公司概况 - 公司是华南地区最大及全国第五大K - 12课外教育服务提供商，成立23年，提供小班辅导、个性化辅导等课程[7][14] - 公司为K - 12学生群体提供课外教育服务，课程注重成绩、激发兴趣和培养能力[129] - 公司于2010年8月27日在开曼群岛注册成立，2018年12月27日在联交所上市[128] 培训中心情况 - 截至2020年12月31日，公司在全国有268间培训中心，主要分布在粤港澳大湾区[7][14] - 截至2020年12月31日，培训中心数目为268间，合并12间校区，3间转做全日制业务，新开18间[24] 财务数据 - 2020年公司收益为16.88亿元，较2019年的18.32亿元下降7.9%[11] - 2020年公司毛利为6.15亿元，较2019年的7.68亿元下降19.9%[11] - 2020年公司年内溢利为1.28亿元，较2019年的1.35亿元下降5.3%[11] - 2020年公司经调整溢利为1.44亿元，较2019年的1.65亿元下降12.9%[11] - 2020年每股普通股建议末期股息为5.5港仙，较2019年的5.3港仙增长3.8%[11] - 2020年招生人次为53.08万，较2019年的55.11万下降3.7%[11] - 2020年辅导课时数目为1225.71万，较2019年的1369.55万下降10.5%[11] - 2020年公司收益为16.878亿元，同比减少约7.9%，上半年营收同比下降11.3%，下半年营收同比减少4.7%[19] - 2020年招生人次为530782人，同比减少约3.7%；总辅导课时为12257069小时，同比减少约10.5%[19] - 2020年公司经调整溢利为1.437亿元[19] - 2020年公司总收益约16.88亿元，较2019年的约18.32亿元下降约7.9%，主要业务收益下降因疫情影响可排课时间和招生[43] - 2020年小班辅导招生人次356,952，个性化辅导149,739，全日制备考项目6,089，素质教育18,002 [44] - 2020年小班辅导常规班辅导课时8,985,928，个性化辅导2,550,582，素质教育720,559 [45] - 2020年小班辅导常规班每课时收费90元，较2019年增长3.4%；个性化辅导253元，较2019年下降0.4%；素质教育72元，较2019年下降1.4% [47] - 2020年销售成本约10.73亿元，较2019年的约10.64亿元增加0.8% [48] - 2020年毛利约6.15亿元，较2019年的约7.68亿元下降约19.9%，毛利率从2019年的约41.9%降至约36.4% [49] - 2020年其他收入及收益约6690万元，同比增长约4810万元 [50] - 2020年销售开支约1.95亿元，较2019年的约1.63亿元增加约19.9% [53] - 2020年行政开支约2.14亿元，较2019年的约2.42亿元下降约11.6% [54] - 公司报告期内溢利从2019年约1.349亿元降至约1.278亿元，下降约5.3%[60] - 公司经调整溢利从2019年约1.65亿元下降约12.9%至报告期的约1.437亿元[63] - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物为约6.937亿元，较2019年12月31日的1.964亿元增加约353.2%[68] - 2020年12月31日，公司流动比率约为1.06，较2019年12月31日的1.04有所增加[69] - 2020年12月31日，公司杠杆比率为75.0%，2019年12月31日为71.2%[69] - 2020年12月31日，公司债务投资9.43亿元（2019年：10.201亿元），占总资产29.6%；股权投资9120万元（2019年：6740万元），占总资产2.9%[72] - 2020年12月31日，按公允价值计入损益的股权投资公允价值9.1171亿元，占总资产2.86%[76] - 2020年12月31日，按公允价值计入损益的债务投资公允价值6.97551亿元，占总资产21.91%[76] - 2020年12月31日，银行结余260万元受限制，其中230万元因开办民办教育业务要求受限，30万元因资本核实用途受限[84] - 报告期间，新增享受政策性利息补贴的贷款3.49亿元[86] - 2020年12月31日，集团共有7097名雇员，2019年为6902名[91] - 报告期间，付予雇员的以权益结算的股份薪酬成本总额为1590万元[91] - 公司董事会建议派付2020年度末期股息，每股5.5港仙，约占当年溢利30.2%，总额约4673万港元[92] - 2020年12月31日公司可分派储备为人民币371.2百万元[149] - 报告期间新增享受政策性利息补贴的贷款人民币349百万元[150] 业务表现亮点 - 2020年公司荣获“广东民办教育四十周年突出贡献机构”等称号[8] - 2020年寒假课程线下线上转化率为85%，全年整体保留率为87.5%，同比提升4.5%[22] - 2020年深圳暑期1计划人次同比增长17.1%，广深外区域市场暑期1计划人次同比增长64.4%[22] - 2020年下半年个性化辅导课时与2019年同期相比增长7.2%[23] - 2020年深圳全年常规班人次同比增长9.1%，个性化辅导消耗课时同比增长6.3%，整体营收同比增长9.6%[27] - 2020年在线一对一业务收益为2019年同期的3倍[28] 技术与系统建设 - 卓越在线系统自2020年3月上线，已完成班辅大、小班两套教学平台搭建[28] - 截至2020年12月31日，公司拥有528名员工组成的内部研发团队，报告期内研发费用约为人民币1.656亿元[31] - 公司已形成班輔的EES系统、个性化教学系统以及全日制智慧课堂三大教学系统，班輔大班、班輔小班及个性化辅导牛师帮直播系统已投入使用[31] - 2020年公司进行多个数字化基础底层搭建，构建营销自动化平台[31] 未来发展战略 - 公司计划在粤港澳大湾区开设更多培训中心，加强资源倾斜及师资投入深圳、南宁等重点区域城市[32] - 公司将通过“实体培训中心 + 在线教育”双管齐下的方式加快区域扩张[34] - 公司将打造高效人才供应链，完善四级合伙人制度并推进到更多区域城市[34] - 公司将加快并购步伐，为区域扩张战略寻找新机遇和动力[35] - 公司将继续专注“强语文”战略，打磨和迭代“双语文”产品体系[36] - 公司认为OMO是实现千人千面学习模式的重要方式，正专注建立强大技术基础设施[38] - 未来三年（2021 - 2023年）公司将以30%的年复合增长率达至40亿元营收规模[41] 人员与团队 - 截至2020年12月31日，公司拥有3947名全职教师[29] - 董事会由七名董事组成，包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事[99] - 唐俊京为公司执行董事、董事会主席兼集团总裁，于1997年10月联合创立集团，在中国教育行业拥有逾22年经验[100] - 唐俊膺为公司执行董事及资深副总裁，于1997年10月联合创立集团，在中国教育行业拥有逾22年经验[102] - 周贵为公司执行董事及资深副总裁，于1997年10月联合创立集团，在中国教育行业拥有逾22年经验[106] - 徐文辉为公司非执行董事，于2011年1月加入集团，在企业财务及企业管理方面拥有逾17年经验[108] - 吴颖民为公司独立非执行董事，于2018年12月3日获委任，在中国教育行业拥有逾32年经验[111] - 隆雨为公司独立非执行董事，于2018年12月3日获委任，曾在京东相关公司任职[112] - 薛鹏为公司独立非执行董事，于2018年12月3日获委任，在企业财务方面拥有22年经验[113] - 唐俊京于2011年10月获中欧国际工商学院工商管理硕士学位，1993年6月获深圳大学国际金融学士学位[101] - 唐俊膺于2012年7月获北京大学高级管理人员工商管理硕士学位，1993年7月获中山大学国际贸易学学士学位[103] - 薛先生有丰富财务工作经验，2019年取得香港公开大学企业管治硕士学位[115][116] - 关玮莹女士负责优学事业部多部门，2001年获暨南大学工商管理硕士学位[118][119] - 朱常叙先生负责公司秘书和法律证券事务，有逾17年企业管理经验[121] - 郑洪章先生负责公司财务管理，2008年获中山大学工商管理硕士学位[123] - 周庆龄女士为公司联席公司秘书，有逾18年企业服务行业经验[125] 风险与政策影响 - 《中华人民共和国外商投资法》生效，结构性合约认定存不确定性，最坏情况或影响公司业务和业绩[95] - 2020年10月14日，教育部对非盈利性民办学校关联交易持开放态度，但要求交易公开、公平、公允[97] - 公司面临吸引学生、聘用教师、行业竞争、地域集中等风险[131] - 公司业务受季节性波动、学费水平、政策变动、疫情等因素影响[132] 股份与股息相关 - 2021年3月5日，间接全资附属公司以2050万元转让广州市果肉教育科技有限公司股权[88] - 2021年1月，公司回购249.9万股股份，总代价680.727万港元并将注销[89] - 公司于2019年3月12日采纳股息政策，董事会决定股息时会考虑多项因素[138] - 2021年5月11 - 14日暂停办理股份过户登记以确定出席股东大会股东资格，5月21 - 25日暂停以确定享有末期股息股东资格[142] - 报告期间公司未向董事、高管、控股股东等提供贷款或担保[152] - 除用于员工激励外，报告期间公司未买卖或赎回上市证券[153] - 细则和开曼群岛法律无优先认购权条文[154] - 上市所得款项净额为29950万港元[156] - 进行区域扩张占所得款项用途百分比为50%，已完成[156] - 寻求战略联盟及收购以支持及拓展经营业务占所得款项用途百分比为30%，未动用所得款项净额为2470万港元，报告期间实际用途为1680万港元，剩余未动用790万港元[156] - 用于投资以提高教学质量占所得款项用途百分比为20%，已完成[156] - 2020年12月31日，未动用所得款项净额存入活期存款及低风险短期债务投资产品[157] 董事与管理层相关规定 - 各董事与公司其他人员无其他关系，近三年无在其他上市公司任董事职位情况[117] - 各高级管理层成员近三年无在其他上市公司任董事职位情况[123] - 各董事服务初始期限自获委任之日开始，2021年4月1日可续期三年[162] 激励计划 - 公司采纳受限制股份单位计划及购股计划激励董事及合资格雇员[168] - 报告期内，无董事在竞争业务中拥有权益[171] - 控股股东确认报告期内遵守不竞争契据[173] - 截至2020年12月31日，受托人根据受限制股份单位计划已购买28,321,000股股份，占公司已发行股份总数约3.33%[177] - 截至2020年12月31日，根据受限制股份单位计划已授予集团员工52,717,173股股份，占公司已发行股份总数约6.20%[177] - 根据购股权计划及其他适用上市规则条文的购股权计划，所有购股权限额内获行使可能发行的股份不超84,804,000股，即上市日期已发行股份总数10%[179] - 任何12个月期间，行使购股权计划授予各合资格人士的购股而发行及将发行股份总数不得超已发行股份1%[179] - 购股权计划于2018年12月3日起10年有效，授出购股可行使期为10年，报告期内公司未根据购股计划授出、行使、取消或撤销购股，2020年12月31日无未行使购股，购股计划余下年期为7年10个月[181] 股权结构 - 2020年12月31日，唐俊京先生拥有459,079,231股普通股好仓，占公司已发行股本约54.03%[184] - 2020年12月31日，唐俊膺先生拥有459,079,231股普通股好仓，占公司已发行股本约54.03%[184] - 2020年12月31日，周贵先生拥有459,079,231股普通股好仓，占公司已发行股本约54.03%[184] - 2020年12月31日，徐文辉先生拥有10,676,527股普通股好仓，占公司已发行股本约1.26%[184] - 黄艳筠女士、郁华女士、张晓英女士通过配偶权益分别持有459,079,231股普通股，占比54.03%[193] - Elite Education Investment Co. Ltd.作为实益拥有