巴西校车市场现代化 - 巴西通过交付配备Allison T2100自动变速箱的Volare微巴士推动学生交通现代化 [1] - 这是南美洲首批配备全自动变速箱的校车 [1] - 项目与巴西国家教育发展基金(FNDE)合作 [1] 项目进展与覆盖范围 - 塞阿拉州Redenção市成为最新接收4x4 Volare校车的地区 [3] - 该项目属于"Caminho da Escola"计划覆盖巴西多个州 [3] - 重点解决农村地区学生在非铺装路面长途通勤问题 [3] 产品技术优势 - Volare巴士提供4x2和4x4两种配置专为巴西北部/东北部复杂地形设计 [4] - Allison全自动变速箱消除手动换挡需求提升恶劣路况操控性 [4] - 扭矩转换器技术实现持续动力输出避免传统AMT变速箱的扭矩中断问题 [6] 用户反馈 - 驾驶员反馈自动变速箱显著降低体力消耗并增强操控信心 [4] - 30年驾龄司机证实自动变速箱在复杂地形中的可靠性优势 [7] - 地方政府官员确认新车显著提升通勤舒适度和教育基础设施质量 [4] 公司背景 - Allison Transmission为商用/军用车辆推进系统全球领导者 [8] - 全球最大中重型全自动变速箱制造商业务覆盖150+国家 [8] - 在荷兰/中国/巴西设区域总部美国/匈牙利/印度设生产基地 [8][9]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度总净销售额为8.14亿美元，与去年同期持平[101] - 2025年第二季度净销售额为8.14亿美元，同比下降0.2%，主要受北美公路市场销售下降3900万美元（9%）和全球非公路市场销售下降700万美元（30%）影响[114][115] - 2025年上半年净销售额同比下降2%至15.8亿美元，其中全球非公路市场销售额骤降51%（减少3500万美元）[124][125][126] - 2025年第二季度净收入为1.95亿美元，占净销售额的24%，较2024年同期的1.87亿美元增长4%[114] - 2025年上半年净收入为3.87亿美元，占净销售额的24.5%，较2024年同期的3.56亿美元增长9%[124] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司2025年上半年直接材料成本占销售成本的66%，间接费用占26%，直接人工成本占8%[106] - 2025年第二季度毛利率提升至49%（同比增加110个基点），主要受益于产品提价3400万美元及制造成本降低500万美元[117] - 2025年上半年毛利率提升200个基点至49%，主要驱动因素包括产品提价7300万美元及成本节约1300万美元[127] - 2025年第二季度销售及管理费用为1.02亿美元，较2024年同期增长24%，主要受收购相关费用影响[118] - 2025年上半年利息支出同比下降9%至4300万美元，主要因浮动利率下降[130] - 2025年第二季度研发费用同比下降10%至4400万美元，主要因产品计划支出减少[119] 各条业务线表现 - 公司2025年第二季度北美公路市场净销售额同比下降9%至4.17亿美元，主要因中型卡车需求下降[101] - 公司2025年第二季度国防终端市场净销售额同比增长47%至6300万美元，主要受履带式车辆应用需求增长推动[103] - 公司2025年第二季度全球非公路市场净销售额同比下降30%至1600万美元，主要因能源、采矿和建筑行业需求下降[102] - 公司2025年第二季度服务零件、支持设备及其他终端市场净销售额同比增长6%至1.76亿美元[104] - 2025年第二季度国防终端市场销售额同比增长47%（增加2000万美元），主要因履带式车辆需求增长[115] 现金流和债务 - 公司2025年第二季度调整后自由现金流为1.53亿美元[112] - 2025年上半年经营活动现金流3.65亿美元，同比增长6.1%（2024年同期3.44亿美元）[144][145] - 投资活动现金流净流出5900万美元，同比增加2700万美元，主要因资本支出增加2500万美元[144][146] - 融资活动现金流净流出3.16亿美元，同比增加9800万美元，主因股票回购增加1.72亿美元[144][147] - 截至2025年6月30日，公司持有7.78亿美元现金及等价物，循环信贷额度可用7.45亿美元（扣除500万美元信用证）[144] - 公司总债务达24.12亿美元，包括5.12亿美元定期贷款和19亿美元优先票据[137] - 截至2025年6月30日，公司债务包括：ATI定期贷款5.12亿美元、2027年到期的4.75%高级票据4亿美元、2029年到期的5.875%高级票据5亿美元、2031年到期的3.75%高级票据10亿美元[137] 管理层讨论和指引 - 公司计划以27.32亿美元收购Dana的非公路业务，预计2025年第四季度完成[97] - 公司通过2亿美元的364天高级无担保过渡贷款为收购提供部分资金[98] - 公司获得20亿美元的桥接贷款融资能力，用于收购部分资金需求[141] - 董事会批准新增10亿美元股票回购授权，总回购额度达50亿美元；2025年上半年实际回购2.56亿美元，剩余可用额度12.63亿美元[142] - 2025年2月董事会授权新增10亿美元股票回购计划，截至2025年6月30日已回购2.56亿美元，剩余可用额度12.63亿美元[142] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为3.13亿美元，占净销售额的38.5%[112] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3.13亿美元，占净销售额的38.5%，较2024年同期的3.01亿美元增长4%[112] - 2025年上半年调整后EBITDA为6.09亿美元，占净销售额的38.5%，较2024年同期的5.9亿美元增长3%[112] - 2025年有效税率降至19%（2024年为20%），主要因税务优化措施[122][132] - 截至2025年6月30日，公司信用评级为：穆迪企业信用Ba1/惠誉BB+，定期贷款Baa2/BBB，三项不同利率的优先票据均为Ba2/BB+[142] - 公司信用评级：穆迪企业信用Ba1，定期贷款Baa2；惠誉企业信用BB+，定期贷款BBB[142]

财务表现 - 2025年第二季度营收8.14亿美元 同比下滑0.3% [1] - 每股收益2.29美元 同比提升7.5%（上年同期2.13美元） [1] - 营收超市场预期2.46%（Zacks共识预期7.9443亿美元） [1] - 每股收益超预期4.09%（共识预期2.20美元） [1] 终端市场销售 - 全球非公路市场销售1600万美元 低于分析师平均预期1845万美元 [4] - 北美公路市场销售4.17亿美元 同比下滑8.6% 低于分析师平均预期4.4184亿美元 [4] - 服务配件及支持设备销售1.76亿美元 同比增长6% 超分析师平均预期1.6213亿美元 [4] - 北美以外公路市场销售1.42亿美元 同比增长10.9% 超分析师平均预期1.2326亿美元 [4] - 国防市场销售6300万美元 同比飙升46.5% 大幅超分析师平均预期5225万美元 [4] 股价表现 - 过去一个月股价累计下跌10.5% 同期标普500指数上涨0.6% [3] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预示短期可能跑输大盘 [3] 分析视角 - 终端市场销售数据比整体营收/盈利更能反映业务实际表现 [2] - 各细分市场表现差异显著 国防业务成为最大增长亮点 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为8 14亿美元 与2024年同期持平 [23] - 国防终端市场净销售额同比增长47% 创下1 42亿美元的季度记录 同比增长11% [23] - 服务零件 支持设备和其他终端市场净销售额同比增长6% [23] - 全球非公路终端市场净销售额同比下降30% 北美公路终端市场下降9% [24] - 毛利润为4 02亿美元 同比增长800万美元 [25] - 净利润为1 95亿美元 同比增长800万美元 [25] - 调整后EBITDA为3 13亿美元 同比增长4% 调整后EBITDA利润率为38 5% 同比提升160个基点 [26] - 稀释每股收益同比增长8% 达到创纪录的2 29美元 [26] - 经营活动产生的净现金流为1 84亿美元 同比增长1300万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 3 000系列产品现已可用于CNG动力的Mac Granite卡车 扩展了客户在轻型垃圾处理应用中的选择 [8][9] - 马里兰州交通部选择配备Allison eGen Flex混合动力系统的巴士在巴尔的摩都市区运营 [10] - 国防终端市场获得波兰3 040 MX跨驱动变速箱新订单 用于步兵战车项目 [11] - 获得美国陆军地面车辆系统中心的下一代电动变速箱(eGenForce)第二阶段合同 价值数百万美元 [12][13] - eGenForce产品已被美国Ryan Mattel选中集成到其OMFV产品中 预计2029年开始生产 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美公路终端市场受中型卡车需求疲软和8级直列式职业卡车需求放缓影响 净销售额下降9% [23][38] - 南美和欧洲市场需求强劲 推动北美以外公路终端市场创下季度销售记录 [23] - 国防终端市场表现突出 同比增长47% [23] - 服务零件和支持设备业务保持稳定增长 同比增长6% [23][72] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布以27亿美元收购Dana的非公路业务 预计2024年调整后EBITDA约为4亿美元 包括1 2亿美元的协同效应 [17][18] - 收购将显著扩大全球足迹 增加在农业和建筑等市场的渗透机会 [20][21] - 公司定位为优质工业企业 目标实现EBITDA两位数增长 [19][22] - 继续投资电动化产品 如eGen Flex和eGenForce 以满足未来市场需求 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美公路市场需求疲软主要是由于终端用户推迟投资决策 而非永久性需求损失 [40][65] - 预计国防业务将在下半年继续增长 部分抵消北美公路市场的疲软 [55] - 认为当前市场状况是暂时的 预计2026年需求将恢复 [40][65] - 对EPA 2027年排放法规变化持乐观态度 现有产品组合已具备合规能力 [69][70] 其他重要信息 - 公司现金余额为7 78亿美元 可用循环信贷额度为7 45亿美元 净杠杆率为1 38倍 [26] - 2025年全年指引更新 预计净销售额在31 75亿至37 5亿美元之间 [28] - 预计2025年净利润在6 4亿至6 8亿美元之间 调整后EBITDA在11 3亿至11 8亿美元之间 [28] - 预计2025年经营活动现金流在7 85亿至8 35亿美元之间 资本支出在1 65亿至1 75亿美元之间 [28] - 第二季度回购了超过1亿美元的股票 [61] 问答环节所有的提问和回答 问题 关于收购后无机增长机会的展望 - 收购Dana非公路业务将提供更多全球bolt-on收购机会 但短期内重点仍是业务整合和成本协同效应实现 [30][31] 问题 关于2025年指引变化的原因 - 主要由于北美公路市场需求疲软 特别是中型卡车和8级直列式职业卡车需求放缓 [37][38] - 预计2025年税收优惠将带来中三位数的百万美元收益 主要来自研发税收抵免摊销 [42][43] 问题 关于下半年利润率展望 - 预计定价将继续带来400个基点的积极影响 但销量下降将部分抵消 [48] - 关税影响预计在下半年显现 但大部分成本将通过客户转嫁 [49][50] 问题 关于增量利润率 - 国防业务和北美以外公路业务的增长部分抵消了北美公路业务的疲软 [55] - 市政业务保持强劲 主要疲软出现在中型卡车市场 [56] 问题 关于股票回购计划 - 资本配置政策保持不变 将继续通过股息和股票回购向股东返还现金 [60][61] - 目标是在交易完成后将净杠杆率降至2倍以下 [61] 问题 关于2026年需求展望 - 认为当前需求疲软主要是由于终端用户推迟投资决策 预计2026年需求将恢复 [65][70] - 对EPA 2027年排放法规变化持乐观态度 现有产品已具备合规能力 [70] 问题 关于服务零件业务展望 - 服务需求保持稳定 但支持设备销售将随整车销量下降而减少 [72] - 终端用户难以推迟维护支出 老化车队的使用支撑了售后市场需求 [73]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额8 14亿美元 与2024年同期持平 [20] - 国防终端市场净销售额同比增长47% [20] - 北美以外公路终端市场净销售额达1 42亿美元 创季度记录 同比增长11% [20] - 服务零件 支持设备和其他终端市场净销售额同比增长6% [20] - 全球非公路终端市场净销售额同比下降30% [21] - 北美公路终端市场净销售额同比下降9% [21] - 毛利润4 02亿美元 较2024年同期3 94亿美元增加800万美元 [22] - 净利润1 95亿美元 较2024年同期1 87亿美元增加800万美元 [22] - 调整后EBITDA 3 13亿美元 同比增长4% [22] - 调整后EBITDA利润率38 5% 同比提升160个基点 [23] - 稀释每股收益2 29美元 同比增长8% 创季度记录 [23] - 经营活动净现金流1 84亿美元 较2024年同期1 71亿美元有所增加 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 推出Allison 3000系列 现可用于CNG动力Mac卡车 [7] - Allison eGen Flex混合动力系统被马里兰州交通部选中用于巴尔的摩地区公交车 [8] - 获得波兰3 040台MX交叉驱动变速箱订单 用于步兵战车项目 [9] - 获得美国陆军下一代电动变速箱(eGenForce)项目第二阶段合同 金额达数百万美元 [10] - eGenForce系统已被American Ryan Mattel选中集成到其OMFV产品中 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 南美和欧洲市场需求增长推动北美以外公路终端市场表现 [21] - 服务零件需求增加和部分产品价格上涨推动服务零件终端市场增长 [21] - 铝压铸组件需求下降部分抵消了服务零件终端市场的增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布以约27亿美元收购Dana的非公路业务 交易价格为2024年调整后EBITDA的6 8倍 [15] - 预计通过运营 采购 工程和SG&A实现1 2亿美元年度协同效应 [15] - 收购将显著扩大公司在农业和建筑等市场的覆盖范围 [18] - 合并后公司将拥有近15 000名员工 显著增强全球布局 [17] - 计划利用Dana非公路业务的全球技术中心进行本地化开发 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 北美公路市场需求疲软 预计下半年将继续面临挑战 [37] - 中卡市场需求已经出现软化 [39] - 8级直列式职业卡车市场也出现一定程度的缓和 [39] - 国防业务预计将在下半年有所改善 [55] - 北美以外公路市场预计将保持稳定 [55] - 北美公路市场需求疲软被视为暂时性推迟而非永久性需求变化 [40] 其他重要信息 - 预计2025年全年净销售额在31 75亿至37 5亿美元之间 [26] - 预计2025年净利润在6 4亿至6 8亿美元之间 [26] - 预计2025年调整后EBITDA在11 3亿至11 8亿美元之间 [26] - 预计2025年经营活动净现金流在7 85亿至8 35亿美元之间 [26] - 预计2025年资本支出在1 65亿至1 75亿美元之间 [26] - 预计2025年调整后自由现金流在6 2亿至6 6亿美元之间 [26] - 第二季度回购了价值超过1亿美元的股票 [62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 收购后无机增长机会 - 收购将提供更多补强收购机会 特别是在欧洲和亚洲市场 [29] - 公司未将收入协同效应纳入业务案例 但预计将能够利用互补性实现有机增长 [30] 问题: 2025年指引变化原因 - 北美公路市场需求疲软是主要原因 包括中卡和8级直列式职业卡车市场 [37] - 预计OBUBA法案将为2025年带来中高两位数百万美元的现金税优惠 [43] - 未来年度预计税收优惠将在中高两位数百万美元水平 [44] 问题: 下半年利润率指引 - 第二季度定价贡献超过400个基点 预计下半年将继续受益于定价 [49] - 85%的直接材料支出来自北美供应商 受关税影响有限 [51] - 钢铁和铝成本大部分可通过OEM客户转嫁 通常滞后6-12个月 [51] 问题: 增量利润率 - 国防业务和北美以外公路市场将部分抵消北美公路市场疲软 [55] - 市政业务仍然强劲 主要疲软出现在中卡市场 [56] 问题: 股票回购计划 - 资本配置政策未变 包括分红 债务偿还和股票回购 [62] - 预计三年后股价可能超过200美元 当前90美元左右的股价具有吸引力 [62] 问题: 2026年需求展望 - 当前市场需求疲软被视为暂时性推迟 [68] - 公司产品已准备好满足当前和未来的排放法规要求 [71] 问题: 服务零件业务展望 - 支持设备需求将随整体销量变化 [72] - 终端用户可能推迟资本支出但难以推迟维护支出 [73]

业绩总结 - 2025年第二季度净销售额为814百万美元，同比下降0%[22] - 2025年第二季度毛利润为402百万美元，同比增长2%[22] - 2025年第二季度调整后EBITDA为313百万美元，同比增长4%[22] - 2025年第二季度净收入为195百万美元，同比增长4%[22] - 2025年第二季度每股摊薄收益为2.29美元，同比增长8%[22] 市场表现 - 国防市场的净销售额同比增长47%至63百万美元[21] - 北美公路市场的净销售额同比下降9%至417百万美元[21] - 全球非公路市场的净销售额同比下降30%至16百万美元[21] 现金流与支出 - 2025年第二季度经营活动提供的净现金为1.84亿美元，较2024年第二季度增加1300万美元，增幅为7.6%[23] - 2025年第二季度资本支出为3100万美元，较2024年第二季度增加1000万美元，增幅为47.6%[23] - 调整后的自由现金流为1.53亿美元，较2024年第二季度增加300万美元，增幅为2.0%[23] - 经营工作资本占过去12个月销售额的比例为15.7%，较2024年第二季度下降110个基点[23] - 2025年第二季度支付的利息为3100万美元，较2024年第二季度增加200万美元，增幅为6.9%[23] - 2025年第二季度支付的所得税为9300万美元，较2024年第二季度减少200万美元，降幅为2.1%[23] 未来展望 - 预计2025年净收入（GAAP）在640百万至680百万美元之间[31] - 预计2025年调整后的EBITDA在1130百万至1180百万美元之间[31] - 预计2025年经营活动提供的净现金在785百万至835百万美元之间[31] - 预计2025年调整后的自由现金流在620百万至660百万美元之间[31] 收购与杠杆 - 预计收购Dana非公路业务的交易总价值约为27亿美元，代表6.8倍的调整后EBITDA[13] - 预计收购后净杠杆率将在交易完成时低于3.0倍，近期目标为低于2.0倍[13]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 第二季度净销售额为8.14亿美元，同比下降200万美元[4][7] - 调整后EBITDA为3.13亿美元，同比增长4%，利润率提升160个基点至38.5%[4][5] - 净利润1.95亿美元同比增长4%，占净销售额比例24%[4][5] - 稀释每股收益2.29美元创季度纪录，同比增长8%[5] - 2025年上半年净收入为3.87亿美元，同比增长8.7%（2024年同期为3.56亿美元）[30] - 2025年第二季度调整后EBITDA为3.13亿美元，占净销售额的38.5%（2024年同期为3.01亿美元，占36.9%）[30] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年上半年调整后自由现金流为3.08亿美元，同比下降1.3%（2024年同期为3.12亿美元）[30] 各条业务线表现 - 国防终端市场净销售额同比增长2000万美元至6300万美元[6][7] - 北美以外公路终端市场净销售额创季度纪录达1.42亿美元，同比增长1400万美元[3][7] 管理层讨论和指引 - 公司宣布以27亿美元收购Dana Incorporated的Off-Highway业务[2] - 2025年全年指引：净销售额预期30.75-31.75亿美元，调整后EBITDA预期11.3-11.8亿美元[13] - 公司预计2025年全年调整后EBITDA在11.3亿至11.8亿美元之间[34] - 公司预计2025年全年调整后自由现金流在6.2亿至6.6亿美元之间[34] 现金流表现 - 经营现金流同比增长1300万美元至1.84亿美元[11] - 2025年第二季度净现金来自运营活动为1.84亿美元，同比增长7.6%（2024年同期为1.71亿美元）[28] 资本运作 - 第二季度回购1.02亿美元股票（占总股本1%），年内累计回购3%[3] 资产负债情况 - 公司总资产从2024年12月31日的53.36亿美元增至2025年6月30日的54.11亿美元，增长1.4%[26] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的7.81亿美元略降至2025年6月30日的7.78亿美元，下降0.4%[26] - 2025年第二季度长期债务为23.94亿美元，与2024年底基本持平（23.95亿美元）[26] - 2025年第二季度股东权益从2024年底的16.51亿美元增至17.53亿美元，增长6.2%[26]

核心观点 - Allison Transmission Holdings Inc (ALSN) 将于2025年8月4日公布第二季度财报 市场预期营收7.9443亿美元 每股收益2.20美元 [1] - 每股收益预期同比增长3.29% 但过去30天下调2美分 营收预期同比下降2.64% [2] - 公司过去四个季度每股收益均超预期 平均超出幅度达8.68% [2] 第一季度表现 - 2025年第一季度调整后每股收益2.23美元 超出预期1.97美元 同比增长17% [2] - 季度营收7.66亿美元 同比下降3% 低于预期的7.75亿美元 [2] 业务驱动因素 - 北美公路终端市场需求强劲 特别是Class 8专业车辆 该细分市场2024年推动收入显著增长 2025年有望延续 [3] - 2025年调整后EBITDA预期11.7-12.3亿美元 高于2024年的11.65亿美元 [3] - 2025年净利润预期7.35-7.85亿美元 高于2024年的7.31亿美元 [3] 研发投入影响 - 电气化推进计划导致研发支出增加 2024年研发成本同比增长约3% [4] - 2025年研发费用预计继续上升 将影响第二季度利润表现 [4] 同业公司比较 - Lucid Group (LCID) 预计第二季度每股亏损0.22美元 营收2.5343亿美元 过去四个季度有一次超预期 [9] - Cummins Inc (CMI) 预计第二季度每股收益4.99美元 营收84.7亿美元 过去四个季度均超预期 平均超出14.22% [10] - Rivian Automotive (RIVN) 预计第二季度每股亏损0.65美元 营收12.6亿美元 过去四个季度两次超预期 [11]

公司动态 - Allison Transmission获得GVSC数百万美元合同，进入NGET项目第二阶段，重点提升eMachine和逆变器系统以实现灵活动力模式并降低噪音[1] - NGET项目第二阶段将专注于提升电动车辆编队的性能和降噪能力，建立在第一阶段电动混合动力子系统设计、开发和测试的基础上[1] - 公司副总裁表示该项目资金将推动技术边界，为作战人员提供静音、高效且强大的系统[2] 技术进展 - eGen Force™采用高效率范围包，配备8前进档和3倒档，提供12:1比率覆盖并产生220千瓦电力[3] - 该电动混合系统结合内燃机长续航优势与电动机静音特性，显著降低热信号和声学特征以增强战术行动[3] - eGen Force在牵引力需求高时采用扭矩混合技术，并应用线控驱动技术，相比传统系统提升性能效率并降低油耗[3] 市场应用 - eGen Force已被美国莱茵金属选中用于XM30项目，其先进传动系统可扩展至75吨履带车辆[2] - 该技术成为其他履带车辆项目和未来主战坦克需求的强有力候选方案[2] - 公司产品广泛应用于公路车辆、公交车、房车、非公路设备及国防车辆等领域[5] 公司概况 - Allison Transmission是商用和国防车辆推进解决方案全球领导者，也是中重型全自动变速箱最大制造商[5] - 公司成立于1915年，总部位于印第安纳波利斯，业务覆盖150多个国家，在荷兰、中国和巴西设有区域总部[5] - 全球拥有约1600家独立分销商和经销商网点，在美国、匈牙利和印度设有制造设施[5]

公司动态 - Allison Transmission Holdings Inc 将于2025年8月4日美国东部时间下午5点举行2025年第二季度财务业绩电话会议 公司董事长兼首席执行官David S Graziosi 首席运营官G Frederick Bohley 首席财务官兼财务主管Scott Mell将参与会议 [1] - 财务业绩新闻稿将于2025年8月4日盘后发布 电话会议可通过+1-877-425-9470(美国)或+1-201-389-0878(国际)接入 并提供网络直播与回放服务(8月4日至18日) [2] 公司概况 - Allison Transmission是全球领先的中重型商用车和国防车辆全自动变速箱制造商 同时设计生产传统及电动化车辆推进系统解决方案 [3] - 公司产品覆盖公路车辆(物流/环卫/工程/消防应急) 客车(校车/公交/长途) 房车 非公路设备(能源/采矿/农业) 国防车辆(轮式/履带式)等应用领域 [3] - 总部位于美国印第安纳波利斯 在150多个国家开展业务 设有荷兰/中国/巴西区域总部 在美国/匈牙利/印度设制造基地 并在印第安纳/密歇根/伦敦建有电动化工程中心 [3] - 全球拥有约1600家独立分销商和经销商网点 公司成立于1915年 [3]