公司整体规模与地位 - 按2020年系统销售额计，公司是中国最大餐饮企业，2020年录得收入83亿美元[5] - 截至2020年12月31日，公司有10,506家餐厅，覆盖中国1,500多个城市[5] - 公司餐厅数目由2015年底的7176家增加至2020年底的10506家，复合年增长率约为8%[16] 各品牌餐厅门店分布 - 截至2020年12月31日，约84%的餐厅由公司拥有及自营[5] - 截至2020年12月31日，超过7,100家肯德基餐厅遍布中国1,500多个城市，门店数目约为最接近竞争对手的两倍[5] - 截至2020年底，超过2,300家必胜客餐厅遍布中国500多个城市，餐厅数目约为最接近休闲餐饮竞争对手的六倍[6] - 截至2020年12月31日，小肥羊在中国及国际市场有270家门店，超240家为加盟店；黄记煌在国内外超640家门店；COFFii & JOY在中国有42家门店；东方既白在中国有8家门店；塔可贝尔在中国有12家门店；Lavazza在中国有4家门店[7] - 截至2020年底，约6%于系统内的餐厅由联营合营公司经营[27] - 杭州肯德基截至2020年底运营约9%的肯德基餐厅，公司拥有其47%的非控股权益[27] - 截至2020年12月31日，约16%的餐厅为加盟店[16] 公司发展潜力与策略 - 公司餐厅门店数目有潜力发展至20000家或以上，正追踪700多个尚无肯德基或必胜客餐厅覆盖的城市[8] - 公司主要策略是通过内生增长、发展加盟店、开发新餐厅品牌概念及线上业务增加销售及利润[8] - 公司拟重点扩大在现有及新城市的业务版图，探索新餐厅模式支持扩张[8][9] - 新兴品牌专注探索合适业务模式，进行产品创新及运营升级以扩大规模[9] - 公司将继续专注食品创新及价值定位提升，开发独特配方和调味品[10] - 公司将坚持技术投入，改善整体技术基础设施以及数字化和配送能力[11][12] 会员与数字化业务 - 2020年12月31日，肯德基及必胜客的会员计划分别有逾2.75亿会员及逾8500万会员[12] - 2020年，数字点餐占肯德基及必胜客公司餐厅收入约80%[12] - 数字化支付占公司销售额百分比从2016年的33%升至2020年的97%[23] - 2020年12月31日约1000家肯德基餐厅实行“刷脸支付”[23] - 2020年12月31日肯德基必胜客会员计划共拥有逾3.0亿会员，会员销售占2020年系统销售额约60%[24] - 2020年肯德基约40%的外卖销售及必胜客约20%的外卖销售额来自自有渠道[25] - 外卖收入占公司餐厅收入总额比例从2019年的约21%提升至2020年的约30%[25] - 2020年第四季度，肯德基会员销售占肯德基系统销售额约60%，必胜客会员销售占必胜客系统销售额约53%[64] - 2020年，数字订单占肯德基及必胜客公司餐厅收入的80%[64] - 2020年数字化支付（包括移动支付）占公司餐厅收入约97%[69] 公司收购与业务布局 - 2020年4月公司完成收购黄记煌的控股权益，并成立包含小肥羊、东方既白及黄记煌的中餐事业部[13] - 2020年4月，公司完成收购中式休闲餐饮连锁业务黄记煌的93.3%权益，现金对价为1.85亿美元[71] - 截至2020年12月31日，归属黄记煌呈报单位的无形资产及商誉的账面价值分别为1.04亿美元及6400万美元[71] - 截至2020年底，公司在中国八个城市开设42家COFFii & JOY咖啡店[71] - 截至2020年12月31日，中国已有四家Lavazza店铺[71] 供应链与采购 - 公司与800多家独立供应商合作，内部综合供应链管理系统雇佣超1300名员工[17] - 公司利用25个物流中心和7个集散中心派送物资[17] - 公司拥有为其中餐事业部而设的调味料工厂[17] - 公司采用集中采购模式为大多数餐厅集中采购绝大多数食品及包装[17] 公司投资策略 - 公司投资策略专注于品牌及为品牌赋能的相关领域[14] 产品创新 - 2020年公司所有餐饮品牌共推出约500款新式及改良产品[21] 餐厅改造情况 - 2020年12月31日，超75%的肯德基餐厅在过去五年进行改造或建设[26] - 2020年，超15%的必胜客门店已进行改造[26] 特许经营相关 - 公司向YUM支付相当于特许经营品牌的系统销售净额3%的特许经营费[27] - 特许经营权的期限为50年，可自动续期，每次额外续期50年[27] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司雇用超40万名员工，包括约13.6万名全职员工及约27万名兼职餐厅服务组成员[28] - 2020年底，百胜中国雇用超26万名女性员工，占员工队伍总数64%[28] - 2020年底，担任总监及以上职位的女性占高级别管理人员的54%[28] - 2020年底，肯德基共有24间“天使餐厅”，共雇用超200名特殊员工[28] - 2020年，总培训时间超860万小时[29] - 2020年餐厅经理的流失率为9%[29] - 2016年，公司宣布向每名合资格餐厅经理授出价值为2000美元的限制性股票，2020年底，约9700名餐厅经理成为股东[29] - 2021年2月起，公司向所有合资格餐厅经理授出价值为3000美元的限制性股票，已授出予约3500名餐厅经理[29] - 2020年底，公司额外保险计划涵盖超1.8万名员工及4万名家庭成员[29] 公司荣誉与员工联络 - 公司连续第三年获认证为「中国杰出雇主」[31] - 公司通过“家庭系统”与1500个城市的员工联络互动[31] 公司管理层信息 - 屈翠容49岁，担任首席执行官，入选2020年《福布斯》全球最具影响力女性榜，排名第34位[32][33] - 杨家威48岁，自2019年10月起担任首席财务官，2001年起成为特许金融分析师特许资格持有人[32][33] - 黄进栓58岁，自2017年2月起担任肯德基总经理[32][34] - 蒯俊40岁，自2017年11月起担任必胜客总经理[32][34] - 陈玟瑞51岁，自2016年10月起担任首席供应链官[32][34] - 张雷52岁，担任首席信息技术官[32] - 陈永坚52岁，担任首席法务官[32] - 袁耀宗61岁，担任首席人力资源官[32] 公司上市情况 - 百勝中國於2016年4月1日在美國特拉華州註冊成立，10月31日從YUM分拆，11月1日在紐約證券交易所開始「常規交易」，2020年9月10日在香港證券交易所主板二次上市[35][36] 税务相关 - 中國附屬公司須每年在彌補往年累計虧損後，撥出稅後利潤的至少10%作為法定儲備金，直至儲備金總額達到註冊資本的50%為止[38] - 中國附屬公司一般須就全球收入按25%的統一稅率繳納中國企業所得稅（除非根據特定合資格標準獲下調）[39] - 2016年5月1日起，6%的增值税销项取代5%营业税[40] - 2017年起，购买材料及服务的增值税税率由17%、13%、11%及6%改为13%、9%及6%[40] - 地方附加税一般介于7%至13%，按应付增值税金额征收[40] - 中国附属公司向直接境外母公司支付股息，一般按10%税率缴纳中国预扣税，符合条件的香港附属公司自2018年起可能按5%征收[41] - 非居民企业出售中国居民企业股权收益按10%税率缴纳中国预扣所得税[41] - 直接转让中国居民企业股权，印花税按转让价值0.05%计算，转让人及受让人各自缴纳[42] - 非居民企业间接转让中国权益，收益缴纳中国企业所得税，税率最高为资本收益的10%[42] - 个人股东间接转让缺乏合理商业目的，收益按20%缴纳中国个人所得税[42] - 2017年12月美国颁布税务法案，设定21%的统一企业所得税率[43] - 百胜中国自2017年12月31日后开始的纳税年度起，海外附属公司全部外国来源股息免征税款[43] - 百胜中国2017年第四季度录得额外所得税开支，包括一次性过渡税及递延税项资产重新估值相关额外税项[43] - 公司根据2018年12月美国财政部及国税局指引，于2018年第四季度完成对税务法案分析并调整过渡税项预缴金额[43] - 美国财政部及国税局于2019年第一季颁布最终过渡税项规定，公司完成过渡税项计算影响评估并额外计提所得税开支[43] - 公司运营接受检查的评税年度可追溯到2006年，地方税务机关正审核若干年度，若税务机关不同意课税情况，公司可能面临额外税项负债[74] - 美国税务法案对美国企业所得税体制进行广泛改革，改变外国收入征税方式，美国新总统当局支持提高美国企业所得税税率提案[75] - 自2012年起中国推行营业税改增值税试点改革，2016年5月1日起营业税完全被增值税取代，新增值税制度诠释及应用在地方政府层面未落实[75] - 中国注册企业须每年在弥补往年累计亏损后，拨出税后利润至少10%作为法定储备金，直至储备金总额达注册资本50% [94] - 中国公司应付非中国居民企业股息适用10%预扣税，香港与内地税务安排规定，满足条件后香港居民企业获派股息征收5%预扣税 [94] - 自2018年起公司香港附属公司符合内地与香港税务安排相关规定，宣派股息或预期汇回盈利很可能享受5%预扣税减免，否则缴纳10%预扣税 [94] - 若公司被分类为中国居民企业，须就全球收入按25%统一企业所得税率纳税 [95] - 若公司为中国居民企业，向非中国籍股东派付股息须缴10%股息预扣税，股东为个人则缴20%个人所得税 [95] - 间接转让中国居民企业股权所得收入最高按资本收益的10%缴纳中国企业所得税[96] - 个人股东间接转让缺乏合理商业目的，收益按标准税率20%缴纳中国个人所得税[96] 公司面临的风险 - 公司面临与业务及行业有关的风险，如食品安全、疫情、原材料价格波动等[46] - 公司成功取决于YUM打造品牌实力、开展营销活动及产品创新的能力[46] - 公司餐厅运营受与YUM主特许经营协议条款规限[46] - 公司绝大部分收入来自中国运营[46] - 公司有关COFFii & JOY及Lavazza的增长策略未必成功[46] - 公司经营面临多种风险，包括所得税、税率更改、税务意见不合、消费者支出变动、行业竞争激烈等[47] - 在中国开展业务面临政治政策、经济社会政策、法律执行、中美贸易关系、审计报告、人民币价值波动等风险[47] - 分拆及相关交易可能产生巨额税务负债、潜在弥偿责任等风险[48] - 普通股面临股息或回购时间及金额不确定、不同资本市场特点影响交易价格等风险[48] - 食品安全及食源性疾病问题可能对公司声誉、业务、收入、利润造成不利影响[49] - 2019年10月中国国务院修订《食品安全法实施条例》，自2019年12月1日生效[49] - 高级管理层成员受处罚或品质保证体系失误，可能对公司业务、声誉、运营业绩及财务状况造成重大不利影响[50] - 顾客责任申索、食品污染投诉或蓄意破坏食品事件报道，可能对公司业务、声誉、运营业绩及财务状况造成不利影响[50] - 过去十年公司销售额曾受供应商相关不利报道严重影响，如2012年底和2014年年中事件[50] - 病毒或疾病爆发可能对公司业务造成重大不利影响，新冠肺炎疫情已及可能继续产生不利影响[51] - 中国发生疫情或公共卫生事件，可能干扰公司业务运营，如政府强制或自愿关闭、限制餐厅运营[52] - 新冠肺炎疫情高峰期，公司关闭约35%的餐厅，仍营业餐厅同店销售额下降[52] - 公司运营将继续受新冠肺炎疫情影响，包括疫情再次爆发及政府相应行动[52] - 公司保险不覆盖因大流行病而蒙受的损失，疫情可能加剧其他风险[52] - 员工或业务伙伴员工疑似患病，可能导致公司业务中断[53] - 禽流感爆发可能导致消费者减少食用家禽及相关产品，影响公司收入和利润率[53] - 公司须达销售增长指标，即肯德基、必胜客及塔可贝尔品牌在2017年1月1日起的每个计量期（每5个滚动日历年）平均年度总收入超出基准年平均年度总收入，销售增长指标要求2021年12月31日后开始[54] - 若公司计算显示餐饮品牌无法达销售增长指标，有解释并补救机制，YUM有权在不达标时终止协议，若连续两次不达标，YUM有权撤销或修改独家经营权[54] - 主特许经营协议在公司无偿债能力或破产等事件时可被终止，公司未出现重大违反协议情况，持续监察遵守情况[55] - 公司绝大部分收入来自中国业务，几乎所有餐厅位于中国，财务业绩取决于中国业绩，业务高度面临在中国开展业务的风险[55][56] - 公司成功取决于YUM打造品牌实力、开展营销活动及产品创新的能力，YUM商标价值影响公司运营业绩及竞争力[56] - 食品及其他供应品短缺或中断可能增加成本或减少收入，原因包括自然灾害、需求增加等多种因素[57] - 公司集中采购大部分食品及包装物，可能无法准确估计加盟店及联营合营公司需求导致存货过多，也可能无法及时收回款项影响业务[57] - 原材料价格波动可能对公司利润率造成不利影响，餐厅业务依赖大量可靠原材料来源[58] - 2019年非洲猪流感致中国家禽等蛋白质价格大幅上涨，公司转嫁大宗商品价格增幅能力有限，或影响未来利润率[59] - 公司增长策略依赖在中国开新餐厅，但无法保证实现扩张目标和新餐厅盈利，新餐厅或影响附近现有餐厅销售[59] - 中国零售物业市场竞争激烈，公司无法保证按商业合理条款获得理想餐厅位置[62] - 餐厅业务依赖吸引、挽留和激励合格员工，业内对合格员工需求大，人工短缺或成本增加或影响公司发展