公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年全年合并净销售额为24亿美元，较2018年的25亿美元下降4% [22][24][172] - 2019年全年净收入为1.465亿美元，摊薄后每股收益为5.84美元；2018年净收入为1.486亿美元，摊薄后每股收益为5.83美元 [25] - 2019年净销售额23.71482亿美元，2018年为24.75807亿美元，2017年为21.4777亿美元[152] - 2019年净利润1.46509亿美元，2018年为1.48551亿美元，2017年为1.32884亿美元[152] - 2019年每股基本收益5.86美元，每股摊薄收益5.84美元；2018年分别为5.90美元和5.83美元；2017年分别为5.31美元和5.24美元[152] - 2019年每股现金股息2.55美元，2018年为2.35美元，2017年为2.05美元[152] - 2019年合并营业利润增长1%，达到2.002亿美元，营业利润率从2018年的8.0%增至8.4%，有效税率为23.5%，高于上一年[177] - 2018年全年合并净销售额增至创纪录的25亿美元，较2017年的21亿美元增长15%[184] - 2018年全年净收入增至1.486亿美元，摊薄后每股收益为5.83美元，2017年净收入为1.329亿美元，摊薄后每股收益为5.24美元；剔除TCJA影响后，2018年调整后净收入为1.492亿美元，摊薄后每股收益为5.86美元，2017年分别为1.461亿美元和5.76美元[184] - 2018年合并营业利润降至1.988亿美元，较2017年的2.143亿美元下降7%；营业利润率从2017年的10.0%降至2018年的8.0%[186] - 2019年有效所得税税率为23.5%，高于2018年的22.8%；公司预计2020年有效所得税税率约为24% - 26%[193][194] - 2019年经营活动提供的净现金流为2.695亿美元，2018年为1.566亿美元，2019年净资产和负债变化产生的现金比2018年多1.171亿美元，但净收入调整后减少420万美元[199] - 2019年折旧和摊销为7540万美元，预计2020年为1.05亿 - 1.1亿美元；2019年非现金股票薪酬为1610万美元，预计2020年为1600万 - 2100万美元[201] - 2019年投资活动使用的现金流为5.038亿美元，主要包括4.478亿美元的企业收购和5820万美元的资本支出；2018年为3.028亿美元，包括1.848亿美元的企业收购和1.198亿美元的资本支出[203] - 2019年融资活动提供的现金流主要包括3亿美元的定期贷款借款、2650万美元的循环信贷额度净借款，但被6380万美元的股东股息支付和810万美元的股票奖励归属（税后）部分抵消[207] - 截至2019年12月31日，公司为预期或有对价负债的合计公允价值记录了440万美元的负债[210] - 2019年12月31日公司未来最低合同义务承诺总计10.2248亿美元，其中1年内到期支付2.39895亿美元，1 - 3年到期支付1.69991亿美元，3 - 5年到期支付5.4862亿美元，5年以上到期支付5423.5万美元，其他为973.9万美元[213] 主要客户销售占比情况 - 2019 - 2017年，Thor分别占公司合并净销售额的27%、31%和38%；Berkshire Hathaway分别占21%、23%和25% [27] - 2019年，原始设备制造商和售后市场两个细分市场的两家客户占公司合并净销售额的48%[84] 公司收购情况 - 2020年1月，公司以9760万美元收购Polyplastic Group B.V. 100%股权 [28] - 2018年公司完成四项收购，总收购价格达1.848亿美元[186] - 自2017年以来，公司有9项收购业务的总部位于欧洲或有国际业务和客户[104] 公司业务目标 - 公司目标是到2022年，北美房车行业以外的净销售额占比达60%；2019年该比例约为42% [36][161] 公司信贷协议情况 - 2019年12月，公司信贷协议借款能力从6亿美元增至9亿美元 [37] OEM部门业务数据关键指标变化 - 2019年，OEM部门净销售额占公司合并净销售额的88%，合并部门营业利润的83% [40][82][157] - 2019年，OEM部门对相邻行业净销售额从2018年的6.146亿美元增至6.596亿美元，增长7% [44] - 2019年旅行拖车和第五轮房车组件占公司OEM部门净销售额的约61%[80] - 2019年OEM部门净销售额下降7%，即1.507亿美元，其中旅行拖车和第五轮RV组件净销售额下降11%，房车组件净销售额下降17%，相邻行业OEM净销售额增长7%[174] - 2019年公司对旅行拖车、第五轮和房车组件的净销售额下降与行业批发单位发货量下降有关，部分被目标产品定价变化和旅行拖车及第五轮的内容收益所抵消[175] - 2019年公司对相邻行业OEM的净销售额增加，主要由于2019年完成的收购和市场份额增加，OEM海洋净销售额为1.675亿美元，较2018年增加1340万美元[176] - 2019年OEM部门营业利润为1.653亿美元，较2018年减少220万美元，营业利润率从7.5%增至7.9%[179] - 2019年OEM部门净销售额20.91901亿美元，占比88%；售后市场部门净销售额2.79581亿美元，占比12%[157][158] - 2019年OEM部门营业利润率7.9%[158] - 2018年OEM部门净销售额增长13%，即2.66亿美元[186][191] - 2018年旅行拖车和五轮房车组件净销售增长优于行业批发出货量，主要因提价、新产品推出和客户渗透带来的市场份额增加；房车组件净销售增长优于行业批发出货量，主要因收购和市场份额增加[187][188] - 2018年公司旅行拖车和五轮房车平均每辆产品含量为3449美元，较2017年的3263美元增长6%；房车平均每辆产品含量为2491美元，较2017年的2219美元增长12%[189] 售后市场部门业务数据关键指标变化 - 2019年，售后市场部门净销售额从2018年的2.332亿美元增至2.796亿美元，增长20% [47] - 2019年售后市场部门净销售额增长20%，即4640万美元，主要由于市场份额增加、收购贡献约2000万美元销售额以及公司对该市场的投入[179] - 2019年售后市场部门营业利润为3490万美元，较2018年增加360万美元，营业利润率为12.5%，低于2018年的13.4%[180] - 2019年售后市场部门净销售额2.79581亿美元，占比12%[157][158] - 2019年售后市场部门营业利润率12.5%[158] - 2018年售后市场部门净销售额增长36%，即6200万美元[186][191] 公司营销和广告支出情况 - 2019 - 2017年，公司营销和广告支出分别为640万美元、410万美元和320万美元 [49] 公司资本支出情况 - 2019年资本支出为5800万美元，其中自动化投资2100万美元，产能投资超2400万美元[51] - 长期来看，公司资本支出中替换部分平均约占净销售额的1% - 2%，增长部分平均约占2% - 3% [205] 公司国际和出口销售情况 - 2019、2018、2017年国际和出口销售分别占合并净销售额的6%、4%、2%[53] - 公司估计北美以外产品的年度净销售潜在市场超10亿美元[53] 公司专利情况 - 公司持有约350项美国和外国专利，约100项专利申请正在受理中[54] 公司研发费用情况 - 2019、2018、2017年研发费用分别约为1400万、1600万、1400万美元[56] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日，公司约有10500名全职员工[65] 公司销售和利润季节性情况 - 公司产品销售和利润通常在第二季度最高，第四季度最低[52] 公司原材料情况 - 2019年，钢铁和铝分别约占公司原材料成本的45%和15%[85] - 2019年，公司约30%的原材料和组件是进口或从进口供应商处采购的[88] 公司面临的风险 - 失去重要客户或客户销售额大幅减少，会对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[84] - 原材料成本波动、供应不足或中断，会对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[85][87] - 消费者偏好变化、无法开发创新产品，会导致公司销售额下降[91] - 竞争压力会降低公司产品需求或影响销售价格，导致利润率和市场份额下降[92][93] - 业务扩张计划可能面临意外费用、延迟和其他障碍，影响公司经营业绩[95] - 公司业务受众多国际、联邦、州和地方法规约束，合规成本增加或合规失败会对财务状况和经营业绩产生不利影响[107] - 公司风险管理政策和程序可能无法完全实现目的，薪酬政策可能激励不当冒险或不当行为，影响经营和财务状况[112] - 公司运营受环境法律法规约束，违规可能面临罚款和处罚，未来可能产生调查和修复支出[113] - 公司可能无法保护知识产权，面临侵权索赔，诉讼可能导致资金支出和资源转移，影响市场份额和经营结果[114] - 公司需遵守冲突矿物披露要求，已产生合规成本，未来可能面临声誉挑战[117] - 公司信息技术系统故障或被攻击，可能导致业务中断，影响业务、声誉和经营结果[118] - 公司若违反数据隐私和安全法律法规，可能面临巨额罚款，欧盟GDPR违规最高罚款为2000万欧元或全球年总收入的4%[123] - 公司可能产生超出储备的保修索赔，额外服务行动成本储备也可能不足[126] - 公司产品可能导致产品责任索赔，保险覆盖可能不足，负面宣传会影响品牌和声誉[128] - 公司可能对商誉、无形资产或其他长期资产计提减值准备，影响经营结果和财务状况[129] - 公司可能增加杠杆，债务协议中的契约可能限制运营和收购，利率上升会影响财务状况和现金流[131] 公司股票回购和股息政策 - 2018年10月董事会授权股票回购计划，公司可在三年内回购至多1.5亿美元普通股[137] - 2019年无股票回购，2016年开始支付定期季度股息，未来股息政策由董事会决定[148][149] - 2019年公司支付季度股息总计每股2.55美元，即6380万美元[177] - 2018年公司支付季度股息，3月每股0.55美元，总计1390万美元；6月、9月和12月每股0.60美元，分别总计1510万美元、1510万美元和1520万美元[186] - 2018年公司根据新股票回购计划回购0.400万股普通股，花费2870万美元，授权回购金额为1.5亿美元[186] 公司股东和股票交易情况 - 截至2020年2月14日，公司有274名普通股股东，股票在纽交所交易，代码“LCII”[146] 公司营运资金情况 - 长期来看，公司预计营运资金的增减分别相当于净销售额增减的10% - 15% [200] 公司治理和财务报表编制情况 - 公司符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的公司治理要求，其治理文件、委员会章程和关键实践已发布在公司网站，并定期更新[216] - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，某些关键会计政策受判断、假设和估计影响较大[218]