融资与杠杆 - 公司使用杠杆提升投资资本回报，主要通过与金融机构和经纪交易商的无承诺回购协议借款，借款期限通常为隔夜至六个月[23] 风险对冲 - 截至2018年12月31日，公司主要利用支付固定利率的利率互换协议对冲利率风险，也会使用其他衍生工具[26] 投资限制 - 公司运营政策限制对评级为BBB+或更低的非机构MBS的投资市值为2.5亿美元，股东权益风险上限为5000万美元[32] 财务影响因素 - 公司财务表现受投资组合、融资和对冲活动影响，还受宏观经济、市场波动等多种因素影响[34] 行业趋势 - 近年来美国大型银行回购协议贷款减少，被监管较少的小型独立经纪交易商和外国金融机构在美国的经纪交易商子公司取代[35] 战略规划 - 公司会考虑扩大资本基础以及并购、剥离等机会，以契合投资策略或实现股东价值最大化[39] 竞争情况 - 公司在投资和融资方面面临与其他机构的竞争，竞争可能减少投资供应、抬高价格并降低借款能力[40] REIT规定与税务 - 作为REIT，公司需遵守相关规定，否则可能面临所得税，2012年公开发行普通股导致所有权变更，每年可使用的净运营亏损结转额约为1350万美元[41] - 公司大部分净运营亏损结转将在2020年到期，2018年可使用的净运营亏损结转额为6.5543亿美元[43] - 应税收入和按照美国公认会计原则计算的净收入可能存在差异，主要源于税收和会计目的在收入和费用确认时间上的不同[43] - 公司需满足收入、资产、分配和所有权等多种测试才能保持REIT资格，包括75%和95%的收入测试、75%、10%和5%的资产测试，以及股东数量和股权分散度要求[46][48][49][51] - 若未能满足收入测试，因合理原因且非故意疏忽并向IRS披露，仍可能保持REIT资格，但需支付100%的超额非合格收入税[47] - 若季度末无意未满足资产测试，满足特定条件可不失去REIT资格，否则需在30天内消除差异[50] - 2018年1月1日起，TCJA使企业联邦所得税税率降至21%，最高边际个人所得税税率降至37%，废除企业替代最低税，NOL扣除降至80% [52] - TCJA下，个人、遗产和信托可扣除最多20%的特定穿透收入，普通REIT股息有效最高税率为29.6%（加3.8%净投资收入附加税） [52] - 公司向特定外国所有者分配与美国房地产权益销售或交换收益相关款项的预扣税率从35%降至21% [52] 公司人员与办公 - 截至2018年12月31日，公司有19名员工，公司办公室位于弗吉尼亚州格伦艾伦，无员工受集体谈判协议覆盖 [53] 信息披露 - 公司需按Exchange Act要求向SEC提交报告等信息，可在SEC官网获取 [57] - 公司网站为www.dynexcapital.com，相关报告及修订文件会在提交SEC后尽快免费发布 [58] 道德准则 - 公司采用商业行为和道德准则，相关章程及准则修订或豁免信息会按要求在网站公布 [59]