财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为26.98亿美元，较2018年的27.13亿美元下降1%，主要因部分市场需求降低，部分被其他市场需求增加抵消[200] - 2019年销售成本为13.04亿美元，较2018年的12.91亿美元增加1%，主要因公路业务量增加致制造成本上升，部分被退休激励计划费用减少和材料成本降低抵消[201] - 2019年毛利润为13.94亿美元，较2018年的14.22亿美元下降2%，主要因净销售额降低和制造成本上升，部分被产品提价和退休激励计划费用减少抵消[203] - 2019年销售、一般和行政费用为3.54亿美元，较2018年的3.64亿美元下降3%，主要因产品保修费用降低和调整，部分被商业活动支出增加抵消[204] - 2019年工程研发费用为1.54亿美元，较2018年的1.31亿美元增加18%，主要因产品计划支出增加[205] - 2019年和2018年第四季度，公司分别记录约200万美元和400万美元与TC10变速器生产相关的长期资产减值损失[206] - 2019年第四季度，公司因EPA接受减少印第安纳州制造工厂环境修复责任的提案，记录800万美元有利负债调整[207] - 2019年净利息费用为1.34亿美元，较2018年的1.21亿美元增加11%，主要因长期债务再融资利率上升，部分被新定期贷款利息费用降低抵消[208] - 2019年其他净收入为1000万美元，2018年为300万美元，主要因2018年不利供应商结算和技术相关投资费用未在2019年出现[209] - 2019年所得税费用为1.64亿美元，有效税率21%；2018年所得税费用为1.66亿美元，有效税率21%，费用减少主要因应纳税所得额降低[211] - 2018年净销售额为27.13亿美元，较2017年的22.62亿美元增长20%[212][213] - 2018年销售成本为12.91亿美元，较2017年的11.31亿美元增长14%[212][214] - 2018年毛利润为14.22亿美元，较2017年的11.31亿美元增长26%，占净销售额的比例较2017年增加240个基点[212][216] - 2018年销售、一般和行政费用为3.64亿美元，较2017年的3.42亿美元增长6%[212][217] - 2018年工程研发费用为1.31亿美元，较2017年的1.05亿美元增长25%[212][218] - 2018年利息净支出为1.21亿美元，较2017年的1.03亿美元增长17%[212][220] - 2018年所得税费用为1.66亿美元，有效税率为21%，2017年所得税费用为2300万美元，有效税率为4%[212][223] - 截至2019年和2018年12月31日，公司可用现金及现金等价物分别为1.92亿美元和2.31亿美元[224] - 2019、2018、2017年经营活动产生的现金流量分别为8.47亿美元、8.37亿美元、6.58亿美元，2019年较2018年增长1.2%[235][236][237] - 2019、2018、2017年投资活动使用的现金流量分别为4.05亿美元、1.03亿美元、0.94亿美元，2019年较2018年增长293.2%[235][238][239] - 2019、2018、2017年融资活动使用的现金流量分别为4.8亿美元、7亿美元、5.74亿美元，2019年较2018年下降31.4%[235][240][241] - 2019、2018、2017年与TC10产品生产相关的减值损失分别为200万美元、400万美元、3200万美元[259] 负债情况 - 截至2019年12月31日，公司总负债25.44亿美元，可额外借款5.95亿美元[142] - 2019年12月31日，6.44亿美元总负债与ATI新定期贷款安排有关，10亿美元与ATI 5.0%优先票据有关，4亿美元与ATI 4.75%优先票据有关，5亿美元与ATI 5.875%优先票据有关[142] - 公司大量负债可能导致难以履行债务义务、限制资金使用灵活性等后果[143] - 新循环信贷安排包含最高总高级担保杠杆比率，新高级担保信贷安排和优先票据契约包含其他限制公司活动的契约[144] - 新定期贷款主要基于伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）计息，LIBOR的变化可能对公司产生不利影响[145] - 公司和子公司未来可能会产生额外债务，这可能会加剧财务杠杆相关风险[156] - 截至2019年12月31日，公司有6.44亿美元与新定期贷款相关的债务，10亿美元与5.0%优先票据相关的债务，4亿美元与4.75%优先票据相关的债务，5亿美元与5.875%优先票据相关的债务[227] - 截至2019年12月31日，公司各项合同义务总计34.03亿美元，其中1年内支付1.36亿美元，1 - 3年支付2.73亿美元，3 - 5年支付12.63亿美元，5年以上支付17.31亿美元[243] - 新高级有担保信贷安排利率按2019年12月31日的伦敦银行同业拆借利率计算为3.54%[243] - 5.0%高级票据固定利率为5.00%，4.75%高级票据固定利率为4.75%，5.875%高级票据固定利率为5.875%[243] - 公司新高级有担保信贷安排提供最高12.39亿美元的可变利率借款，其中新循环信贷安排下为5.95亿美元（扣除500万美元信用证）；假设利率变动1/8%，若2019年12月31日全额提取，将对利息费用产生约100万美元的影响[276] 股息与股票回购 - 自2014年第四季度以来，公司董事会维持普通股每股0.15美元的季度股息[149] - 公司董事会授权的股票回购计划总额达30亿美元，2019年回购了约3.93亿美元的普通股，截至2019年12月31日，该计划下约有10.52亿美元可用[233] 成本结构 - 2019年，直接材料成本约占销售成本的69%，间接费用约占24%，直接人工成本约占7%[187] - 公司约70%的销售成本由含大量原材料的采购组件构成，主要为铝和钢[281] 运营指标衡量方式 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）及其占净销售额的百分比衡量运营盈利能力[190] - 公司使用调整后自由现金流评估业务产生的现金量，用于偿还债务、股东分配和战略机会[193] 风险因素及影响 - 假设当前销售激励组合不变，销售激励变动10%，过去三个财年每年将影响收益约700万 - 900万美元[245] - 鉴于当前政府合同价格降低储备，价格降低储备调整10%，过去三个财年每年将影响收益约600万美元[247] - 假设贴现率降低1个百分点，2019年12月31日设定受益养老金计划义务将增加约2500万美元，其他退休福利义务将增加约1400万美元[264] - 假设当前外汇交易水平不变，日元、欧元、印度卢比和人民币汇率合计变动10%，公司税后收益每年将相应变动约900万美元[280] - 假设当前大宗商品采购水平不变，铝和钢价格变动10%，公司收益每年将分别相应变动约600万美元和500万美元[283] 税收相关 - 2017年12月22日美国《减税与就业法案》生效，美国企业所得税税率从35%降至21%[267] - 截至2019年12月31日，公司无形资产的美国联邦所得税扣除额在2021年前约为每年3.25亿美元，2022年约为1.95亿美元，2033年前约为1000万美元；若不考虑无形资产扣除，2019年预期纳税额将增加约7000万美元[268] 利率互换协议 - 2019年第一季度，公司签订2.5亿美元利率互换协议；截至2019年12月31日，持有三组利率互换协议，名义价值均为2.5亿美元，加权平均伦敦银行同业拆借固定利率分别为3.01%、3.04%和2.82%[277] 养老金和退休福利精算假设 - 养老金和其他退休福利成本的精算假设包括折现率、计划资产预期回报率等，公司每年审查所有精算假设[263]