保险与赔偿 - 公司工人赔偿保险的自留额为每次事故500万美元，但在马里兰州和科罗拉多州分别为100万美元和200万美元[34] - 公司与Chubb的工人赔偿保险安排将持续至2020年6月30日，未来可能每年续约[35] - 公司需要为其前端计划和某些州的自我保险状态提供抵押品，抵押品要求可能增加[36] - 2019年公司工人赔偿成本为211,890千美元，同比下降10.06%[87] - 2019年公司工人赔偿费用为2.119亿美元，占总收入的22.5%，较2018年的25.1%有所下降，主要由于2019年有利调整1340万美元[101][108] - 2019年公司非GAAP工人赔偿总费用为2.436亿美元，包括安全激励成本3166万美元，较2018年的2.690亿美元有所下降[105] - 2019年公司工人赔偿索赔负债为25,477千美元，同比下降48.7%[136] - 公司2019年的工人赔偿索赔负债总额为438,986千美元，较2018年的413,397千美元有所增加[181] - 公司2019年的未报告但已发生的工人赔偿索赔（IBNR）为285,191千美元，占工人赔偿索赔负债的65%[181] 财务表现 - 2019年公司收入增长0.2%，2018年增长2.2%，未来收入增长存在不确定性[42] - 2019年公司总收入为942,311千美元，同比增长0.17%[87] - 2019年专业雇主服务费用为819,873千美元，同比增长3.34%[87] - 2019年员工薪酬和福利成本为429,713千美元，同比增长5.58%[87] - 2019年公司净收入为48,292千美元，同比增长26.89%[87] - 2019年公司基本每股收益为6.48美元，同比增长25.1%[87] - 2019年公司现金及现金等价物为44,570千美元，同比增长26%[87] - 2019年公司总收入为9.423亿美元，同比增长0.2%，其中专业雇主服务费收入增长3.3%，达到8.199亿美元，而人员服务收入下降16.9%，至1.224亿美元[101][108] - 2019年公司净利润为4829万美元，同比增长26.8%，稀释每股收益为6.27美元，同比增长25.9%[101][108] - 2019年公司毛利率为22.1%，较2018年的19.8%有所提升，主要由于工人赔偿费用占比下降以及人员服务收入占比减少[101][108] - 2019年公司销售、一般及行政费用为1.539亿美元，占总收入的16.3%，较2018年的15.5%有所增加，主要由于员工相关费用增加[101][108] - 2019年公司其他收入净额为1070万美元，较2018年的780万美元有所增加，主要由于投资收入增加340万美元[101][108] - 2019年公司有效所得税率为21.0%，较2018年的15.0%有所上升，主要由于州所得税和联邦及州税收抵免的影响[101][108] - 2019年公司总账单金额为59.710亿美元，同比增长5.4%，其中PEO和人员工资为50.909亿美元，同比增长6.3%[104] - 2019年公司PEO和人员工资占账单金额的85.3%，较2018年的84.6%有所提升，显示服务效率有所提高[106] - 2019年公司现金余额为2.733亿美元，较2018年增加1.326亿美元，主要由于净收入、应计工资和工资税增加以及投资销售和到期收益[114] - 2019年经营活动产生的现金流为7710万美元，较2018年的6980万美元增加，主要由于净收入4830万美元和工伤赔偿索赔负债增加2550万美元[114] - 2019年投资活动产生的现金流为6630万美元，主要由于投资和限制性投资销售和到期收益1.413亿美元，部分被投资和限制性投资购买6420万美元抵消[114] - 2019年总营收为942,311千美元，同比增长0.17%[130] - 2019年净收入为48,292千美元，同比增长26.89%[130] - 2019年现金及现金等价物为44,570千美元，同比增长26%[128] - 2019年应收账款净额为163,561千美元，同比增长7.89%[128] - 2019年总资产为860,929千美元，同比增长13.86%[128] - 2019年总负债为689,130千美元，同比增长8.17%[128] - 2019年股东权益为171,799千美元，同比增长44.32%[128] - 2019年每股基本收益为6.48美元，同比增长25.1%[130] - 2019年综合收入为56,179千美元，同比增长63.2%[132] - 2019年研发支出未明确列出，但折旧和摊销费用为3,886千美元，同比下降7.89%[130] - 2019年净收入为48,292千美元，同比增长26.9%[136] - 2019年经营活动产生的现金流量净额为77,137千美元，同比增长10.5%[136] - 2019年投资活动产生的现金流量净额为66,313千美元，相比2018年的-39,344千美元有显著改善[136] - 2019年现金及现金等价物期末余额为273,341千美元，同比增长94.3%[136] - 2019年公司坏账准备为888千美元，同比增长66.6%[148] - 2019年公司折旧和摊销费用为3,886千美元，同比下降7.9%[136] - 2019年公司员工薪酬及相关福利应计费用为17,858千美元，相比2018年的-21,863千美元有显著改善[136] - 2019年公司购买了54,343千美元的投资，相比2018年的1,946千美元大幅增加[136] - 公司持有的现金及现金等价物在2019年12月31日为44,570千美元，2018年为35,371千美元，2017年为59,835千美元[164] - 公司2019年支付的所得税总额为15.4百万美元，2018年为1.8百万美元，2017年为9.9百万美元[163] - 公司2019年12月31日的未支付安全激励负债估计为28.0百万美元，2018年为29.2百万美元[160] - 公司2019年12月31日的受限现金为228,771千美元，2018年为105,331千美元，2017年为60,370千美元[164] - 公司2019年12月31日的总现金、现金等价物及受限现金为273,341千美元，2018年为140,702千美元，2017年为120,205千美元[164] - 公司2019年现金等价物总额为35,526千美元，与2018年的30千美元相比显著增加[173] - 公司2019年当前投资总额为82,155千美元，未实现收益为435千美元[173] - 公司2019年长期投资总额为1,710千美元，未实现亏损为23千美元[173] - 公司2019年受限现金和投资总额为243,787千美元，未实现收益为3,461千美元[173] - 公司2019年总投资额为361,468千美元，未实现收益为3,896千美元[173] - 公司2019年受限现金为197.0百万美元，2018年为104.5百万美元[173] - 公司2019年货币市场基金投资总额为29,046千美元，未实现收益为0[173] - 公司2019年公司债券投资总额为100,412千美元，未实现收益为1,931千美元[173] - 公司2019年美国政府机构证券投资总额为28,527千美元，未实现收益为642千美元[173] - 公司2019年美国国债投资总额为16,927千美元，未实现收益为21千美元[173] - 公司持有的公司债券总额为154,061千美元，其中1至5年期的债券占比最大，为120,887千美元[178] - 2019年12月31日，公司持有的货币市场基金总额为64,572千美元，较2018年的449千美元大幅增加[178] - 公司持有的美国国债总额为21,436千美元，其中1年以内的短期国债占比最大，为20,632千美元[178] - 2019年12月31日，公司持有的资产支持证券总额为14,307千美元，其中10年以上的长期证券占比最大，为13,988千美元[178] - 公司2019年12月31日的Chubb信托账户余额为393.5百万美元，较2018年的451.0百万美元有所减少[181] - 公司2019年12月31日的循环信贷额度为33.0百万美元，其中5.8百万美元用于备用信用证[184] - 公司2019年向401(k)计划匹配的贡献为1.9百万美元，较2018年的1.6百万美元有所增加[187] - 公司2019年12月31日的非合格递延补偿计划负债为3.5百万美元，较2018年的1.1百万美元有所增加[187] - 公司2019年总租赁成本为919.7万美元，其中运营租赁成本为782.5万美元，可变租赁成本为106.8万美元，短期租赁成本为30.4万美元[190] - 公司2019年支付运营租赁负债的现金为747.9万美元，新运营租赁义务获得的租赁使用权资产为3079.2万美元，其中2580万美元为2019年1月1日已存在的运营租赁，500万美元为2019年新开始的运营租赁[191] - 截至2019年12月31日，公司未折现的未来最低租赁付款总额为2671.1万美元，其中2020年为757.6万美元，2021年为702.4万美元，2022年为551.5万美元，2023年为405.8万美元，2024年为207.8万美元，之后为46万美元[193] - 公司2019年所得税费用为1284.6万美元，其中联邦所得税为880.6万美元，州所得税为138.1万美元，递延所得税为265.9万美元[197] - 公司2019年递延所得税资产为2489.1万美元，递延所得税负债为2210.3万美元，净递延所得税资产为278.8万美元[198] - 公司2019年有效税率为21.0%，与联邦法定税率相同，主要受州税、联邦和州税收抵免等因素影响[200] - 公司2019年股票激励计划相关费用为720万美元，相关所得税优惠为130万美元[201] - 公司2019年未行使股票期权的内在价值为1495.8万美元，加权平均剩余合同期限为4.49年[203] - 公司2019年限制性股票单位的总公允价值为580万美元，未确认的补偿费用为970万美元，加权平均剩余摊销期为2.6年[206] - 公司2019年绩效股票单位的授予条件为达到特定的财务绩效指标，最高可支付目标股份数的200%[207] - 2019年12月31日，公司未归属的绩效股票单位（PSU）为35,826单位，加权平均授予日公允价值为67.47美元[208] - 2019年期间，公司绩效股票单位（PSU）归属的总公允价值为296,000美元[208] - 公司2019年员工股票购买计划中，员工可通过工资扣除购买公司股票，折扣为市场价格的85%，截至2019年12月31日，约有300,000股股票被预留用于未来发行[209] - 公司董事会于2019年8月6日批准了一项股票回购计划，授权在三年内回购最多5000万美元的公司普通股，但2019年和2018年未进行任何回购[211] - 2019年第四季度，公司收入为245,152,000美元，净收入为11,714,000美元，基本每股收益为1.57美元[213] - 2019年全年，公司收入从第一季度的218,215,000美元增长至第四季度的245,152,000美元，净收入从第一季度的亏损2,300,000美元改善至第四季度的盈利11,714,000美元[213] 风险与监管 - 公司投资组合主要由债务证券组成，面临市场、信用和利率风险[39] - 公司77%的收入来自加利福尼亚州，未来几年盈利能力将高度依赖该州的经济和监管环境[41] - 公司依赖技术系统提供服务，系统故障可能导致客户信心丧失和业务中断[55] - 公司依赖第三方软件提供服务，未来可能面临许可费用增加或无法续约的风险[56] - 公司面临数据泄露和网络攻击的风险，可能导致收入减少、成本增加或声誉受损[58] - 公司在复杂的监管环境中运营，违反法律法规可能导致罚款、声誉受损、客户协议违约、许可证无法续期，进而影响盈利能力和竞争力[59] - 公司业务在大多数运营地区受到严格监管，政府法规的变化可能导致就业服务受限、额外许可要求或税收增加，进而增加运营成本或限制业务扩展[61] - 公司全资保险子公司AICE和Ecole的税务地位可能受到税务机关挑战，导致额外税收或加速所得税支付[62] - 公司全资保险公司受州保险监管机构严格监管，包括财务状态监控、政策批准、资本盈余要求等，这些监管可能增加运营成本或限制流动性[63] - 公司未来增长部分依赖于向新州扩展业务，但不同州的监管要求可能使扩展困难，影响财务表现[64] - 公司面临来自多家竞争对手的竞争，包括Robert Half International、Kelly Services、ManpowerGroup等，这些竞争对手可能拥有更大的财务和技术资源[66] - 公司必须不断改进技术以满足客户期望，技术升级失败可能导致声誉受损、市场份额下降或收入减少[67] - 公司依赖关键人员，包括首席执行官和其他高管，关键人员的流失可能对运营结果产生不利影响[68] - 公司依赖推荐合作伙伴获取新业务，如果无法维持这些关系或推荐合作伙伴增加费用，可能导致业务下降[70] - 公司客户服务协议通常可在30天内终止，客户可能因业务或监管条件变化而终止协议，导致客户流失[72] - 公司2019年12月31日的信用风险集中度包括1.541亿美元的公司债券、6650万美元的抵押支持证券和6460万美元的货币市场基金[170] - 公司2019年12月31日的信用风险集中度还包括3620万美元的美国政府机构证券和2140万美元的美国国债[170] - 公司2019年12月31日的信用风险集中度还包括1430万美元的资产支持证券[170] 技术与系统 - 公司依赖技术系统提供服务，系统故障可能导致客户信心丧失和业务中断[55] - 公司依赖第三方软件提供服务，未来可能面临许可费用增加或无法续约的风险[56] - 公司必须不断改进技术以满足客户期望，技术升级失败可能导致声誉受损、市场份额下降或收入减少[67] 人力资源与薪酬 - 公司依赖关键人员，包括首席执行官和其他高管，关键人员的流失可能对运营结果产生不利影响[68] - 2019年公司员工薪酬和福利成本为429,713千美元，同比增长5.58%[87] - 2019年公司员工薪酬及相关福利应计费用为17,858千美元，相比2018年的-21,863千美元有显著改善[136] - 公司2019年向401(k)计划匹配的贡献为1.9百万美元，较2018年的1.6百万美元有所增加[187] - 公司2019年12月31日的非合格递延补偿计划负债为3.5百万美元，较2018年的1.1百万美元有所增加[187] 市场竞争 - 公司面临来自多家竞争对手的竞争，包括Robert Half International、Kelly Services、ManpowerGroup等，这些竞争对手可能拥有更大的财务和技术资源[66] 客户关系 - 公司依赖推荐合作伙伴获取新业务，如果无法维持这些关系或推荐合作伙伴增加费用，可能导致业务下降[70] - 公司客户服务协议通常可在30天内终止，客户可能因业务或监管条件变化而终止协议，导致客户流失[72] 税务与会计 - 公司全资保险子公司AICE和Ecole的税务地位可能受到税务机关挑战，导致额外税收或加速所得税支付[62] - 公司2019年有效税率为21.0%，与联邦法定税率相同，主要受州税、联邦和州税收抵免等因素影响[200] - 公司2019年所得税费用为1284.6万美元，其中联邦所得税为880.6万美元，州所得税为138.1万美元，递延所得税为265.9万美元[197] - 公司2019年递延所得税资产为2489.1万美元，递延所得税负债为2210.3万美元，净递延所得税资产为278.8万美元[198] 内部控制与审计 - 公司管理层评估了截至2019年12月31日的财务报告内部控制，并得出结论认为其内部控制是有效的[218] - 独立审计机构Deloitte & Touche LLP对公司截至2019年12月31日的财务报告内部控制进行了审计，并认为公司在所有重大方面保持了有效的内部控制[224] 股票与激励计划 - 公司2019年股票激励计划相关费用为720万美元，相关所得税优惠为130万美元[201] - 公司2019年未行使股票期权的内在价值为1495.8万美元，加权平均剩余合同期限为4.49年[203] - 公司2019年限制性股票单位的总公允价值为580万美元，未确认的补偿费用为970万美元，加权平均剩余摊销期为2.6年[206] - 公司2019年绩效股票单位的授予条件为达到特定的财务绩效指标，最高可支付目标股份数的200%[207] - 2019年12月31日，公司未归属的绩效股票单位（PSU）为35,826单位，加权平均授予日公允价值为67.47美元[208] - 2019年期间，公司绩效股票单位（PSU）归属的总公允价值为296