财务数据关键指标变化 - 公司在2019、2018和2017财年出现净亏损，2019财年营收较前两年下降，美洲地区营收也减少[94] - 2017 - 2019年，公司十大客户采购额分别约占总营收的35%、37%和36%[120] - 2017 - 2019年，服务提供商客户营收分别约占总营收的56%、57%和58%，企业客户营收分别约占44%、43%和42%[120] - 2017 - 2019年，公司来自美国以外客户的营收分别约占总营收的51%、55%和64%[145] - 2019、2018和2017年外汇汇率对净亏损的货币兑换影响分别为140万美元、70万美元和40万美元不利影响[155] - 中国地区年收入通常占公司总收入不超过约5%[152] - 截至2019年12月31日，有大约340万份已归属且可行使的购买公司普通股的期权，此外还有7760万股流通在外的普通股[268] - 截至2019年12月31日，Summit Partners, L.P.关联基金持有公司共计950万股普通股，这些股东有权根据投资者权利协议对这些股份进行注册[268] 业务发展计划 - 公司计划2020年推出多款新产品，但新产品不一定能获得市场广泛认可[86][92] - 公司未来计划在研发和相关产品机会上进行重大投资，但投资不一定能带来显著改进或可销售的产品[90][91] - 公司制定了成本降低计划并打算2020年实施，但不能保证计划会成功[96] 经营业绩风险 - 公司经营业绩过去波动且未来可能继续大幅波动，难以预测，可能导致普通股交易价格下跌[97][98] - 公司历史上很大一部分采购订单和营收在每季度最后几周产生，若信息系统中断或订单延迟，当季营收可能低于预期[102] - 若无法吸引新客户、向现有客户销售更多产品或实现销售投入预期收益，公司营收可能下降，毛利率将受不利影响[113] - 公司销售和营销投入回报可能低于预期或实现缓慢，若未达预期收益，增长率将下降，毛利率可能受影响[115] - 若无法维护和提升品牌声誉，公司业务和经营业绩可能受损，增长率可能下降[116][119] - 大客户购买的时间和交付难以预测，其购买加速或延迟会影响公司季度营收和经营业绩[121] - 客户需求的产品部署和支付模式变化可能对公司经营业绩产生不利影响[123] - 公司毛利率会因产品销售组合、客户地理位置、价格折扣、库存减记和汇率波动而波动[127] - 产品销售周期长且不可预测，通常为3至12个月，可能导致收入低于预期[212][215][216] - 提供高质量支持服务对销售产品至关重要，否则会影响业务和收入[217][218][219] - 网络安全、管理和分析市场缺乏增长或收缩会对公司经营成果和财务状况产生重大不利影响[220][221] - 订阅收入模式使销售的起伏不会立即反映在经营成果中，可能影响未来收入[222][223] - 公司若不能有效管理增长或改进控制、系统和流程，经营成果将受到不利影响[225][226][227] - 公司向政府组织销售面临竞争激烈、成本高、耗时长等挑战，且未获美国政府安全许可或影响运营结果[230] - 公司销售多采用信用方式，付款期30 - 90天，合作伙伴或客户财务问题可能影响经营结果[252] 市场竞争情况 - 应用网络和安全市场竞争激烈，公司主要竞争对手包括F5 Networks、Citrix Systems等不同类型企业[104][105] - 许多竞争对手规模更大、资源更多、知名度更高，具有更长运营历史等竞争优势[106][107] - 公司为应对竞争可能需在研发、营销和销售上进行大量额外投资，但不能保证有回报或成功竞争[108] - 竞争加剧可能导致终端客户订单减少、价格下降、利润率降低和市场份额流失[111] 云计算业务风险 - 云计算趋势带来竞争和执行风险，公司投入资源开发云解决方案，但不确定能否吸引客户和产生足够收入[112] 国际业务风险 - 公司面临国际业务扩张风险，如合同执行困难、招聘人员困难等[148][150] - 公司面临遵守反海外腐败法等反腐败法律的风险[151] - 公司面临汇率波动风险，虽有对冲措施但效果有限[153][155] 人员相关风险 - 公司依赖关键人员，招聘和留用面临竞争和市场压力[156][157] 战略替代方案风险 - 公司探索战略替代方案存在不确定性，可能影响业务[159][160] 供应链风险 - 公司依赖第三方制造商，合作关系变化可能导致业务延迟或中断[173][174] - 公司产品关键组件供应源有限，易受供应短缺或变化影响，可能导致产品交付延迟或停止，影响销售和客户关系[177][178] - 组件供应商频繁调整售价，若公司无法将价格上涨转嫁给客户或维持稳定定价，毛利润和经营业绩可能受负面影响[179] 产品质量风险 - 产品或服务存在缺陷、错误或漏洞，可能损害公司声誉，影响经营业绩，导致客户流失、收入延迟或损失等[182][183][184][185] - 公司面临保修索赔、产品退货、产品责任和产品缺陷风险，历史上保修索赔金额不显著，但未来不确定[188] - 未能保护和确保数据的机密性和安全性，可能导致法律责任，损害公司声誉和经营业绩，公司为此已产生并预计继续产生大量成本[189][190][191][192] - 违反数据保护和隐私相关法律法规，如欧盟GDPR，可能触发最高2000万欧元或全球年收入4%的罚款（以较高者为准）[197] - 高级网络攻击水平下降或被客户认为下降，可能影响公司吸引新客户和扩大业务的能力，延长销售周期[198] - 产品可能存在未检测到的软件或硬件错误，导致保修和维修成本增加、工程人员精力分散、客户关系问题和产品责任索赔[200] - 产品存在错误、缺陷或漏洞可能导致重大财务和产品开发资源支出、客户流失、收入延迟或损失等后果[201] 开源软件及技术许可风险 - 使用开源软件可能面临法律诉讼，影响产品销售和公司声誉[202][203] - 产品需与其他软硬件互操作，否则可能失去市场份额和客户需求[206][207] - 无法维持第三方技术许可可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[208] 库存管理风险 - 未能防止库存过剩或短缺会导致收入和毛利率下降[209][210] 法规监管风险 - 2018年美国贸易代表办公室对从中国进口的产品加征关税，包括通信设备产品和组件[168] - 公司业务受多方面政府法规监管，违规将面临调查、制裁等后果，影响经营和财务状况[232] - 公司产品受美国出口管制及各国进口法规影响，法规变化或影响产品销售和使用[234] - 公司需遵守环境法规，违规将面临罚款、无法销售产品等后果，未来影响难以预测[236] - 公司产品需符合行业标准，否则市场接受度和财务状况可能受影响[237] 信息技术系统风险 - 公司依赖信息技术系统，系统故障或升级问题可能影响业务和财务结果[240] 收购风险 - 公司收购Appcito资产，未来收购可能无法达成预期目标，影响营收、毛利率和费用[242] 税务风险 - 公司所有权变更超50%可能限制净运营亏损结转使用，增加未来税务负担[244] 股权结构及决策影响 - 截至2019年12月31日，公司高管、董事及关联实体持股36%，若计入5%以上大股东则持股43%，可能影响公司决策[259] 证券诉讼及调查 - 公司于2014年3月首次公开募股，自那以后公司普通股价格一直高度波动，2015年1月和2018年3月均有指控违反证券法的假定集体诉讼对公司及其相关人员提起[266] - 2015年6月和2018年5月分别有相关股东派生诉讼被提起，合并证券集体诉讼和派生诉讼于2016年和解并于2017年第一季度驳回[266] - 2018年3月，美国证券交易委员会开始对公司或与公司目前或以前有关联的人员是否违反证券法进行私下调查[266] 财务报告内部控制 - 公司得出结论，截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司的财务报告内部控制无效[270] - 公司在2019财年（截至2019年12月31日）的管理层报告中确定公司的财务报告内部控制有效，并获得独立注册公共会计师事务所的无保留证明报告[271] 分析师覆盖情况 - 2019年10月，一名分析师停止覆盖公司，目前仅剩一名分析师覆盖公司[274] 公司法及章程约束 - 作为特拉华州公司，公司受特拉华州一般公司法第203条约束，该条款可能禁止持有公司15%或以上流通有表决权股票的大股东在一定时期内与公司合并或合并[276] - 公司章程规定，除非公司书面同意选择其他论坛，否则特拉华州衡平法院将是某些类型诉讼的唯一专属论坛[279]