财务表现 - 2021财年中期总收入为92.52亿元人民币，同比增长34.1%[10] - 2021财年中期毛利为35.68亿元人民币，同比增长20.8%[10] - 公司2021财年中期总收入为人民币9.25亿元，同比增长34%[21] - 公司2021财年中期净利润为人民币3.05亿元，同比增长36%[21] - 公司2021财年中期归母净利润为人民币2.95亿元，同比增长45%[21] - 公司收入同比增长29.8%，从6.059亿人民币增至7.865亿人民币[36] - 销售成本同比增长38.3%，从3.106亿人民币增至4.297亿人民币[37] - 毛利同比增长20.8%，从2.953亿人民币增至3.568亿人民币[38] - 毛利率从48.7%下降至45.4%，主要由于教学投入增加[38] - 其他收益及增益同比增长65.5%，从8380万人民币增至1.387亿人民币[42] - 销售及分销开支同比增长5.1%，从790万人民币增至830万人民币[43] - 行政开支同比增长14.6%，从4510万人民币增至5170万人民币[44] - 公司其他开支增加173.2%，从人民币9.7百万元增至26.5百万元，主要由于其他收益及增益增长以及收购云南职业学校带来的开支增加[45][49] - 公司融资成本增加23.7%，从人民币52.8百万元增至65.3百万元，主要由于可转换债券初始成本一次性计入的影响[46][50] - 公司除税前溢利上升30.4%，从人民币263.6百万元增至343.7百万元，主要由于内生增长显著、多元收入发展及成本结构优化[47][51] - 公司所得税开支仅增加0.3%，从人民币38.6百万元增至38.7百万元，增速显著低于收入增速29.8%，主要由于税务筹划效果显著[48][52] - 公司净利润上升35.6%，从人民币225.0百万元增至305.0百万元[53][56] - 公司归母净利润上升45.0%，从人民币203.2百万元增至294.6百万元[54][57] - 公司经调整净利润上升53.3%，从人民币225.0百万元增至345.0百万元[55][58] - 公司经调整归母净利润上升64.7%，从人民币203.2百万元增至334.6百万元[60][61] - 公司资金总额增长63.5%，从人民币998.1百万元增至1,632.2百万元，资金储备显著增强[63][64] - 公司计息银行贷款及其他借款以及租赁负债总额为人民币14.064亿元，较2020年8月31日的18.958亿元有所减少[65] - 公司有息负债/总资产比率从2020年8月31日的32.4%降至2021年2月28日的21.1%，主要由于有息负债规模减少[65] - 公司净有息负债/总权益比率从2020年8月31日的35.9%降至2021年2月28日的-7.4%，主要由于资金储备增加[65] - 公司杠杆比率从2020年8月31日的75.7%降至2021年2月28日的46.2%，主要由于有息负债规模降低[66] - 公司截至2021年2月28日的资本开支为人民币1.799亿元，主要用于新学校校园兴建楼宇及学校设施以及购买设备及软件[67] - 公司截至2021年2月28日的资本承担为人民币4.737亿元，主要用于兴建楼宇、购买设备及投资甘肃学校[71] - 公司截至2021年2月28日的抵押资产总账面净值约为人民币1.66026亿元，较2020年8月31日的1.82969亿元有所减少[76] - 公司截至2021年2月28日的按金金额为人民币7799.4万元，较2020年8月31日的2.71796亿元大幅减少[81] 学校网络与扩展 - 公司于2021年4月13日投资郑州城市职业学院（郑州学校）[7] - 学校网络包括云南工商学院、贵州工商职业学院、哈尔滨华德学院等8所学校[6] - 公司成功收购郑州学校，预计未来三年净收益将实现较好的年复合增长[22] - 公司通过整合新并购学校，提升运营效率和盈利能力[36] - 公司以人民币235万元收购北京联合开放教育科技有限公司100%股权，以加强线上线下混合教学[87] - 公司以人民币673,516,600元成功竞标郑州学校100%举办权，预计将显著提升学生人数和学费收入[87] - 华中学校和甘肃学校成功转设为民办普通本科学校，分别更名为湖北恩施学院和兰州信息科技学院[88][89] - 甘肃学校2020/2021学年在校生人数增加至9,200余人，并成为公司控制实体，将并入公司经营业绩[91][93] - 公司计划加大办学投入，适度降低毛利以换取长期可持续增长[25] - 公司计划在实现收入目标后，适度降低毛利率以换取更可持续的增长[26] - 公司计划将部分所得款项用于潜在收购新学校，尤其是位于大湾区和川渝地区的学校[156] 战略与合作 - 公司坚持“内生+外延”双轮驱动战略，推动高质量增长[16] - 公司坚持“有机增长+价值投资”的双轮驱动发展战略，优先内部发展[26] - 公司与京东、华为等知名企业达成战略合作，推动高质量就业和人才培养[94][95] - 公司设立长三角地区就业创新中心，为学生提供更多就业机会[95] - 公司与苏州、滁州、慈溪政府签署“校政行企”合作框架协议，开启多维度协同育人新模式[95] - 公司与华为签署全面合作协议，共建华为云学院项目，推动信息与通信技术人才培养[95] - 公司通过线上线下品牌招生策略，强化空中宣传，扩大知名度与美誉度[104] - 公司以学习成果为导向，反向设计教学内容，推动产学研融合发展[104] - 公司旗下院校积极参与教育部认可的44项全国性大学生竞赛，获得多项荣誉[100][102] 融资与资本运作 - 公司于2020年9月完成1.3亿美元融资，包括1亿美元可转债和3000万美元先旧后新配售，票息率仅为1%，创下港股上市教育公司中最低票息率之一[96][98] - 可转债转股溢价率为18%，创下近两年一年期可转债发行的最高溢价水平[96][98] - 先旧后新配售的折让率约为7.76%，为年度港股上市教育公司中最低折让之一[96][98] - 公司于2021年4月设立目标资本规模为20亿元人民币的信託计划，首期出资不超过5亿元人民币，用于扩展民办高等教育业务[97][99][100] - 公司发行了2021年到期的1亿美元可换股债券，初步换股价为每股6.313港元，较2020年9月16日收盘价溢价8.84%，较前五个交易日平均收盘价溢价14.57%[135][137] - 可换股债券的净收益约为9900万美元，计划用于现有学校的提质增效、潜在收购新学校（尤其是大湾区、川渝及某些其他地区）以及一般公司用途[141] - 假设可换股债券按初步换股价悉数转换，将转换为约122,764,137股股份，占公司当时已发行股本的7.96%[138][140] - 可换股债券的发行于2020年9月30日完成，并于2020年10月5日开始在交易所上市及买卖[142] - 公司于2020年9月30日完成可转换债券的发行，债券发行给不少于六名独立承配人，均为非美国人士，债券于2020年10月5日上市[143] - 公司计划通过发行可转换债券扩大股东基础，改善流动性，降低融资成本，并筹集更多营运资金[144] - 公司于2020年9月16日与Aspire Education Management及纽约梅隆银行签订配售及认购协议，以每股5.35港元的价格配售44,000,000股股份[147] - 配售价较2020年9月16日收盘价5.80港元折让约7.76%，较前五个交易日平均收盘价5.51港元折让约2.90%，较前十日平均收盘价5.48港元折让约2.37%[149] - 配售股份及认购股份占公司当时已发行股本的约2.85%，认购事项完成后占扩大后股本的约2.78%[150] - 认购事项所得款项净额约为2.3279亿港元，计划用于现有学校的提质增效、潜在收购新学校及一般公司用途[152] - 公司于2020年9月21日完成配售，44,000,000股配售股份成功配售给不少于六名承配人，并于2020年9月25日向Aspire Education Management发行44,000,000股认购股份[153] - 公司计划将37%的所得款项用于现有学校的提质增效，投资金额为2.391亿港元[146] 学生与就业 - 公司2020年平均就业率攀升至98%，远高于全国平均水平[18] - 公司总学生人数从2017年上市时的约4.65万人增加至目前的逾12.6万人，位列香港联交所高教板块第三[83] - 公司学生总数从2017年的约46,500人增加到目前的超过126,000人，增长显著[86] - 甘肃学校获批专升本招生计划2000个，较去年翻倍，并将此最佳实践推广至其他院校[104] 公司治理与股东结构 - 公司总部位于中国北京市东城区环球贸易中心A座25楼[4] - 公司主要往来银行包括中国民生银行、中国工商银行、广发银行等[5] - 公司股票代码为2001，于2017年4月19日上市[5] - 公司注册办事处位于开曼群岛Cricket Square Hutchins Drive[4] - 公司香港主要营业地点位于湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼[4] - 公司董事会建议派发截至2021年2月28日止六个月的中期股息每股人民币0.054元，折合港元0.06447元[130][132] - 公司董事及最高行政人员在公司股份、相关股份及债权证中的权益及淡仓情况已按证券及期货条例第XV部第7及第8分部的要求通知公司和联交所[178][179] - 李先生持有公司751,465,225股，占公司股权的47.39%[180] - 赵帅持有公司1,087,500股，占公司股权的0.07%[180] - 邝伟信持有公司224,000股，占公司股权的0.01%[180] - 胡建波持有公司210,100股，占公司股权的0.01%[180] - 陈冬海持有公司169,200股，占公司股权的0.01%[181] - 彭子杰持有公司169,200股，占公司股权的0.01%[181] - 申春梅持有公司350,000股，占公司股权的0.02%[181] - 李先生持有Aspire Education Technology约61.48%的已发行股份[182] - 李先生通过全权信托持有Aspire Education Consulting约79.19%的已发行股份[183] - 李先生可能通过行使购股权获得1,452,500股股份[183] - 赵帅先生可能通过行使购股权获得1,016,500股股份[184] - 邝伟信先生可能通过行使购股权获得224,000股股份[185] - 胡建波先生可能通过行使购股权获得210,100股股份[185] - 陈冬海先生可能通过行使购股权获得169,200股股份[185] - 彭子杰博士可能通过行使购股权获得169,200股股份[185] - 申春梅女士可能通过行使购股权获得350,000股股份[186] - 李先生持有云爱集团约70.8305%的股权[189] - Aspire Education Management持有公司32.73%的股份，共计518,852,625股[194] - Aspire Education Technology持有公司11.37%的股份，共计175,160,100股[194] - 李先生通过Aspire Education Management、Aspire Education Technology及全权信托合计持有公司47.39%的股份，共计751,465,225股[194] - 瑞银集团持有公司5.78%的股份，共计91,724,723股[194] - 景林资产管理香港有限公司持有公司6.19%的股份，共计98,099,000股[194] - TX Capital (HK) Limited持有公司5.67%的股份，共计89,846,000股[194] - 李先生持有Aspire Education Technology约61.48%的已发行股份[195] - 李先生通过全权信托持有Aspire Education Consulting约79.19%的已发行股份[196] - 嵩明德学持有云爱集团70.8305%的股份，注册股本为人民币24,720,523元[199] - 宁德公司持有哈轩公司26.09%的股份，注册股本为人民币31,308,000元[200] 政策与法规 - 2020年11月教育部提出地方政府在民办教育分类管理上享有更大自主权，允许根据实际情况制定营利性与非营利性登记时间及税费[121][123] - 2021年3月发布的“十四五”规划明确提出建设高质量教育体系，支持建设200所以上高水平高职学校和600个以上高水平专业[121][124] - 民办学校应建立分类登记及管理制度，举办者可自主选择举办非营利性或营利性民办学校[164][165] - 现有民办学校选择登记为营利性民办学校的，应进行财务清算并明确财产权属，缴纳相关税费后重新登记[166] - 公司下属民办学校尚未开始分类登记，存在不确定性[169][171] - 公司可能需将下属民办高校登记为营利性民办学校，影响扩张策略[173] - 送审稿仍在磋商阶段，尚未颁布或实施[173] - 公司旗下甘肃学校和华中学校的转设工作已获得教育部的批准，并已完成省内相关主管部门的变更登记[177] 其他 - 公司目前平均学费相较于市场仍处于较低水平，未来将通过高质量教学、就业、师生体验和校园环境支撑学费持续提升[120][122] - 截至2021年2月28日，公司拥有7,671名员工，较2020年8月31日的7,430名有所增加[125][126] - 公司或其附属公司在报告期内未购买、出售或赎回任何上市证券[157][159] - 公司董事会已审阅结构性合约的总体表现，并认为集团在各重大方面遵守了结构性合约[158][160] - 嵩明高学及北京联合将与辉煌公司、云爱集团及其登记股东订立第五份补充协议，以反映对北京联合100%股权的收购[161] - 中外合作民办学校的外资方须为持有相关资格及提供优质教育的外国教育机构，且外资部分应低于50%[162] - 公司已采取特定计划并开始实行具体措施，以展现其符合资历要求[162] - 公司在美国加利福尼亚州开办新学校仍待加州私立高等教育局批准[163]