信用评级 - 公司主体信用等级和“好客转债”评级均为AA，评级展望稳定[8] - 个体信用状况为aa，偿还债务能力强，违约风险低[20] - 中证鹏元维持公司主体信用等级为AA，维持评级展望为稳定，维持“好客转债”的信用等级为AA[71] 财务数据 - 2024年3月总资产43.85亿元，归母所有者权益31.19亿元，总债务7.29亿元[10] - 2023年营业收入22.65亿元，净利润2.17亿元，经营活动现金流净额4.63亿元[10] - 2023年总债务/总资本为19.04%，销售毛利率为35.06%，资产负债率为31.94%[10] - 2024年3月末现金类资产占总资产比重超35%，偿债压力较小[17] - “好客转债”发行规模6.30亿元，债券余额6.02613亿元，到期日期为2025年8月1日[21] - 截至2024年3月末，公司总股本为311,283,746股，较2022年末略有增加[25] - 2024年3月末公司控股股东沈汉标持股41.14%，实际控制人沈汉标和王妙玉夫妇合计持股67.09%[25] - 2024年一季度，公司橱柜及大宗业务分别大幅增长60.42%和281.42%[35] - 2024年1 - 3月主营业务收入3.84亿元，占比95.42%，毛利率33.31%[36] - 2023年整体衣柜收入16.73亿元，占比73.87%，是主要收入与利润来源[36][38] - 2023年公司整装业务收入规模超2亿元，同比增长超70%[44] - 2023年及2024年一季度好莱客自身大宗业务规模分别同比增长37.68%、281.42%[45] - 2024年1 - 3月整体衣柜销售均价195.36元/平方米，橱柜4567.03元/套，木门1489.91元/樘[40] - 2023年公司产能利用率整体下滑，整体衣柜为59.15%，橱柜为56.08%，木门为49.58%[47][48] - 2024年1 - 3月整体衣柜产销率99.15%，橱柜95.48%，木门105.10%[48] - 2023年公司原材料、人工成本、制造费用占总成本的比例分别为69.98%、8.60%、16.00%[49] - 2023年板材采购单价22.21元/m²，同比变动-13.84%，采购总额39,863.58万元，占比51.89%；五金配件采购单价0.55元/件，同比变动-20.29%，采购总额16,486.95万元，占比21.46%[50] - 2024年一季度公司产权比率降至约41%[52] - 2023年末固定资产和无形资产合计占比为34.33%[54] - 2023年末公司应收账款中来自工程客户的余额为1.31亿元，1年及以内的余额为1.20亿元，已计提坏账准备3,206.96万元，对恒大系客户有1,782.53万元的应收账款已按单项计提80%坏账准备[55] - 2023年末现金类资产合计占比超过35%，仅有86.69万元的货币资金受限[55] - 2024年1 - 3月公司经营活动现金净流出，主要系季节性因素所致[62] - 2024年3月经营活动现金流净额为-1.41亿元，2023年为4.63亿元，2022年为3.43亿元[63] - 2024年3月收现比为95.10%，2023年为116.34%，2022年为116.46%[63] - 2024年3月资产负债率为28.86%，2023年为31.94%，2022年为30.54%[63] - 2024年3月总债务/总资本为18.95%，2023年为19.04%，2022年为18.87%[63] - 2024年3月经营活动净现金流/净债务为16.33%，2023年为-48.00%，2022年为-114.38%[63] - 截至2024年3月末尚有14.00亿元银行授信额度未使用[65] - 2024年3月营业收入为4.03亿元，2023年为22.65亿元，2022年为28.23亿元[73] - 2024年3月净利润为0.13亿元，2023年为2.17亿元，2022年为4.54亿元[73] 市场数据 - 2023年房地产全年销售面积同比降幅达8.50%，2024年1 - 4月商品房销售面积累计同比下滑20.2%[31] - 2023年及2024年1 - 4月家具类零售额分别同比增长2.8%和2.5%[31] 门店数据 - 2024年3月末有1868家经销专卖店，整体衣柜产品知名度高[17] - 2024年3月期末门店数量合计1882家，经销商专卖店1868家[46] 其他 - 2019年8月1日发行6年期6.30亿元公司债券，截至2020年12月31日，除永久性补充流动资金部分外已全部使用完毕[24] - 目前终端客单价在4万元左右，呈增长态势[39] - 2023年经销渠道收入下滑，大宗、整装等渠道收入占比提升[41][42] - 2023年公司召开3次股东大会、10次董事会与6次监事会，年末董事会有5名董事（2名独立董事），监事会有3名监事（1名职工代表监事），高管中有2名由董事兼任[69] - 总债务计算公式为短期债务加长期债务[80] - EBITDA利息保障倍数计算公式为EBITDA除以（计入财务费用的利息支出加资本化利息支出）[80] - 毛利率计算公式为（营业收入 - 营业成本）除以营业收入乘以100%[80] - EBITDA利润率计算公式为EBITDA除以营业收入乘以100%[80] - 总资产回报率计算公式为（利润总额 + 计入财务费用的利息支出）除以[（本年资产总额 + 上年资产总额）/2]乘以100%[80] - 产权比率计算公式为总负债除以所有者权益合计乘以100%[80] - 资产负债率计算公式为总负债除以总资产乘以100%[80] - 速动比率计算公式为（流动资产 - 存货）除以流动负债[80] - 现金短期债务比计算公式为现金类资产除以短期债务[80] - 计算总资本、总资产回报率时，超总资产10%部分的商誉需扣除[80]