业务覆盖范围 - 公司为美国14个州的15家医疗中心和秘鲁利马的一家独立机构提供伽马刀设备及放疗相关设备[12] - 截至2020年3月1日，公司为美国14个州的15个医疗中心以及秘鲁利马的一家独立机构提供伽马刀设备及相关服务，通过间接持有81%股份的GKF开展业务[12] 设备运营情况 - 截至2019年12月31日，美国约有120个伽马刀站点，全球超340台设备在运行，美国伽马刀手术中恶性脑肿瘤占比63%、良性脑肿瘤占比23%、血管疾病占比4%、功能障碍占比10%[19] - 2019年公司伽马刀设备执行1498例手术，累计约42000例[20] - 截至2019年12月31日，美国约有120个伽马刀站点，全球有超340台设备在运行，公司伽马刀设备自启用至2019年底累计完成约42000例手术，2019年完成1498例[19][20] 业务收入情况 - 2019年伽马刀业务收入1355.1万美元，占总收入65.8%，2018 - 2015年占比分别为68.9%、75.9%、86.0%、97.2%[21] - 2019年公司伽马刀业务收入1355.1万美元，占总收入的65.8%，2018年为1357.8万美元，占比68.9%，呈逐年下降趋势[21] - 2019年IGRT服务收入约占公司总收入4.1%，合同预计2020年第二季度终止[23] - 公司放射治疗业务目前有1套IGRT系统，2019年该服务收入约占公司总收入的4.1%，预计合同将在2020年第二季度终止[23] 利润分配情况 - 从成立到2019年12月31日，GKF向公司分配4960万美元，向非控股股东分配1163.5万美元[22] PBRT业务情况 - PBRT已治疗全球超20万患者，公司认为低成本PBRT系统发展和医保报销水平将扩大该技术市场[26][27] - PBRT是传统放疗的替代方案，全球已有超20万患者接受质子治疗，公司认为低成本的单室和双室PBRT系统发展及医保报销将推动该技术普及[26][27] 客户付款与成本情况 - 公司多数客户按收入分成模式付款，伽马刀或IGRT设施总成本通常在300 - 550万美元，单室PBRT系统通常在3000 - 4000万美元[29] - 公司多数客户按收入分成模式付款，伽马刀或IGRT设施总成本通常在300万 - 550万美元，单室PBRT系统成本在3000万 - 4000万美元[29] 协议期限与收费情况 - 公司典型的按次使用协议和收入分成协议期限均为10年，伽马刀每次手术收费6000 - 9300美元[30][31] 客户收入占比与应收账款情况 - 2019 - 2017年，一家客户分别占公司总收入的30%、26%和21%；2019和2018年末，各有三家客户应收账款占比超10%[32] - 2019、2018、2017年，分别有1个客户占公司总收入的约30%、26%、21%，2019和2018年底，分别有3个客户的应收账款占比超10%[32] 业务营销情况 - 公司通过与医科达的优先供应商地位及销售团队进行伽马刀和PBRT服务营销[33] - 公司通过与Elekta的合作关系及销售团队推广伽马刀和PBRT服务，客户选择公司服务可避免设备购置成本、利用率风险等[33] 设备融资情况 - 伽马刀业务通过GKF运营，通常用贷款或融资租赁为设备提供100%资金，期限84个月[36] - GKF通常通过贷款或融资租赁为美国伽马刀设备、升级和新增设备融资，期限84个月，奥兰多的租赁融资由公司担保[36] 业务竞争情况 - 伽马刀手术主要竞争对手是传统神经外科、放射治疗和其他放射外科设备；奥兰多质子治疗系统主要竞争对手是传统直线加速器放疗[37][38] - 伽玛刀放射外科的主要竞争对手为传统神经外科、放射治疗和其他放射外科设备；奥兰多健康公司质子治疗系统的主要竞争对手是基于传统直线加速器的放射治疗[37][38] 设备采购情况 - 公司购买了一台MEVION S250并支付两台MEVION S250i定金，目前后两台无客户合同[39] - 公司已购买一台MEVION S250，并支付定金购买另外两台MEVION S250i系统；单室质子束放射治疗（PBRT）服务成本约为3000 - 4000万美元，而四室和五室PBRT治疗项目成本超过1.2亿美元[39] 医保报销情况 - 伽马刀、PBRT和IGRT服务的患者中，以医保为主要保险的患者分别占35% - 45%、45% - 50%[44] - 伽玛刀、PBRT和影像引导放射治疗（IGRT）客户从联邦政府和私人保险公司报销计划获得患者护理费用；美国伽玛刀、质子治疗和IGRT服务主要为门诊服务；以医疗保险为主要保险的伽玛刀患者占全国治疗总数的35% - 45%，PBRT和IGRT患者占放射治疗患者总数的45% - 50%[44] - 2013年立法降低门诊伽马刀治疗医保报销率；2019年CMS提议新支付模式，不确定是否实施；未纳入新模式的中心，2020年质子治疗和伽马刀医保报销预计分别增加15.5%和3.6%[45][46] - 2020年常用质子治疗交付代码的医疗保险报销预计增加约15.5%，伽玛刀约增加3.6%[45][46] - 2016 - 2020年，伽马刀平均医保报销率从8800美元增至9600美元；PBRT简单无补偿从506美元增至539美元，其他类型从1051美元增至1246美元[48][49] - 2016 - 2020年伽玛刀平均医疗保险报销率分别为8800美元、9000美元、9100美元、9300美元、9600美元；PBRT简单无补偿报销率分别为506美元、494美元、522美元、520美元、539美元，简单有补偿、中级或复杂报销率分别为1051美元、994美元、1053美元、1079美元、1246美元[48][49] 政策影响情况 - 《平价医疗法案》或增加患者数量，但报销率变化可能影响零售合同收入，该法案部分条款实施情况不明[50][51][52] - 2013年4月起，医保向供应商的付款每年最多削减2%，该规定将持续至2027年[54] - 2011年《预算控制法》触发政府项目自动削减，自2013年4月起，医疗保险向供应商付款每年最多削减2%，直至2027年；2012年《美国纳税人救济法案》减少了对部分供应商的医疗保险付款[54] - 若政府支付费率降低、服务范围受限或医院客户被排除在医疗保险等政府医疗项目之外，公司业务可能受到重大不利影响[49] 法规遵守情况 - 公司认为自身遵守联邦反回扣法规、《斯塔克法案》、《最终规则》和《联邦虚假索赔法》等多项法规[55][56][57][59] - 公司认为自身遵守联邦反回扣法规、《斯塔克法案》、CMS相关最终规则和《联邦虚假索赔法》等政府法规[55][56][57][59] 业务开展限制情况 - 公司四家现有客户需获得医疗需求证书，该程序可能影响伽玛刀服务开展时间[60] - 公司4个现有客户需获得医疗技术需求证书（CON），该程序耗时且成本高，可能影响伽玛刀服务开始时间，各州CON要求不同[60] 许可证获取情况 - 公司伽玛刀设备含钴60放射源，秘鲁伽玛刀中心需向当地监管机构获取相关许可证[61] - 公司伽玛刀设备含钴60放射源，美国医疗中心需从核监管委员会获取钴60源的持有和使用许可证，秘鲁伽玛刀中心需从秘鲁监管机构获取[61] - 标准直线加速器设备由FDA监管，由操作设备的医疗中心获取许可证，公司认为自身业务基本符合相关法规[62] 合同与保险情况 - 公司与设备供应商的合同一般无赔偿条款，与客户的合同一般含相互赔偿条款[63][64] - 公司维持全面保险计划，认为现有保险和赔偿协议足以满足业务需求[63][64] - 公司与设备供应商的合同一般无赔偿条款，公司有涵盖财产和设备价值的综合保险计划，免赔额合理[63] - 公司客户合同一般含相互赔偿条款，在美国有一般和专业责任保险，秘鲁伽玛刀中心也有相应保险，公司认为现有保险和赔偿协议足够[64] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司在美国全职雇员9人，在秘鲁利马全职雇员5人，员工无集体谈判协议和工会代表[65] - 截至2019年12月31日，公司在美国全职员工9人，在秘鲁利马全职员工5人，员工无集体谈判协议，无工会代表[65] 公司管理层情况 - 公司执行官员包括董事长兼首席执行官Ernest A. Bates、高级副总裁兼首席运营和财务官Craig K. Tagawa、销售和业务发展副总裁Ernest R. Bates[66] - 公司董事长兼首席执行官为Ernest A. Bates，自公司成立起担任该职位，有丰富履历[66][67] - Craig K. Tagawa自1999年2月起担任首席运营官，自1996年5月起担任首席财务官，有丰富公司任职经历[68] - Ernest R. Bates于2007年1月加入公司，担任销售和业务发展副总裁，此前在多家金融机构任职[69] 公司网站情况 - 公司网址为www.ashs.com，会在网站“投资者中心”免费提供相关报告[70] - 公司网站为www.ashs.com，会在网站“投资者中心”免费提供年报、季报、当前报告及相关修订文件[70] 年报提交情况 - 因新冠疫情影响会计操作，公司延迟提交2019年年报[7] 其他业务情况 - 公司通过持股50%的OR21继续开发“21世纪手术室”的设计和商业模式，预计未来两年不会产生显著收入[15] 业务拓展能力情况 - 公司伽玛刀和IGRT业务模式可用于PBRT市场，目标是大型医院癌症项目；公司开发成功PBRT融资实体的能力受癌症中心融资决策、竞争实体市场份额争夺和筹集资金能力影响[40] 客户获取能力情况 - 公司获取伽玛刀和质子束放射治疗服务等客户的能力，取决于与直接销售系统的制造商和外包服务公司的竞争；公司与制造商无独家关系，过去曾失去部分销售机会，未来可能继续面临此类情况[41]