财务数据 - 2024年3月末资产总计81.52亿元，所有者权益合计34.70亿元，负债合计46.82亿元[8] - 2024年1 - 3月营业总收入27.35亿元，净利润0.28亿元[8] - 2024年1 - 3月营业毛利率为12.08%[8] - 2024年3月末资产负债率为57.44%，总资本化比率为48.01%[8] - 2021 - 2023年及2024年3月总债务分别为32.65亿元、32.80亿元、29.43亿元、32.05亿元[8] - 2021 - 2023年EBIT分别为3.46亿元、1.60亿元、1.92亿元[8] - 2021 - 2023年EBITDA分别为6.26亿元、4.66亿元、4.99亿元[8] - 2023年公司经营性业务利润同比增长45.17%，2024年一季度营业收入同比下降8.11%[26] - 2021 - 2023年现金分红规模分别为1.22亿元、1.79亿元和1.43亿元[32] - 2024年一季度末总资产规模81.52亿元，较2023年的82.21亿元小幅下降[32] - 2024年3月末公司合并口径获银行授信额度62.20亿元，未使用额度36.65亿元[31] - 2024年3月末受限资产合计5.65亿元，占总资产比例6.93%[35] - 2023年总资本化比率45.56%，2024年3月升至48.01%[34] - 2023年资产负债率57.22%，2024年3月为57.44%[34] - 2023年期末债务规模29.43亿元，同比下降，2024年3月增至32.05亿元[34] - 2023年公司经营性业务利润1.72亿元，2024年一季度为0.44亿元[32] - 2024年3月末货币资金为70,589.82万元，应收账款为235,699.61万元[50] - 2024年一季度营业总收入为273,515.63万元，净利润为2,793.64万元[50] - 2024年一季度营业毛利率为12.08%，期间费用率为10.63%[50] - 2024年一季度经营活动产生的现金流量净额为21,265.00万元[50] 业务数据 - 公司拥有近70家生产基地，下游客户主要是家电、日化、食品饮料等行业头部企业[7] - 2023年公司合并范围新增设立子公司4家，注销减少合并子公司8家[19][20] - 2023年公司前五大销售客户销售占比小幅上升至15.48%[22] - 2023年研发投入2.95亿元，占营业收入比例2.38%，同比提升0.46个百分点[23] - 2023年瓦楞纸采购量113.74万吨，采购金额30.09亿元；箱板纸采购量115.32万吨，采购金额35.49亿元；其他原纸采购量18.27万吨，采购金额7.22亿元[23] - 2023年瓦楞纸箱产量182,517.15万立方米，销量165,988.23万立方米，产销率90.94%；彩印包装产量52,619.66万立方米，销量55,694.97万立方米，产销率105.84%；瓦楞纸板产量71,410.71万立方米，销量23,318.10万立方米，产销率94.19%[24] - 2024年1 - 3月瓦楞纸采购量25.04万吨，采购金额6.55亿元；箱板纸采购量25.05万吨，采购金额7.58亿元；其他原纸采购量4.05万吨，采购金额1.48亿元[23] - 2024年1 - 3月瓦楞纸箱产量45,383.22万立方米，销量39,818.03万立方米，产销率87.74%；彩印包装产量14,429.84万立方米，销量10,840.65万立方米，产销率75.13%[24] - 公司与客户结算账期一般为90 - 120天[22] 未来展望 - 2024年预计公司将压缩工业用纸业务，收入降、毛利升，资本支出和债务规模减少[37][38][39] - 总资本化比率2022年实际为47.58%，2023年实际为45.56%，2024年预测在35.00% - 45.00%[41] 债券相关 - “合兴转债”上次和本次债项评级结果均为AA，发行金额5.96亿元，2024年3月末债项余额3.00亿元，存续期为2019/8/16 - 2025/8/16[5][9] - “合兴转债”募集资金5.96亿元，已全部使用，用途为产能建设、补充流动资金且未变更[44] - 截至2024年6月6日，转股价格调整至3.81元/股；截至6月11日收盘，过去20个交易日平均交易价格为2.74元/股[44] - 截至2023年末，“合兴转债”累计转股5,957,500张，累计转股金额2.96亿元，未转股金额占发行总金额的50.34%[45] 评级相关 - 公司主体本次和上次评级结果均为AA/稳定[5][10] - 中诚信国际维持公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定；维持“合兴转债”债项信用等级为AA[46] 股权相关 - 截至2024年3月末，控股股东新疆兴汇聚直接持有公司32.07%股权；截至4月25日，新疆兴汇聚对外质押公司股份1.02亿股，占其持股比例25.65%，占公司总股本比例8.22%[18] 行业数据 - 2023年纸和纸板容器制造行业规模以上企业累计营业收入2682.57亿元，同比下降4.44%，累计营业利润108.67亿元[16] 公式相关 - 短期债务计算公式为短期借款+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债/交易性金融负债+应付票据+一年内到期的非流动负债+其他债务调整项[52] - 长期债务计算公式为长期借款+应付债券+租赁负债+其他债务调整项[52] - 总债务计算公式为长期债务+短期债务[52] - 资产负债率计算公式为负债总额/资产总额[52] - 总资本化比率计算公式为总债务/(总债务+经调整的所有者权益）[52] - 营业毛利率计算公式为(营业收入-营业成本)/营业收入[52] - 期间费用率计算公式为期间费用合计/营业收入[52] - EBIT（息税前盈余）计算公式为利润总额+费用化利息支出-非经常性损益调整项[52] - EBITDA（息税折旧摊销前盈余）计算公式为EBIT+折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销[52] - EBIT利息保障倍数计算公式为EBIT/利息支出[52]