公司基本信息 - 钱江水利注册资本为352,995,758元，成立于1998 - 12 - 30[15] - 主要从事自来水生产和供应，经营污水处理和市政来水管道安装业务，涵盖水务全产业链[16] 股权结构 - 截至2024年3月31日，无限售条件流通股份和股份总数均为352,995,758股，占比100%[19] - 截至2024年3月31日，前十大股东合计持股238,290,315股，占比67.51%，中国水务持股118,436,629股，占比33.55%[20][21] - 截至发行保荐书出具日，中国水务合计持股141,166,461股，占比39.99%，为控股股东；公司无实际控制人[22][23] 业绩数据 - 2024年1 - 3月主营业务收入42,226.17万元，占比92.64%，营业收入合计45,578.89万元[20] - 2024年1 - 3月营业总收入45,578.89万元，2023年度为222,219.52万元[34] - 2024年1 - 3月经营活动产生的现金流量净额2,244.23万元，2023年度为39,826.33万元[36] - 2024年1 - 3月毛利率为38.73%，2023年度为31.79%[38] - 2024年1 - 3月加权平均净资产收益率（扣非前）为1.28%，2023年度为9.03%[38] - 2024年1 - 3月基本每股收益（扣非前）为0.09元，2023年度为0.58元[38] - 2024年1 - 3月扣非前归母净利润3034.85万元，同比下滑49.33%；扣非后归母净利润2308.61万元，同比下滑50.99%[112] 分红情况 - 2023年度现金分红7,059.92万元，占净利润比例34.34%；2022年度分红5,294.94万元，占比30.71%；2021年度分红5,294.94万元，占比35.12%[29][30] - 2021 - 2023年合并报表中归属于母公司普通股股东的年均净利润17,624.80万元，累计现金分红占比100.14%[30] 资产负债 - 2024年3月31日资产总额820,854.24万元，负债总额513,013.29万元，股东权益合计307,840.95万元[32] - 截至2024年3月末公司有息债务余额225,540.09万元，其中短期借款87,783.23万元，一年内到期的非流动负债11,281.69万元[108] 发行情况 - 本次证券发行类型为向特定对象发行境内上市的人民币普通股（A股）[14] - 发行定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%与本次发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司股东的每股净资产值的较高者[72] - 发行对象不超过35名（含35名），发行股票数量不超过发行前总股本的30%，即不超过105,898,727股，控股股东中国水务拟认购25.00%[69][79] - 控股股东中国水务认购股份18个月内不得转让，其余发行对象6个月内不得转让；若未通过竞价产生发行价格，中国水务不参与认购[73] 风险提示 - 所属水务行业对经济波动敏感性较低，但短期经济剧烈波动或致供水量下滑[89] - 我国水务市场竞争激烈，未来竞争深化或给公司业务带来阻力[90] - 面临行业管理体制变化、行业政策等政策风险[91][92] - 面临行业盈利水平波动、自然灾害等业务经营风险[94][95] - 本次发行募集资金拟投资多个项目，存在项目实施、不能达预期效益等风险[100][101] - 本次发行募集资金到位后公司每股收益和净资产收益率可能摊薄[102][103] - 募投项目中胡村水厂工程（一期）及永康市城市污水处理厂（五期）项目尚未办理不动产权证书[104] - 募投项目在工程建设阶段存在向关联方采购建筑服务情况，可能新增关联交易[105] - 募投项目存在产能利用率偏低的风险[106] 优势与展望 - 是浙江省内唯一以水务为核心主业的国有控股上市公司，具有品牌影响优势[121] - 控股股东中国水务由水利部联合央企中国电建成立，股东背景优势明显[122] - 在浙江省部分地区拥有供水厂网一体化项目，占浙江省供水市场份额约10%[123] - 在自来水和污水处理行业有二十多年实践，运营管理经验丰富[124] - 本次发行募集资金项目围绕主营业务，业务范围不变，资本实力将增强[125] - 发行完成后公司注册资本、股份总数及股本结构将变化，将修改《公司章程》并办理工商变更登记[126] - 发行后公司股权分布变化，但控股股东、实际控制人不变，原有股东持股比例改变[127] - 发行募集资金到位后，公司总资产及净资产规模增加，抗风险能力增强，资本结构优化[130] - 发行完成后，筹资活动现金流入大幅增加，未来经营活动现金流入将增加[132] - 发行后，公司与控股股东及其关联人业务、管理关系不变，无新同业竞争和显失公平关联交易[133] - 发行完成后，公司净资产提高，资产负债率下降，财务状况和资产负债结构改善[135]