公司基本信息 - 公司主要从事行李箱、商务包等产品的设计、制造、采购及分销[10] - 公司旗下经营品牌包括Samsonite、Tumi、American Tourister等[10] - 公司独立核数师为美国KPMG LLP[9] - 公司股份上市于香港联合交易所有限公司，股份代号为1910[9] - 公司执行总裁为Kyle Francis Gendreau，主席为Timothy Charles Parker[9] - 公司注册办事处位于卢森堡13 - 15 avenue de la Liberté, L - 1931[9] - 公司香港主要营业地点为香港九龙尖沙咀广东道25号海港城港威大厦2座25楼[9] - 公司是全球最大旅行箱公司，拥有逾100年历史，旗下有Samsonite等多个品牌[91] - 集团产品通过多种批发渠道、自营零售店和电商在超100个国家销售，市场覆盖北美、亚洲、欧洲和拉丁美洲[95] 公司策略与目标 - 公司旨在通过可持续收益及盈利增长以及产生自由现金流量提升股东价值[10] - 公司策略包括部署多品牌、增加直销渠道销售占比、维持营销投资等[10] - 公司计划投资拓展Tumi国际业务，为核心品牌推出产品和提供营销支持[45][49] - 公司投资扩大供应商基础提升采购能力，控制成本并维持相关标准[45][49] - 董事会建议并获股东批准调整公司高级管理人员长期激励计划，引进受限股份单位[50][51] - 公司实施国际最佳惯例，巩固“为绩效支付报酬”文化，降低股权摊薄[50][51] 财务数据关键指标变化 - 公司2018年营业额自2011年上市以来连续第七年增长[5] - 2018年公司净销售额增至37.97亿美元创纪录，同比增长8.8%（按不变汇率计增长8.4%），剔除eBags贡献后增长2.653亿美元，或7.9%（按不变汇率计增长7.5%）[15][17] - 2018年毛利率从2017年的56.1%升至56.5%[15][17] - 2018年营销开支从2017年的2.06亿美元增至2.213亿美元，增加1530万美元，或7.4%（按不变汇率计增长6.6%），占净销售额百分比从5.9%降至5.8%[15][17] - 2018年经营利润同比增加4350万美元，或10.3%（按不变汇率计增长10.3%），至4.674亿美元[16][17] - 2018年经调整净收入（非IFRS指标）从去年的2.606亿美元增长3400万美元，或13.0%（按不变汇率计增长12.2%），至2.945亿美元[16][17] - 年内溢利增长5260万美元或21.6%（按不变汇率计增长20.7%），但因非现金费用、所得税抵免和税项开支等因素，所呈报的年内溢利按年减少9820万美元或27.6%（按不变汇率计减少28.2%）至2.572亿美元[17] - 股权持有人应占溢利经调整后增加5330万美元或23.9%，按不变汇率基准计算增长23.0%；所呈报的较去年减少9750万美元或29.2%，按不变汇率基准计算减少29.8%，至2.367亿美元[19] - 经调整EBITDA较去年增长3340万美元或5.8%，按不变汇率基准计算增长5.7%，至6.136亿美元；经调整EBITDA利润率由2017年的16.6%下跌至2018年的16.2%[19] - 2018年公司经营活动产生的现金为3.074亿美元，2017年为3.413亿美元；2018年底现金及现金等价物为4.277亿美元，未偿还金融债务为19.358亿美元，净债务为15.082亿美元，2017年底净债务为16.091亿美元[19] - 2019年3月13日，公司董事会建议向股东作出1.25亿美元或每股约0.0873美元的现金分派，较2018年增长13.6%[19] - 截至2018年12月31日销售净额37.97亿美元，较2017年的34.909亿美元增长8.8%，撇除汇兑影响增长8.4%[29] - 2018年经营溢利4.674亿美元，较2017年的4.238亿美元增长10.3%，撇除汇兑影响增长10.3%[29] - 2018年年内溢利2.572亿美元，较2017年的3.554亿美元减少27.6%，撇除汇兑影响减少28.2%；若撇除非现金费用等因素，增长5260万美元或21.6%（按不变汇率基准增长20.7%）[29] - 2018年股权持有人应占溢利2.367亿美元，较2017年的3.342亿美元减少29.2%，撇除汇兑影响减少29.8%；若撇除非现金费用等因素，增加5330万美元或23.9%（按不变汇率基准增长23.0%）[29] - 2018年经调整净收入2.945亿美元，较2017年的2.606亿美元增长13.0%，撇除汇兑影响增长12.2%[29] - 2018年经调整EBITDA为6.136亿美元，较2017年的5.803亿美元增长5.8%，撇除汇兑影响增长5.7%[29] - 2018年每股基本盈利0.166美元，较2017年的0.236美元减少29.7%，撇除汇兑影响减少30.3%；若撇除非现金费用等因素，增长23.0%至0.194美元[29] - 2018年公司营业额按不变汇率基准增长8.4%至38亿美元[31][33] - 2018年调整后EBITDA增长3340万美元或5.8%至6.136亿美元[31][32][33] - 2018年调整后净收入增长3400万美元或13.0%至2.945亿美元[31][32][33] - 2018年股权持有人应占溢利减少9750万美元至2.367亿美元[32][33] - 2018年经营活动现金流为3.074亿美元，资本开支现金流出1.006亿美元，向股权持有人现金分派1.1亿美元[33][34] - 2018年末公司现金及现金等价物为4.277亿美元，未偿还金融债务为19.358亿美元，净债务为15.082亿美元，按年改善1.009亿美元[33][34] - 2019年董事会建议向股权持有人现金分派1.25亿美元，较2018年增长13.6% [35][40] - 撇除eBags，2018年公司销售净额自然增长7.5% [35][40] - 2018年调整后EBITDA利润率下降40个基点至16.2%，主要因DTC分销渠道扩张致分销费用增加[43][48] - 2018年末净营运资金效益从上半年末的14.0%改善至13.6%，目标2019年进一步提升[43][48] - 截至2018年12月31日止年度，公司股权持有人应占溢利较去年增加5330万美元或23.9%[52] - 2018年公司净销售额按不变汇率基准计算增长8.4%至37.97亿美元，撇除eBags贡献，净销售额按年增长7.5%[54][56] - 撇除eBags，2018年下半年公司在美国的销售净额增长3.5%，上半年增长4.8%[55][56] - 2018年下半年，日本净销售额增长14.1%，印度增长28.5%，中国增长3.2%，韩国下降1.5%，亚洲整体增长6.5%（撇除中国和韩国增长9.9%）[58] - 2018年下半年，欧洲整体净销售额增长6.4%，上半年增长11.4%，法国下降1.2%[58] - 2018年北美净销售额同比增长6.5%至14.83亿美元，撇除eBags增长3.9%[59] - 2018年亚洲净销售额增长10.2%至13.242亿美元，中国增长6.9%，日本增长16.2%，中国香港增长16.6%，印度增长23.2%，韩国增长0.2%[59] - 2018年欧洲净销售额增长8.6%至8.099亿美元，主要市场如意大利、英国、西班牙和俄罗斯均有增长[60][61][62] - 2018年拉丁美洲净销售额同比增长15.5%至1.764亿美元，受墨西哥和巴西强劲增长带动，抵消了智利的低迷表现[60][62] - 2018年下半年亚洲净销售额增长6.5%（撇除中国与韩国则增长9.9%），全年亚洲净销售额增长10.2%至13.242亿美元[61] - 2018年北美洲净销售额按年增长6.5%至14.83亿美元，撇除eBags增长3.9%[61] - 2018年集团毛利率升至56.5%，较2017年提高40个基点[74] - 分销开支占销售净额外销百分比由2017年的30.7%增加至2018年的31.9%，营销开支占2018年销售净额外销的5.8%，2017年为5.9%，一般及行政开支占比由2017年的6.9%降至2018年的6.1%[78] - 公司经营溢利增加4350万美元或10.3%至2018年的4.674亿美元[78] - 公司于2018年4月完成原优先信贷融通再融资，产生一次性非现金费用5330万美元，撇除该费用，2018年利息开支减少890万美元至7120万美元[78] - 股权持有人应占溢利增加5330万美元或23.9%，所呈报的股权持有人应占溢利较之前一年减少9750万美元或29.2%至2.367亿美元[78] - 公司2018年经调整EBITDA由2017年的5.803亿美元按年增长5.8%至6.136亿美元，经调整净收入达2.945亿美元，较之前一年按年增长13.0%[78] - 2018年经调整EBITDA利润率下降40个基点[80][81] - 集团平均存货周转天数从2017年的120日增至2018年的133日[80][82] - 2018年上半年存货日数为137日，较2017年同期高出20日[80][82] - 集团于2018年12月31日的净营运资金效益改善至13.6%，2018年上半年末为14.0%，2017年末为12.4%[80][82] - 2018年集团自经营活动产生现金3.074亿美元，较2017年的3.413亿美元减少3400万美元[84] - 2018年集团资本开支的现金流出为1.006亿美元，向股权持有人作出的现金分派为1.1亿美元[84] - 2018年12月31日，集团现金及现金等价物为4.277亿美元，未偿还金融债务为19.358亿美元，净债务为15.082亿美元，按年减少1.009亿美元[84] - 2018年12月31日，集团备考净杠杆比率总额改善至2.45:1.00，上一年同日为2.74:1.00[84] - 2018年12月31日，集团已动用2620万美元的循环信贷融通，余下可予借出的金额为6.238亿美元[84] - 截至2018年12月31日止年度销售净额较2017年增长30610万美元或8.8%（按不变汇率基准计算则增长8.4%），撇除eBags贡献增长26530万美元或7.9%（按不变汇率基准计算则增长7.5%）[101][102] - 2018年北美洲销售净额14.83亿美元，占比39.1%，较2017年增长6.5%（按不变汇率基准计算增长6.5%）[103] - 2018年亚洲销售净额13.242亿美元，占比34.9%，较2017年增长10.7%（按不变汇率基准计算增长10.2%）[103] - 2018年欧洲销售净额8.099亿美元，占比21.3%，较2017年增长10.2%（按不变汇率基准计算增长8.6%）[103] - 2018年拉丁美洲销售净额1.764亿美元，占比4.6%，较2017年增长11.3%（按不变汇率基准计算增长15.5%）[103] - 2018年企业销售净额350万美元，占比0.1%，较2017年减少61.6%（按不变汇率基准计算减少61.6%）[103] - 2018年相关数据为292.0（单位未明确），2017年为262.2（单位未明确）[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年Tumi销售净额增长11.9%至7.621亿美元[36][40] - 2018年American Tourister销售净额增长16.5%至6.678亿美元[37][41] - 2018年公司DTC电子商务净销售额增长31.3%至3.788亿美元，剔除eBags增长28.4%[42][48] - 2018年总零售净销售额增长11.6%，同店零售净销售额按不变汇率基准增长3.2%，新增84家自营零售店，2017年新增127家店全年入账[42][48] - 2018年DTC净销售额增长16.5%（剔除eBags增长14.4%），占集团业务总额比例从2017年的33.4%增至35.9%[42][48] - 2018年Tumi品牌净销售额增长11.9%至7.621亿美元，占集团净销售额的20.1%（2017年为19.4%）[66][68] - 2018年American Tourister品牌净销售额增长16.5%至6.678亿美元，占集团净销售额的17.6%（2017年为16.4%）[67][68] - 2018年Samsonite品牌净销售额增加3.1%至17.126亿美元，