）[76][79] - 公司2020年投资物业公允价值减少742,000港元（2019年：增加5,600,000港元）[75][78] - 公司2020年宣派中期股息每股10.0港仙及特别中期股息每股190.0港仙，并建议派付末期股息每股35.0港仙及特别末期股息每股15.0港仙[68][69] - 公司股息政策旨在让股东分享盈利，同时保留足够储备以维持未来发展[70] - 公司截至2020年12月31日的保留溢利、股份溢价及特别储备总额约为8,253,334,000港元（2019年：7,627,080,000港元）[73][77] 部门表现 - 覆铜面板部门全年月平均出货量为1150万平方米，营业额增长1%至163.678亿港元，EBITDA增长43%至38.696亿港元[14][15] - 房地产部门营业额下降53%至7.962亿港元，EBITDA下降60%至3.718亿港元[15] - 公司2020年投资11.26亿港元用于新增生产设施，1.32亿港元用于房地产业务[18] 资本与投资 - 公司持有净现金37.561亿港元，短期与长期借贷比例为80%:20%[18] - 公司净营运资金周转期从2019年的88天增加至2020年的107天[18] - 公司2020年物业、厂房及设备支出为1,126,329,000港元，主要用于扩大生产能力[91] - 公司计划在广东韶关市新增每月80万张覆铜面板产能，并在连州市和佛冈县新增每月350吨铜箔产能[28][30] - 公司计划加速玻璃丝及玻璃布新厂房的投建，力争年内达到试产阶段[28][30] - 公司将继续提升薄板、高频率高速及无卤素覆铜面板等产品的质量[28][30] - 公司预计5G商用加速、汽车智能化升级及家电更新需求将推动覆铜面板行业进入新的增长周期[28][30] 员工与管理 - 公司员工总数从2019年的10200人减少至2020年的9500人[21] - 公司员工总数从2019年的10,200人减少至2020年的9,500人[22] - 公司定期审查员工薪酬和福利政策，以确保符合市场标准，并通过组织各种活动与员工保持紧密关系[63] - 公司2020年支付给高级管理层的薪酬中，1人薪酬在零至1,000,000港元之间，1人薪酬在2,000,001港元或以上[136] - 公司2017年购股权计划旨在激励合资格参与者对提高集团利益的贡献[137][138] - 公司董事及员工在2020年行使了总计39,000,000份购股权，行使价格为每股8.39港元[142] - 公司董事及员工在2020年未行使的购股权总计39,000,000份，其中董事类占26,200,000份，员工类占12,800,000份[141] - 公司在2020年未授予、注销或失效任何购股权[142] - 公司在2020年未订立任何股权挂钩协议[143] 客户与供应商 - 公司最大客户为建滔集团，占销售额的16%[116] - 公司第三大客户为Hallgain集团，占销售额的2%[116] - 公司五大客户总销售额占比少于总营业额的30%[116] - 公司最大供应商占采购额的5%，五大供应商总采购额占比为15%[116] - 建滔集团持有公司股本的3.11%，Hallgain持有公司股本的73.17%[114] - 建滔集团和Hallgain在公司五大客户和五大供应商中拥有实益权益[117] - 公司向建滔集团的采购额占比为5%[116] - 公司与Hallgain签订了新的供应框架协议，同意在2020年1月1日至2022年12月31日期间向Hallgain集团供应铜和覆铜面板，年度上限分别为5.68亿港元、6.25亿港元和6.87亿港元[120] - 公司与Hallgain签订了新的购买框架协议，同意在2020年1月1日至2022年12月31日期间向Hallgain集团购买生产覆铜面板的材料，年度上限分别为3.45亿港元、3.62亿港元和3.8亿港元[122] - 公司与建滔集团签订了为期三年的材料购买框架协议，2020年至2022年年度上限分别为8亿港元、8.8亿港元和9.68亿港元[123] - 公司与建滔集团签订了为期三年的供应及服务框架协议，2020年至2022年年度上限分别为27.53亿港元、29.45亿港元和31.51亿港元[126] - 公司与建滔集团的交易构成持续关连交易，符合上市规则第14A章[123][125][126] - 公司认为Hallgain和KHL是可靠的业务合作伙伴，分别持有公司约37%的已发行股份，合作有助于提升覆铜面板的竞争力和品质[127] - 2020年公司向KHL集团销售覆铜面板及相关上游物料及提供钻孔服务的实际交易金额为2,703,185千港元，年度上限为2,753,000千港元[129] - 2020年公司向Hallgain集团销售覆铜面板及铜的实际交易金额为315,451千港元，年度上限为568,000千港元[129] - 2020年公司向Hallgain集团采购钻咀及机器的实际交易金额为213,809千港元，年度上限为345,000千港元[129] - 公司核数师确认2020年持续关连交易未超出年度上限，且符合相关协议和定价政策[131][132] 公司治理 - 公司截至2020年12月31日已采取良好企业管治原则并遵守相关守则[115] - 公司非执行董事和独立非执行董事未按特定任期委任[115] - 公司最大客户和供应商的权益披露符合年度报告要求[117] - 公司董事会建议派发末期股息每股35港仙及特别末期股息每股15港仙[13] - 公司董事会负责集团的战略规划、年度预算、关键运营举措及重大投资决策[157] - 公司已采纳董事证券交易行为准则，确保董事遵守相关标准[156] - 董事会定期举行会议，回顾年度内举行了4次会议和2次股东大会[162][163] - 董事会初步计划来年每季度举行会议，全年不少于4次会议[165][167] - 董事会负责批准公司的策略计划、年度预算、主要营运措施、重大投资及集资决定[159] - 董事会确保董事在完全知情情况下作出决定，并协助确保遵守上市规则及公司企业管治指引[166] - 董事总经理解释主要职责包括整体策略规划及集团日常管理[166] - 董事會現由11名成員組成，其中四名為獨立非執行董事，至少一名具備會計或財務管理專業知識[169] - 董事會成員擁有覆銅面板及其上游物料的核心能力、銷售及市場推廣經驗、技術知識及中國工廠的行政及管理經驗[170] - 董事會成員人數為11名，考慮到公司業務性質及規模，對決策效率而言實屬合適[172] - 董事會委任新董事的程序正式、考慮周詳且具透明度，任何新董事須於獲委任後首個股東週年大會退任並合資格膺選連任[171] - 每名新委任董事於首次獲委任時均會獲得一份全面兼特為其而設的正式就任須知[176] - 董事會設立程序，允許董事在履行職務時個別或共同徵詢獨立專業顧問意見，費用由公司承擔[176] - 公司已為董事及管理人員安排適當責任保險，以應對可能面對的法律行動[176] - 董事於回顧年度參與了有關最新上市規則及內幕消息披露的法定披露責任的簡介[177] - 董事會要求每名董事清楚其職責，並投入足夠時間及精神處理董事會事務及公司重要事宜[175] - 公司董事确认已遵守董事培训守则第A.6.5条[180] - 公司管理层有责任及时向董事会提供完整、充足及适当形式的资料，以便董事会作出知情决定[180] - 全体董事均可个别及独立接触公司秘书，公司秘书负责确保董事会程序及适用规则的遵守[181][183] - 公司已成立薪酬委员会，由四名独立非执行董事组成，负责制定董事及高级管理人员的薪酬政策[182][183] - 薪酬委员会在建议个别董事薪酬待遇时，将考虑其资格、经验及市场现行待遇[184][187] - 于回顾年度内，薪酬委员会召开两次会议，考虑全体董事及高级管理层的表现、薪酬政策及待遇[185][187] - 董事确认编制真实公平反映公司财务状况的账目是其责任，公司调配资源编制未经审核半年度账目及经审核年度账目[186][188] - 高级管理层须向审核委员会及董事会呈报及阐释对公司财务表现及营运构成重大影响的财务汇报及事宜[186][188] - 公司已设立内部监控制度，包括正式政策及程序，确保监控和防止未经授权挪用公司资产[189] - 公司每月编制业务及财务报告，提供相关、适时、可靠及最新的财务信息，并调查预算偏差[189] - 公司内部审计部门直接向审计委员会汇报，负责审查财务、运营、合规控制及风险管理[189] - 董事会每年至少进行一次内部控制系统效能的审查，确保股东投资和公司资产得到妥善保障[189] - 公司内部审计团队独立审计各项职能、运作及系统，并编制内部审计报告，指出漏洞及缺点[190] - 审计委员会负责审查外部审计师的审计计划及内部会计控制系统的评估[190] - 审计委员会审查公司及集团的财务状况表及损益表，并提交给董事会[190] - 审计委员会提名核数师，并审查内部及外部审计师对内部控制系统的评估结果[190] - 审计委员会作为标准程序的一部分，审查关联交易及集团内部监控的充足性[190] - 公司审计委员会每年至少一次审查和评估风险管理和内部监控系统的整体效益[191] - 公司设有明确的组织架构，每个部门需定期向执行董事汇报，并负责其日常运营[191] - 公司内部政策和程序严格禁止未经授权使用内幕消息，并已通知全体员工[192] - 公司董事会根据上市规则公布内幕消息，并参照证券及期货事务监察委员会发布的指引进行业务[193] - 公司审计委员会审查核数服务的范围、结果及成本效益，并评估核数师的独立性和客观性[195] - 公司审计委员会每年至少一次审查核数师的独立性和内部审计功能的资源充足性[195] - 公司审计委员会认为非核数服务不影响核数师的独立性[196] - 公司审计委员会每年至少一次与外部核数师会面，讨论财务报告及重大财务事宜[197] - 审核委员会在回顾年度内召开了三次会议，审查了截至2019年12月31日的年度财务业绩和截至2020年6月30日的中期财务业绩[198] - 审核委员会由四名独立非执行董事和一名非执行董事组成，确保至少一名成员具备会计及财务管理专业知识[198] - 审核委员会审查了集团的内部控制系统、财务报告和风险管理系统[198] - 董事会设立了三个委员会：审核委员会、提名委员会和薪酬委员会，每个委员会由不同的独立非执行董事担任主席[200] - 提名委员会负责定期审查董事会的结构、规模和组成，并向董事会提出必要的调整建议[200] - 提名委员会每年审查独立非执行董事的独立性，并根据其贡献和表现重新提名独立非执行董事[200] 风险与挑战 - 公司现有环氧玻璃纤维覆铜面板生产厂房已临近产能上限，业务增长能力取决于能否通过扩充现有厂房或通过兴建或收购额外厂房以获得额外产能[58] - 公司未来扩充计划需要额外资金及管理资源配合，获取融资的能力取决于财务状况及市场条件等因素[60] - 公司面临行业竞争激烈，无法保证能够与当前竞争对手或新兴公司成功竞争[60] - 全球市场波动及经济状况，特别是中国经济放缓和COVID-19的影响，可能导致公司产品需求下降[60] - 公司2020年无重大违反相关法律法规的情况[66] - 公司2020年与雇员、客户及供应商无重大纠纷[67] 环境与社会责任 - 公司致力于环境可持续性，遵守相关环保法律法规，并采取措施实现资源高效利用、减少浪费和节约能源[65] - 公司与客户和供应商保持良好关系，旨在提供高质量产品和服务以保持竞争力[64] - 公司在2020年未发生与员工、客户或供应商之间的重大纠纷[64] 高管与董事会 - 张国强先生拥有29年覆铜面板行业经验，负责公司整体策略计划的执行[34] - 张国平先生拥有32年市场营销经验，负责公司市场营销业务及中国佛冈和韶关纸覆铜面板厂的管理[35] - 林家宝先生拥有32年覆铜面板销售和分销经验，是公司联合创始人之一[36] - 张家豪先生负责中国华南地区覆铜面板市场营销及泰国环氧玻璃纤维覆铜面板厂的管理[36] - 周培峰先生负责中国深圳、佛冈、江门和江阴四家环氧玻璃纤维覆铜面板厂的管理[37] - 张国华先生拥有32年工业产品市场推广经验，负责公司整体策略规划[38] - 罗家亮先生负责公司秘书工作，拥有香港中文大学专业会计学学士学位[39][40] - 梁体超先生拥有30年会计和审计经验，曾任罗兵咸永道会计师事务所合伙人[41] - 叶澍堃先生为公司薪酬委员会主席，负责向董事会提供独立意见[42] - 公司独立非执行董事叶先生自2008年起担任华润水泥控股有限公司（股份代号：1313）的独立非执行董事[44] - 公司独立非执行董事张鲁夫先生自2015年起担任中国生物制药有限公司的独立非执行董事[46] - 公司独立非执行董事刘炳章先生自2015年起担任澳达控股有限公司及华润万象生活有限公司的独立非执行董事[47] - 公司高级管理人员常国强先生自2002年加入公司，现任清远和连州玻璃布工厂的总经理[50] - 公司秘书林廷轩先生自2015年加入公司，负责公司秘书工作和财务管理[50] 股东与股权 - 张国庆先生持有公司普通股3,052,000股，占已发行股本的0.0978%[100] - 张国庆先生持有建滔集团普通股4,723,422股，占已发行股本的0.4272%[106] - 林家宝先生持有公司普通股3,303,000股，占已发行股本的0.1059%[100] - 林家宝先生持有建滔集团普通股2,500,000股，占已发行股本的0.2261%[106] - 张国庆先生持有建滔积层板有限公司无投票权递延股份529,000股[103] - 张国庆先生持有建滔积层板有限公司无投票权递延股份952,200股[103] - 林家宝先生持有建滔积层板有限公司无投票权递延股份581,900股[103] - 张国庆先生配偶持有建滔集团股份74,400股[106] - 张国庆先生配偶持有公司股份75,000股[100] - 张国庆先生配偶持有建滔集团股份36,000股[106] 行业与市场 - 2020年公司电子产品需求受远程办公和居家时间增长推动，表现强劲[11] - 公司预计2021年电子行业景气度将持续提升，覆铜面板行业供应紧张情况加剧[27][30] - 公司预计5G商用加速、汽车智能化升级及家电更新需求将推动覆铜面板行业进入新的增长周期[28][30] 其他 - 公司2020年出售附属公司收益为2760万港元[8] - 公司2020年投资物业公平值变动亏损为70万港元[8] - 公司2020年无购买、出售或赎回其上市证券[72] - 公司维持了足够的公众持股量，符合上市要求[146] - 公司已安排保险保障董事及高级管理层因集团活动引起的责任[147] - 公司截至2020年12月31日已采取良好企业管治原则并遵守相关守则[115] - 公司非执行董事和独立非执行董事未按特定任期委任[115] - 公司最大客户和供应商的权益披露符合年度报告要求[117] - 公司截至2020年12月31日无重大投资及资本资产的计划[133] - 公司2020年无重大违反相关法律法规的情况[66] - 公司2020年与雇员、客户及供应商无重大纠纷[67] - 公司2020年未发生与员工、客户或供应商之间的重大纠纷[64] - 公司2020年未授予、注销或失效任何购