债务情况 - 截至2018年12月31日，公司有050万美元贷款和融资受长期利率（TLP）影响，4.896亿美元受银行间存款证（CDI）利率影响，2.112亿美元受全国消费者物价指数（IPCA）影响，19.579亿美元受伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）影响[84] - 截至2018年12月31日，按合并基准计算，公司以美元计价的外币债务占总债务的96%，不包括与Braskem Idesa融资相关的105.046亿雷亚尔（27.11亿美元）未偿还债务[84] - 截至2018年12月31日，公司合并企业债务（扣除交易成本）为251.927亿雷亚尔（65.017亿美元），墨西哥综合体相关的合并项目融资债务为105.046亿雷亚尔（27.11亿美元）[107] - 公司对未偿还优先票据的担保付款将次于公司有担保债务义务，并实际上次于子公司和共同控制公司的债务义务[107] - 公司未偿优先票据担保义务在巴西法律下从属于某些法定优先权[108] 股息政策 - 公司细则规定，每个财政年度调整后净利润的25%必须作为强制性股息分配给股东，优先股股东有权获得最低年度非累积优先股息，为其按比例应占公司股息前资本的6%[93] 政策风险 - 巴西政府可能实施更严格的外汇管制政策，这可能增加公司偿还外币债务的成本，影响偿债能力并损害流动性[84] - 巴西税法的未来变化可能导致公司整体税负增加，从而降低毛利率并对整体财务业绩产生负面影响[86] - 墨西哥的政治状况可能对墨西哥经济政策产生重大不利影响，进而影响公司的运营[87] - 墨西哥的政治和经济状况及政府政策可能对公司运营产生重大影响，长期乙烷供应协议可能受到政治压力影响[88] - 全球经济和市场状况，特别是美国的经济和市场状况，可能对墨西哥经济、公司财务业绩和股价产生不利影响[89] - 巴西外汇政策可能影响公司向境外汇款以支付股权或债务证券款项的能力[98] - 巴西税收法律可能对ADS和优先股处置的税收产生不利影响[103] 社会风险 - 墨西哥犯罪活动增加，可能对公司的财务状况和经营业绩产生负面影响[91] 股权风险 - OSP Investimentos S.A.持有的公司全部股份已作为Odebrecht集团融资协议的抵押品，可能导致公司控制权变更[92] - 大量A类优先股的实际或预期销售可能降低A类优先股和ADS的市场价格[102] - 巴西证券市场相对不稳定和流动性不足，可能对A类优先股和ADS持有者产生不利影响[105] - 公司ADS持有者可能面临保护自身利益的困难，因其受巴西不同公司规则和法规约束，股东权利较少且定义不明确[98] - 美国的ADS或A类优先股持有者可能无权享有与巴西股东相同的优先认购权，其股权可能被稀释[102] 交易情况 - 纽约证券交易所于2019年5月13日暂停公司美国存托股票（ADS）交易并启动摘牌程序，公司已上诉，自5月15日起ADS在场外交易市场交易[101] 法律影响 - 巴西法院执行公司股权证券或担保义务的判决仅以雷亚尔支付[101] - 巴西破产法对公司股票、美国存托凭证和未偿优先票据持有人可能不如其他司法管辖区有利[110] - 公司未偿债务证券持有人在巴西法院重组程序的债权人会议上投票权有限[110] - 巴西法院就担保付款义务作出的判决通常按实际付款日、判决日或追收执行程序启动日汇率换算成雷亚尔[110] - 公司破产时，外币计价债务义务将按法院宣告破产日汇率换算成雷亚尔，无法保证能全额补偿投资及应计利息[110]