公司业务板块与运营单位 - 公司是美国最大的商业保险承保商之一，业务分为保险和再保险及单一险种超额保险两个板块[125] - 公司成立了众多专注美国经济重要领域和国际市场的运营单位[126] 损失准备金相关 - 截至2020年3月31日，公司为COVID - 19相关损失设立了约6700万美元的初步准备金[131] - 公司采用多种精算技术和方法为每个运营单位得出精算点估计来确定损失准备金[145] - 确定损失准备金的关键假设包括预期损失率、损失成本通胀率以及已报告和已支付损失出现模式[147] - 损失频率和严重程度受损失控制、经济活动、政策限制、通货膨胀等因素影响[148] - 短报告滞后的业务线损失准备金与初始损失估计的差异可能较小，长报告滞后的业务线关键假设是预期损失率[150] - 2019年索赔损失估计受频率和严重程度变化的影响，如频率和严重程度各变化1%，影响为81566000美元[151] - 截至2020年3月31日，公司损失和损失费用净准备金约为108亿美元[151] - 截至2020年3月31日，公司净损失准备金约25亿美元（占比23%）与再保险和单一险种超额业务板块有关[152] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司净损失和损失费用准备金分别为1.0785637亿美元和1.0697998亿美元[154] - 截至2020年3月31日，公司为COVID - 19相关索赔活动确认的最佳估计初步准备金约为6700万美元，其中保险板块4700万美元，再保险和单一险种超额业务板块2000万美元[161] 业务板块发展情况 - 2020年第一季度，保险板块有利发展700万美元，再保险和单一险种超额业务板块不利发展300万美元，净有利发展400万美元[162] - 2019年第一季度，保险板块有利发展960万美元，再保险和单一险种超额业务板块不利发展290万美元，净有利发展670万美元[165] 准备金贴现相关 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司工人补偿准备金贴现金额分别为17.17亿美元和17.31亿美元，贴现后净折扣分别为5.18亿美元和5.3亿美元[166] - 2020年3月31日，贴现率范围为2.0% - 6.5%，加权平均贴现率为3.7%[166] 应收再保险保费情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司估计的应收再保险保费分别约为4400万美元和4300万美元[170] 固定到期证券会计处理与损失情况 - 公司对处于未实现损失状态的固定到期证券，根据是否打算出售等情况进行不同的会计处理[171] - 2020年3月31日，公司非投资级固定到期证券未实现损失总计4771.1万美元，其中外国政府证券未实现损失3886.7万美元，公司已对固定到期证券计提6700万美元预期信用损失准备[175] 应收账款预期信用损失准备情况 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应收账款预期信用损失准备分别为400万美元和200万美元[176] 可供出售固定到期证券定价来源 - 2020年3月31日，公司可供出售固定到期证券的定价来源中，独立定价服务占比98.3%，对应金额1336243.4万美元；辛迪加经理占比0.3%，对应金额3960.5万美元；基于可观察数据直接定价占比1.4%，对应金额18527.6万美元[180] 2020年第一季度业务板块财务指标 - 2020年第一季度，保险业务总保费收入194180.9万美元，净保费收入158331.8万美元，净保费收益148495.5万美元，赔付率65.1%，费用率31.3%，GAAP综合比率96.4%；再保险及单一险种超额业务总保费收入28956.3万美元，净保费收入26252.8万美元，净保费收益20646.3万美元，赔付率68.3%，费用率32.3%，GAAP综合比率100.6%；合并业务总保费收入223137.2万美元，净保费收入184584.6万美元，净保费收益169141.8万美元，赔付率65.5%，费用率31.4%，GAAP综合比率96.9%[186] 普通股股东净收入情况 - 2020年第一季度，公司普通股股东净亏损441.8万美元，摊薄后每股净亏损0.02美元；2019年第一季度，普通股股东净收入18072.2万美元，摊薄后每股净收入0.94美元，2020年净收入较2019年减少18500万美元[186] 保费收入相关指标变化 - 2020年总保费收入223100万美元，较2019年的204600万美元增长9%，其中保险业务增长13100万美元，再保险及单一险种超额业务增长5400万美元[187] - 2020年到期保费续保率约为78%，2019年为80%；2020年保险和临时再保险平均续保保费费率调整风险敞口后增长9.4%，不包括工人补偿保险增长11.9%[188] - 2020年净保费收入184600万美元，较2019年的171000万美元增长8%；2020年和2019年分保再保险保费占总保费收入的比例分别为17%和16%[188] - 2020年保费收益169100万美元，较2019年的159300万美元增长6%；2020年和2019年审计保费分别为4400万美元和4300万美元[189] 预期信用损失准备评估 - 公司对预期信用损失准备的信用评估，对可供出售和持有至到期证券以及应收账款使用第三方模型，一般基于各种经济和违约情景下基础抵押品的表现，涉及管理层的主观判断和估计[172] 净投资收入变化 - 2020年净投资收入从2019年的1.58亿美元增至1.75亿美元，增幅10%，主要因投资基金收入增加2900万美元和房地产收入增加200万美元[190] 保险服务费用变化 - 2020年保险服务费用从2019年的2500万美元增至2600万美元[191] 各业务板块总保费变化 - 2020年保险总保费从2019年的18.1亿美元增至19.42亿美元，增幅7%；再保险及单一险种超额保险总保费从2019年的23600万美元增至29000万美元，增幅23%[192] 投资净实现和未实现损失情况 - 2020年投资净实现和未实现损失为1.43亿美元，2019年为净收益6900万美元[193] 会计原则变更调整 - 2020年1月1日起采用金融工具信用损失会计指引，会计原则变更的累计有效调整为税后2500万美元[194] 非保险业务收入变化 - 2020年非保险业务收入从2019年的9200万美元增至9400万美元[195] 损失和损失费用及综合赔付率变化 - 2020年损失和损失费用从2019年的9.89亿美元增至11.07亿美元，综合赔付率从2019年的62.0%升至2020年的65.5%[196] 服务费用、净外币收益和其他成本费用变化 - 2020年服务费用从2019年的2600万美元降至2300万美元，净外币收益从2019年的700万美元增至2200万美元，其他成本和费用从2019年的5500万美元降至4500万美元[198][199][200] 利息费用变化 - 2020年利息费用从2019年的4100万美元降至3700万美元[202] 有效所得税税率变化 - 2020年有效所得税税率为45.5%，2019年为20.8%[203] 投资基金账面价值情况 - 2020年3月31日，投资基金账面价值为11.79亿美元，包括房地产基金3.28亿美元、金融服务基金3.18亿美元、能源基金1.53亿美元、运输基金1.50亿美元和其他基金2.30亿美元[213] 应收贷款情况 - 2020年3月31日，应收贷款摊余成本为8700万美元，公允价值为9100万美元，其中房地产贷款5300万美元，商业贷款3400万美元[216] 固定到期投资组合有效期限变化 - 2020年3月31日，固定到期投资组合（包括现金及现金等价物）的有效期限为2.7年，2019年12月31日为2.8年[217] 经营活动现金流变化 - 2020年前三个月，经营活动产生的现金流为1.53亿美元，2019年同期为7800万美元[220] 投资组合投资情况 - 截至2020年3月31日，公司投资组合约77%投资于现金、现金等价物和可销售固定到期证券[221] 控股公司现金和流动性投资情况 - 2020年3月31日，控股公司持有超过13亿美元的现金和流动性投资[222] 未偿还债务情况 - 2020年3月31日，公司未偿还债务账面价值为26.31亿美元，面值为26.75亿美元，2020 - 2059年各年到期金额不等[223] 普通股股东权益情况 - 2020年3月31日，普通股股东权益总额为55亿美元，流通在外普通股股数为1.79836714亿股，每股股东权益为30.55美元，2020年第一季度回购365.0759万股，花费2.03亿美元[224] 总资本及债务占比情况 - 2020年3月31日，总资本（权益、债务和次级债券）为81亿美元，债务占比为32%，2019年12月31日为30%[225]