交易评估 - 本次交易采用收益法评估结果作为评估结论，评估增值率1301.04%[2] - 折现率取值为11.11% - 11.52%之间[2] 资本与费用 - 2023 - 2025年追加资本预计不低于4亿元/年[2] - 2021年度标的公司财务费用金额为5155.25万元[12][14] - 2021年度标的公司营业成本为200914.36万元，期间费用为39687.30万元[12] 业绩数据 - 2021 - 2023年一季度标的公司营业收入分别为244258.87万元、339795.81万元、139584.68万元，归属母公司净利润分别为 - 2446.89万元、5610.01万元、9988.35万元[16] - 2022年度，标的公司营业收入及销售商品、提供劳务收到的现金分别为339795.81万元、358675.11万元[51] 存货情况 - 2021 - 2023年一季度标的公司存货账面余额分别为36706.84万元、174754.39万元、146664.82万元，占总资产比重分别为25.62%、65.52%、56.36%[20] - 2021 - 2023年一季度标的公司存货跌价准备分别为17.51万元、616.63万元、489.44万元[20] - 2021 - 2023年一季度标的公司存货周转率分别为0.03次/年、1.89次/年、2.79次/年[20] 资产负债 - 报告期各期末，标的资产资产负债率分别为84.86%、88.27%、86.05%，短期借款余额分别为59226.17万元、139551.15万元、110730.44万元，占负债总额比重分别为48.72%、59.28%、49.45%[44] - 本次交易完成后，上市公司最近一期末资产负债率由50.32%提升至87.59%[44] 对比数据 - 2022年末，标的公司资产负债率82.91%，流动比率1.27，速动比率0.16，利息保障倍数2.70；中国中免资产负债率28.69%，流动比率3.27，速动比率1.60[46] - 2022年，标的公司息税折旧摊销前利润18809.50万元，短期借款106403.60万元，长期借款21000.58万元；中国中免息税折旧摊销前利润894090.85万元，短期借款193223.05万元，长期借款250897.50万元[46] 股权结构 - 海旅免税持有海旅黑虎51%股权，出资额2550万元；丽尚国潮(浙江)控股有限公司持股39%，出资额1950万元；京东(海南)国际贸易有限公司持股10%，出资额500万元[56] 公司控制 - 海旅免税可对海旅黑虎实施有效控制，纳入并表范围符合规定[69][70] 其他 - 具有免税品经销资格的经营主体注册资本不低于1亿元人民币[6] - 海旅免税经营面积为49759.54平方米[10] - 截至反馈回复出具日，标的公司可用授信额度为276040.00万元[51]