公司基本信息 - 公司于2011年12月在香港联交所主板上市，股份代号1929[2][4][5] - 公司标志性品牌“周大福”创立于1929年，有90多年历史[3][5] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日止年度，营业额为565.92亿港元，同比变化14.9%[11] - 截至2020年3月31日止年度，主要经营溢利为6.972亿港元，同比变化18.4%[11] - 截至2020年3月31日，每股盈利为0.41港元，同比变化36.6%[11] - 截至2020年3月31日，净资本负债比率为57.4%，2019年为33.2%[11] - 截至2020年3月31日，每股全年股息为0.24港元，全年派息率为82.7%[11] - 截至2020年3月31日，每股资产净额为2.7港元，2019年为3.1港元[11] - 2020年公司营业额为5.6751亿港元，毛利为1.6096亿港元，年度溢利为2983万港元[16] - 2020年公司毛利率为28.4%，经调整后毛利率为29.6%，主要经营溢利率为10.0%，净溢利率为5.3%[16] - 2020年公司全年股息为每股0.24港元，全年派息率为82.7%[16] - 截至2020年3月31日，公司非流动资产为1.0038亿港元，流动资产为5.5205亿港元，流动负债为3.5627亿港元[17] - 截至2020年3月31日，公司存货为4.2538亿港元，现金及现金等价物为7219万港元，银行贷款为1.1431亿港元，黄金借贷为1.128亿港元[17] - 截至2020年3月31日，公司净资本负债比率为57.4%，存货周转期为381天，股本回报率为11.1%[17] - 2020年公司经营活动所得现金净额为8385万港元，投资活动所得现金净额为8364万港元，融资活动所用现金净额为1025万港元[18] - 2020年公司备考自由现金流为5208万港元[18] - 2020财年公司营业额按年减少14.9%至56,751百万港元[37][40] - 2020财年公司核心经营利润下降18.4%[37] - 2020财年公司股东应占溢利下降36.6%至2,901百万港元[37][40] - 2020财年公司每股盈利为0.29港元[37][40] - 董事会建议2020财年派发末期股息每股0.12港元[37][40] - 2020财年公司派息率约为82.7%[37][40] - 2020财年公司营收下降14.9%至567.51亿港元，主要因2020财年第四季度疫情、国际金价飙升及香港表现疲弱[128][129] - 2019财年上半年至2020财年上半年营收同比变化0.6%，下半年同比变化26.4%[128][137] - 2019财年上半年至2020财年上半年调整后毛利率同比变化2.6个百分点，下半年同比变化0.6个百分点[137] - 2019财年上半年至2020财年上半年核心经营溢利率同比变化1.8个百分点，下半年同比变化2.9个百分点[137] - 2020财年公司核心经营利润率维持在10.0%，核心经营利润同比下降18.4%[138][139] - 2020财年中国内地贡献近90%核心经营利润，其核心经营利润增长1.8%[138][139] - 2020财年下半年中国香港、澳门及其他市场核心经营利润转负，全年核心经营利润下降70.0%[138][139] - 2018 - 2020财年毛利率分别为27.4%、27.9%、28.4%，经调整后毛利率分别为27.2%、27.9%、29.6%[140] - 2020财年黄金借贷未变现亏损（收益）为1.2%，上一年为0.0%[140] - 2020财年平均国际金价较上一财年上升15.9%[140][141] - 2020财年黄金借贷公允价值亏损12.76亿港元，其中7.11亿港元为未变现亏损[140][141] - 2020财年集团经调整后毛利率同比上升170个基点[143][144] - 2020财年伦敦金价收市价同比变化24.2%，平均价同比变化15.9%[146] - 2020财年销售及行政开支减少3.9%至11,557百万港元，下半年按年下降10.8%，全年比率因经营负杠杆效应上升240点子至20.4%[149] - 采纳IFRS 16后折旧及摊销增加、租金开支下降，扣除影响折旧及摊销上升8.8%，占营业额比率为1.6%[149] - 包装物料开支按年上升19.5%[149] - 2020财年中国内地营业额下降3.9%至40,763百万港元，按相同汇率计算下降0.1%[151][152] - 2020财年经调整后毛利率急升170个基点至30.5%[157][158] - 2020财年销售及行政开支比率上升110个基点至18.7%[157][158] - 2020财年员工成本及相关开支上升6.1%，第四季度浮动组成部分按年下降超40%[160][161] - 2020财年专柜分成随零售营业额下跌下调16.3%[162] - 2020财年整体零售值同比增长4.9%[166][167] - 2020财年按产品划分，黄金产品零售值同比增长8.6%[166] - 2020财年按销售渠道划分，其他店铺品牌零售值同比增长8.6%[167] - 2020财政年度，珠宝镶嵌首饰零售值同比变化30.7%，平均售价HK$1,600；黄金产品零售值同比变化0.8%，平均售价HK$1,600[179] - 2020财政年度，整体平均售价同比变化3.4%，为HK$1,400[179] - 2020财政年度，电子商务业务零售值增长3.4%，对中国内地零售值贡献微升至5.2%[181][182] - 2020财年香港、澳门及其他市场零售营收下降35.5%，主要受香港经营环境疲弱影响[184] - 2020财年经调整后毛利率上升110个基点至27.4%，销售及行政开支比率上升600个基点至24.7%[190][191] - 2020财年主要经营溢利显著下跌70.0%，溢利率下降440个基点至3.7%[191] - 2020财年上半年和下半年营收分别为9,309百万港元和6,679百万港元，同比变化为20.3%和46.8%[190] - 2020财年上半年和下半年经调整后毛利分别为2,619百万港元和1,756百万港元，同比变化为12.1%和48.1%[190] - 2020财年员工成本及相关开支下降14.4%，浮动员工成本按年减少27.1%，2020财年下半年接近下降50%[193][195] - 2020财年租赁相关开支占比上升240个基点至7.3%，约20个零售点续租对整体租赁相关开支影响不大[196] - 2020财年上半年和下半年销售及行政开支占营收百分比分别为21.8%和28.7%，同比变化为3.7和9.4个百分点[190] - 2020财年下半年录得94百万港元的主要经营亏损[190][191] 各条业务线数据关键指标变化 - 中国内地市场 - 2020财年，中国内地净开店711家，同店销售增长15.1%[13] - 2020财年，中国内地会员再消费占相关零售值的24.9%[15] - 中国内地2016 - 2020年同店销售增长分别为(9.6)%、(5.2)%、8.0%、3.4%、(15.1%)[19] - 中国内地2016 - 2020年同店销量增长分别为(8.4)%、(15.8)%、1.2%、(3.3)%、(24.0%)[19] - 中国内地、香港、澳门及其他市场2016 - 2020年零售销量分别为13280000、12004000、13416000、14518000、12699000件和3971000、3152000、3169000、3390000、2392000件[19] - 截至2016 - 2020年3月31日中国内地零售点分布数量分别为2179、2246、2449、2988、3701个[19] - 截至2020年3月31日，中国内地周大福珠宝总零售点3364个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地其他品牌中，周大福艺堂零售点3个，周大福薈馆零售点59个，HEARTS ON FIRE零售点1个，SIS/CIS 184个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地T MARK零售点3个，CIS 865个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地周大福钟表零售点116个[51] - 截至2020年3月31日，中国内地ENZO零售点59个，SOINLOVE零售点43 - 51个，MONOLOGUE零售点若干[51] - 中国内地次级城市消费增长率比一线城市强，家庭入息差距持续收窄[52] - 中国内地次级城市生活开支相对较低，基础设施连通性持续改善，将成消费增长新动力[52] - 截至2020年3月31日，三线及较次级城市的周大福珠宝零售点数目占中国内地总零售点的45.7%，2017年3月31日为33.3%[54] - 2020财年，周大福传承系列占中国内地市场黄金产品零售值32.2%[70][72] - 2020年3月31日，周大福珠宝在内地有6个体验店[70][72] - 2020财年，T MARK产品在中国大陆占钻石产品零售值的19.3%，零售值同比下降9.2%[78][80] - 2020财年，HEARTS ON FIRE在中国大陆占钻石产品零售值的1.4%，零售值同比下降34.8%[79][81] - 2020年3月31日，ENZO在中国内地有59个零售点，主要位于一二线城市[82][84] - 截至2020年3月31日，云柜台在中国内地超700个销售点添加[86][87] - 自2018年4月起，中国内地会员购物可赚取积分，会员计划数码化[88][89] - 中国内地2020财年营收微降3.9%，上半年增长12.2%，下半年下降15.9%，对集团营收贡献占比升至71.8%[130] - 中国内地2020财年同店销售下降15.1%，同店平均售价增长11.7%，计入电商后同店销售约降14.0%，同店销量约减21.0%[133][134] - 2020财年珠宝镶嵌首饰同店销售下降12.4%，同店平均售价从6,300港元微升至6,400港元[153][154] - 2020财年黄金产品同店销量下降31.8%，平均售价从4,200港元涨至5,000港元[153][154] - 2020财年国际平均金价按年飙升15.9%[153][154] - 2020财年中国内地所有产品类别同店平均售价呈升势[153][154] - 2020财年上半年和下半年营业额分别为202.24亿港元和205.39亿港元，同比增长12.2%和15.9%[157] - 2020财年中国内地周大福珠宝零售点净增623个，总数达3426个[164] - 2020财年一线城市周大福珠宝零售值同比增长8.0%，零售点净增80个[169] - 2020财政年度，公司于中国内地净开设623个周大福珠宝零售点，约53%位于三、四线及其他城市[170] - 按运营模式划分，2020财政年度加盟店净变动637个，占比56.5%；直营店净变动14个，零售值同比变化13.9%[171] - 2020财政年度，直营（百货公司）零售值同比变化19.2%，净变动39个；直营（购物中心）零售值同比变化4.3%，净变动28个；直营（专卖店）零售值同比变化23.5%，净变动3个[173] - 2020财政年度下半年平均同店销售占全年同店销售约49%，低于2019财政年度下半年的57%；2020财政年度第四季度同店销售贡献降至20.1%[177] - 按销量计算，电子商务业务于2020财政年度占中国内地业务升至14.4%，其中13.6%来自电子商务平台，0.8%来自O2O配送[181][182] - 截至2020年3月31日，中国内地有56.5%的零售点属加盟店[171][172] - 2020财政年度，公司净整合了42个专卖店及位于百货公司的零售点[173][174] 各条业务线数据关键指标变化 - 香港及澳门市场 - 2020财年，香港及澳门净开店4家，同店销售增长38.7%[13] - 香港及澳门2016 - 2020年同店销售增长分别为(21.7)%、(12.4)%、10.2