公司业务布局 - 截至2020年9月30日，公司拥有、租赁或管理美国16个州的56处国内物业，有67200台老虎机、视频彩票终端和电子桌游，3500桌桌游和48800间酒店客房，还在5个国家有国际业务[275] 物业出售交易 - 2020年7月1日，公司出售堪萨斯城和维克斯堡赌场，在截至2020年9月30日的季度录得约800万美元收益[279] - 2020年4月24日，公司与Twin River达成协议，以1.55亿美元出售什里夫波特和蒙特布卢赌场权益，预计2021年第一季度完成交易，2020年前9个月因资产减值计提4500万美元费用[280] - 2020年10月27日，公司与GLPI和Twin River达成协议，以4.8亿美元现金出售埃文斯维尔赌场，预计2021年年中完成交易[281] - 2020年9月30日，公司和VICI以4200万美元出售里诺哈拉赌场，公司获得约800万美元净收益[283] - 2020年4月24日，前凯撒与VICI达成协议，以约2500万美元出售大西洋城巴利酒店赌场，凯撒将获约600万美元，10月9日，公司以2000万美元出售巴利品牌[284] - 2020年4 - 10月，公司有多笔物业出售交易，包括预计2021年第一季度出售Eldorado Shreveport和MontBleu，2020年7月1日出售Kansas City和Vicksburg等[299] 公司合并与收购 - 2020年7月20日，公司完成与前凯撒的合并，合并对价约85亿美元，包括24亿美元公司普通股和61亿美元现金，合并后公司和前凯撒股东分别持有公司普通股约61%和39%[287] - 2020年9月30日，公司宣布以约37亿美元现金收购威廉希尔全部已发行和将发行股份，为交易融资，公司进行多项融资活动，包括借款、存入托管账户和公开发行股票[290][292] - 2020年9月30日，公司宣布拟以约29亿英镑（37亿美元）现金收购William Hill plc全部已发行和将发行股份[309] - 2020年9月，公司宣布以约29亿英镑（37亿美元）现金收购威廉希尔全部已发行和将发行股份[358] 收购相关交易成本 - 截至2020年9月30日的三个月和九个月，公司分别确认1.07亿美元和1.29亿美元收购相关交易成本，2019年同期分别为1300万美元和1700万美元[288] - 2020年7月20日，公司完成对Former Caesars的收购，交易成本在2020年第三季度和前九个月分别为1.07亿美元和1.29亿美元[307] 融资活动 - 2020年9月29日，公司签订债务融资承诺函，获得总计约16.19亿英镑的贷款安排，用于支付收购现金对价、再融资、支付费用和营运资金等[293] - 2020年10月6日，公司新成立的子公司与德意志银行伦敦分行和摩根大通银行签订15亿英镑临时信贷安排协议，包括10亿英镑资产出售过渡贷款和5.03亿英镑现金确认过渡贷款[295] - 2020年6月19日公司完成公开发行2070万股普通股，发行价每股39美元，净收益7.72亿美元[353] - 2020年7月6日公司发行34亿美元2025年到期利率6.250%的优先担保票据、18亿美元2027年到期利率8.125%的优先票据和10亿美元2025年到期利率5.75%的优先担保票据[353] - 2020年7月20日公司完成与合并相关的售后回租交易，获得约18亿美元净收益，还从VICI获得约14亿美元一次性付款，并签订18亿美元增量定期贷款协议[355] - 2020年10月1日公司完成公开发行3565万股普通股，发行价每股56美元，净收益约19亿美元，预计用17亿美元用于收购威廉希尔[362] 投资与股权变动 - 2018年11月，公司与The Stars Group Inc.签订20年协议，获得100万股TSG普通股，其公允价值在20年协议期内直线确认为收入[296] - 2020年5月5日，Flutter Entertainment PLC完成对TSG所有已发行和流通普通股的收购，TSG每股普通股换0.2253股Flutter股票[296] 疫情影响与应对措施 - 2020年1 - 9月，因COVID - 19，公司赌场物业于3月中旬至5月中旬临时关闭，4月11日起约90%员工被休假，实施减薪并延长福利覆盖[305] - 自2020年5月18日起公司开始重新开放物业，截至9月30日除部分物业外均已恢复运营[350] - 2020年10月8日星球好莱坞和凯撒温莎重新开放，10月29日克伦威尔重新开放[351] - 2020年4月11日起公司将约90%的员工暂时休假[351] - 因薪资调整和其他成本节约措施，公司运营费用大幅降低[351] 财务数据关键指标变化 - 2020年全年净收入为13.77亿美元，2019年为6.63亿美元，同比增长107.7%；2020年前九个月净收入为19.77亿美元，2019年为19.36亿美元，同比增长2.1%[317] - 2020年全年净亏损为9.25亿美元，2019年净利润为0.37亿美元；2020年前九个月净亏损为12.01亿美元，2019年净利润为0.94亿美元[315] - 2020年全年调整后EBITDA为3.51亿美元，2019年为1.97亿美元；2020年前九个月调整后EBITDA为4.41亿美元，2019年为5.42亿美元[315] - 2020年全年净亏损利润率为-67.2%，2019年为5.6%；2020年前九个月净亏损利润率为-60.7%，2019年为4.9%[315] - 2020年全年调整后EBITDA利润率为25.5%，2019年为29.7%；2020年前九个月调整后EBITDA利润率为22.3%，2019年为28.0%[315] - 2020年第三季度运营费用为15.29亿美元，2019年为5.38亿美元，同比增长184.2%；2020年前九个月运营费用为23.31亿美元，2019年为15.85亿美元，同比增长47.6%[321] - 2020年第三季度其他收入（费用）中，净利息费用为-4.73亿美元，2019年为-0.72亿美元，同比下降180.2%；2020年前九个月净利息费用为-6.08亿美元，2019年为-2.17亿美元，同比下降180.2%[330] - 2020年第三季度债务清偿损失为-1.73亿美元，2019年为-0.01亿美元；2020年前九个月债务清偿损失为-1.73亿美元，2019年为-0.01亿美元[330] - 2020年第三季度其他（损失）收入为0.09亿美元，2019年为0.03亿美元，同比增长200.0%；2020年前九个月其他（损失）收入为-0.01亿美元，2019年为0[330] - 2020年第三季度所得税拨备为-1.35亿美元，2019年为-0.18亿美元；2020年前九个月所得税拨备为-0.64亿美元，2019年为-0.39亿美元，同比下降64.1%[330] - 2020年第三季度调整后EBITDA为4.63亿美元，2019年同期为8.1亿美元[346] - 2020年前九个月调整后EBITDA为7.36亿美元，2019年同期为23.1亿美元[346][348] - 2020年第三季度凯撒娱乐净亏损10.99亿美元，2019年同期净亏损3.36亿美元[346] - 2020年前九个月凯撒娱乐净亏损22.5亿美元，2019年同期净亏损8.3亿美元[346][348] 各条业务线数据关键指标变化 - 拉斯维加斯分部2020年第三季度和前九个月净收入均为3.04亿美元，调整后EBITDA均为4300万美元，调整后EBITDA利润率均为14.1%，归属于凯撒的净亏损均为1.62亿美元[332] - 区域分部2020年第三季度净收入10亿美元，较2019年增长51.3%，调整后EBITDA为3.31亿美元，增长61.5%，利润率为33.1%，较2019年增加2.1个百分点，归属于凯撒的净收入为4700万美元，下降59.8%；前九个月净收入15.96亿美元，下降17.3%，调整后EBITDA为4.39亿美元，下降22.8%，利润率为27.5%，较2019年减少2个百分点，归属于凯撒的净亏损为1.75亿美元，下降158.3%[336] - 管理、国际及CIE分部2020年第三季度和前九个月净收入均为6900万美元，调整后EBITDA均为1800万美元，调整后EBITDA利润率均为26.1%，归属于凯撒的净收入均为300万美元[339] - 公司及其他分部2020年第三季度净收入为400万美元，较2019年增长100%，调整后EBITDA为 - 4100万美元；前九个月净收入为800万美元，增长33.3%，调整后EBITDA为 - 5900万美元，下降118.5%[343] 各业务线运营情况 - 拉斯维加斯分部净收入和调整后EBITDA因收购前凯撒而增加，截至2020年9月30日，除部分酒店外其他物业重新开放，娱乐和会议场所因容量限制未开放[333] - 2020年第三季度，拉斯维加斯分部重新开放的物业净收入和调整后EBITDA较前一年同期显著下降，调整后EBITDA利润率受收入下降和租金费用影响为负[334] - 区域分部2020年第三季度净收入、调整后EBITDA和利润率较前一年同期增加，所有物业于2020年9月30日前重新开放[336] - 2020年第三季度，区域分部部分物业净收入下降，但除部分地区外调整后EBITDA增长，利润率因减少劳动力、营销成本和低利润率餐饮服务而提高[337] - 大西洋城、内华达北部和新奥尔良的物业净收入和调整后EBITDA较前一年显著下降，受新冠疫情影响[338] - 管理、国际及CIE分部净收入和调整后EBITDA因收购前凯撒而增加，除凯撒温莎外所有管理物业于2020年9月30日前重新开放，CIE业务未受疫情关闭影响[340] 资金来源与使用 - 公司资金来源包括现有现金、子公司现金流、资产销售、信贷融资、债务和股权证券发行所得[349] 财务指标说明 - 调整后EBITDA是非GAAP财务指标，不能替代净收入衡量公司运营表现和流动性[344] 借款与还款 - 2020年3月16日公司从循环信贷安排借款4.65亿美元，后用出售堪萨斯城和维克斯堡权益的部分收益偿还[352] - 2020年3月16日，公司从ERI信贷安排借款4.65亿美元，并于7月偿还[385] 债务发行 - 2020年7月6日，子公司发行34亿美元6.250%优先担保票据、18亿美元8.125%优先票据和10亿美元5.75%优先担保票据[386] 信贷协议与额度 - 2020年7月20日，公司签订新信贷协议，提供12亿美元五年期优先担保循环信贷安排，CRC签订18亿美元增量协议[387] - 截至2020年9月30日，CEI循环信贷安排可用借款额度2.66亿美元，有1900万美元未偿还信用证[397] - 2020年9月18日，公司与VICI签订4亿美元五年期论坛会议中心抵押贷款协议，初始利率7.7%，最高升至8.3%[398] - 公司承接CRC高级担保信贷安排，包括10亿美元五年期循环信贷安排和47亿美元七年期第一留置权定期贷款，2020年7月20日增加18亿美元增量定期贷款[401] 可转换票据结算 - 截至2020年9月30日，公司在2020年已支付约5.74亿美元并发行约680万股用于转换4.87亿美元可转换票据本金；截至11月2日，又支付3.28亿美元并发行390万股用于转换2.81亿美元本金；预计用3.8亿美元现金和发行450万股来结算剩余可转换票据[370] - 2017年10月6日，前凯撒发行11亿美元5%可转换优先票据，截至2020年9月30日，已支付约5.74亿美元并发行约680万股以结算4.87亿美元可转换票据，10月又支付3.28亿美元并发行390万股结算2.81亿美元[405][406] 售后回租交易 - 公司完成与哈拉新奥尔良、哈拉劳克林和哈拉大西洋城度假村相关售后回租交易，净收益约18亿美元[412] 租赁核算与租金调整 - 截至2020年9月30日，公司与VICI的租赁作为融资义务核算，总计110亿美元[412] - 截至2020年9月30日，公司GLPI主租赁作为融资义务核算，总计12亿美元[413] - CPLV租赁修订后，每年租金增加约8400万美元，哈拉拉斯维加斯加入租赁房产后每年租金增加约1500万美元[412] - 区域租赁修订后，因新增房产每年租金总计增加1.54亿美元[412] 资本支出与债务服务 - 2020年公司预计资本支出因合并新增物业而显著增加，剩余时间计划支出5000 - 7500万美元[366] - 2020年剩余时间公司估计债务服务（包括本金和利息）约1.65亿美元，租赁付款约3亿美元[368] 财务契约遵守情况 - 截至2020年9月30日，公司遵守所有适用财务契约[381] 股票回购 - 2018年11月8日，董事会授权1.5亿美元普通股回购计划，截至2020年9月30日，已回购223,823股，总价900万美元，均价40.80